Specie Resumption Act var en triumf for “hårde penge”-kræfterne over “bløde penge”-forkæmperne under den anden Grant-administration.Den amerikanske regering havde udstedt 450 millioner dollars i greenbacks under borgerkrigen. Disse papirsedler var ikke bakket op af specie (guld eller sølv) og bevarede kun deres værdi gennem tillid til regeringen. efter krigen ønskede debitorelementerne, der ønskede inflation, at greenbacks skulle forblive i omløb, og at der skulle udstedes nye sedler. Konservative kræfter, der afskyr inflation, modsatte sig disse ordninger og ønskede, at al papirvaluta skulle være bakket op af guld. i henhold til Funding Act of 1866 blev greenbacks i omløb gradvist reduceret til 356 millioner dollars den 4. februar 1868, hvor yderligere tilbagetrækning blev stoppet. Beløbet blev midlertidigt hævet til 382 millioner dollars i 1872, men Grant nedlagde veto mod Inflation Bill, der havde til hensigt at øge omløbet af greenbacks permanent til 400 millioner dollars. 14. januar 1875 vedtog en republikansk lame-duck-kongres senator George Edmunds’ Specie Resumption Act, som foreskrev:
- at U.S. Treasury være parat til at genoptage indløsningen af lovlige betalingsmidler i specie (guld) fra den 1. januar 1879
- At der tages gradvise skridt til at reducere antallet af greenbacks i omløb
- At alle “papirmønter” (sedler med en pålydende værdi på under en dollar) fjernes fra omløb og erstattes med sølvmønter.
Trods modstand fra Greenback Party blev speciebetalingerne genoptaget på den fastsatte dato. De dystre forudsigelser om, at borgerne ville storme bankerne for at kræve guld for de grønne sedler, indtraf aldrig. Efterhånden som 1879 nærmede sig, øgede regeringen forsigtigt sine speciereserver, og offentligheden blev overbevist om, at deres papirsedler var “lige så gode som guld”.