Alai

Tässä riippumattomassa Vanguard Investor -arviossa tarkastelen, miten rahastoalusta pärjää kilpailijoilleen. Tarkastelen Vanguardin maksuja verrattuna kilpailijoihin sekä tarjolla olevia rahastoja. Lisäksi analysoin objektiivisesti Vanguardin rahastojen suorituskykyä auttaakseni sijoittajia päättämään, mihin Vanguardin rahastoihin sijoittaa, jos he päättävät käyttää Vanguard Investor -rahastoa. Paljastan myös halvimman tavan sijoittaa oikeasti Vanguardin rahastoihin (eikä se ole pelkästään niiden ostaminen Vanguard Investorin kautta, mitä useimmat sijoittajat eivät ymmärrä)

Viimeiseksi tarkastelen Vanguard Investorille tarjolla olevia vaihtoehtoja. Jos haluat hypätä tämän katsauksen tiettyihin osiin, voit tehdä sen klikkaamalla alla olevia linkkejä:

• Halvin tapa sijoittaa Vanguardin rahastoihin
• Mitkä ovat Vanguardin palkkiot?
• Ovatko Vanguardin tracker-rahastot halvimpia?
• Miten Vanguard Investor toimii?
• Vanguardin rahastojen suorituskyky
• Mikä Vanguard Lifestrategy -rahasto sopii sinulle parhaiten?
• Vanguard vs. muut robo-neuvojat
• Vanguardin sijoitusvaihtoehdot

Kuka on Vanguard?

Vanguard Asset Management (tunnetaan yksinkertaisesti nimellä Vanguard) on Yhdistyneessä kuningaskunnassa toimiluvan saanut ja sitä sääntelee Financial Conduct Authority (FCA). Vanguardin perusti Yhdysvalloissa John Bogle vuonna 1975, ja se on tullut tunnetuksi tarjoamalla edullisia indeksiseuranta-rahastoja, jotka ovat parhaita ja halvimpia indeksiseuranta-rahastoja, joihin voi sijoittaa. Vanguard on nykyään maailmanlaajuinen tuotemerkki, ja maailmanlaajuisesti yli 20 miljoonaa yksittäistä sijoittajaa omistaa Vanguardin rahastoja.

Vanguard erottuu omaisuudenhoitoyhtiönä siitä, että sen omistavat osakkeenomistajien sijasta rahastot, joihin ihmiset sijoittavat. Tämä tarkoittaa oletettavasti sitä, että se keskittyy enemmän sijoittajien hyviin tuloksiin kuin voittoihin.

Miten Vanguard-rahastoihin voi sijoittaa

Historiallisesti brittiläiset sijoittajat ovat voineet sijoittaa Vanguard-rahastoihin vain joko sijoitusmeklarin tai rahastoalustan, kuten Fidelity Fundsnetworkin tai Hargreaves Lansdownin, kautta. Vanguard on nyt kuitenkin lanseerannut oman Vanguard Investor -nimisen sijoitusalustansa, joka myy nykyistä tracker-rahastovalikoimaansa suoraan kuluttajille halvemmalla kuin mikään muu rahastoalusta Yhdistyneessä kuningaskunnassa.

Mikä on sijoitusraportti?

Ymmärtääksesi, mitä sijoitusten seurantarahasto tekee (ja mihin Vanguard on erikoistunut), auttaa ymmärtämään ensin aktiivisen ja passiivisen sijoittamisen eron.

Passiivinen vs. aktiivinen sijoittaminen

Jos haluat sijoittaa rahastoihin, on olemassa kaksi päästrategiaa – aktiivinen hallinnointi ja passiivinen hallinnointi (selitän näiden kahden eron alla). Vanguard on erikoistunut jälkimmäiseen, mutta tarjoaa rajoitetun määrän aktiivisesti hallinnoituja rahastoja. Siitä käydään paljon keskustelua, ovatko aktiiviset vai passiiviset rahastot parhaita sijoituskohteita. Jokaisessa tutkimuksellisessa valkoisessa kirjassa, johon olen tutustunut ja jossa väitetään, että jompikumpi menetelmä on toista parempi, tehdään kuitenkin aina yksi virheellinen oletus. Tämä oletus on, että rahastoa on ostettava ja pidettävä hallussa lähes loputtomiin. Sijoittajat voivat lisätä tuottojaan tarkastelemalla sijoituksiaan säännöllisesti ja tekemällä tarvittaessa muutoksia, mutta heidän ei missään nimessä pitäisi ostaa ja pitää rahastoa loputtomiin. Toinen virheellinen oletus on se, että aktiivisten ja passiivisten rahastojen välillä päätettäessä on kyse binäärisestä valinnasta. Molemmilla strategioilla (aktiivisilla ja passiivisilla) on tietenkin paikkansa, ja ne tuottavat eri aikoina paremmin kuin toiset.

Mitä on aktiivinen hallinnointi

• Aktiivisesti hallinnoituja rahastoja johtavat rahastonhoitajat, jotka yhdessä sijoitustutkimustiimiensä kanssa, tekevät kaikki päätökset siitä, mitä tietyn rahaston sisällä ostetaan ja myydään
• Kullakin rahastolla on selkeä sijoituspainopiste ja sijoitusriskin taso, jotka on ilmoitettu rahaston tietosivulla
• Rahaston tavoitteena on tarjota yliSijoittaja tietää, että hänen rahojaan hoidetaan taktisesti (tai ainakin oletettavasti hoidetaan), jotta hän voi hyötyä mahdollisista tilaisuuksista ja vähentää mahdollisia tappioita

Mitä on passiivinen hallinnointi

• Passiivisesti hallinnoitujen rahastojen tavoitteena on seurata valitsemaansa markkinaindeksiä
• Passiivisesti hallinnoitujen rahastojen tavoitteena on seurata valitsemaansa markkinaindeksiä
• Tällaisia rahastoja hallinnoi tietokone, ja ne toimivat siten, että sijoittaja puuttuu niihin vain vähän. Passiivisesti hallinnoiduilla rahastoilla on tyypillisesti paljon pienemmät palkkiot kuin aktiivisilla rahastoilla, mikä vaikuttaa positiivisesti tuottoon verrattuna aktiivisesti hallinnoituun rahastoon
• Passiivisesti hallinnoidut rahastot heijastavat valitsemansa indeksin kehitystä riippumatta siitä, onko kehitys positiivista vai negatiivista

Mikä on sijoitusten seurantarahasto

Sijoitusten seurantarahastot (investment tracker fund

Investment tracker fund) ovat passiivisia rahastoja, jotka pyrkivät heijastamaan valitun osake-indeksin kehitystä, kuten FTSE 100, tai jonkin omaisuuserän hintaa. Sijoitusten seurantarahasto tekee tämän ostamalla osakeindeksin tapauksessa osakkeita asianmukaisessa suhteessa jäljitelläkseen kyseistä indeksiä. Sijoittajan ei siis tarvitse itse omistaa kaikkia osakkeita, mikä olisi kallista ja hankalaa, vaan hän sijoittaa sijoitusrahastoon ja hyötyy mittakaavaeduista. Tämä on passiivisen sijoittamisen muoto, ja useimmiten sitä hallinnoi ja pyörittää tietokonealgoritmi eikä rahastonhoitaja. Tämä alentaa radikaalisti rahaston hallinnointikustannuksia ja viime kädessä siihen sijoittamisen kustannuksia.

Yksittäiset rahastotalot päättävät, miten indeksin kehitystä voidaan parhaiten jäljitellä sijoitusten seurannan avulla. Tämä tehdään tyypillisesti kahdella tavalla.

• Täydellinen replikointi – tässä tapauksessa rahasto sijoittaa kaikkiin valitun indeksin osatekijöihin käyttäen samoja painotuksia, jotta se vastaa tarkasti indeksin koostumusta. FTSE 100 -indeksin tapauksessa se siis sijoittaa kaikkiin FTSE 100 -indeksin yhtiöihin samassa suhteessa kuin ne ovat edustettuina FTSE 100 -indeksissä.
• Osittainen replikointi – sen sijaan, että se sijoittaisi kaikkiin indeksin osatekijöihin, seurantarahasto sijoittaa sen sijaan edustavaan otokseen indeksistä. Tätä varten sijoitusten seurantarahasto voi sijoittaa vain tiettyyn määrään tietyn toimialan tai maantieteellisen alueen yhtiöitä. Tämä puolestaan vähentää omistusosuuksien määrää, mikä helpottaa hallinnointia ja vähentää samalla transaktiokustannuksia.

Nämä kaksi luokkaa voidaan jakaa edelleen. On olemassa kaksi tapaa, joilla indeksinseuraajat voivat suorittaa varsinaisen replikoinnin. Ne voivat käyttää fyysistä jäljittelyä (jolloin ne omistavat omaisuuserän) tai synteettistä jäljittelyä (jolloin ne käyttävät rahoitusvälineitä jäljitelläkseen sen omaisuuserän kehitystä, jota ne pyrkivät seuraamaan).

Indeksiseurantalaitteita on tyypillisesti kahta rakennetta, nimittäin sijoitusrahastoja (unit trusts) tai pörssinoteerattuja rahastoja (ns. ETF). Unit trustit ovat yleisin rahastotyyppi, ja ne ovat saatavilla useimpien Stocks and Shares ISA -rahastojen ja eläketuotteiden kautta. Toisin kuin sijoitusrahastot, jotka hinnoitellaan ja joilla käydään kauppaa kerran päivässä, ETF-rahastoilla voidaan käydä kauppaa osakkeiden tapaan. Tämä tarkoittaa, että niillä voi käydä kauppaa pitkin päivää, mikä mahdollistaa nopean siirtymisen markkinoille ja sieltä pois. Kannattaa kuitenkin muistaa, että useimmat sijoitusalustat veloittavat ETF-rahastoihin sijoittamisesta ja niillä kaupankäynnistä lisämaksuja. Sijoitusten seurantarahastoissa Vanguard kunnostautuu.

Tuottaako Vanguard parhaat sijoitusten seurantarahastot?

Parhaat sijoitusten seurantarahastot ovat sellaisia, jotka seuraavat tarkasti valitsemaansa omaisuuserää tai indeksiä (minimaalisella seurantavirheellä) ja jotka myös pitävät kustannukset mahdollisimman pieninä. Niiden olisi mieluiten myös seurattava omaisuuserää tai indeksiä jäljittelemällä sitä täysin ja ostamalla fyysisesti siihen tarvittavat varat tai osakkeet. Fyysinen replikointi on suositeltavampaa kuin synteettinen replikointi, koska jälkimmäinen peilaa omaisuuserän arvonkehitystä rahoitusjohdannaisten avulla. Tämä tarkoittaa, että kolmas osapuoli on mukana tuottamassa tuottoa, jota sijoitusten seurantajärjestelmä pyrkii jäljittelemään. Tämä tuo tietysti mukanaan riskin siitä, että tämä kolmas osapuoli menee konkurssiin, mitä kutsutaan vastapuoliriskiksi.

Vanguardin rahastot jäljittelevät seuraamiaan indeksejä fyysisesti joko täydellisen jäljittelyn tai yleisemmin otokseen perustuvan jäljittelyn avulla.

Mitkä ovat Vanguardin palkkiot?

Yksi Vanguardin rahastojen ja sen sijoitusalustan suurimmista vetovoimatekijöistä ovat alhaiset kustannukset.

Vanguardin alustamaksu

Vanguard Investor perii:

• vuositilipalkkion, joka on 0,15 % sijoituksista 250 000 puntaan asti, mikä on alle puolet alan keskiarvosta.
• Yli 250 000 punnan ylittyessä vuositilipalkkiota ei peritä. Tämä tarkoittaa, että alustamaksu (vuotuinen tilimaksu) on enintään 375 puntaa. Tämä on uskomattoman halpaa, mutta itse asiassa se ei ole halvin tapa omistaa Vanguardin rahastoja, mihin palaan pian.

Vanguardin rahastokulut

• Vanguardin jatkuvat rahastokulut vaihtelevat 0,06 %:sta 0,80 %:iin, mikä on jälleen paljon alhaisempi kuin alalla keskimäärin. Lokakuussa 2019 Vanguard alensi 36 rahastonsa juoksevia kuluja, jolloin juoksevien kulujen keskiarvo laski 0,20 %:iin (verrattuna 0,34 %:iin 10 vuotta sitten). Rahastojen sisäänpääsymaksuja peritään tarvittaessa satunnaisesti 0,2-0,8 %:n välillä.
• Siirtopalkkioita ei peritä eikä kaupankäyntikuluja peritä

Ovatko Vanguardin tracker-rahastot halvimpia?

Oheisessa taulukossa verrataan kahta johtavaa FTSE 100:n tracker-rahastoa viimeisten kolmen vuoden ajalta, toista vaihtoehtoa, joka on peräisin Vanguardilta, ja toista vaihtoehtoa, joka on peräisin iSharesilta. Näytän myös tiedot suhteessa FTSE 100:aan, joka on indeksi, jota molemmat FTSE 100 -seurantalaitteet pyrkivät jäljittelemään

Nimi	3 vuoden kokonaistuotto %	Tracking Error	Volatility	Annual charge (OCF) %
FTSE 100	42.51	n/a	1.64	n/a
iShares – FTSE 100 UCITS ETF	41.67	0.01	1.64	0.07
Vanguard – FTSE 100 UCITS ETF	41.44	0.01	1.64	0.09

Ensimmäisenä huomataan, että nämä kaksi FTSE 100 -ETF:ää seuraavat ETF:t alittavat hieman FTSE 100:n. Tämä johtuu a) niiden seurantavirheestä ja b) niiden vuotuisista rahastokuluista. Seurantavirhe on mittari siitä, kuinka hyvin indeksinseuraaja seuraa seurattavaa indeksiä. Mitä pienempi luku on, sitä parempi. Molempien ETF:ien seurantavirhe on vain 0,01, mikä on niin hyvä kuin olla voi. Lisäksi molemmilla on uskomattoman alhaiset kulut, ja IShares FTSE 100 -seurantaindeksi on hieman halvempi, mikä selittää sen hieman paremman tuoton. Tämä on kuitenkin vähäpätöinen asia. Molempien trackereiden kulut ja seurantavirheet ovat siis alhaiset. Molemmat myös jäljittelevät fyysisesti FTSE 100:aa (ks. edellinen jakso), mikä on positiivinen asia.

Huolimatta siitä, että IShares on markkinoiden johtava ETF-toimittaja, DIY-sijoittajien on kuitenkin ostettava ne kolmannen osapuolen välittäjän tai alustan, kuten Hargreaves Lansdownin tai Fidelity Fundsnetworkin, kautta. Näin ollen nämä alustat lisäävät oman alustamaksunsa noteeratun OCF:n päälle, joka on tyypillisesti noin 0,45 prosenttia. Vanguardin lanseerattua Vanguard Investor -alustan sijoittajat voivat nyt kuitenkin ostaa Vanguardin rahastoja suoraan Vanguardilta, mutta vain 0,15 prosentin alustamaksulla. Kaiken kaikkiaan tämä tekee Vanguardin rahastoista markkinoiden halvimpia sijoitusrahastoja, kun otetaan huomioon kaikki maksut, myös alustamaksut, mutta vain jos sijoittaja käyttää Vanguardin alustaa. Se ei kuitenkaan välttämättä ole halvin tapa kaikille sijoittajille, jotka haluavat omistaa Vanguardin rahastoja, kuten selitän seuraavassa jaksossa, ja lisäksi pelkän Vanguard Investor -rahaston käyttämisessä on joitakin rajoituksia.

Halvin tapa sijoittaa Vanguardin rahastoihin

Jos oletetaan, että pidät Vanguardin rahastoista ja niiden alhaisista maksuista, yksi edullisimmista tavoista, jolla useimmat sijoittajat voivat omistaa Vanguardin rahastojaan, olisi Interactive Investorin* (tunnetaan nimellä ii) kautta. Interactive Investor on Ison-Britannian toiseksi suurin sijoitusalusta, ja se on suurin kiinteän maksun mallia käyttävistä. Interactive Investorilla on kolme erilaista palvelusuunnitelmaa, joista veloitetaan kiinteä kuukausimaksu (salkun koosta riippumatta), ja voit valita 9,99, 13,99 tai 19,99 puntaa kuukaudessa.

Vanguardin rahastoihin sijoittamisen perusrahastomaksut ovat identtiset molemmilla alustoilla eli Interactive Investor (ii) ja Vanguard Investor. Koska Vanguard Investorin alustamaksu perustuu prosenttiosuuteen siitä summasta, joka sinulla on sen kautta (enintään 375 puntaa vuodessa), se tarkoittaa, että jos sijoitat yli 80 000 puntaa Vanguardin rahastoihin yleisen sijoitustilin tai ISA:n kautta, on itse asiassa edullisempaa sijoittaa Interactive Investorin kautta kuin suoraan Vanguardin kautta.

Vaihtoehtoinen ja hieman edullisempi tapa olisi sijoittaa iWebin kautta, koska se veloittaa vain 100 punnan tilinavauspalkkion (ilman vuosineljännesvuosittaisia tai vuotuisia maksuja). iWebissä saat kuitenkin sen, mistä maksat, eli perusverkkosivuston, joka on paljon vähemmän käyttäjäystävällinen ja jossa ei ole interaktiivisia työkaluja tai markkinakatsausta kuin Interactive Investorissa.

Vanguard Investor vs. Interactive Investor

Jos et koskaan suunnittele pitäväsi yli 80 000 puntaa Vanguardin rahastoissa, sijoittaminen Vanguardin oman alustan (eli Vanguard Investorin) välityksellä olisi edullisempaa edellyttäen, että sijoitat ISA:lla tai yleisellä sijoitustilillä. Voit kuitenkin sijoittaa vain Vanguardin rahastoihin (koska Vanguard ei tarjoa muiden rahastoja alustallaan). Sitä vastoin Interactive Investor ei ole ainoastaan halvempi (jos omistat yli 80 000 puntaa), vaan voit myös halutessasi valita tuhansista sijoitusrahastoista, ETF-rahastoista (mukaan lukien edellisessä jaksossa mainitun iShares-ETF:n versio) ja sijoitusrahastoista sadoilta sijoitusyhtiöiltä sekä käyttää suoraa osakekaupankäyntiä.

Sentähän syystä itse ottaisin Interactive Investor* -tilin Vanguard Investor -tilin sijasta. Tämä pätee erityisesti nyt, kun Interactive Investor ei enää peri poistumismaksuja, jos päätät lopettaa sen käytön ja siirtää rahasi toiselle alustalle. Jos siis teoriassa sijoitit ii:n kautta ja päätit lopulta, että haluaisit käyttää sen sijaan mieluummin Vanguard Investor -rahastoa (ehkä päädyt sijoittamaan alle 80 000 puntaa Vanguardin rahastoihin), voit siirtää sen ilman rangaistusta.

Vanguard lanseerasi kauan odotetun SIPP:nsä helmikuussa 2020, ja toisin kuin useimmat muut SIPP:t, se ei peri vuotuista hallinnointimaksua. Tämä tarkoittaa, että Interactive Investorin SIPP tulee halvemmaksi sijoittajille, joilla on pelkästään Vanguardin rahastoja, vain, jos heidän eläkepotinsa on yli 160 000 puntaa.

Miten Vanguard Investor toimii?

Vanguard Investor on Vanguardin oma alusta, jonka avulla voit ostaa ja hallinnoida Vanguardin rahastoista koostuvaa salkkua. Näin Vanguard-rahastoihin sijoittaminen ei edellytä kolmannen osapuolen välittäjän/alustan tai rahoitusneuvojan käyttämistä. Vanguard Investor sopii DIY-sijoittajille, jotka luottavat siihen, että he voivat tehdä omat sijoituspäätöksensä sekä salkkunsa yleisen varallisuusjakauman että varsinaisten sijoitettavien rahastojen osalta.

Jos päätät sijoittaa Vanguard Investorin kautta, saat tällä hetkellä neljä tuotevaihtoehtoa. Voit valita Vanguard-rahastojen ostamisen Stocks and Shares ISA -tuotteeseen (maksimimaksu 20 000 puntaa kuluvana verovuonna), yleiseen sijoitustiliin, Junior ISA -tuotteeseen (maksimimaksu 9 000 puntaa verovuonna 2020/21) ja helmikuussa 2020 lanseerattavaan Vanguard SIPP -tuotteeseen.

Mikä tahansa kasvu ja tuotot, jotka syntyvät kyseisissä ISA-tuotteissa, ovat verovapaita. Yleisen sijoitustilin kautta syntyvästä kasvusta ja tuotosta maksetaan kuitenkin tuloveroa ja myyntivoittoveroa.

Sijoittajat voivat avata Vanguardin tilin vähintään 500 punnan suuruisella kertasijoituksella tai vähintään 100 punnan suuruisella säännöllisellä kuukausittaisella vähimmäissijoituksella tai näiden kahden yhdistelmällä (muut alustat tarjoavat pienempiä vähimmäismääriä). Jos sijoitat suoraan Vanguardin verkkoon, voit valita 74 rahaston joukosta (katso lisätietoja seuraavasta osiosta).

Vanguard SIPP lanseerattiin helmikuussa 2020, ja tarkastelemme sitä tarkemmin Vanguard SIPP -katsauksessamme. Vanguard SIPP:stä kiinnostuneiden kannattaa lukea myös alla oleva osio Vanguard-vaihtoehdoista.

Mihin voit sijoittaa Vanguardin avulla?

Vanguard Investorilla voit sijoittaa 74 Vanguard-rahastoon, joista 32 on osakeindeksin seuranta-rahastoja. Olen listannut nämä alla maantieteellisen vastuualueen mukaan jaoteltuina

Eurooppa

• FTSE Developed Europe ex UK UCITS ETF
• FTSE Developed Europe ex-U.K. Equity Index Fund
• FTSE Developed Europe UCITS ETF
• SRI European Stock Fund Global
• Germany All Cap UCITS ETF

Global

• ESG Developed World All Cap Equity Index Fund
• ESG Kehittynyt maailma all cap osakeindeksirahasto
• ESG Kehittynyt maailma all cap osakeindeksirahasto (Iso-Britannia)
• FTSE All…World High Dividend Yield UCITS ETF
• FTSE All-World UCITS ETF
• FTSE Developed World ex-U.K. Equity Index Fund
• FTSE Developed World UCITS ETF
• FTSE Global All Cap Index Fund
• Global Equity Fund
• Global Equity Income Fund
• Global Small-Cap Index Fund

UK

• FTSE 100 Index Unit Trust
• FTSE 100 UCITS ETF
• FTSE 250 UCITS ETF
• FTSE U.K. All Share Index Unit Trust
• FTSE U.K. Equity Income Index Fund
• Aktiivinen Ison-Britannian osakerahasto

Japani

• FTSE Japan UCITS ETF
• Japanin osakeindeksirahasto

Asia-…Pacific

• FTSE Developed Asia Pacific ex Japan UCITS ETF
• Pacific ex-Japan Stock Index Fund

America

• FTSE North America UCITS ETF
• S&P 500 UCITS ETF
• U.S. Equity Index Fund

Emerging Markets

• Emerging Markets Emerging Markets Stock Index Fund
• ESG Emerging Markets All Cap Equity Index Fund
• FTSE Emerging Markets UCITS ETF
• Global Emerging Markets Fund Korkorahastot

Vanguardilla on tarjolla myös 24 korko- ja joukkovelkakirjalainarahastoa sekä 17 sekoitusrahastoa. Näihin 17 sekoitusrahastoon kuuluu myös suosittu Vanguard LifeStrategy -rahastovalikoima.

Mitä ovat Vanguard LifeStrategy -rahastot?

LifeStrategy -rahastot tarjoavat 5 erilaista osake- ja joukkovelkakirjalainasekoitusta, joiden avulla sijoittaja voi tavoitella itselleen sopivaa riski- ja tuottotasoa. Tarjolla on viisi rahastoa, joissa on eriasteinen altistuminen osakkeille.

• LifeStrategy 20 % osakerahasto sijoittaa 20 % osakkeisiin ja 80 % joukkovelkakirjalainoihin, tämä on matalariskisin rahasto, joka sopii sijoittajille, joilla on matala riskiprofiili. Osallistuin Telegraph-lehdessä julkaistuun tätä rahastoa käsittelevään artikkeliin otsikolla ”The tracker fund that survives stock market routs”
• LifeStrategy 40 %:n osakerahasto on 40 %:sti osakkeisiin ja 60 %:sti joukkovelkakirjalainoihin sijoitettu rahasto on toiseksi vähäriskisin rahasto, joka soveltuu sijoittajille, jotka ovat valmiita hyväksymään riskin sijoitustuottojensa parantamiseksi
• LifeStrategy 60 %:n osakerahasto on 60 %:sti osakkeisiin ja 40 %:sti joukkovelkakirjalainoihin, mikä edustaa keskisuuriLifeStrategy 80 %:n osakerahasto on sijoitettu 80 % osakkeisiin ja 20 % joukkovelkakirjalainoihin, ja se soveltuu pitkän aikavälin tuottoihin, joiden riskitaso on hallinnassa
• LifeStrategy 80 %:n osakerahasto on sijoitettu 80 %:sti osakkeisiin ja 20 %:sti joukkovelkakirjalainoihin, ja se soveltuu pitkän aikavälin tuottoihin, joiden kohdalla on vähemmän huolta tappioista
• LifeStrategy 100 %:n osakerahasto on sijoitettu 100 %:sti osakkeisiin, ja se on riskialttiimpi sijoitusrahasto, jonka tuotto voi olla ylivoimaisen korkea, mutta johon liittyy myös suurempi riski, volatiliteettia ja mahdollisia tappioita.

Kuten edellä mainittu Telegraphin juttu osoittaa, valtakunnallinen lehdistö kysyy minulta säännöllisesti asiantuntijanäkemystäni erilaisista sijoituksista ja alustoista. Vanguardin Lifestrategy-rahastot tarjoavat hajautetun omaisuuslajivalikoiman, joka perustuu haluamaasi osakealtistustasoon. Todellisuudessa ne ovat valmiita salkkuja, jotka koostuvat Vanguardin seurattavista rahastoista. Rahastot painottuvat yhdysvaltalaisiin osakkeisiin, ja tyypillisesti noin 25-30 prosenttia varoista on sijoitettu yhdysvaltalaisiin osakeseurantarahastoihin. Tämä vaikuttaa luonnollisesti merkittävästi näiden rahastojen tuottoon. Vanguardin rahastot menestyvät hyvin sellaisina aikoina, jolloin yhdysvaltalaiset osakkeet tuottavat paremmin, kuten viime vuosina. Laajan omaisuuslajivalikoimansa vuoksi niillä on kuitenkin taipumus jäädä jälkeen, kun tietty sektori tai maantieteelliset osakemarkkinat (muut kuin yhdysvaltalaiset suurten osakkeiden rahastot) tuottavat paremmin. Tällä hetkellä yhdysvaltalaiset osakkeet ovat historiallisesti tarkasteltuna kalliita, joten niiden tuotto-odotus on lähitulevaisuudessa alle 1 prosentti vuodessa. Jos tämä toteutuu, se vaikuttaa osakepainotteisempien Vanguard Lifestrategy -rahastojen suorituskykyyn.

Vanguardin rahastojen suorituskyky

Aikomukseni on julkaista lähiaikoina kattava artikkeli, jossa tarkastelen Vanguardin rahastojen suorituskykyä. Koska useimmat Vanguardin rahastot ovat kuitenkin pelkkiä seurantarahastoja, niiden suorituskyky heijastaa vain niiden seuraaman kohde-etuutena olevan indeksin kehitystä. Tästä syystä olen kiinnostuneempi niiden Lifestrategy-rahastojen suorituskyvystä, koska nämä ovat todennäköisesti niitä rahastoja, joita useimmat aloittelevat sijoittajat ostavat Vanguard Investor -alustan kautta. Alla olevasta taulukosta käy ilmi, miten Vanguard Lifestrategy -rahastojen suorituskyky on 10. maaliskuuta 2021 mennessä kehittynyt verrattuna vastaavien alojen vertaisiinsa.

Nimi

Sektori

1yr

Rank

3yr

Rank

Vanguard – LifeStrategy 20% Equity

Mixed Investment 0-35% Shares

3.21%

63/84

15.02%

7/74

27.86%

12/63

Vanguard – LifeStrategy 40% Osakkeet

Sekasijoitus 20-60% Osakkeet

9.64%

82/189

18.22%

11/164

39.85%

15/143

Vanguard – LifeStrategy 60% Osakkeet

Sekasijoitus 40-85% Osakkeet

15.71%

105/219

20.95 %

56/190

52.37 %

44/162

Vanguard – LifeStrategy 80 % Osakkeet

Sekasijoitukset 40-85 % Osakkeet

22.31 %

22/219

23.75 %

29/190

65.76 %

10/162

Vanguard – LifeStrategy 100 % Osakkeet

Global

28.91%

102/203

26.16%

114/173

79.60%

87/152

Kuten näet, niiden Vanguard Lifestrategy -rahastojen suorituskyky ei koskaan tule olemaan alansa ennätyksiä rikkova, mutta se on johdonmukainen. Vielä tärkeämpää on, että Lifestrategy-rahastot ovat harvoin suorituskykytaulukoiden alimmassa puoliskossa, mikä viittaa keskimääräistä parempaan suorituskykyyn.

Mikä Vanguard Lifestrategy -rahasto sopii sinulle parhaiten?

Vaikkakin kyseessä on henkilökohtainen valinta, suosittelen käyttämään ikäoppaan periaatetta lähtökohtana, jos valitset Vanguard Lifestrategy -rahastoa. Niinpä esimerkiksi henkilö, jolla on keskinkertainen suhtautuminen riskiin ja joka on 60-vuotias, voisi haluta sijoittaa Vanguard LifeStrategy 40 % Equity -rahastoon. Osakealtistus määräytyy ottamalla ikäsi pois 100:sta. Tässä esimerkissä siis 100 – 60 = 40.

50-vuotias voisi yhdistää Vanguard Lifestrategy -rahastoja saavuttaakseen 50 prosentin osakealtistuksen (eli sijoittaa puolet rahoistaan Vanguard LifeStrategy 60 % Equity -rahastoon ja toisen puolen Vanguard LifeStrategy 40 % Equity -rahastoon). Jos välttelet riskejä, sinun on pienennettävä osakearvoa, jonka lopulta valitset. Riskiä karttava 60-vuotias valitsisi siis ehkä Lifestrategy 20 %:n osakerahaston. Jos otat paljon riskejä, sinun on nostettava ikäsuosituksen mukaista osakeosuutta. Uskokaa tai älkää, tämä prosessi on monien City-pohjaisten harkinnanvaraisten hallinnoitujen palveluiden perusta.

Vanguard Lifestrategy -rahaston valinnan helpottamiseksi olen rakentanut sijoitussalkkulaskurin, joka näyttää, minkälaisen laajan omaisuuslajivalikoiman voit olettaa saavasi ikäsi ja riskinottohalukkuutesi perusteella.

Miten Vanguard hallinnoi rahastojaan?

Kaikkia LifeStrategy-rahastoja hallinnoidaan tiiviisti, jotta varmistetaan, että kukin rahasto tasapainottuu automaattisesti siten, että se heijastelee valittuna olevaan rahastoon liittyvää riski- ja tuotonjako profiilia. Koska LifeStrategy-rahastojen hallinnointi on automaattista, ne ovat hyödyllisiä sijoittajille, jotka haluavat hyötyä osakesijoittamisesta ilman, että heidän tarvitsee jatkuvasti muokata sijoituksiaan saadakseen parhaan mahdollisen tuoton.

Miten Vanguard laskee riskinsietokyvyn?

Vanguardin verkkosivulla on osio Sijoituskasvatus, jossa potentiaaliset sijoittajat voivat tutustua sijoittamiseen Vanguardin kanssa. Siellä on ohjeita rahastojen valintaan kokemuksen ja riskiasenteen mukaan sekä eläkelaskuri niille, jotka haluavat harkita Vanguardin SIPP-järjestelmää.

Miten Vanguardin palkkiot vertautuvat muihin alustoihin?

Vertailin aiemmin tyypillisen Vanguardin tracker-rahaston perustana olevia rahastokuluja (OCF-kuluja) erään kaikkein kalleimman kilpailijan kuluihin. Miten Vanguard kuitenkin vertaa, jos sijoitat johonkin sen Lifestrategy-rahastoista? Loppujen lopuksi suurin osa sijoittajista (oikein tai väärin) päättää edelleen sijoittaa yhteen sekamuotoiseen rahastoon (blended fund). Jäljempänä olevassa taulukossa verrataan kokonaiskuluja, jotka aiheutuvat siitä, että joku sijoittaa vuotuisen ISA-varansa hallinnoituun rahastoon johtavilla rahastoalustoilla. Olen asettanut taulukon tärkeysjärjestykseen siten, että halvimmat rahastot ovat ylhäällä ja kalleimmat alhaalla.

Provider	Fund	Kokonaismaksu sisältäen alustapalkkion 20 000 punnan ISA-rahastosijoitukselle
Vanguard	Lifestrategy	0.37 %
AJ Bell	Tasapainotettu portfolio	0.50 %
Fidelity	Fidelity Multi-asset Allocator Growth	0.60 %
Nutmeg Fixed Allocation	Keskisuuren riskin salkku	0.66%
Wealthify	Keskiriskisalkku	0.82%
Wealthsimple	Keskiriskisalkku	0.88%
Nutmeg Fully Managed	Keskiriskisalkku	0.96%
Moneyfarm	Keskisuuren riskin salkku	0.97%
Scalable Capital	Keskisuuren riskin salkku	1.00%
Charles Stanley Direct	Tasapainotettu perussalkku	1.03%
Interaktiivinen sijoittaja	Aktiivinen kasvusalkku	1.38%
Hargreaves Lansdown	Tasapainotettu kasvusalkku	1.85%
Bestinvest	IFSL Tilney Bestinvest Growth Portfolio	1.87%

Mitkä Vanguardin rahastot ovat parhaita?

Vanguard Investoria käyttävien kokemattomien sijoittajien ongelmana on tietää, mihin tracker-rahastoihin kannattaa sijoittaa. Ensin sinun pitäisi päättää haluamasi varallisuusjakauma ja sitten päättää, mitkä tracker-rahastot valitset. Aloitteleville sijoittajille tai niille, jotka eivät halua hoitaa salkkuaan itse, sopivat parhaiten Vanguard Lifestrategy -rahastot. Niille, jotka haluavat rakentaa oman salkkunsa, sijoitussalkkutyökalumme on kuitenkin hyödyllinen. Jos vain syötät ikäsi, se näyttää, millaista salkkua Lifestrategy-tyyppinen rahasto suosittelisi. Näet prosentuaalisen altistumisen erityyppisille varoille, kuten Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeille. Voit sitten itse muokata tätä ja sijoittaa kunkin omaisuuserän osalta yksittäisiin Vanguard Tracker -rahastoihin. Tästä on se hyöty, että voit vähentää Vanguard Lifestrategy -rahastojen raskasta altistumista yhdysvaltalaisille osakkeille.

Vanguard vs. muut roboneuvojat

Vanguard Investor on leimattu lehdistössä roboneuvojaksi. Termi robo-neuvonta on mielestäni hyvin harhaanjohtava, sillä sitä käytetään yleisnimikkeenä kaikille online-sijoitusalustoille, jotka automatisoivat suuren osan sijoitusten hallinnasta ja valinnasta. Vanguard on epäilemättä yksi halvimmista tavoista sijoittaa brittiläisille sijoittajille, mutta tutkimukset ovat osoittaneet, että vain 3 prosenttia kuluttajista antaisi ”robotin” päättää ja toimia puolestaan, kun kyse on rahoitusasioista. Toisin kuin Vanguardilla, muilla robottineuvontafirmoilla on enemmän inhimillisiä elementtejä prosesseissaan online-sijoitusalustansa takana. Monille brittisijoittajille tämä on parempi vaihtoehto.

Jos keskityt pelkästään kustannuksiin tai haluat löytää halvimman tavan sijoittaa Vanguardin rahastoihin, Vanguard Investor on sinua varten. Jos kuitenkin haluat kustannushyötyjä, joita saat käyttämällä sijoitusten seurantajärjestelmiä, mutta joissa on ihmisen tekemä strateginen lisäys, voit käyttää useita muita roboneuvontayrityksiä, jotka ovat vain hieman kalliimpia ja joita käsittelen seuraavassa jaksossa. Puhtaasti passiivisen reitin, jossa ei ole strategista lisäystä, haittapuolena on se, että olet täysin markkinoiden mielijohteesta riippuvainen. Tämä on hyvä asia, jos markkinat nousevat, mutta huono asia, jos markkinat myyvät voimakkaasti. Lifestrategy-rahastot pyrkivät jossain määrin ratkaisemaan tämän ongelman, mutta kokemukseni mukaan varojen yhdistelmä ei itse asiassa muutu kovin paljon ajan mittaan.

Vanguardin sijoitusvaihtoehtoja

Sijoittajien, jotka haluavat nauttia passiivisten trackereiden käyttöön liittyvistä kustannussäästöistä, mutta joilla on enemmän inhimillistä strategista lisäarvoa, tulisi harkita Wealthifyn* tai Moneyfarmin* kaltaisia yrityksiä. Kuten yllä olevasta kustannuskaaviosta näkyy, erityisesti Wealthify on yksi halvimmista tavoista sijoittaa hallinnoituun salkkuun, ja se tarjoaa myös eläketuotteen sekä junior ISA:n, Stocks and Shares ISA -tilin ja yleisen sijoitustilin. Lisäksi Wealthifyn vähimmäissijoitussumma on vain 1 punta verrattuna 500 puntaan, jos sijoitat Vanguardiin tai Moneyfarmiin. Tämä tarkoittaa, että voit avata tilin ja kokeilla heidän palveluitaan pienellä alkusijoituksella ennen kuin päätät sitoutua suurempaan määrään.

Millainen suoja on olemassa siltä varalta, että Vanguard menee konkurssiin?

Sijoittajien rahoja säilytetään erillään Vanguardin omista sijoituksista, ja kaikkia varoja säilytetään nimitetyllä tilillä FCA:n (Financial Conduct Authority) sääntöjen mukaisesti. Siinä epätodennäköisessä tapauksessa, että Vanguard joutuisi maksukyvyttömäksi, maksukyvyttömyysmenettelyn harjoittaja pystyisi tunnistamaan sijoittajien hallussa olevat varat ja varmistamaan, että ne palautetaan mahdollisimman nopeasti. Vanguardiin tehdyt sijoitukset kuuluvat myös Financial Services Compensation Scheme -järjestelmän piiriin, joka kattaa useimmat sijoitukset 85 000 puntaan asti tukikelpoisessa korvausvaatimuksessa.

Johtopäätökset

Vanguard Investor on muuttanut alaa, ja se on herättänyt hintasodan alustojen välillä. Se tarkoittaa myös sitä, että rahastonhoitajien on perusteltava kalliimmat vuotuiset hallinnointipalkkionsa tarjoamalla lisäsuorituskykyä. Vanguard Investor on halvin tapa sijoittaa Vanguardin rahastoihin, jos sinulla on vähemmän kuin 80 000 puntaa. Jos kuitenkin haluat sijoittaa yli 80 000 puntaa (myös ajan mittaan), on tällä hetkellä edullisempaa ostaa Vanguard-rahastoja Interactive Investorilla*, jos sijoitat Stocks and Shares ISA:n tai yleisen tilin kautta. Voit myös käyttää Intereactive Investoria SIPP-sijoittamiseen, mutta sen 10 punnan kuukausittaisen hallinnointimaksun vuoksi sinun pitäisi sijoittaa yli 160 000 puntaa saadaksesi säästöä. Toinen Interactive Investorin käytön etu on, että voit sijoittaa tuhansiin sijoitusrahastoihin, sijoitusrahastojen ETF-rahastoihin ja osakkeisiin (Vanguard tarjoaa sinulle pääsyn vain omiin 74 rahastoonsa/ETF-rahastoihinsa).

Vanguardin Lifestrategy-rahastot ovat hyvä yhden rahaston ratkaisu monille sijoittajille (Interactive Investor jopa mainostaa niitä sellaisina – ks. täysi Interactive Investor -arvosteluni), mutta inhimillistä strategista päällekkäistä sijoitusratkaisua on vähän. Lisäksi vaikka suorituskyky on hyvä, se on harvoin listojen kärjessä, vaikkakin vielä tärkeämpää on, että se harvoin pönkittää listoja. Robo-neuvontapalveluiden myötä on mahdollista saada samanlaisia kustannussäästöjä kuin Vanguardilla, mutta enemmän strategista inhimillistä päällekkäisyyttä ja parempaa käyttökokemusta Wealthifyn tai Moneyfarmin kaltaisten yhtiöiden kautta.

Jos haluat hoitaa sijoituksesi itse strategisesti, sinun on silti parempi käyttää rahastoalustaa, jolla on laaja valikoima tarjolla olevia rahastoja, mutta kenties sijoittaa mihinkään Vanguardin rahastoihin Vanguard Investorin kautta. Katso analyysimme parhaista sijoitusalustoista täältä. Vaikka Hargreaves Lansdown on edelleen Ison-Britannian suosituin sijoitusalusta, Interactive Investor on tässä tapauksessa itsestään selvä valinta, ja iWeb on harkinnan arvoinen vaihtoehto, jos et ole kiinnostunut alustan koosta, käytettävyydestä tai lisätyökaluista ja oivalluksista.

Jos linkin vieressä on *, se tarkoittaa, että kyseessä on affiliated-linkki. Jos menet linkin kautta, Money to the Masses voi saada pienen maksun, joka auttaa pitämään Money to the Massesin käytön vapaana. Seuraavaa linkkiä voi käyttää, jos et halua auttaa Money to the Massesia tai hyödyntää yksinoikeustarjouksia -Interactive Investor, Wealthify, Moneyfarm