Le bénéfice par action est largement considéré comme la meilleure mesure du prix réel d’une action car il vous indique la part du bénéfice après impôt d’une société que chaque actionnaire possède.
Le bénéfice par action (BPA) d’une société est calculé en soustrayant ses dividendes sur les actions privilégiées de son bénéfice net, puis en divisant ce chiffre par le nombre moyen d’actions en circulation sur une année ou un trimestre :
Bénéfice par action = (revenu net – dividendes sur les actions privilégiées) / nombre moyen d’actions en circulation
Par exemple, une société qui a réalisé un revenu net de 20 millions de livres sterling sur l’ensemble de l’année, qui a versé 1 million de livres sterling en dividendes privilégiés et qui avait 10 millions d’actions en circulation au cours du premier semestre et 15 millions au cours du second semestre aurait un BPA de 1 livre sterling.52 (20 millions de livres sterling – 1 million de livres sterling, divisé par la moyenne de 12,5 millions d’actions) pour cette année-là.
Bénéfice par action de base et bénéfice par action dilué
Il se présente sous deux formes : le bénéfice par action de base et le bénéfice par action dilué. Le BPA dilué est identique au BPA de base mais inclut également dans le nombre d’actions en circulation les actions des convertibles ou des bons de souscription. Le BPA dilué est généralement considéré comme une mesure plus précise et est plus couramment utilisé.
Il n’y a pas de règle du pouce qui soit considérée comme un bon ou un mauvais BPA, même si évidemment plus le chiffre est élevé, mieux c’est.
Comparer des sociétés du même secteur
Au contraire, les investisseurs ont tendance à l’utiliser pour comparer des sociétés du même secteur, puis à rechercher des tendances dans la performance d’une société individuelle.
Si le constructeur automobile A, par exemple, a un BPA de 5 £ et que son rival B a un BPA de 4 £, l’entreprise A pourrait être le meilleur investissement en termes de croissance future du cours des actions.
Si toutefois l’entreprise A a un BPA de 5 £ mais que son BPA était de 6 £ l’année dernière, tandis que l’entreprise B a un BPA de 4 £ mais que son BPA était de 3 £ l’année dernière, l’entreprise B pourrait maintenant être considérée comme le meilleur investissement en termes de croissance future du cours des actions. En effet, son BPA augmente réellement, de sorte que les investisseurs pourraient s’attendre à un chiffre encore plus élevé l’année prochaine.
N’oubliez pas, cependant, que le BPA n’est pas une mesure parfaite en soi. Si vous rencontrez deux entreprises qui ont le même BPA, tenez compte de la quantité de capital dont chacune a besoin pour générer le revenu net utilisé dans le calcul.
L’entreprise qui utilise moins de capital pour générer chaque £1 de revenu pourrait être considérée comme plus efficace et un meilleur investissement à long terme que l’entreprise qui nécessite plus de capital par £1 de revenu.
En outre, sachez que les bénéfices d’une entreprise peuvent être soumis à des manipulations et à des changements de méthodes comptables. Vous devriez donc traiter le chiffre du BPA d’une société avec la même prudence que vous le feriez pour son bénéfice global.
Sommaire
Vous avez appris jusqu’à présent que…
- …. le bénéfice par action est largement considéré comme la meilleure mesure du prix réel d’une action, car il vous indique la part du bénéfice après impôt d’une société que chaque actionnaire possède.
- … le BPA dilué est le même que le BPA de base, mais il inclut également dans le nombre d’actions en circulation toutes les actions de convertibles ou de bons de souscription.
- … le BPA dilué est généralement considéré comme une mesure plus précise et est plus couramment utilisé.
- … il n’y a pas de règle empirique qui soit considérée comme un bon ou un mauvais BPA, bien qu’évidemment, plus le chiffre est élevé, mieux c’est.
- … les investisseurs ont tendance à l’utiliser pour comparer les sociétés du même secteur et pour rechercher des tendances dans la performance d’une société individuelle.
- … Le BPA n’est pas une mesure parfaite en soi. Si vous rencontrez deux sociétés qui ont le même BPA, tenez compte de la quantité de capital dont chacune a besoin pour générer le revenu net utilisé dans le calcul.
- … les bénéfices d’une société peuvent faire l’objet de manipulations et de changements dans les méthodes comptables. Vous devez donc traiter le chiffre du BPA d’une société avec la même prudence que vous le feriez pour son bénéfice global.
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