Der Specie Resumption Act war ein Triumph der „Hartgeld“-Kräfte über die „Weichgeld“-Befürworter während der zweiten Grant-Administration. Die Regierung der Vereinigten Staaten hatte während des Bürgerkriegs Greenbacks im Wert von 450 Millionen Dollar ausgegeben. Nach dem Krieg wollten die Schuldner, die eine Inflation herbeisehnten, dass die Greenbacks im Umlauf blieben und neue Banknoten ausgegeben wurden. Die konservativen Kräfte, die die Inflation verabscheuten, lehnten diese Pläne ab und forderten, dass alle Papierwährungen durch Gold gedeckt sein sollten.1866 wurden die im Umlauf befindlichen Greenbacks im Rahmen des Funding Acts schrittweise auf 356 Millionen Dollar reduziert, und am 4. Februar 1868 wurde die weitere Auszahlung eingestellt. Bis 1872 wurde der Betrag vorübergehend auf 382 Millionen Dollar angehoben, doch Grant legte sein Veto gegen das Inflationsgesetz ein, mit dem der Umlauf von Greenbacks dauerhaft auf 400 Millionen Dollar erhöht werden sollte.Am 14. Januar 1875 verabschiedete der republikanische Kongress das Gesetz zur Wiederaufnahme des Bargeldumlaufs (Specie Resumption Act) von Senator George Edmunds, das Folgendes vorsah:
- Das US-Finanzministerium ist bereit, den Umlauf von Greenbacks wieder aufzunehmen. Das US-Finanzministerium soll bereit sein, ab dem 1. Januar 1879 wieder gesetzliche Zahlungsmittel in Form von Gold einzulösen.
- Es sollen allmählich Schritte unternommen werden, um die Anzahl der im Umlauf befindlichen Greenbacks zu reduzieren.
- Alle „Papiermünzen“ (Banknoten mit einem Nennwert von weniger als einem Dollar) sollen aus dem Verkehr gezogen und durch Silbermünzen ersetzt werden.
Trotz des Widerstands der Greenback Party wurden die Zahlungen in Form von Gold am festgelegten Datum wieder aufgenommen. Die düsteren Vorhersagen, dass die Bürger die Banken stürmen würden, um Gold für die Greenbacks zu verlangen, traten nicht ein. Als das Jahr 1879 näher rückte, erhöhte die Regierung umsichtig ihre Spekulationsreserven, und die Öffentlichkeit wurde davon überzeugt, dass ihre Papierscheine „so gut wie Gold“ waren.