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In diesem unabhängigen Vanguard Investor Test untersuche ich, wie die Fondsplattform im Vergleich zu ihren Konkurrenten abschneidet. Ich betrachte die Gebühren von Vanguard im Vergleich zu den Mitbewerbern sowie die verfügbaren Fonds. Darüber hinaus analysiere ich objektiv die Leistung der Vanguard-Fonds, um Anlegern die Entscheidung zu erleichtern, in welche Vanguard-Fonds sie investieren sollten, wenn sie sich für Vanguard Investor entscheiden. Ich zeige Ihnen auch, wie Sie am günstigsten in Vanguard-Fonds investieren können (und zwar nicht einfach über Vanguard Investor, was die meisten Anleger nicht wissen)

Schließlich gehe ich auf die Alternativen zu Vanguard Investor ein, die es gibt. Wenn Sie zu bestimmten Teilen dieses Berichts springen möchten, können Sie dies tun, indem Sie auf die nachstehenden Links klicken:

• Der billigste Weg, in Vanguard-Fonds zu investieren
• Wie hoch sind die Gebühren von Vanguard?
• Sind Vanguard-Tracker-Fonds die billigsten?
• Wie funktioniert Vanguard Investor?
• Fondsperformance von Vanguard
• Welcher Vanguard Lifestrategy-Fonds ist der beste für Sie?
• Vanguard im Vergleich zu anderen Robo-Advisern
• Vanguard Anlagealternativen

Wer ist Vanguard?

Vanguard Asset Management (einfach als Vanguard bekannt) ist im Vereinigten Königreich von der Financial Conduct Authority (FCA) zugelassen und wird von ihr reguliert. Vanguard wurde 1975 in den USA von John Bogle gegründet und machte sich einen Namen durch das Angebot von kostengünstigen Indexfonds, die zu den besten und günstigsten Indexfonds gehören, in die man investieren kann. Vanguard ist heute eine globale Marke, und weltweit besitzen mehr als 20 Millionen Privatanleger Vanguard-Fonds.

Was Vanguard als Vermögensverwaltungsgesellschaft auszeichnet, ist die Tatsache, dass sie im Besitz der Fonds ist, in die die Anleger investieren, und nicht im Besitz der Aktionäre. Das bedeutet angeblich, dass sie sich mehr auf gute Ergebnisse für die Anleger als auf Gewinne konzentriert.

Wie man in Vanguard-Fonds investiert

Historisch konnten britische Anleger nur über einen Investmentmakler oder eine Fondsplattform, wie Fidelity Fundsnetwork oder Hargreaves Lansdown, in Vanguard-Fonds investieren. Jetzt hat Vanguard jedoch eine eigene Anlageplattform namens Vanguard Investor ins Leben gerufen, über die das bestehende Angebot an Tracker-Fonds direkt an Verbraucher verkauft wird, und zwar billiger als über jede andere Fondsplattform im Vereinigten Königreich.

Was ist ein Investment-Tracker-Fonds?

Um zu verstehen, was ein Investment-Tracker-Fonds ist (und worauf sich Vanguard spezialisiert hat), ist es hilfreich, zunächst den Unterschied zwischen aktivem und passivem Investieren zu verstehen.

Passives vs. aktives Investieren

Wenn Sie in Fonds investieren möchten, gibt es zwei Hauptstrategien – aktives Management und passives Management (ich erkläre den Unterschied zwischen den beiden unten). Vanguard hat sich auf letztere spezialisiert, bietet aber auch eine begrenzte Anzahl von aktiv verwalteten Fonds an. Es wird viel darüber diskutiert, ob aktive oder passive Fonds die beste Anlageform sind. Jedes Whitepaper, das ich studiert habe, in dem behauptet wird, dass eine der beiden Methoden besser sei als die andere, geht jedoch von einer fehlerhaften Annahme aus. Diese Annahme ist, dass man einen Fonds kaufen und fast unbegrenzt halten muss. Anleger können ihre Renditen steigern, indem sie ihre Anlagen regelmäßig überprüfen und gegebenenfalls Änderungen vornehmen, sie sollten aber keinesfalls unbegrenzt kaufen und halten. Die andere fehlerhafte Annahme ist, dass die Entscheidung zwischen aktiven und passiven Fonds eine binäre Wahl ist. Natürlich haben beide Strategien (aktiv oder passiv) ihre Berechtigung und werden zu verschiedenen Zeiten besser abschneiden als die jeweils andere.

Was ist aktives Management

• Aktiv verwaltete Fonds werden von Fondsmanagern geleitet, die zusammen mit ihren Investment-Research-Teams, zusammen mit ihren Investment-Research-Teams alle Entscheidungen über Käufe und Verkäufe innerhalb eines bestimmten Fonds treffen
• Jeder Fonds hat einen klaren Anlageschwerpunkt und ein bestimmtes Anlagerisiko, das auf dem Factsheet des Fonds angegeben ist
• Das Ziel des Fonds ist es, eine Rendite über demDer Anleger weiß, dass sein Geld taktisch verwaltet wird (oder zumindest verwaltet werden soll), um sich bietende Chancen zu nutzen und potenzielle Verluste zu verringern

Was ist passives Management

• Passiv verwaltete Fonds zielen darauf ab, den von ihnen gewählten Marktindex abzubilden
• Diese Fonds werden effektiv von einem Computer mit minimalen Eingriffen der Fondsmanager verwaltet
• Passiv gemanagte Fonds haben in der Regel viel niedrigere Gebühren als aktive Fonds, was sich im Vergleich zu einem aktiv gemanagten Fonds positiv auf die Performance auswirkt
• Passive Fonds spiegeln die Performance des von ihnen gewählten Index wider, unabhängig davon, ob diese Performance positiv oder negativ ist

Was ist ein Investment-Tracker-Fonds

Investment-Tracker sind passive Fonds, die darauf abzielen, die Performance eines ausgewählten Aktienmarktindex nachzubilden, wie z.B. des FTSE 100, oder den Kurs eines Vermögenswertes nachzubilden. Ein Investment-Tracker-Fonds tut dies, indem er Aktien, im Falle eines Aktienindex, in den entsprechenden Anteilen kauft, um den betreffenden Index nachzubilden. Anstatt also alle Aktien selbst zu besitzen, was teuer und umständlich wäre, investiert der Anleger stattdessen in einen Investment-Tracker-Fonds und profitiert von den Skaleneffekten. Dabei handelt es sich um eine Form des passiven Investierens, die in den meisten Fällen nicht von einem Fondsmanager, sondern von einem Computeralgorithmus verwaltet und geleitet wird. Dadurch sinken die Kosten für die Verwaltung des Fonds und letztlich auch die Kosten für die Investition in den Fonds erheblich.

Die einzelnen Fondsgesellschaften entscheiden, wie sie die Wertentwicklung eines Index über einen Investment Tracker am besten nachbilden können. Dies geschieht in der Regel auf eine von zwei Arten.

• Vollständige Nachbildung – hier investiert der Fonds in alle Bestandteile des gewählten Index, wobei er die gleichen Gewichtungen verwendet, um die Zusammensetzung des Index genau zu treffen. Im Falle des FTSE 100 würden sie also in alle Unternehmen des FTSE 100 im gleichen Verhältnis investieren, wie sie im FTSE 100 Index vertreten sind.
• Teilweise Nachbildung – anstatt in jeden Bestandteil eines Index zu investieren, investiert der Tracker-Fonds stattdessen in eine repräsentative Auswahl des Index. Zu diesem Zweck kann der Tracker-Fonds nur in eine bestimmte Anzahl von Unternehmen aus einem bestimmten Sektor oder einer bestimmten Region investieren. Dies wiederum reduziert die Anzahl der Beteiligungen, was die Verwaltung erleichtert und gleichzeitig die Transaktionskosten senkt.

Diese beiden Kategorien können weiter unterteilt werden. Es gibt zwei Möglichkeiten, wie Index-Tracker die eigentliche Replikation durchführen können. Sie können eine physische Nachbildung (bei der sie den Vermögenswert besitzen) oder eine synthetische Nachbildung (bei der sie Finanzinstrumente verwenden, um die Wertentwicklung des Vermögenswerts, den sie abzubilden versuchen, nachzubilden) verwenden.

Auch Tracker gibt es in der Regel in zwei Strukturen, nämlich als Unit Trusts (OEICs) oder als börsengehandelte Fonds (ETFs). Unit Trusts sind die am weitesten verbreitete Art von Fonds und sind über die meisten Stocks and Shares ISAs und Rentenprodukte erhältlich. Im Gegensatz zu Unit Trusts, deren Preise einmal am Tag festgelegt und gehandelt werden, können ETFs eher wie Aktien gehandelt werden. Das bedeutet, dass sie den ganzen Tag über gehandelt werden können, was einen schnellen Ein- und Ausstieg aus den Märkten ermöglicht. Beachten Sie jedoch, dass die meisten Anlageplattformen für die Anlage und den Handel mit ETFs zusätzliche Gebühren erheben. Vanguard zeichnet sich durch Investment-Tracker aus.

Stellt Vanguard die besten Investment-Tracker-Fonds her?

Die besten Investment-Tracker sind diejenigen, die den gewählten Vermögenswert oder Index genau nachbilden (mit einem minimalen Tracking Error) und die auch die Kosten auf ein Minimum reduzieren. Vorzugsweise sollten sie den Vermögenswert oder Index auch abbilden, indem sie ihn vollständig nachbilden und die dafür erforderlichen Vermögenswerte oder Aktien physisch erwerben. Der Grund, warum die physische Nachbildung im Gegensatz zur synthetischen Nachbildung vorzuziehen ist, liegt darin, dass letztere die Wertentwicklung des Vermögenswerts mithilfe von Finanzderivaten widerspiegelt. Das bedeutet, dass eine dritte Partei involviert ist, die die Renditen liefert, die der Investment Tracker zu replizieren versucht. Dies birgt natürlich das Risiko, dass dieser Dritte pleite geht, was als Gegenparteirisiko bekannt ist.

Die Fonds von Vanguard bilden die Indizes, die sie abbilden, physisch nach, indem sie entweder eine vollständige Replikation oder, was häufiger der Fall ist, eine stichprobenartige Replikation verwenden.

Was sind die Gebühren von Vanguard?

Eine der Hauptattraktionen der Vanguard-Fonds und ihrer Anlageplattform sind die niedrigen Kosten.

Vanguards Plattformgebühr

Vanguard Investor erhebt:

• eine jährliche Kontogebühr von 0,15 % auf Anlagen bis zu 250.000 £, was weniger als die Hälfte des Branchendurchschnitts ist.
• Über 250.000 £ gibt es keine jährliche Kontogebühr. Das bedeutet, dass die maximale Plattformgebühr (jährliche Kontogebühr) 375 £ beträgt. Das ist unglaublich günstig, aber nicht die günstigste Art, Vanguard-Fonds zu besitzen, worauf ich gleich noch zu sprechen kommen werde.

Vanguard-Fondsgebühren

• Die laufenden Fondsgebühren von Vanguard liegen zwischen 0,06 % und 0,80 %, was wiederum weit unter dem Branchendurchschnitt liegt. Im Oktober 2019 hat Vanguard die laufenden Kosten für 36 seiner Fonds gesenkt, so dass die durchschnittlichen laufenden Kosten auf 0,20 % gesunken sind (im Vergleich zu 0,34 % vor 10 Jahren). Gegebenenfalls fallen gelegentlich Fondseintrittsgebühren zwischen 0,2 % und 0,8 % an.
• Es fallen keine Überweisungsgebühren und keine Handelsgebühren an

Sind die Tracker-Fonds von Vanguard die günstigsten?

Die folgende Tabelle vergleicht zwei der führenden FTSE 100-Tracker über die letzten drei Jahre, einen von Vanguard und einen von iShares. Ich zeige die Daten auch im Vergleich zum FTSE 100, dem Index, den beide FTSE 100-Tracker nachzubilden versuchen

Name	3-Jahres-Gesamtrendite %	Trackingfehler	Volatilität	Jährliche Kosten (OCF) %
FTSE 100	42.51	n/a	1.64	n/a
iShares – FTSE 100 UCITS ETF	41.67	0.01	1.64	0.07
Vanguard – FTSE 100 UCITS ETF	41.44	0,01	1,64	0,09

Das erste, was auffällt, ist, dass die beiden FTSE 100 ETF-Tracker den FTSE 100 leicht unterdurchschnittlich abbilden. Das liegt a) an ihrem Tracking Error und b) an ihren jeweiligen jährlichen Fondsgebühren. Der Tracking Error ist ein Maß dafür, wie gut ein Index-Tracker dem Index folgt, den er nachbildet. Je niedriger der Wert, desto besser. Beide ETF-Tracker haben einen Tracking Error von nur 0,01, was so gut wie möglich ist. Darüber hinaus haben beide unglaublich niedrige Gebühren, wobei der IShares FTSE 100 Tracker geringfügig billiger ist, was seine etwas höhere Performance erklärt. Aber das ist vernachlässigbar. Beide Tracker haben also niedrige Gebühren und geringe Tracking-Fehler. Außerdem bilden beide den FTSE 100 physisch nach (siehe letzter Abschnitt), was positiv zu bewerten ist.

Obwohl IShares ein marktführender ETF-Anbieter ist, müssen Heimwerker diese Fonds über einen Drittanbieter oder eine Plattform wie Hargreaves Lansdown oder Fidelity Fundsnetwork kaufen. Diese Plattformen erheben zusätzlich zum angegebenen OCF eine eigene Plattformgebühr, die in der Regel etwa 0,45 % beträgt. Mit der Einführung der Vanguard-Investor-Plattform können Anleger nun jedoch Vanguard-Fonds direkt bei Vanguard kaufen, wobei die Plattformgebühr nur 0,15 % beträgt. Insgesamt gehören die Vanguard-Fonds damit zu den günstigsten Investment-Tracker-Fonds auf dem Markt, wenn man alle Gebühren einschließlich der Plattformgebühren berücksichtigt, allerdings nur, wenn ein Anleger die Plattform nutzt. Allerdings ist dies nicht unbedingt der günstigste Weg für alle Anleger, die Vanguard-Fonds besitzen möchten, wie ich im nächsten Abschnitt erkläre. Außerdem gibt es einige Einschränkungen, wenn man nur Vanguard Investor nutzt.

Der günstigste Weg, in Vanguard-Fonds zu investieren

Angenommen, Sie mögen Vanguard-Fonds und ihre niedrigen Gebühren, dann wäre eine der günstigsten Möglichkeiten für die meisten Anleger, ihre Fonds über Interactive Investor* (bekannt als ii) zu halten. Interactive Investor ist die zweitgrößte Anlageplattform im Vereinigten Königreich und die größte, die mit einem Festgebührenmodell arbeitet. Interactive Investor bietet drei verschiedene Servicepläne an, für die eine monatliche Festgebühr erhoben wird (unabhängig von der Größe des Portfolios). Sie können sich für 9,99 £, 13,99 £ oder 19,99 £ pro Monat entscheiden.

Die zugrundeliegenden Fondsgebühren für Anlagen in Vanguard-Fonds sind auf beiden Plattformen, d. h. Interactive Investor (ii) und Vanguard Investor, identisch. Da die Plattformgebühr von Vanguard Investor auf einem Prozentsatz des von Ihnen gehaltenen Betrags basiert (bis zu einem Höchstbetrag von 375 £ pro Jahr), bedeutet dies, dass es bei einer Anlage von mehr als 80.000 £ in Vanguard-Fonds über ein allgemeines Anlagekonto oder einen ISA tatsächlich billiger ist, über Interactive Investor zu investieren als direkt bei Vanguard.

Eine alternative und geringfügig billigere Möglichkeit wäre, über iWeb zu investieren, da dort nur eine Kontoeröffnungsgebühr von 100 £ erhoben wird (ohne vierteljährliche oder jährliche Gebühren). Bei iWeb erhalten Sie jedoch das, wofür Sie bezahlen, nämlich eine einfache Website, die weit weniger benutzerfreundlich ist und keine der interaktiven Tools oder Markteinblicke bietet, die Sie bei Interactive Investor erhalten.

Vanguard Investor vs. Interactive Investor

Wenn Sie nie vorhaben, mehr als 80.000 £ in Vanguard-Fonds zu halten, wäre eine Anlage über die eigene Plattform von Vanguard (d.h. Vanguard Investor) günstiger, vorausgesetzt, Sie investieren über einen ISA oder ein allgemeines Anlagekonto. Allerdings können Sie nur in Vanguard-Fonds investieren (da Vanguard auf seiner Plattform keine Fonds anderer Anbieter anbietet). Umgekehrt ist Interactive Investor nicht nur billiger (wenn Sie mehr als 80.000 £ besitzen), sondern Sie haben auch die Wahl zwischen Tausenden von Investmentfonds, börsengehandelten Fonds (einschließlich einer Version des im letzten Abschnitt erwähnten iShares ETF) und Investmentfonds von Hunderten von Investmentgesellschaften, wenn Sie dies wünschen, sowie Zugang zum direkten Aktienhandel.

Deshalb würde ich persönlich ein Interactive Investor*-Konto anstelle eines Vanguard Investor-Kontos abschließen. Das gilt vor allem jetzt, da Interactive Investor keine Ausstiegsgebühren mehr erhebt, wenn man sich entscheidet, die Plattform nicht mehr zu nutzen und sein Geld auf eine andere Plattform zu übertragen. Wenn Sie also theoretisch über ii investiert haben und sich dann dafür entscheiden, stattdessen lieber Vanguard Investor zu nutzen (vielleicht investieren Sie am Ende weniger als 80.000 £ in Vanguard-Fonds), können Sie Ihr Geld ohne Strafgebühren übertragen.

Vanguard hat sein lang erwartetes SIPP im Februar 2020 eingeführt und erhebt im Gegensatz zu den meisten anderen SIPPs keine jährliche Verwaltungsgebühr. Das bedeutet, dass der SIPP von Interactive Investor für Anleger, die ausschließlich Vanguard-Fonds halten, nur dann günstiger ist, wenn ihr Rententopf mehr als 160.000 £ beträgt.

Wie funktioniert Vanguard Investor?

Vanguard Investor ist die eigene Plattform von Vanguard, über die Sie ein Portfolio von Vanguard-Fonds erwerben und verwalten können. Damit entfällt die Notwendigkeit, einen Drittanbieter-Broker/Plattform oder einen Finanzberater zu nutzen, um in Vanguard-Fonds zu investieren. Vanguard Investor eignet sich für Privatanleger, die sich zutrauen, ihre Anlageentscheidungen selbst zu treffen, und zwar sowohl in Bezug auf die Zusammensetzung ihres Portfolios als auch in Bezug auf die Fonds, in die sie investieren möchten.

Wenn Sie sich für eine Anlage über Vanguard Investor entscheiden, stehen Ihnen derzeit vier Produkte zur Auswahl. Sie können Vanguard-Fonds im Rahmen eines Stocks and Shares ISA (mit einer maximalen Einlage von 20.000 £ im laufenden Steuerjahr), eines allgemeinen Anlagekontos, eines Junior ISA (mit einer maximalen Einlage von 9.000 £ im Steuerjahr 2020/21) und eines Vanguard SIPP, der im Februar 2020 eingeführt wird, kaufen.

Jegliche Zuwächse und Erträge, die innerhalb der jeweiligen ISA-Verpackungen erzielt werden, sind steuerfrei. Wachstum und Erträge, die über das allgemeine Anlagekonto generiert werden, unterliegen jedoch der Einkommenssteuer und der Kapitalertragssteuer.

Anleger können ein Vanguard-Konto mit einer Mindestpauschalanlage von 500 £ oder einer regelmäßigen Mindestanlage von 100 £ oder einer Kombination aus beidem eröffnen (andere Plattformen bieten niedrigere Mindestbeträge). Wenn Sie direkt bei Vanguard online investieren, haben Sie die Wahl zwischen 74 Fonds (weitere Informationen finden Sie im nächsten Abschnitt).

Der Vanguard SIPP wurde im Februar 2020 eingeführt und wir werfen einen genaueren Blick auf ihn in unserem Vanguard SIPP Test. Wer sich für den Vanguard SIPP interessiert, sollte auch den Abschnitt über Vanguard-Alternativen lesen.

Worin kann man mit Vanguard investieren?

Vanguard Investor ermöglicht Ihnen die Investition in 74 Vanguard-Fonds, von denen 32 Aktienindex-Tracker-Fonds sind. Ich habe diese unten aufgeführt, aufgeteilt nach ihrem geografischen Wirkungsbereich

Europa

• FTSE Developed Europe ex UK UCITS ETF
• FTSE Developed Europe ex-U.K. Equity Index Fund
• FTSE Developed Europe UCITS ETF
• SRI European Stock Fund Global
• Germany All Cap UCITS ETF

Global

• ESG Developed World All Cap Equity Index Fund
• ESG Developed World All Cap Equity Index Fund (UK)
• FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF
• FTSE All-World UCITS ETF
• FTSE Developed World ex-U.K. Equity Index Fund
• FTSE Developed World UCITS ETF
• FTSE Global All Cap Index Fund
• Global Equity Fund
• Global Equity Income Fund
• Global Small-Cap Index Fund

UK

• FTSE 100 Index Unit Trust
• FTSE 100 UCITS ETF
• FTSE 250 UCITS ETF
• FTSE U.K. All Share Index Unit Trust
• FTSE U.K. Equity Income Index Fund
• Active UK Equity Fund

Japan

• FTSE Japan UCITS ETF
• Japan Stock Index Fund

Asia-Pazifik

• FTSE Developed Asia Pacific ex Japan UCITS ETF
• Pazifik ex-Japan Stock Index Fund

Amerika

• FTSE North America UCITS ETF
• S&P 500 UCITS ETF
• U.S. Equity Index Fund

Emerging Markets

• Emerging Markets Emerging Markets Stock Index Fund
• ESG Emerging Markets All Cap Equity Index Fund
• FTSE Emerging Markets UCITS ETF
• Global Emerging Markets Fund Fixed Income

Vanguard bietet neben den 17 Blended Funds auch 24 Renten- und Anleihenfonds an. Zu den 17 Mischfonds gehört die beliebte Vanguard LifeStrategy-Fondspalette.

Was sind die Vanguard LifeStrategy-Fonds?

Die LifeStrategy-Fonds bieten fünf verschiedene Mischungen aus Aktien und Anleihen, die es dem Anleger ermöglichen, ein für ihn geeignetes Risiko- und Ertragsniveau zu erreichen. Es gibt fünf Fonds mit unterschiedlichem Aktienanteil.

• Der LifeStrategy 20% Equity Fund ist zu 20 % in Aktien und zu 80 % in Anleihen investiert und damit der Fonds mit dem geringsten Risiko, der sich für Anleger mit einem niedrigen Risikoprofil eignet. Ich habe zu einem Artikel im Telegraph über diesen Fonds mit dem Titel „The tracker fund that survives stock market routs“
• LifeStrategy 40% equity fund ist zu 40 % in Aktien und zu 60 % in Anleihen investiert. Dies ist der Fonds mit dem zweitniedrigsten Risiko, der für Anleger geeignet ist, die bereit sind, ein gewisses Risiko in Kauf zu nehmen, um ihre Anlagerenditen zu verbessern
• LifeStrategy 60% equity fund ist zu 60 % in Aktien und zu 40 % in Anleihen investiert.Der LifeStrategy 80% Equity Fund ist zu 80 % in Aktien und zu 20 % in Anleihen investiert und eignet sich für langfristige Renditen mit einem kontrollierten Risikoniveau
• Der LifeStrategy 100% Equity Fund ist vollständig in Aktien investiert und ist der Fonds mit dem höchsten Risiko, der das Potenzial für überdurchschnittliche Renditen, aber auch ein höheres Risikoniveau bietet, Volatilität und potenziellen Verlusten.

Wie der obige Artikel im Telegraph zeigt, werde ich regelmäßig von der nationalen Presse nach meiner Expertenmeinung zu einer Reihe von Anlagen und Plattformen gefragt. Die Lifestrategy-Fonds von Vanguard bieten eine diversifizierte Mischung von Vermögenswerten auf der Grundlage des von Ihnen gewünschten Aktienanteils. In Wirklichkeit handelt es sich um vorgefertigte Portfolios von Vanguard-Tracker-Fonds. Der Schwerpunkt der Fonds liegt auf US-Aktien, wobei in der Regel etwa 25-30 % des Vermögens in US-Aktien-Trackern angelegt sind. Dies hat natürlich einen erheblichen Einfluss auf die Performance dieser Fonds. In Zeiten, in denen US-Aktien überdurchschnittlich gut abschneiden, wie es in den letzten Jahren der Fall war, schneiden die Vanguard-Fonds gut ab. Aufgrund ihrer breiten Mischung von Vermögenswerten neigen sie jedoch dazu, hinterherzuhinken, wenn ein bestimmter Sektor oder ein geografischer Aktienmarkt (mit Ausnahme von Large-Cap-US-Aktienfonds) eine Outperformance erzielt. Derzeit sind US-Aktien im historischen Vergleich teuer, so dass die erwartete Rendite auf kurze Sicht weniger als 1 % pro Jahr beträgt. Sollte sich dies bewahrheiten, wird es sich auf die Performance der stärker auf Aktien ausgerichteten Vanguard Lifestrategy-Fonds auswirken.

Vanguards Fondsperformance

Ich plane, in Kürze einen vollständigen Artikel über die Performance der Vanguard-Fonds zu veröffentlichen. Da es sich bei den meisten Vanguard-Fonds jedoch um einfache Tracker handelt, spiegelt ihre Wertentwicklung lediglich die des zugrunde liegenden Index wider, den sie nachbilden. Aus diesem Grund interessiere ich mich mehr für die Wertentwicklung der Lifestrategy-Fonds, da dies wahrscheinlich die Fonds sind, die von den meisten Anfängern über die Vanguard Investor-Plattform gekauft werden. Die folgende Tabelle zeigt, wie sich die Performance der Vanguard Lifestrategy-Fonds im Vergleich zu ihren Konkurrenten aus den jeweiligen Sektoren bis zum 10. März 2021 entwickelt hat.

Name	Sektor	1Jahr	Rang	3Jahre	Rang	5Jahre	Rang
Vanguard – LifeStrategy 20% Equity	Mixed Investment 0-35% Shares	3.21%	63/84	15,02%	7/74	27,86%	12/63
Vanguard – LifeStrategy 40% Aktien	Mischanlage 20-60% Aktien	9.64%	82/189	18.22%	11/164	39.85%	15/143
Vanguard – LifeStrategy 60% Equity	Mixed Investment 40-85% Shares	15.71%	105/219	20.95%	56/190	52.37%	44/162
Vanguard – LifeStrategy 80% Equity	Mixed Investment 40-85% Shares	22.31%	22/219	23.75%	29/190	65.76%	10/162
Vanguard – LifeStrategy 100% Aktien	Global	28.91%	102/203	26.16%	114/173	79.60%	87/152

Wie Sie sehen, wird die Performance der Vanguard Lifestrategy-Fonds nie rekordverdächtig für ihren Sektor sein, aber sie ist beständig. Noch wichtiger ist, dass die Lifestrategy-Fonds selten in der unteren Hälfte der Performancetabellen zu finden sind, was auf eine überdurchschnittliche Performance hindeutet.

Welcher Vanguard Lifestrategy-Fonds ist für Sie am besten geeignet?

Es ist zwar eine persönliche Entscheidung, aber ich schlage vor, dass Sie bei der Wahl eines Vanguard Lifestrategy-Fonds das Prinzip des Altersrichtwerts als Ausgangspunkt verwenden. So könnte zum Beispiel eine Person, die eine mittlere Risikobereitschaft hat und 60 Jahre alt ist, in den Vanguard LifeStrategy 40% Equity Fonds investieren wollen. Das Aktienengagement wird ermittelt, indem Ihr Alter von 100 abgezogen wird. In diesem Beispiel also 100 – 60 = 40.

Ein 50-Jähriger könnte die Vanguard LifeStrategy-Fonds so kombinieren, dass er ein 50%iges Aktienengagement erreicht (d.h. die Hälfte seines Geldes in den Vanguard LifeStrategy 60% Equity und die andere Hälfte in den Vanguard LifeStrategy 40% Equity investieren). Wenn Sie risikoscheu sind, müssen Sie den Aktienwert, den Sie letztendlich wählen, senken. So würde ein risikoscheuer 60-Jähriger vielleicht den Lifestrategy 20% Equity-Fonds wählen. Wenn Sie sehr risikofreudig sind, müssen Sie den Aktienanteil, den der Altersleitfaden vorschlägt, erhöhen.

Um Sie bei der Auswahl eines Vanguard Lifestrategy-Fonds zu unterstützen, habe ich einen Anlageportfolio-Rechner entwickelt, der Ihnen die breite Mischung von Vermögenswerten aufzeigt, die Sie je nach Alter und Risikobereitschaft erwarten können.

Wie verwaltet Vanguard seine Fonds?

Alle LifeStrategy-Fonds werden sorgfältig verwaltet, um sicherzustellen, dass jeder Fonds automatisch ausgewogen ist und das Risiko- und Ertragsprofil des ausgewählten Fonds widerspiegelt. Da die LifeStrategy-Fonds automatisch verwaltet werden, eignen sie sich für Anleger, die von den Vorteilen einer Aktienanlage profitieren möchten, ohne ständig an ihren Anlagen herumschrauben zu müssen, um die beste Rendite zu erzielen.

Wie berechnet Vanguard die Risikotoleranz?

Auf der Vanguard-Website gibt es einen Abschnitt mit dem Titel „Investing Education“, in dem sich potenzielle Anleger über die Anlage mit Vanguard informieren können. Dort finden Sie Hinweise zur Auswahl von Fonds je nach Erfahrung und Risikobereitschaft sowie einen Rentenrechner für diejenigen, die einen SIPP von Vanguard in Erwägung ziehen.

Wie sehen die Gebühren von Vanguard im Vergleich zu anderen Plattformen aus?

Vorhin habe ich die zugrunde liegenden Fondsgebühren (OCF) eines typischen Vanguard-Trackers mit denen eines der teuersten Wettbewerber verglichen. Doch wie schneidet Vanguard im Vergleich ab, wenn Sie in einen seiner Lifestrategy-Fonds investieren? Schließlich entscheiden sich die meisten Anleger (zu Recht oder zu Unrecht) nach wie vor für einen einzigen gemischten Fonds. In der nachstehenden Tabelle werden die ungefähren Gesamtkosten verglichen, die anfallen, wenn jemand sein jährliches ISA-Guthaben in einen verwalteten Fonds bei führenden Fondsplattformen investiert. Ich habe die Tabelle so geordnet, dass die günstigsten am Anfang und die teuersten am Ende stehen.

Anbieter	Fonds	Gesamtkosten einschließlich Plattformgebühr bei einer ISA-Anlage von 20.000 £
Vanguard	Lifestrategy	0.37%
AJ Bell	Balanced Portfolio	0.50%
Fidelity	Fidelity Multi-asset Allocator Growth	0.60%
Nutmeg Fixed Allocation	Medium risk portfolio	0.66%
Wealthify	Portfolio mit mittlerem Risiko	0,82%
Wealthsimple	Portfolio mit mittlerem Risiko	0.88%
Nutmeg Fully Managed	Portfolio mit mittlerem Risiko	0.96%
Moneyfarm	Portfolio mit mittlerem Risiko	0,97%
Scalable Capital	Portfolio mit mittlerem Risiko	1.00%
Charles Stanley Direct	Balanced Foundation Portfolio	1,03%
Interaktiver Anleger	Active Growth Portfolio	1.38%
Hargreaves Lansdown	Balanced Growth Portfolio	1.85%
Bestinvest	IFSL Tilney Bestinvest Growth Portfolio	1.87%

Welche Vanguard-Fonds sind die besten?

Das Problem für unerfahrene Anleger, die Vanguard Investor nutzen, besteht darin, zu wissen, in welche Tracker-Fonds sie investieren sollen. Zunächst muss man sich für die gewünschte Mischung von Vermögenswerten entscheiden und dann entscheiden, welche Tracker man wählen soll. Für unerfahrene Anleger oder solche, die ihr Portfolio nicht selbst verwalten wollen, sind die Vanguard Lifestrategy-Fonds am besten geeignet. Wer jedoch sein eigenes Portfolio zusammenstellen möchte, für den ist unser Anlageportfolio-Tool nützlich. Wenn Sie einfach Ihr Alter eingeben, wird Ihnen angezeigt, welche Art von Portfolio ein Lifestrategy-Fonds vorschlagen würde. Sie sehen den prozentualen Anteil an verschiedenen Arten von Vermögenswerten, wie z. B. britischen Aktien. Sie können dann selbst Hand anlegen und in einzelne Vanguard-Tracker-Fonds für jeden Vermögenswert investieren. Dies hat den Vorteil, dass Sie das starke Engagement in US-Aktien, das die Vanguard Lifestrategy-Fonds haben, reduzieren können.

Vanguard im Vergleich zu anderen Robo-Advisern

Vanguard Investor wurde in der Presse als Robo-Advice-Unternehmen bezeichnet. Der Begriff „Robo-Advice“ ist meiner Meinung nach sehr irreführend, da er als Sammelbegriff für alle Online-Investmentplattformen verwendet wird, die einen großen Teil ihrer Anlageverwaltung und -auswahl automatisieren. Vanguard ist zweifelsohne eine der günstigsten Anlagemöglichkeiten für britische Anleger, aber Untersuchungen haben gezeigt, dass nur 3 % der Verbraucher einen „Roboter“ in Finanzangelegenheiten in ihrem Namen entscheiden und handeln lassen würden. Im Gegensatz zu Vanguard haben andere Robo-Advice-Firmen ein menschlicheres Element in ihren Prozessen hinter ihrer Online-Investitionsplattform. Für viele britische Anleger ist dies von Vorteil.

Wenn Sie nur auf die Kosten achten oder die günstigste Möglichkeit suchen, in Vanguard-Fonds zu investieren, ist Vanguard Investor die richtige Wahl für Sie. Wenn Sie jedoch die Kostenvorteile von Investment-Trackern nutzen wollen, aber mit einem menschlichen strategischen Overlay, dann gibt es eine Reihe von anderen Robo-Advice-Firmen, die nur geringfügig teurer sind und auf die ich im nächsten Abschnitt eingehe. Der Nachteil eines rein passiven Weges ohne strategisches Overlay ist, dass Sie den Launen des Marktes völlig ausgeliefert sind. Das ist gut, wenn sich die Märkte erholen, aber schlecht, wenn die Märkte stark verkaufen. Die Lifestrategy-Fonds tragen dazu bei, dieses Problem zu lösen, aber meine Erfahrung zeigt, dass sich die Mischung der Vermögenswerte im Laufe der Zeit nicht wirklich ändert.

Vanguard Anlagealternativen

Anleger, die von den Kosteneinsparungen profitieren wollen, die mit der Nutzung passiver Tracker verbunden sind, aber mit einem mehr menschlichen strategischen Overlay, sollten Wealthify* oder Moneyfarm* in Betracht ziehen. Wie Sie der obigen Kostentabelle entnehmen können, ist insbesondere Wealthify eine der günstigsten Möglichkeiten, in ein verwaltetes Portfolio zu investieren. Das Unternehmen bietet auch ein Rentenprodukt sowie ein Junior ISA, ein Stocks and Shares ISA-Konto und ein allgemeines Anlagekonto an. Außerdem beträgt der Mindestanlagebetrag bei Wealthify nur 1 £, im Vergleich zu 500 £ bei Vanguard oder Moneyfarm. Das bedeutet, dass Sie ein Konto bei Wealthify eröffnen und den Service mit einer kleinen Anfangsinvestition testen können, bevor Sie sich für eine größere Investition entscheiden.

Welchen Schutz gibt es vor einer Pleite von Vanguard?

Das Geld der Anleger wird getrennt von den eigenen Anlagen von Vanguard gehalten, wobei alle Gelder gemäß den Vorschriften der Financial Conduct Authority (FCA) auf einem Treuhandkonto gehalten werden. Im unwahrscheinlichen Fall einer Insolvenz von Vanguard wäre ein Insolvenzverwalter in der Lage, die von den Anlegern gehaltenen Vermögenswerte zu identifizieren und sicherzustellen, dass sie so schnell wie möglich zurückgegeben werden. Investitionen in Vanguard sind auch durch das Financial Services Compensation Scheme abgedeckt, das die meisten Investitionen bis zu einem Betrag von 85.000 £ im Rahmen eines berechtigten Anspruchs abdeckt.

Abschluss

Vanguard Investor hat die Branche verändert und einen Preiskampf zwischen den Plattformen ausgelöst. Es bedeutet auch, dass die Fondsmanager ihre teureren jährlichen Verwaltungsgebühren durch zusätzliche Leistung rechtfertigen müssen. Vanguard Investor ist die günstigste Möglichkeit, in Vanguard-Fonds zu investieren, wenn Sie weniger als 80.000 £ haben. Wenn Sie jedoch mehr als 80.000 £ investieren möchten (auch im Laufe der Zeit), ist es derzeit billiger, Interactive Investor* für den Kauf von Vanguard-Fonds zu verwenden, wenn Sie über einen Stocks and Shares ISA oder ein allgemeines Konto investieren. Sie können Intereactive Investor auch für Investitionen in einen SIPP nutzen, allerdings müssten Sie aufgrund der Verwaltungsgebühr von 10 £ pro Monat mehr als 160.000 £ investieren, um eine Ersparnis zu erzielen. Ein weiterer Vorteil von Interactive Investor ist, dass Sie in Tausende von Investmentfonds, ETFs und Aktien investieren können (Vanguard bietet Ihnen nur Zugang zu seinen eigenen 74 Fonds/ETFs).

Die Lifestrategy-Fonds von Vanguard sind für viele Anleger eine gute Ein-Fonds-Lösung (Interactive Investor bewirbt sie sogar als solche – siehe meine vollständige Bewertung von Interactive Investor), aber es gibt nur ein begrenztes menschliches strategisches Overlay. Darüber hinaus ist die Performance zwar gut, aber nur selten an der Spitze der Charts, was noch wichtiger ist. Mit dem Aufkommen von Robo-Advice-Angeboten ist es möglich, ähnliche Kosteneinsparungen wie bei Vanguard zu erzielen, aber mit einem strategischeren menschlichen Overlay und einer besseren Benutzererfahrung über Anbieter wie Wealthify oder Moneyfarm.

Wenn Sie Ihre Investitionen selbst strategisch verwalten möchten, sind Sie immer noch besser dran, wenn Sie eine Fondsplattform mit einem breiten Angebot an Fonds nutzen, aber vielleicht über Vanguard Investor in beliebige Vanguard-Fonds investieren. Unsere Analyse der besten Anlageplattformen können Sie hier einsehen. Während Hargreaves Lansdown die beliebteste Anlageplattform im Vereinigten Königreich bleibt, ist Interactive Investor in diesem Fall die offensichtliche Wahl, wobei iWeb eine Überlegung wert ist, wenn Sie nicht an der Größe der Plattform, der Benutzerfreundlichkeit oder zusätzlichen Tools und Einblicken interessiert sind.

Wenn ein Link ein * daneben hat, bedeutet dies, dass es sich um einen Partnerlink handelt. Wenn Sie über den Link gehen, kann Money to the Masses eine kleine Gebühr erhalten, die dazu beiträgt, dass Money to the Masses weiterhin kostenlos genutzt werden kann. Der folgende Link kann verwendet werden, wenn Sie Money to the Masses nicht unterstützen oder keine exklusiven Angebote in Anspruch nehmen möchten -Interactive Investor, Wealthify, Moneyfarm