Fitch Ratings elevó el martes la previsión del PIB de la India al -9,4% en el actual año fiscal hasta marzo de 2021, desde una contracción prevista anteriormente del 10,5%, después de que la economía protagonizara un mayor repunte en el segundo trimestre.
En sus Perspectivas Económicas Globales, Fitch dijo que la recesión coronaria ha infligido graves cicatrices económicas y que el país necesita reparar los balances y aumentar la precaución sobre la planificación a largo plazo.
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«Ahora esperamos que el PIB se contraiga un 9,4% en el año fiscal hasta finales de marzo de 2021 (FY21) (+1.1 punto porcentual), seguido de un crecimiento del +11% (sin cambios) y un crecimiento del +6,3% (+0,3pp) en los años siguientes», dijo la agencia de calificación.
Las proyecciones se comparan con un crecimiento del PIB del 4,2% en 2019-20 (abril de 2019 a marzo de 2020) fiscal y 6.7% de expansión anual entre 2015 y 2019.
En septiembre, Fitch había rebajado bruscamente su previsión para el producto interior bruto (PIB) de la India a una contracción del 10,5% en el actual ejercicio fiscal 2020-21 (FY21) frente a su estimación anterior de una contracción del 5%.
El martes, Fitch dijo que la economía india escenificó un repunte más agudo en el trimestre de julio a septiembre desde la recesión inducida por el coronavirus. El PIB cayó un 7,5% interanual, frente al -23,9% del trimestre abril-junio.
«El repunte de la actividad fue especialmente acusado en el sector manufacturero: la producción alcanzó su nivel prepandémico en el tercer trimestre (julio-septiembre), y el PMI manufacturero apunta a nuevas ganancias», dijo, añadiendo que el sector manufacturero se ve favorecido por la fuerte demanda de automóviles y productos farmacéuticos, en particular.
El repunte en el sector de los servicios fue más apagado en medio del continuo distanciamiento social, con medidas de contención que se redujeron sólo gradualmente.
«Las perspectivas son más brillantes debido a un esperado despliegue de varias vacunas en 2021. La India ha hecho un pedido previo de 1.600 millones de dosis, incluyendo 500 millones de dosis de la vacuna de Oxford/AstraZeneca. La distribución debería permitir un alivio más rápido de lo esperado de las restricciones que distorsionan la sociedad e impulsar el sentimiento», dijo.
Sin embargo, parece probable que el despliegue de la vacuna en los próximos 12 meses no llegue a la mayoría de la gente, dados los enormes desafíos logísticos y de distribución en un país muy poblado como la India, dijo Fitch.
Es probable que se produzcan cierres regionales en los próximos meses mientras el virus siga propagándose.
La recesión por el coronavirus, dijo, ha infligido, no obstante, graves cicatrices económicas.
«La necesidad de reparar los balances, la mayor cautela en la planificación a largo plazo y los cierres de empresas limitarán la demanda de inversión. Además, la mayor debilidad del sector financiero -en medio del deterioro de la calidad de los activos- frenará la concesión de créditos», dijo la agencia de calificación.
La quiebra de otro banco en las últimas semanas -la tercera en los últimos 16 meses- subraya los desafíos del sector financiero.
Los precios al consumo han seguido acelerándose en los últimos meses, impulsados por las persistentes interrupciones de la oferta.
Esto, según Fitch, ha disuadido al Banco de la Reserva de la India (RBI) de reanudar su ciclo de flexibilización.
«Creemos que la inflación ya ha tocado techo y debería empezar a desacelerarse rápidamente gracias a los efectos de base favorables y al alivio de las interrupciones de la oferta. Esto debería dar margen al Banco de la Reserva de Inglaterra para recortar los tipos de interés en 2021», dijo.
Fitch vio una inflación de los precios al consumo del 4,9% en el actual ejercicio fiscal, que se reduciría al 3,5% en el siguiente.
Para la economía global, proyectó un descenso menos severo del PIB del -3,7% en 2020, frente al -4,4% de la proyección de septiembre.
También revisó al alza su previsión de crecimiento anual del PIB mundial para 2021, pero sólo modestamente, hasta el 5,3% (desde el 5,2%), ya que el deterioro de las perspectivas a muy corto plazo compensa parcialmente una perspectiva más fuerte del sector en la mitad del año.
«Ahora somos significativamente más optimistas para 2022, ya que suponemos que el despliegue de vacunas facilitará una relajación material del distanciamiento social», dijo.