Alai

V této nezávislé recenzi Vanguard Investor se podívám na to, jak si tato fondová platforma stojí v porovnání se svými konkurenty. Podívám se na poplatky společnosti Vanguard ve srovnání s jejími konkurenty a také na dostupné fondy. Kromě toho objektivně analyzuji výkonnost fondů Vanguard, abych pomohl investorům při rozhodování, do kterých fondů Vanguard investovat, pokud se rozhodnou používat Vanguard Investor. Také odhaluji nejlevnější způsob, jak skutečně investovat do fondů Vanguard (a není to jednoduše jejich nákup prostřednictvím Vanguard Investor, což si většina investorů neuvědomuje)

Nakonec se zabývám alternativami k Vanguard Investor, které existují. Pokud chcete přejít na konkrétní části této recenze, můžete tak učinit kliknutím na odkazy níže:

• Nejlevnější způsob investování do fondů Vanguard
• Jaké jsou poplatky Vanguard
• Jsou trackerové fondy Vanguard nejlevnější?
• Jak funguje Vanguard Investor?
• Výkonnost fondů Vanguard
• Který fond Vanguard Lifestrategy je pro vás nejlepší?
• Vanguard vs. ostatní robo-advisoři
• Investiční alternativy Vanguard

Kdo je Vanguard?

Společnost Vanguard Asset Management (známá jednoduše jako Vanguard) je ve Spojeném království autorizována a regulována Úřadem pro finanční etiku (FCA). Společnost Vanguard založil v USA John Bogle v roce 1975 a proslavila se nabídkou nízkonákladových indexových sledovacích fondů, které patří mezi nejlepší a nejlevnější indexové sledovací fondy, do nichž lze investovat. Vanguard je nyní globální značkou a po celém světě vlastní fondy Vanguard více než 20 milionů individuálních investorů.

Vanguard jako společnost pro správu aktiv vyniká tím, že je vlastněn fondy, do kterých lidé investují, a nikoli akcionáři. To údajně znamená, že se více zaměřuje na dobré výsledky investorů než na zisk.

Jak investovat do fondů Vanguard

Historicky mohli investoři ve Velké Británii investovat do fondů Vanguard pouze prostřednictvím investičního makléře nebo fondové platformy, například Fidelity Fundsnetwork nebo Hargreaves Lansdown. Společnost Vanguard však nyní spustila vlastní investiční platformu s názvem Vanguard Investor, která prodává svou stávající nabídku tracker fondů přímo spotřebitelům levněji než jakákoli jiná fondová platforma ve Velké Británii.

Co je to investiční tracker fond?

Chcete-li pochopit, k čemu slouží investiční tracker fond (a na co se specializuje společnost Vanguard), pomůže vám nejprve pochopit rozdíl mezi aktivním a pasivním investováním.

Pasivní vs. aktivní investování

Pokud chcete investovat do fondů, existují dvě hlavní strategie – aktivní správa a pasivní správa (rozdíl mezi nimi vysvětluji níže). Společnost Vanguard se specializuje na druhou z nich, ale nabízí omezený počet aktivně řízených fondů. O tom, zda je lepší investovat do aktivních nebo pasivních fondů, se vedou rozsáhlé diskuse. Nicméně každá výzkumná bílá kniha, kterou jsem studoval a která tvrdí, že jedna z metodik je lepší než druhá, vždy vychází z jednoho chybného předpokladu. Tímto předpokladem je, že fond musíte koupit a držet téměř neomezeně dlouho. Investoři mohou zvýšit své výnosy pravidelným přezkoumáváním svých investic a případnými změnami, rozhodně by neměli nakupovat a držet fond donekonečna. Druhým chybným předpokladem je, že při rozhodování mezi aktivními a pasivními fondy jde o binární volbu. Samozřejmě, že obě strategie (aktivní i pasivní) mají své místo a v různých obdobích budou mít lepší výkonnost.

Co je to aktivní správa

• Aktivně spravované fondy jsou řízeny manažery fondů, kteří společně se svými týmy investičního výzkumu, činí veškerá rozhodnutí o tom, co v rámci konkrétního fondu nakoupit a prodat
• Každý fond bude mít jasné investiční zaměření a míru investičního rizika, jak je uvedeno v informačním listu fondu
• Cílem fondu je poskytovat nadstandardnítržním výnosem a překonat své konkurenty
• Investor bude vědět, že jeho peníze jsou takticky řízeny (nebo se to alespoň předpokládá), aby využil příležitostí, které mohou nastat, a snížil případné ztráty

Co je to pasivní řízení

• Cílem pasivně řízených fondů je sledovat zvolený tržní index
• Tyto fondy jsou fakticky řízeny počítačem s minimálními zásahy ze strany fondu. manažerů
• Typicky mají pasivně řízené fondy mnohem nižší poplatky než aktivní fondy, což má pozitivní dopad na výkonnost ve srovnání s aktivně řízeným fondem
• Pasivní fondy budou odrážet výkonnost svého zvoleného indexu, ať už je tato výkonnost kladná nebo záporná

Co je to investiční trackerový fond

Investiční trackerové fondy jsou pasivní fondy, jejichž cílem je odrážet výkonnost vybraného indexu akciového trhu, například FTSE 100, nebo cenu nějakého aktiva. Investiční tracker fond toho dosahuje tak, že v případě akciového indexu nakupuje akcie v příslušném poměru, aby kopíroval daný index. Místo toho, aby investor vlastnil všechny akcie sám, což by bylo nákladné a těžkopádné, investuje do investičního trackerového fondu a využívá úspor z rozsahu. Jedná se o formu pasivního investování, která je nejčastěji řízena a spravována počítačovým algoritmem, nikoliv manažerem fondu. Tím se radikálně snižují náklady na vedení fondu a v konečném důsledku i náklady na investici do něj.

Jednotlivé fondové domy se rozhodují, jak nejlépe replikovat výkonnost indexu prostřednictvím investičního trackeru. Obvykle se tak děje jedním ze dvou způsobů.

• Úplná replikace – při ní fond investuje do všech složek zvoleného indexu se stejnými váhami, aby přesně odpovídal složení indexu. V případě indexu FTSE 100 by tedy investoval do všech společností v indexu FTSE 100 ve stejném poměru, v jakém jsou zastoupeny v indexu FTSE 100.
• Částečná replikace – namísto investování do všech složek indexu investuje sledovací fond do reprezentativního vzorku indexu. Za tímto účelem může investiční trackerový fond investovat pouze do určitého počtu společností z daného odvětví nebo zeměpisné oblasti. To zase snižuje počet podílů, což usnadňuje správu a zároveň snižuje transakční náklady.

Tyto dvě kategorie lze dále rozdělit. Existují dva způsoby, jak mohou sledovatelé indexů provádět vlastní replikaci. Mohou používat fyzickou replikaci (kdy vlastní dané aktivum), nebo syntetickou replikaci (kdy používají finanční nástroje k replikaci výkonnosti aktiva, které se snaží sledovat).

Také trackery mají obvykle dvě struktury, a to podílové fondy (OEIC) nebo fondy obchodované na burze (známé jako ETF). Podílové fondy jsou nejrozšířenějším typem fondu a jsou k dispozici prostřednictvím většiny fondů ISA Stocks and Shares a penzijních produktů. Na rozdíl od podílových fondů, které se oceňují a obchodují jednou denně, lze s ETF obchodovat spíše jako s akciemi. To znamená, že s nimi můžete obchodovat v průběhu celého dne, což vám umožní rychle vstupovat na trhy a vystupovat z nich. Mějte však na paměti, že většina investičních platforem si za investování a obchodování s ETF účtuje další poplatky. Investiční tracker je oblast, ve které společnost Vanguard vyniká.

Vytváří společnost Vanguard nejlepší investiční trackerové fondy?

Nejlepší investiční trackerové fondy jsou ty, které přesně sledují vybrané aktivum nebo index (s minimální chybou sledování) a které také udržují náklady na minimu. Nejlépe by také měly sledovat dané aktivum nebo index jeho plnou replikací a fyzickým nákupem k tomu potřebných aktiv nebo akcií. Důvodem, proč je lepší fyzická replikace na rozdíl od syntetické replikace, je to, že ta odráží výkonnost aktiva pomocí finančních derivátů. To znamená, že se na zajištění výnosů, které se snaží replikovat investiční tracker, podílí třetí strana. To pak samozřejmě přináší riziko, že tato třetí strana zkrachuje, což je známé jako riziko protistrany.

Fondy společnosti Vanguard fyzicky replikují indexy, které sledují, a to buď pomocí úplné replikace, nebo častěji pomocí vzorkované replikace.

Jaké jsou poplatky společnosti Vanguard?

Jedním z hlavních lákadel fondů Vanguard a její investiční platformy jsou nízké náklady.

Poplatky platformy Vanguard

Vanguard Investor si účtuje:

• roční poplatek za vedení účtu ve výši 0,15 % u investic do 250 000 liber, což je méně než polovina průměru v odvětví.
• nad 250 000 liber se roční poplatek za vedení účtu neplatí. To znamená, že maximální poplatek platformě (roční poplatek za vedení účtu) činí 375 GBP. To je neuvěřitelně levné, ale ve skutečnosti to není nejlevnější způsob, jak vlastnit fondy Vanguard, ke kterému se brzy dostanu.

Poplatky fondů Vanguard

• Průběžné poplatky fondů Vanguard se pohybují od 0,06 % do 0,80 %, což je opět mnohem méně, než je průměr v odvětví. V říjnu 2019 společnost Vanguard snížila průběžné poplatky u 36 svých fondů, čímž se průměrná hodnota průběžných poplatků snížila na 0,20 % (oproti 0,34 % před 10 lety). Případně jsou účtovány příležitostné vstupní poplatky do fondu ve výši 0,2 % až 0,8 %.
• Neplatí se žádné poplatky za převod ani za obchodování

Jsou trackerové fondy Vanguard nejlevnější?

Níže uvedená tabulka porovnává dva přední trackerové fondy FTSE 100 za poslední 3 roky, jeden od společnosti Vanguard a jeden od společnosti iShares. Uvádím také údaje oproti indexu FTSE 100, který se oba trackery FTSE 100 snaží kopírovat

.

Název	3letý celkový výnos %	Chybovost sledování	Volatilita	Roční poplatek (OCF) %
FTSE 100	42.51	n/a	1.64	n/a
iShares – FTSE 100 UCITS ETF	41,67	0,01	1,64	0,07
Vanguard – FTSE 100 UCITS ETF	41.44	0,01	1,64	0,09

První věc, které si lze všimnout, je, že oba sledovací fondy FTSE 100 ETF mírně zaostávají za výkonností indexu FTSE 100. Na první pohled je patrné, že oba sledovací fondy FTSE 100 ETF mají mírně nižší výkonnost. To je způsobeno a) jejich chybou sledování a b) příslušnými ročními poplatky fondů. Chyba sledování je měřítkem toho, jak dobře sledovaný index sleduje index, který sleduje. Čím nižší hodnota, tím lépe. Oba sledovací fondy ETF mají chybu sledování pouhých 0,01, což je tak dobré, jak to jen jde. Kromě toho mají oba neuvěřitelně nízké poplatky, přičemž IShares FTSE 100 tracker je nepatrně levnější, což vysvětluje jeho o něco vyšší výkonnost. To je však zanedbatelné. Oba tyto trackery tedy mají nízké poplatky a nízké chyby sledování. Oba také fyzicky kopírují index FTSE 100 (viz poslední část), což je pozitivní.

Přestože je IShares předním poskytovatelem ETF na trhu, musí si je kutilové stále kupovat prostřednictvím makléře nebo platformy třetí strany, jako je Hargreaves Lansdown nebo Fidelity Fundsnetwork. Tyto platformy si proto k uvedenému OCF připočítávají vlastní platformní poplatek, který se obvykle pohybuje kolem 0,45 %. Po spuštění platformy Vanguard Investor však nyní mohou investoři nakupovat fondy Vanguard přímo od společnosti Vanguard, avšak s poplatkem za platformu ve výši pouhých 0,15 %. Celkově tak fondy Vanguard patří mezi nejlevnější investiční trackerové fondy na trhu při zohlednění všech poplatků včetně poplatků za platformu, ale pouze v případě, že investor využívá jejich platformu. Nemusí to však být nutně nejlevnější způsob pro všechny investory, kteří chtějí vlastnit fondy Vanguard, jak vysvětluji v následující části, a navíc existují určitá omezení při pouhém použití Vanguard Investor.

Nejlevnější způsob investování do fondů Vanguard

Pokud se vám líbí fondy Vanguard a jejich nízké poplatky, jedním z nejlevnějších způsobů pro většinu investorů, jak držet jejich fondy, by bylo prostřednictvím Interactive Investor* (známý jako ii). Interactive Investor je druhou největší investiční platformou ve Velké Británii a je největší, která provozuje model fixních poplatků. Interactive Investor má tři různé plány služeb, které si účtují fixní měsíční poplatek (bez ohledu na velikost vašeho portfolia) a můžete se rozhodnout platit 9,99 GBP, 13,99 GBP nebo 19,99 GBP měsíčně.

Poplatky za investování do fondů Vanguard jsou na obou platformách, tedy Interactive Investor (ii) a Vanguard Investor, stejné. Protože poplatek platformy Vanguard Investor je založen na procentu z částky, kterou u ní držíte (až do maximální výše poplatku 375 GBP ročně), znamená to, že pokud investujete více než 80 000 GBP do fondů Vanguard prostřednictvím obecného investičního účtu nebo ISA, je ve skutečnosti levnější investovat prostřednictvím Interactive Investor než přímo u Vanguard.

Alternativním a nepatrně levnějším způsobem by bylo investovat prostřednictvím iWeb, protože si účtují pouze poplatek za založení účtu ve výši 100 GBP (bez čtvrtletních nebo ročních poplatků). U iWebu však dostanete to, za co si zaplatíte, v podobě základních webových stránek, které jsou mnohem méně uživatelsky přívětivé a nemají žádné interaktivní nástroje nebo přehled o trhu, které získáte u Interactive Investor.

Vanguard Investor vs Interactive Investor

Pokud nikdy neplánujete držet ve fondech Vanguard více než 80 000 GBP, pak by investování prostřednictvím vlastní platformy Vanguard (tj. Vanguard Investor) bylo levnější, za předpokladu, že investujete prostřednictvím ISA nebo obecného investičního účtu. Investovat však můžete pouze do fondů Vanguard (protože Vanguard na své platformě nenabízí fondy nikoho jiného). Naopak Interactive Investor bude nejen levnější (pokud držíte více než 80 000 liber), ale také máte na výběr z tisíců investičních fondů, ETF (včetně verze iShares ETF zmíněné v minulé části) a podílových fondů stovek investičních společností, pokud si to přejete, a také přístup k přímému obchodování s akciemi.

Proto bych si já osobně vzal účet Interactive Investor* místo účtu Vanguard Investor. To platí zejména nyní, kdy Interactive Investor již neuplatňuje výstupní poplatky, pokud se rozhodnete je přestat používat a převést své peníze na jinou platformu. Takže teoreticky, pokud jste investovali prostřednictvím ii a nakonec jste se rozhodli, že byste místo toho raději používali Vanguard Investor (třeba jste nakonec investovali méně než 80 000 liber do fondů Vanguard), pak můžete přejít bez sankcí.

Vanguard spustil svůj dlouho očekávaný SIPP v únoru 2020 a na rozdíl od většiny ostatních SIPP neuplatňuje roční správní poplatek. To znamená, že SIPP Interactive Investor bude pro investory, kteří drží výhradně fondy Vanguard, levnější pouze v případě, že jejich penzijní fond je vyšší než 160 000 GBP.

Jak funguje Vanguard Investor?

Vanguard Investor je vlastní platforma společnosti Vanguard, která umožňuje nákup a správu portfolia fondů Vanguard. Tím odpadá nutnost využívat k investování do fondů Vanguard makléře/platformu třetí strany nebo finančního poradce. Vanguard Investor je vhodný pro domácí investory, kteří si jsou jisti, že mohou činit vlastní investiční rozhodnutí jak z hlediska celkového složení aktiv svého portfolia, tak z hlediska konkrétních fondů, do kterých mají investovat.

Pokud se rozhodnete investovat prostřednictvím Vanguard Investor, máte v současné době na výběr ze čtyř produktů. Můžete si vybrat nákup fondů Vanguard v rámci fondu Stocks and Shares ISA (s maximálním příspěvkem 20 000 GBP v aktuálním daňovém roce), obecného investičního účtu, Junior ISA (s maximálním příspěvkem 9 000 GBP ve zdaňovacím období 2020/21) a Vanguard SIPP, který bude spuštěn v únoru 2020.

Jakýkoli růst a příjem generovaný v rámci příslušných obalů ISA bude osvobozen od daně. Jakýkoli růst a příjem generovaný prostřednictvím obecného investičního účtu však podléhá dani z příjmu a dani z kapitálových výnosů.

Investoři si mohou otevřít účet Vanguard s minimální jednorázovou investicí ve výši 500 GBP nebo minimální pravidelnou měsíční investicí ve výši 100 GBP nebo kombinací obou (jiné platformy nabízejí nižší minimální částky). Pokud investujete přímo u společnosti Vanguard online, máte na výběr ze 74 fondů (více informací naleznete v další části).

SIPP Vanguard byl uveden na trh v únoru 2020 a my se mu podrobněji věnujeme v naší recenzi SIPP Vanguard. Zájemci o Vanguard SIPP by si měli přečíst také následující část o alternativách Vanguard.

Do čeho můžete investovat pomocí Vanguard?

Vanguard Investor umožňuje investovat do 74 fondů Vanguard, z nichž 32 jsou akciové indexové tracker fondy. Níže uvádím jejich seznam rozdělený podle geografické působnosti

Evropa

• FTSE Developed Europe ex UK UCITS ETF
• FTSE Developed Europe ex-U.K. Equity Index Fund
• FTSE Developed Europe UCITS ETF
• SRI European Stock Fund Global
• Germany All Cap UCITS ETF

Global

• ESG Developed World All Cap Equity Index Fund
• ESG Developed World All Cap Equity Index Fund (UK)
• FTSE All-.World High Dividend Yield UCITS ETF
• FTSE All-World UCITS ETF
• FTSE Developed World ex-U.K. Equity Index Fund
• FTSE Developed World UCITS ETF
• FTSE Global All Cap Index Fund
• Global Equity Fund
• Global Equity Income Fund
• Global Small-Cap Index Fund

UK

• FTSE 100 Index Unit Trust
• FTSE 100 UCITS ETF
• FTSE 250 UCITS ETF
• FTSE U.K. All Share Index Unit Trust
• FTSE U.K. Equity Income Index Fund
• Aktivní britský akciový fond

Japonsko

• FTSE Japan UCITS ETF
• Japan Stock Index Fund

Asie-Pacific

• FTSE Developed Asia Pacific ex Japan UCITS ETF
• Pacific ex-Japan Stock Index Fund

Amerika

• FTSE North America UCITS ETF
• S&P 500 UCITS ETF
• U.S. Equity Index Fund

Emerging Markets

• Emerging Markets Emerging Markets Stock Index Fund
• ESG Emerging Markets All Cap Equity Index Fund
• FTSE Emerging Markets UCITS ETF
• Global Emerging Markets Fund Fixed Income

Vanguard dále nabízí 24 fondů s pevným výnosem a dluhopisů a 17 smíšených fondů. Mezi 17 smíšených fondů patří oblíbená řada fondů Vanguard LifeStrategy.

Co jsou fondy Vanguard LifeStrategy?

Fondy LifeStrategy nabízejí 5 různých směsí akcií a dluhopisů, které umožňují investorovi zaměřit se na úroveň rizika a výnosu, která mu vyhovuje. K dispozici je pět fondů s různou mírou akciové expozice.

• Fond LifeStrategy 20% equity je z 20 % investován do akcií a z 80 % do dluhopisů, jedná se o nejméně rizikový fond vhodný pro investory s nízkým rizikovým profilem. Podílel jsem se na článku v Telegraphu týkajícím se právě tohoto fondu s názvem „The tracker fund that survives stock market routs“
• LifeStrategy 40% akciový fond je ze 40 % investován do akcií a ze 60 % do dluhopisů, jedná se o druhý nejméně rizikový fond vhodný pro investory, kteří jsou ochotni přijmout určitou míru rizika, aby zvýšili své investiční výnosy
• LifeStrategy 60% akciový fond je ze 60 % investován do akcií a ze 40 % do dluhopisů, což představuje střední stupeňbod z hlediska rizika a výnosu a byl by vhodný pro dlouhodobé výnosy s kontrolovanou mírou rizika
• LifeStrategy 80% akciový fond je z 80 % investován do akcií a z 20 % do dluhopisů, který by byl vhodný pro dlouhodobé výnosy s menšími obavami z vyhlídky na ztráty
• LifeStrategy 100% akciový fond je celý investován do akcií a představuje nejvyšší rizikový fond s potenciálem vynikajících výnosů, ale s vyšší mírou rizika, volatility a potenciální ztráty.

Jak dokládá výše uvedený článek v deníku Telegraph, jsem pravidelně žádán celostátním tiskem o odborný názor na řadu investic a platforem. Fondy Vanguard Lifestrategy poskytují diverzifikovaný mix aktiv na základě požadované úrovně expozice vůči akciím. Ve skutečnosti se jedná o hotová portfolia sledovacích fondů Vanguard. Fondy jsou skutečně zaměřeny na americké akcie, přičemž obvykle je přibližně 25-30 % aktiv investováno do amerických akciových trackerů. To má samozřejmě významný vliv na výkonnost těchto fondů. V obdobích, kdy americké akcie dosahují vyšší výkonnosti, jako tomu bylo v posledních několika letech, se fondům Vanguard daří. Vzhledem ke svému širokému složení aktiv však mají tendenci zaostávat, když se daří určitému sektoru nebo geografickému akciovému trhu (kromě fondů amerických akcií s velkou kapitalizací). V současné době jsou americké akcie na historickém základě drahé, takže jejich očekávaný budoucí výnos je v nejbližší době nižší než 1 % ročně. Pokud se tato skutečnost naplní, bude to mít dopad na výkonnost fondů Vanguard Lifestrategy, které jsou více zaměřeny na akcie.

Výkonnost fondů Vanguard

V nejbližší době plánuji zveřejnit celý článek zabývající se výkonností fondů Vanguard. Protože však většina fondů Vanguard jsou jednoduché trackery, jejich výkonnost pouze odráží výkonnost podkladového indexu, který sledují. Z tohoto důvodu mě více zajímá výkonnost jejich fondů Lifestrategy, protože to budou pravděpodobně fondy, které si prostřednictvím platformy Vanguard Investor zakoupí většina začínajících investorů. Následující tabulka ukazuje, jak si vedly fondy Vanguard Lifestrategy ve srovnání se svými protějšky z příslušných sektorů k 10. březnu 2021.

Název	Sektor	1rok	Rank	3rok	Rank	5rok	Rank
Vanguard -. LifeStrategy 20% Equity	Mixed Investment 0-35% Shares	3.21%	63/84	15,02%	7/74	27,86%	12/63
Vanguard – LifeStrategy 40% Equity	Mixed Investment 20-60% Shares	9.64%	82/189	18.22%	11/164	39.85%	15/143
Vanguard – LifeStrategy 60% Equity	Mixed Investment 40-85% Shares	15,71%	105/219	20.95%	56/190	52,37%	44/162
Vanguard – LifeStrategy 80% Equity	Mixed Investment 40-85% Shares	22,31%	22/219	23.75%	29/190	65,76%	10/162
Vanguard – LifeStrategy 100% Equity	Global	28.91%	102/203	26.16%	114/173	79.60%	87/152

Jak vidíte, výkonnost jejich fondů Vanguard Lifestrategy nebude nikdy rekordní pro svůj sektor, ale je konzistentní. Ještě důležitější je, že Lifestrategy fondy se zřídkakdy nacházejí v dolní polovině výkonnostních tabulek, což naznačuje nadprůměrnou výkonnost.

Který fond Vanguard Lifestrategy je pro vás nejlepší?

Je to sice osobní volba, ale pokud si vybíráte fond Vanguard Lifestrategy, doporučuji vám jako výchozí bod použít princip věkového průvodce. Takže například osoba, která má střední přístup k riziku a je jí 60 let, by mohla chtít investovat do fondu Vanguard LifeStrategy 40% Equity. Akciová expozice se určí tak, že se váš věk odečte od 100 let. Takže v tomto příkladu 100 – 60 = 40.

Padesátiletý člověk by mohl kombinovat fondy Vanguard Lifestrategy, aby dosáhl 50% akciové expozice (tj. investovat polovinu svých peněz do fondu Vanguard LifeStrategy 60% Equity a druhou polovinu do fondu Vanguard LifeStrategy 40% Equity). Pokud máte averzi k riziku, pak musíte snížit hodnotu akcií, které si nakonec vyberete. Takže šedesátiletý člověk s averzí k riziku by si vybral třeba fond Lifestrategy 20% Equity. Pokud jste příznivcem vysokého rizika, budete muset zvýšit expozici v akciích podle zásady věkového průvodce. Tento postup tvoří základ mnoha diskrečních řízených služeb založených na City, věřte tomu nebo ne.

Pro pomoc při výběru fondu Vanguard Lifestrategy jsem vytvořil kalkulačku investičního portfolia, která vám ukáže široký mix aktiv, který můžete očekávat na základě vašeho věku a postoje k riziku.

Jak společnost Vanguard řídí své fondy?

Všechny fondy LifeStrategy jsou pečlivě řízeny tak, aby každý fond byl automaticky vyvážen a odrážel rizikový a výnosový profil vybraného fondu. Jelikož je správa fondů LifeStrategy automatická, znamená to, že jsou užitečné pro investory, kteří chtějí získat výhodu akciové expozice, aniž by museli neustále manipulovat se svými investicemi, aby dosáhli nejlepšího výnosu.

Jak společnost Vanguard vypočítává toleranci k riziku?

Na webových stránkách společnosti Vanguard je sekce s názvem Investing Education, kde se potenciální investoři mohou dozvědět o investování se společností Vanguard. Jsou zde pokyny pro výběr fondů v závislosti na zkušenostech a postoji k riziku a také penzijní kalkulačka pro ty, kteří chtějí uvažovat o Vanguard SIPP.

Jaké jsou poplatky Vanguard ve srovnání s ostatními platformami?

Již dříve jsem porovnával poplatky podkladového fondu (OCF) typického trackerového fondu Vanguard s poplatky jednoho z nejostřejších konkurentů. Jak si však stojí Vanguard ve srovnání, pokud investujete do některého z jeho fondů Lifestrategy? Koneckonců většina investorů (ať už právem, nebo neprávem) stále volí investici do jednoho smíšeného (blended) spravovaného fondu. Níže uvedená tabulka porovnává přibližný celkový poplatek pro někoho, kdo investuje svůj roční příspěvek na ISA do spravovaného fondu u předních fondových platforem. Tabulku jsem seřadil tak, že nejlevnější jsou nahoře a nejdražší dole.

Poskytovatel	Fond	Celkový poplatek včetně poplatku platformě při investici 20 000 GBP do ISA
Vanguard	Lifestrategy	0.37%
AJ Bell	Vyvážené portfolio	0.50%
Fidelity	Fidelity Multi-asset Allocator Growth	0,60%
Nutmeg Fixed Allocation	Středně rizikové portfolio	0.66%
Wealthify	Středně rizikové portfolio	0,82%
Wealthsimple	Středně rizikové portfolio	0.88%
Nutmeg Fully Managed	Středně rizikové portfolio	0.96%
Moneyfarm	Středně rizikové portfolio	0,97%
Scalable Capital	Středně rizikové portfolio	1.00%
Charles Stanley Direct	Balanced Foundation Portfolio	1,03%
Interaktivní investor	Aktivní růstové portfolio	1.38%
Hargreaves Lansdown	Vyvážené růstové portfolio	1,85%
Bestinvest	IFSL Tilney Bestinvest Growth Portfolio	1.87%

Které fondy Vanguard jsou nejlepší

Problémem nezkušených investorů využívajících Vanguard Investor je vědět, do kterých trackerových fondů investovat. Nejprve byste se museli rozhodnout, jakou kombinaci aktiv chcete mít, a pak se rozhodnout, které sledovací fondy vybrat. Pro začínající investory nebo ty, kteří nechtějí své portfolio spravovat sami, jsou nejvhodnější fondy Vanguard Lifestrategy. Pro ty, kteří si chtějí sestavit vlastní portfolio, však bude užitečný náš nástroj pro tvorbu investičního portfolia. Pokud jednoduše zadáte svůj věk, ukáže vám, jaké portfolio by fond typu Lifestrategy navrhoval. Uvidíte procentuální expozici vůči různým typům aktiv, například britským akciím. S tím si pak můžete sami pohrát a následně investovat do jednotlivých sledovacích fondů Vanguard pro jednotlivá aktiva. Výhodou je, že tak můžete snížit silnou expozici vůči americkým akciím, kterou mají fondy Vanguard Lifestrategy.

Vanguard vs. ostatní roboporadci

Vanguard Investor byl tiskem označen za roboporadenskou firmu. Termín robo-advice je podle mého názoru velmi zavádějící, protože se používá jako souhrnné označení pro jakoukoli online investiční platformu, která automatizuje velkou část správy a výběru investic. Vanguard je bezpochyby jedním z nejlevnějších způsobů investování pro britské investory, ale průzkum ukázal, že pouze 3 % spotřebitelů by nechala „robota“, aby rozhodoval a jednal jejich jménem, pokud jde o finanční záležitosti. Na rozdíl od společnosti Vanguard mají ostatní firmy poskytující robotické poradenství za svou online investiční platformou více lidského prvku. Pro mnoho britských investorů je to výhodnější.

Pokud se zaměřujete čistě na náklady nebo chcete najít nejlevnější způsob investování do fondů Vanguard, pak je pro vás určen Vanguard Investor. Pokud však chcete mít výhodu nákladů jako při používání investičních trackerů, ale s lidským strategickým přesahem, pak existuje řada dalších robotických poradenských firem, které byste mohli chtít využít a které jsou jen nepatrně dražší a kterým se věnuji v následující části. Nevýhodou čistě pasivní cesty bez strategického přesahu je, že jste zcela odkázáni na rozmary trhu. To je dobrá věc, pokud trhy rostou, ale špatná věc při prudkém výprodeji trhu. Fondy Lifestrategy to do jisté míry řeší, ale podle mých zkušeností se skladba aktiv v průběhu času příliš nemění.

Investiční alternativy Vanguard

Pro investory, kteří chtějí využít úspory nákladů spojené s používáním pasivních sledovacích nástrojů, ale s lidštějším strategickým přesahem, by měli zvážit například Wealthify* nebo Moneyfarm*. Jak můžete vidět z výše uvedeného grafu nákladů, že zejména Wealthify je jedním z nejlevnějších způsobů investování do spravovaného portfolia, nabízí také penzijní produkt a také juniorský ISA, účet Stocks and Shares ISA a obecný investiční účet. Wealthify má navíc minimální výši investice pouhou 1 libru ve srovnání s 500 librami, pokud investujete u Vanguard nebo Moneyfarm. To znamená, že si u nich můžete otevřít účet a vyzkoušet si jejich služby s malou počáteční investicí, než se rozhodnete věnovat více.

Jaká je ochrana před krachem společnosti Vanguard?

Peníze investorů jsou drženy odděleně od vlastních investic společnosti Vanguard, přičemž všechny prostředky jsou v souladu s pravidly Financial Conduct Authority (FCA) drženy na pověřeném účtu. V nepravděpodobném případě, že by se společnost Vanguard dostala do platební neschopnosti, by byl insolvenční správce schopen identifikovat aktiva v držení investorů a zajistit jejich co nejrychlejší vrácení. Na investice do Vanguard se také vztahuje systém Financial Services Compensation Scheme, který pokrývá většinu investic až do výše 85 000 GBP v rámci způsobilého nároku.

Závěr

Vanguard Investor změnil pravidla hry v tomto odvětví a vyvolal cenovou válku mezi platformami. Znamená to také, že správci fondů musí své dražší roční poplatky za správu ospravedlnit poskytováním dodatečné výkonnosti. Vanguard Investor je nejlevnější způsob, jak investovat do fondů Vanguard, pokud máte méně než 80 000 liber. Pokud však chcete investovat více než 80 000 GBP (i v delším časovém horizontu), je v současné době levnější použít Interactive Investor* k nákupu fondů Vanguard, pokud investujete prostřednictvím fondu Stocks and Shares ISA nebo obecného účtu. Intereactive Investor můžete použít také k investování do SIPP, avšak vzhledem k jeho správnímu poplatku 10 GBP měsíčně byste museli investovat více než 160 000 GBP, abyste ušetřili. Další výhodou používání Interactive Investor je, že můžete investovat do tisíců podílových fondů, investičních fondů ETF a akcií (Vanguard vám nabízí přístup pouze ke svým vlastním 74 fondům/ETF).

Fondy Lifestrategy společnosti Vanguard jsou dobrým řešením jednoho fondu pro mnoho investorů (Interactive Investor je dokonce jako takové propaguje – viz moje úplná recenze Interactive Investor), ale je zde omezený lidský strategický přesah. Kromě toho, i když je výkonnost dobrá, zřídkakdy se dostává na špičku žebříčků, i když důležitější je, že zřídkakdy podepírá žebříčky. S nástupem nabídek robotického poradenství je možné využívat podobné úspory nákladů jako u Vanguard, ale s větším lidským strategickým přesahem a lepším uživatelským komfortem prostřednictvím společností jako Wealthify nebo Moneyfarm.

Pokud chcete své investice strategicky řídit sami, pak je stále lepší používat fondovou platformu s širokou nabídkou fondů, ale třeba investovat do jakýchkoli fondů Vanguard prostřednictvím Vanguard Investor. Naši analýzu nejlepších investičních platforem si můžete prohlédnout zde. Zatímco Hargreaves Lansdown zůstává nejoblíbenější investiční platformou ve Velké Británii, Interactive Investor zůstává v tomto případě jasnou volbou, přičemž iWeb připadá v úvahu, pokud vás nezajímá velikost platformy, použitelnost nebo další nástroje a přehled.

Pokud má odkaz vedle sebe *, znamená to, že se jedná o přidružený odkaz. Pokud přejdete přes tento odkaz, Money to the Masses může obdržet malý poplatek, který pomáhá udržet Money to the Masses v bezplatném provozu. Následující odkaz můžete použít, pokud nechcete pomoci Money to the Masses nebo využít exkluzivní nabídky -Interactive Investor, Wealthify, Moneyfarm