The Specie Resumption Act was a triumph for the „hard money“ forces over the „soft money“ advocates during the second Grant administration.The United States government had issuing $450 million in greenbacks during the Civil War. Tyto papírové bankovky nebyly kryty speciemi (zlatem nebo stříbrem) a udržovaly si hodnotu pouze díky důvěře ve vládu. po válce si dlužnické živly, které si přály inflaci, přály, aby greenbacky zůstaly v oběhu a aby byly vydány nové bankovky. Konzervativní síly, kterým se inflace hnusila, se proti těmto plánům postavily a chtěly, aby veškerá papírová měna byla kryta zlatem. na základě zákona o financování z roku 1866 se počet greenbacků v oběhu postupně snižoval až na 356 milionů dolarů ke 4. únoru 1868, kdy bylo další stahování do důchodu ukončeno. Do roku 1872 byla tato částka dočasně zvýšena na 382 milionů dolarů, ale Grant vetoval Inflační zákon, který měl trvale zvýšit oběh greenbacků na 400 milionů dolarů. 14. ledna 1875 schválil republikánský lame-duck Kongres zákon senátora George Edmundse o obnovení oběhu spekie, který stanovil:
- Že U.S. Treasury be prepared to resemption of legal tender notes in specie (gold) as of January 1, 1879
- That gradual steps to reduce the number of greenbacks in circulation
- That all „paper coins“ (notes with denominations less than one dollar) be removed from circulation and be replaced with silver coins.
Desipping opposition from the Greenback Party, specie payments were resumed on the appointed date. Hrůzostrašné předpovědi o tom, že občané vtrhnou do bank a budou požadovat zlato za greenbacky, se nikdy neuskutečnily. S blížícím se rokem 1879 vláda obezřetně zvyšovala své spekulativní rezervy a veřejnost se přesvědčila, že její papírové bankovky jsou „stejně dobré jako zlato“.