Alai

Většina lidí ví, že ekonomická inflace má přinejmenším něco společného s rostoucími náklady na zboží a služby v ekonomice. Co však inflaci způsobuje? A jak funguje?

V tomto článku vám poskytneme rychlokurz o inflaci. Není to přesně „inflace pro hlupáky“ – na to jste příliš chytří! Probereme však základy inflace, její fungování, její vliv na ekonomiku, některé příklady inflace v praxi a co ekonomická inflace znamená pro jednotlivce a firmy.

Snažíme se omezit odborný žargon na minimum, ale v případech, kdy budeme muset použít nějaký aktuální ekonomický termín, určitě ho plně vysvětlíme. Koneckonců, kdyby byla ekonomie jednoduchá, byli bychom všichni ekonomové! Ne nadarmo se jí říká „pochmurná věda“ – může být pěkně složitá!

Vysvětlení inflace

Začněme obecnou definicí: inflace je jednoduše termín, který ekonomové používají pro popis probíhajících situací, kdy ceny zboží a služeb v celé ekonomice hromadně rostou. Jinými slovy, pokud v ekonomice existuje inflace, znamená to, že dochází k neustálému zvyšování celkové cenové hladiny v ekonomice, což vede ke znatelnému růstu životních nákladů (v důsledku všeobecného růstu cen zboží a služeb).

Přesněji řečeno, inflace je míra, jakou rostou ceny zboží a služeb. Jedním ze snadných způsobů, jak porozumět inflaci a jejímu vlivu na ekonomiku, spotřebitele a firmy, je tedy představit si ji takto: Když se úroveň inflace zvyšuje, kupní síla každého dolaru klesá. Je to důsledek jak růstu cen zboží a služeb, tak někdy i nárůstu množství oběživa protékajícího ekonomikou.

Jinými slovy, máte-li dnes deset dolarů v hotovosti a míra inflace se během zhruba jednoho roku dramaticky zvýší, bude mít stejných deset dolarů v hotovosti menší hodnotu, než když jste je dostali poprvé. Pokud jste si tedy v den, kdy jste dostali desetidolarovou bankovku, mohli na iTunes koupit album za 9,99 dolaru, vysoká inflace může znamenat, že o rok později může totéž album stát 11,99 dolaru, což vám zabrání si ho koupit.

Klíčové je: inflace znamená vyšší ceny zboží a služeb v celé ekonomice a může také znamenat, že se snižuje hodnota měny.

Nyní se pokusíme odpovědět na mnohem složitější a ožehavější otázku: Proč existuje inflace?“

Co způsobuje inflaci?“

Teď, když jsme lépe pochopili, co je to inflace a jak ji ekonomové a odborníci měří, vás možná zajímá: proč dochází k inflaci?

Jistě, existuje mnoho faktorů a teorií, které ekonomové předkládají jako vysvětlení inflace, a je jich tolik, že by bylo nemožné obsáhnout všechny v tomto krátkém článku. Místo toho se budeme zabývat pouze třemi hlavními příčinami inflace:

• teorie tlačení nákladů
• teorie tahání poptávky
• a injekce nových peněz do ekonomiky ze strany vlád.

1. Teorie nákladového tlaku

Jedním z hlavních vysvětlení inflace je to, co ekonomové označují jako „teorie nákladového tlaku“ na inflaci. Tato teorie se zaměřuje na způsoby, jakými náklady firem (tj. výrobců zboží a služeb v ekonomice) ovlivňují ceny zboží a služeb, které nakupují spotřebitelé.

Vysvětlení teorie nákladového tlaku

Krátce řečeno, nákladový tlak na inflaci tvrdí, že příčiny inflace jsou spojeny s růstem cen spotřebního zboží a služeb jako přímým důsledkem rostoucích výrobních nákladů firem. Když se zvýší náklady na výrobu zboží a služeb, obvykle to nutí firmy přenést tyto zvýšené náklady na spotřebitele zvýšením cen zboží a služeb, které firmy vyrábějí.

Pokud se například v celé ekonomice zvýší náklady na energie, zvýší to náklady v podstatě každé firmy na podnikání. To znamená, že pokud firmy musí vydávat více energie na výrobu svého zboží a služeb, musí najít způsob, jak tyto vyšší náklady kompenzovat. Nejjednodušší a nejspolehlivější způsob, jak tyto náklady vyrovnat, je samozřejmě přenést je na spotřebitele prostřednictvím vyšších cen svých výrobků.

V tomto případě je důvodem inflace to, že rostoucí náklady na energie vedou k vyšším cenám. Pokud tedy vyšší náklady na energii způsobí, že například pro společnost Apple je výroba iPhonů nákladnější, pak společnost Apple tyto náklady uhradí tím, že zdraží nákup iPhonů pro spotřebitele.

Příčiny nákladové inflace

Již jsme zmínili jeden faktor, který může vést k nákladové inflaci: růst nákladů na energii. Co dalšího však může způsobit nákladově tlačenou inflaci? Existuje několik hlavních příčin:

• Zvýšení nákladů na suroviny
  Tato příčina je poměrně zřejmá a souvisí s růstem nákladů na energie. Suroviny jsou, zjednodušeně řečeno, „materiál“, který firmy používají k výrobě zboží. Pod tento pojem spadá vše od kovů a dřeva až po chemikálie a zemědělské produkty.
  Když náklady na tyto suroviny rostou, firmám se zvyšují náklady na výrobu jejich zboží a služeb. V důsledku toho firmy zvýší ceny, aby se jim tyto zvýšené náklady vrátily.
• Dělníci úspěšně lobbují za vyšší mzdy
  Když dělníci požadují vyšší mzdy za svou práci (primární složku při výrobě zboží a služeb) a zvítězí, zvýší to samozřejmě výrobní náklady firem.
  Zvýšení mezd pracovníků může být důsledkem několika situací. Za prvé, odbory vždy lobbují za vyšší mzdy. Pokud jsou dobře organizované a vyvíjejí na firmy dostatečný tlak, firmy často vyhoví a mzdy zvýší.
  Druhým důvodem, proč mohou být firmy nuceny zvýšit mzdy, je skutečnost, že v některých případech není dostatek kvalifikovaných pracovníků pro výkon určitých prací. Když je méně pracovníků s potřebnou kvalifikací pro určitá pracovní místa, poptávka firem po těchto pracovnících výrazně vzroste. A pokud víte něco o zákonu poptávky, víte, že vyšší poptávka znamená vyšší ceny, což je zákon, který platí pro práci stejně jako pro zboží a služby.

2. Teorie tahu poptávky

Druhou teorií, kterou odborníci používají k vysvětlení příčin inflace v ekonomii, je takzvaná „teorie tahu poptávky“ inflace. Jedná se o jev, který vychází přímo z jednoho z nejzákladnějších pojmů v každé učebnici ekonomie Econ 101: ze zákonů nabídky a poptávky.

Vysvětlení teorie poptávky a tahu

K inflaci tažené poptávkou dochází tehdy, když poptávka po zboží (v souhrnu) převyšuje nabídku téhož zboží. To znamená, že když spotřebitelé chtějí kupovat více spotřebního zboží a služeb, než mohou výrobci téhož zboží a služeb snadno dodat, budou mít firmy přirozeně tendenci zvýšit své ceny.

Příklad: Protože ekologické ohledy vedou vlády k regulaci nabídky ropy, která vstupuje do ekonomiky, existují situace, kdy poptávka spotřebitelů (a firem) po ropě dramaticky převyšuje nabídku ropy, kterou si mohou koupit. V takovém případě nemají producenti jinou možnost než zvýšit cenu ropy, což zvyšuje výrobní náklady firem i životní náklady spotřebitelů. To vede ke zvýšení cen v celé ekonomice – k inflaci tažené poptávkou.

Příčiny inflace tažené poptávkou

Kromě příkladu nabídky ropy existuje několik dalších věcí, které mohou vést k inflaci tažené poptávkou. Zde je jen několik z těchto faktorů:

• Spotřebitelé mají větší disponibilní příjem
  Když spotřebitelé zaznamenají výrazný nárůst svého disponibilního příjmu, mají tendenci chtít tyto peníze utratit za spotřební zboží. Když má obrovská část občanů větší disponibilní příjem (třeba v důsledku snížení daní), pak dochází k dramatickému nárůstu poptávky po zboží a službách, zatímco nabídka tohoto zboží a služeb dočasně stagnuje. V důsledku toho firmy zvyšují ceny, což snižuje původní hodnotu snížení daní a vede k poptávkové inflaci.
• Pokles úrokových sazeb
  Pokud dojde k výraznému poklesu úrokových sazeb, mnoho spotřebitelů využije příležitosti získat lepší úrokovou sazbu u osobních půjček nebo hypoték. Jakmile si však firmy – například automobilky – všimnou tohoto zvýšení poptávky po svých produktech, rychle zareagují zvýšením cen, což stejně jako dříve vede k poptávkové inflaci.

3. Zvýšení množství peněz v oběhu

Naší poslední odpovědí na otázku „jak vzniká inflace“ je pravděpodobně ta, kterou znáte nejlépe.

Ve skutečnosti, kdybyste se zeptali většiny lidí, co je podle nich příčinou inflace v ekonomice, významná většina z nich by s největší pravděpodobností řekla jediné: vláda tiskne příliš mnoho oběživa (peněz).

Ačkoli je to, jako všechno v ekonomii, o dost složitější, na této myšlence je jistě něco pravdy. Výrazné zvýšení množství peněz v oběhu v ekonomice skutečně vede k inflaci. Jak to tedy vlády dělají a proč?

Jak vlády zvyšují množství peněz v oběhu?

Existují v zásadě dva způsoby, jak vlády zvyšují množství peněz v oběhu. Jeden z nich je poměrně přímočarý, druhý už tolik ne. Podívejme se na každý z nich blíže.

• Tisknutí většího množství peněz
  To je samozřejmě přímočařejší způsob zvyšování peněžní zásoby. Vlády mohou, a někdy to také dělají, jednoduše vytisknout více bankovek a zavést je do ekonomiky.
• Zvyšování vládního dluhu
  Tato metoda je poněkud složitější, takže vás ušetříme všech palčivých detailů. Stručně řečeno, vlády mohou zvýšit množství peněz v oběhu tím, že si vypůjčí více cizích peněz, aby zvýšily nabídku peněz v oběhu.

Ale jak to způsobí inflaci? Stručná odpověď zní: když je v oběhu více liber, má každá libra menší hodnotu. A když má libra menší hodnotu, má menší kupní sílu.

Proč? Inu, jakmile mají lidé více peněz, chtějí si koupit více věcí.

A protože se poptávka spotřebitelů po zboží a službách plošně zvyšuje, firmy se jako obvykle přizpůsobí trhu a zvýší ceny svých výrobků; tím vzniká inflace.

Proč to vlády dělají?

Vlády zvyšují nabídku peněz v oběhu z řady důvodů, ale ten hlavní je jednoduchý: stimulovat ekonomiku a vytvářet pracovní místa.

Funguje to? No, do této vášnivé debaty zde nehodláme vstupovat. Necháme ji jen konstatováním, že jistě existují pádné argumenty pro i proti této praxi. Pokud vás opravdu zajímá, jakým způsobem může tato myšlenka potenciálně fungovat, můžete se podívat na práci průkopnického ekonoma Johna Maynarda Keynese, který měl chytrou a široce vlivnou teorii vysvětlující, jak mohou vlády účinně stimulovat ekonomiku tím, že do ní vloží více peněz.

Jak ekonomové měří inflaci?“

Tady už to začíná být složitější a trochu techničtější. Existují dva základní nástroje, které odborníci a ekonomové používají k měření inflace v ekonomice, ačkoli neříkají vůbec nic o příčinách inflace. Tyto dva nástroje jsou známé jako index spotřebitelských cen (neboli CPI) a deflátor hrubého domácího produktu (neboli deflátor HDP). Podívejme se na každý z nich, abychom získali lepší představu o tom, jak si ekonomové a další finanční odborníci představují inflaci z matematického hlediska.

Co je index spotřebitelských cen (CPI)?

Index spotřebitelských cen (CPI) je měřítko, které ekonomové a vláda USA používají k pochopení změny cen v čase, které spotřebitelé platí za zobecněný „koš“ zboží.

Index spotřebitelských cen se nejčastěji používá k měření úrovně inflace v ekonomice. Konkrétněji měří růst cen spotřebního zboží – tedy výrobků, které američtí spotřebitelé nakupují. Tento ukazatel se poněkud liší od deflátoru hrubého domácího produktu, kterým se budeme zabývat v následující části.

Co je deflátor hrubého domácího produktu (HDP)?

Deflátor hrubého domácího produktu (HDP) je dalším způsobem měření úrovně inflace v dané ekonomice. Na rozdíl od indexu spotřebitelských cen, který je měřítkem trvalého růstu cen veškerého zboží nakupovaného americkými spotřebiteli (včetně zboží vyráběného na zahraničních trzích), deflátor HDP zohledňuje pouze růst cen domácího zboží a služeb – tedy výrobků a služeb vyráběných ve Spojených státech a nakupovaných americkými spotřebiteli.

Všimli jste si však v této poslední definici dalšího rozdílu mezi indexem spotřebitelských cen a deflátorem HDP? Zatímco index CPI měří pouze růst cen spotřebního zboží, deflátor HDP měří také celkový růst cen služeb. Zatímco index CPI v podstatě měří nárůst cen věcí, které kupujete (tuzemských i zahraničních), deflátor HDP měří nárůst cen věcí, které kupujete, a také služeb, za které platíte u společností sídlících zde ve Spojených státech.

Proč je inflace důležitá a je to problém?

Teď, když jsme si odpověděli na otázku, proč existuje inflace, a trochu vysvětlili, jak inflace v ekonomice funguje, vás pravděpodobně zajímá, jak inflace ovlivňuje vás jako jednotlivce. Odpověď je samozřejmě složitá.

Pro běžného občana Spojeného království už inflace nepředstavuje tak velký problém. Ve skutečnosti je inflace ve Spojeném království v posledních několika letech na sestupné trajektorii.

Někdy je inflace vlastně dobrá věc: omezená inflace (kolem 2 %) může ve skutečnosti podpořit celkový hospodářský růst. To znamená, že pokud spotřebitelé teoreticky očekávají, že ceny v budoucnu mírně porostou, je pravděpodobnější, že budou nakupovat již nyní, a tím udržovat kola ekonomiky v chodu.

Na druhé straně může být zběsilá inflace (vzpomeňte si na poválečné Němce, kteří pálili bankovky, protože to bylo cenově výhodnější než kupovat podpal) pro ekonomiku, firmy i spotřebitele zničující.

Co pro vás znamená inflace?

Nikdo nemá rád, když za zboží a služby, které chce, platí více. A lidé obzvláště neradi platí více za zboží a služby, které potřebují. Na jednu stranu tedy může mít inflace negativní dopad na vaši peněženku.

Jednou věcí je, že i když ceny s inflací trochu rostou, rostou i mzdy. Samozřejmě, že tempo růstu mezd je již dlouho předmětem velkých diskusí po celém světě. a mnozí tvrdí, že mzdy nerostou dostatečně rychle, aby udržely krok s inflací.

Ale nakonec existuje mnoho dalších důležitých faktorů v ekonomice, které mají pro jednotlivce bezprostřednější a závažnější význam. Věci jako rostoucí zadlužení domácností, nekontrolovatelné ceny nájmů, stále rostoucí náklady na vysokoškolské vzdělání, nezaměstnanost a přehnaná míra ekonomické nerovnosti mají na obyvatelstvo mnohem bezprostřednější dopad než inflace.

Přesto, pokud chcete lépe pochopit, jak funguje národní a globální ekonomika, je důkladné pochopení toho, jak inflace funguje, jaké jsou její příčiny a jak ovlivňuje jednotlivé spotřebitele, firmy a ekonomiku jako celek, významným krokem k tomuto pochopení.

Podotýkám, že pro většinu z nás by inflace v tuto chvíli neměla být hlavním problémem, nicméně pochopení toho, jak inflace funguje, je skvělým způsobem, jak se seznámit s některými základními ekonomickými principy a jejich vlivem na ekonomiku jako celek.

Zdroje

„Jaké jsou některé z faktorů, které přispívají k růstu inflace?“

„Jaké jsou příčiny inflace? Federální rezervní banka v San Francisku – https://www.frbsf.org/education/publications/doctor-econ/2002/october/inflation-factors-rise/

„Co je to inflace?“. Ekonomie – https://www.ecnmy.org/learn/your-money/central-banks-and-monetary-policy/what-is-inflation/

„Inflace“ The Library of Economics and Liberty – https://www.econlib.org/library/Enc/Inflation.html

„Má inflace význam?“ Bedel Financial – https://www.bedelfinancial.com/does-inflation-matter

„Definice inflace“ Ekonomická nápověda – https://www.economicshelp.org/macroeconomics/inflation/definition/

„Rozdíly mezi deflátorem HDP a indexem spotřebitelských cen“ EconPort – http://www.econport.org/content/handbook/Inflation/Price-Index/CPI/Differences.html

„Index spotřebitelských cen (CPI)“ Úřad pro statistiku práce – https://www.bls.gov/cpi/

„Poptávka-.Pull Inflation“ Investopedia – https://www.investopedia.com/terms/d/demandpullinflation.asp

• O společnosti
• Nejnovější příspěvky

Spoluzakladatel společnosti Lumio

Plně kvalifikovaný investiční poradce CISI již 6 let. Správa portfolií vysoce bonitních soukromých klientů a zároveň poskytování informací o akciích pro četné publikace. Brains behind Spotlight.

Nejnovější příspěvky od CharlieWP (zobrazit všechny)

• Impact Investing: Společensky odpovědné investování v roce 2020 & a dále – 6. srpna 2019
• Investování do malých podniků vs. investování do velkých podniků – 5. srpna 2019
• Finance pro mileniály jsou vícerozměrné: Tady je proč – 24. července 2019