Alai

Peter Schiff on sijoituspäällikkö, kirjailija, mediapersoona ja kultaan sijoittamisen suorapuheinen puolestapuhuja. Hänellä on arviolta 70 miljoonan dollarin nettovarallisuus, joka tulee hänen välitysyhtiönsä EuroPacific Capitalin, useiden kirjojensa, bloginsa ja hallitsemiensa lukuisten muiden mediaohjelmien kautta. Schiff on säännöllinen vieras talousuutislähetyksissä, ja tätä alustaa hän käyttää säännöllisesti suositellakseen kultaa turvallisena sijoituskohteena.

Schiffin taito mediapersoonana on poikkeuksellinen. Hänen sijoitustietonsa ovat kuitenkin paljon vähemmän vaikuttavia. Hänen johdonmukaisimmat suosituksensa ovat kullan puolesta, mikä on kannanotto, jonka motiivina ovat syvälle juurtuneet uskomukset ja hänen oma etunsa.

Kuvan lähde: Getty Images.

Peter Schiffin blogi, erilaiset radio- ja podcast-ohjelmat sekä mediaosaaminen antavat hänelle tehokkaan alustan

Peter Schiffin tunnettuuden ydin sijoitusmaailmassa on hänen kykynsä esiintyä säännöllisesti arvostetuissa, tunnetuissa talousuutismedioissa. Häntä siteerataan usein muun muassa The Wall Street Journalissa, The New York Timesissa, Barron’sissa ja Fortunessa.

Hän on säännöllinen vieras useilla talous- ja liike-elämän televisiokanavilla CNBC:stä Fox Businessiin ja MSNBC:hen. Hänen radio-ohjelmansa The Schiff Report lopetti lähetyksensä vuonna 2014, mutta säilyy nykyään suosittuna viikoittaisena podcastina. Hän on julkaissut useita kirjoja, jotka kaikki käsittelevät Yhdysvaltain talouden lähestyvän romahduksen uhkaa ja sitä, miten sijoittajien tulisi varautua.

Hänen alustansa on tehokas väline hänen talous- ja markkinaennusteidensa edistämiseen. Useimmiten Schiff käyttää tätä alustaa kertoakseen sijoittajille, että heidän pitäisi ostaa kultaa.

Peter Schiffin ennusteet ovat täysin riippuvaisia kullan hinnasta

Ei ole mikään salaisuus, että Peter Schiff kannattaa kultaa. Hän on johdonmukaisesti kritisoinut Yhdysvaltain raha- ja finanssipolitiikkaa ja toistanut loputtomiin, että taloudellinen katastrofi on uhkaamassa Yhdysvalloissa ja ulkomailla. Tässä skenaariossa kulta on hänen valitsemansa omaisuuserä, joka tarjoaa pääomalle turvasataman romahtavan maailmantalouden keskellä.

Liian satunnaiselle tarkkailijalle Schiffin kaikkialla läsnä oleva mediapersoona voi antaa uskottavuutta hänen maailmankatsomuksilleen ja osakevalinnoilleen. Hän on lahjakas itsensä mainostaja. Todellisuudessa on kuitenkin niin, että Schiffin maailmankuva ja ennusteet, vaikka ne ovatkin johdonmukaisia, ovat osoittautuneet virheellisiksi paljon useammin kuin ei. Sijoittajien tulisi suhtautua hänen neuvoihinsa suurella suolajyvällä.

Kenenkään yllätykseksi Schiffin tämänhetkinen osakesuositusten lista on keskittynyt vahvasti kultaan. Kullan hinta on hypännyt tänä vuonna tähän mennessä yli 20 prosenttia, mikä on johtanut voimakkaaseen osakevoittoon koko alalla. Hieman pidemmällä aikajänteellä tarkasteltuna rahaston valinnat ovat kuitenkin suurelta osin jääneet jälkeen S&P 500:sta ja sen toimialan vertailuindekseistä.

Schiffin kultarahaston suurin omistus on Franco-Nevada Corp. (TSX:FNV), joka on kanadalainen kullan rojaltioikeuksien ja luonnonvarasijoitusten omistaja. Kultakaivosyhtiö Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM) on rahaston toiseksi suurin omistus. Molemmat osakkeet ovat tähän mennessä tänä vuonna tuottaneet selvästi paremmin kuin sekä S&P 500 että hyödykkeiden hintojen nousu.

Kullan hinta Yhdysvaltain dollareina data by YCharts

Viimeisten viiden ja kymmenen vuoden aikana S&P 500 on kuitenkin tuottanut kumpaakin paremmin, ja vain Franco-Nevada Corp. on poikkeus. Schiffin kultarahasto on laskenut lähes 27 % perustamisensa jälkeen ja jää yli 2 % jälkeen vertailuindeksistään.

Kullan hinta Yhdysvaltain dollareissa data by YCharts

Jopa Schiffin muissa rahastoissa, oletettavasti niissä, joissa ei ole nimenomaista keskittymistä kultaan, on paljon yrityksiä, joilla on suoria yhteyksiä tähän metalliin. Esimerkiksi EuroPacin International Value Fund -rahaston viidestä suurimmasta omistuksesta neljä on kullankaivajia. Nämäkin osakkeet ovat menestyneet hyvin tänä vuonna – kultakaivosyhtiö Barrick Gold (NYSE:GOLD) on noussut yli 167 prosenttia pelkästään tänä vuonna! – mutta pidemmällä aikajänteellä ne ovat taas jääneet jälkeen vaihtoehtoisista sijoituskohteista. Schiffin arvorahasto on jäljessä vertailuindeksistään yli 20 % perustamisestaan lähtien.

ABX data by YCharts

Proceed with caution: Schiffin kultasuositukset ovat väärässä, paljon

Schiffin julkisilla ennusteilla, erillään hänen todellisesta sijoittamisestaan, on yhtä huono track record. Vuonna 2009 hän ennusti Yhdysvaltojen hyperinflaation ajamaa taloudellista romahdusta. Kävi ilmi, että deflaatiopaineet olivat suurempi huolenaihe kriisin jälkeen, ja tämä todellisuus jatkuu tänäkin päivänä.

Vai ajatellaanpa hänen lokakuussa 2012 CNBC:llä antamaansa lausuntoa, jonka mukaan sijoittajat ”tulevat järkyttymään siitä, miten halpaa kulta” oli tuolloin. Kulta kävi tuona päivänä kauppaa noin 1700 dollarilla, tasolla, jota metalli ei ole nähnyt sen jälkeen. Nykyään se on 32 prosenttia tuosta korkeimmasta tasosta, ja sillä käydään kauppaa noin 1275 dollarilla. Siitä lähtien hän on ennustanut kullan nousevan yli 5 000 dollariin, vaikka viimeisten neljän vuoden aikana on vallinnut selvä karhumarkkina.

Schiff kehuskelee myös sillä, että hän ennusti finanssikriisin, minkä hän tavallaan tekikin kuusi vuotta ennen kriisin varsinaista alkamista. Jos ennustaa taantuman joka ikinen vuosi, on lopulta pakko osua oikeaan. Hän ennusti tuolloin myös, että Dow Jones Industrial Average romahtaisi pian 10 000:sta 2 000:een. Sen sijaan Dow on noussut tänä vuonna lähes 18 000:een.

Kullan hinta Yhdysvaltain dollareissa data by YCharts

Sokean johdonmukaisuuden pitäisi olla punainen vaate

On lukemattomia muitakin esimerkkejä siitä, kuinka Schiff suosittelee kultaa suojaamaan sijoittajia yhdeltä valekriisiltä toisensa jälkeen. Hänen johdonmukaisuutensa on huomattavaa, eikä hän näytä välittävän vastakkaisista todisteista tai talous- ja markkinaolosuhteiden muutoksista.

Syy on mielestäni kaksijakoinen. Ensinnäkin Schiff näyttää aidosti uskovan hypoteesiinsa. Hänen isänsä Irwin Schiff oli tunnettu libertaristi, jolla oli samanlainen vallan vastaisuus kuin hänen pojallaan. Hänen halveksuntansa liittovaltion hallitusta ja keskuspankkia kohtaan johti siihen, että hän joutui useaan otteeseen vankilaan erilaisista yhteenotoista IRS:n kanssa, ja kaikki nämä johtuivat hänen vankkumattomista libertaristisista vakaumuksistaan. Nykyään Peter Schiff kantaa soihtua eteenpäin yhtä innokkaasti kuin isänsä, vaikkakin lain toisella puolella. Uskon, että Schiff uskoo aidosti siihen, mitä hän sanoo, vaikka nuo ennusteet osoittautuisivatkin kerta toisensa jälkeen virheellisiksi.

Toiseksi on ratkaisevan tärkeää ymmärtää, miten Peter Schiff itse asiassa tienaa rahansa. On olemassa sijoitusrahastot, joita hänen välitysyhtiönsä Euro Pacific Capital hallinnoi. Nämä rahastot perivät palkkiota sijoitetusta pääomasta, yleensä noin 1,5 prosenttia vuodessa. Rahastot ovat erittäin keskittyneitä kullan liiketoimintaan, mikä tekee niistä täydellisen paikan, johon pelokkaat sijoittajat voivat sijoittaa pääomansa nähtyään Schiffin televisiossa, verkossa tai radiossa. Toisin sanoen, hän harjoittaa kullan myyntiä, joten on järkevää, että hän johdonmukaisesti puolustaa metallia ajan mittaan.

Seuraavasti hän hyötyy kirjojensa ja muiden mediatuotteidensa myynnistä. On taas hänen etujensa mukaista tehdä mahdollisimman paljon otsikoita lukijoiden, katsojien ja kuuntelijoiden houkuttelemiseksi. Maailmassa, joka on täynnä kilpailua jokaisesta silmäpallosta ja klikkauksesta, Schiff on mestari erottumaan joukosta.

Loppujen lopuksi Peter Schiffin markkinaennusteet ovat oikeita, jos kulta nousee, ja vääriä, jos kulta laskee. Hän jatkaa nettovarallisuutensa pönkittämistä niin kauan kuin sijoittajat sijoittavat pääomansa hänen rahastoihinsa kullan hinnasta riippumatta. Mitä tulee kaikkeen muuhun, mitä hän ennustaa, olisin äärimmäisen varovainen.

Trendi

• {{otsikko }}

Jay Jenkinsillä ei ole asemaa missään mainituista osakkeista. The Motley Foolilla ei ole kantaa missään mainituista osakkeista. Kokeile mitä tahansa Foolish-uutiskirjepalveluita ilmaiseksi 30 päivän ajan. Me Foolit emme ehkä ole kaikki samoilla mielipiteillä, mutta uskomme kaikki, että erilaisten näkemysten huomioon ottaminen tekee meistä parempia sijoittajia. The Motley Foolilla on tiedonantopolitiikka.