Alfried Krupp, Gustav Krupp fia 1907. augusztus 13-án született Essenben, Németországban. Müncheni és berlini mérnöki tanulmányai után belépett apja cégébe, a Friedrich Krupp AG-ba, amely az első világháborúra Németország legnagyobb fegyverkezési vállalatává vált.
Krupp és apja kezdetben ellenségesen viszonyultak a náci párthoz. Azonban 1930-ban Hjalmar Schacht meggyőzte őket arról, hogy Adolf Hitler tönkre fogja tenni a szakszervezeteket és a politikai baloldalt Németországban. Schacht arra is rámutatott, hogy egy Hitler-kormány jelentősen növelné a fegyverkezési kiadásokat. 1933-ban Krupp belépett a Schutzstaffelbe (SS).
A versailles-i szerződés feltételei miatt a Krupp család az első világháború után arra kényszerült, hogy mezőgazdasági gépgyártóvá váljon. Azonban 1933-ban a Krupp-gyárak elkezdtek tankokat gyártani, ami hivatalosan a Mezőgazdasági Traktorprogram része volt. Hollandiában tengeralattjárókat is építettek, Svédországban pedig új fegyvereket fejlesztettek ki és teszteltek.
A második világháború alatt Krupp biztosította, hogy cégének tankjai, lőszerei és fegyverzete folyamatosan eljusson a német hadsereghez. Ő volt felelős azért is, hogy a megszállt országokból a gyárakat visszaköltöztessék Németországba, ahol azokat a Krupp cég újjáépítette.
A Krupp gyárakat épített a német megszállt országokban is, és több mint 100 000 koncentrációs táborban lévő fogoly munkáját használta fel. Ebbe beletartozott egy Auschwitzban található biztosítékgyár is. Sziléziába is szállítottak rabokat, hogy ott építsenek egy géppuskagyárat. Becslések szerint a Kruppnak dolgozók közül mintegy 70 000-en haltak meg a táborok őrei által alkalmazott módszerek következtében.
1943-ban Adolf Hitler Kruppot nevezte ki hadigazdasági miniszternek. Még ugyanebben az évben az SS engedélyt adott neki, hogy 45 000 orosz civilt alkalmazzon kényszermunkásként acélgyáraiban, valamint 120 000 hadifoglyot szénbányáiban.
A kanadai hadsereg által 1945-ben letartóztatott Alfried Kruppot háborús bűnösként állították bíróság elé Nürnbergben. Azzal vádolták, hogy elfoglalt területeket fosztogatott, és felelős volt a hadifoglyokkal és a koncentrációs táborok foglyaival szembeni barbár bánásmódért. A dokumentumokból kiderült, hogy Krupp kezdeményezte a rabszolgamunka igénylését, és részletes szerződéseket kötött az SS-szel, és rájuk bízta a munkások büntetésének kiszabását.
Kruppot végül bűnösnek találták súlyos háborús bűnösként, és tizenkét év börtönbüntetésre ítélték, valamint elkobozták minden vagyonát és tulajdonát. Elítélték és vele együtt bebörtönözték a Friedrich Krupp AG igazgatótanácsának kilenc tagját. Gustav Kruppot, a vállalat korábbi vezetőjét azonban túl idősnek ítélték ahhoz, hogy bíróság elé álljon, ezért szabadon engedték.
1950-ben az Egyesült Államok már részt vett a hidegháborúban. Ugyanezen év júniusában észak-koreai csapatok megszállták Dél-Koreát. Úgy vélték, hogy a német acélra szükség van a koreai háború fegyverkezéséhez, ezért októberben John J. McCloy, az amerikaiak által megszállt Németország főbiztosa feloldotta a német acéltermelés 11 millió tonnás korlátozását. McCloy megkezdte a Nürnbergben elítélt német iparosok kegyelemben részesítését is. Ezek közé tartozott Fritz Ter Meer, az I. G. Farben, a gázkamrák számára a Zyklon B mérget gyártó vállalat vezetője is. A háború alatt ő volt Hitler fegyverkezési és haditermelési biztosa is a vegyiparért.
McCloy-t a baloldali, fegyverkezésellenes Szociáldemokrata Párt (SDP) növekvő hatalma is aggasztotta. A Konrad Adenauer vezette konzervatív kormány népszerűsége hanyatlóban volt, és egy 1950-es közvélemény-kutatás szerint már csak a szavazatok 24%-át szerezte meg, míg az SDP támogatottsága 40%-ra emelkedett. 1950. december 5-én Adenauer levelet írt McCloy-nak, amelyben kegyelmet sürgetett Krupp számára. Hermann Abs, Hitler egyik személyes bankára, akit meglepő módon soha nem állítottak háborús bűnösként bíróság elé Nürnbergben, szintén kampányolni kezdett a börtönben lévő német iparosok szabadon bocsátásáért.
1951 januárjában John J. McCloy bejelentette, hogy Alfried Kruppot és nyolc vele együtt elítélt igazgatósági tagját szabadon bocsátják. Mintegy 45 millióra becsült vagyonát és számos vállalatát is visszaszolgáltatták neki.
A többi, McCloy által szabadon bocsátott személy között volt Friedrich Flick, Adolf Hitler és a Nemzetiszocialista Német Munkáspárt (NSDAP) egyik fő pénzügyi támogatója. A második világháború alatt Flick rendkívül gazdaggá vált azáltal, hogy különböző ipari vállalkozásaiban 48 000 SS-koncentrációs táborokból származó rabszolgamunkást alkalmazott. Becslések szerint e munkások 80 százaléka halt meg a háború alatti bánásmód következtében. Vagyonát visszakapta, és Krupphoz hasonlóan Németország egyik leggazdagabb embere lett.
McCloy döntése nagyon ellentmondásos volt. Eleanor Roosevelt levélben kérdezte McCloy-tól: “Miért engedünk szabadon annyi nácit? A Washington Post közölt egy Herb Block karikatúrát, amely egy mosolygó McCloy-t ábrázolt, amint kinyitja Krupp cellájának ajtaját, miközben a háttérben Joszif Sztálin látható, amint fényképet készít az eseményről. Telford Taylor, aki részt vett a náci háborús bűnösök felelősségre vonásában, ezt írta: “Akarva vagy akaratlanul, McCloy úr csapást mért a nemzetközi jog elveire és az emberiesség fogalmaira, amelyekért a háborút vívtuk.”
A pletykák arról kezdtek keringeni, hogy McCloy-t megvesztegette Krupp amerikai ügyvédje, Earl J. Carroll. Az egyik magazin szerint: “Carroll alkalmazásának feltételei egyszerűek voltak. Az volt a feladata, hogy kihozza Kruppot a börtönből és visszaszerezze a vagyonát. A honorárium 5 százaléka volt mindannak, amit vissza tudott szerezni. Carroll kihozta Kruppot és visszaszerezte a vagyonát, ötéves munkájáért nagyjából 25 millió dolláros honoráriumot kapott.”
McCloy elutasította ezeket az állításokat, és azt mondta az újságírónak, William Manchesternek: “Egy istenverte szó sem igaz abból a vádból, hogy Krupp kiszabadítását a koreai háború kitörése inspirálta volna. Egyetlen ügyvéd sem mondta meg nekem, hogy mit tegyek, és ez nem volt politikai kérdés. Ez a lelkiismeretem kérdése volt.”
Krupp cége a szabadulása után néhány éven belül a világ 12. legnagyobb vállalata lett. Alfried Krupp 1967. július 30-án halt meg a nyugat-németországi Essenben.