投資家は、資産配分戦略を含むポートフォリオの投資計画を持っていることが理想的です。 時間の経過とともに、金融市場は上下し、ポートフォリオのさまざまな保有物の価値も変化します。 投資家にとって重要なことは、定期的に資産配分を見直し、目標配分に向けて保有資産のリバランスを行うことです。 ここでは、7つのステップで検討するリバランスのプロセスを紹介します。
7つのステップでポートフォリオをリバランスする方法
目標資産配分を設定する
リバランスで戻す目標が必要ですが、これがあなたのポートフォリオの資産配分となります。 株式、債券、現金、その他の種類の資産をどれくらい保有するのが適切か。 これはまた、これらの広範なカテゴリ内のサブアセットクラスを含むことになります。
目標とする資産配分は、あなたの全体的な財務計画の不可欠な部分であるべきです。
この配分は、課税投資口座だけでなく、IRA や 401(k) 口座などの退職金口座を含むポートフォリオ全体を包含する必要があります。
リバランス パラメータの設定
あなたはリバランスのパラメータを設定したいでしょう。 たとえば、大型米国株への目標配分がポートフォリオ全体の30%である場合、これらの銘柄がレビュー時にポートフォリオの29.7%を占めていれば、おそらくリバランスを行う必要はないでしょう。 目標配分から5％程度の変動があるまでリバランスを待つとよいでしょう。 いわばマジックナンバーはありませんが、目標配分からわずかな変動がある場合、リバランスのコストはメリットを上回るかもしれません。
定期的にアセットアロケーションを見直す
毎日、あるいは毎週、投資やアセットアロケーションを見直すことが良いということはまずありません。 ポートフォリオの資産配分を見直すために、定期的な時間枠を設定しましょう。 多くの専門家は、これを3カ月に1回以上行わないことを推奨していますが、半年、あるいは1年でも十分であることを示唆する専門家もいます。
資産の購入と売却
ポートフォリオをリバランスする最も一般的な方法は、ポートフォリオの資産配分を目標水準に戻す金額で、ポートフォリオ口座内の投資を購入および売却することです。
たとえば、株式と債券に50％ずつ配分することを希望していたのに、ポートフォリオが株式60％、債券40％にシフトしてしまったとします。 ポートフォリオの金額が10万ドルだった場合、次のようになります。
- $60,000 stock fund
- $40,000 bond fund
この場合、株式ファンドの資金1万ドルを売り、債券ファンド1万ドルを買い、ポートフォリオのリバランスで、50/50という目標の配分に戻すことになります。
これはリバランスを行う最も直接的な方法ですが、取引手数料が発生し、場合によっては課税所得が発生する可能性もあります。
潜在的な税金と手数料に注意
リバランスは、購入または売却する必要がある保有銘柄がこれらの手数料を発生させる場合、取引手数料を発生させる可能性があります。 これは、株式やETFの取引、または取引手数料が発生する投資信託に適用される可能性があります。 投資信託に解約手数料がある場合、リバランスの過程でファンドの一部を売却することを決定すると、これが発生する可能性があります。
課税口座でリバランスのための売買が発生した場合、売却した投資先で利益と損失の両方が発生する可能性があります。 少なくとも1年1日以上保有している投資のキャピタルゲインは、優遇税率で課税される長期利益となります。 課税口座内で可能な限り、どの保有銘柄に利益があるのか、どれが長期でどれが短期なのかを含めて意識してください。 また、売却して実現し、利益と相殺したり、必要に応じて翌年に使用できる損失のある保有銘柄があるかどうかも確認してください。
課税口座と納税猶予口座の両方を持っている場合、可能な限り納税猶予口座に目を向け、利益のある投資を売却します。
可能な場合は新しい資金を使ってリバランスする
自分のポートフォリオに新しい資金を入れている場合、目標配分より低くなってしまった資産クラスに新しいお金を向けるのは理にかなっていると言えます。 たとえば、株式の上昇相場環境では、株式の相対的なパフォーマンスにより、債券への配分が目標配分よりも低くなっている可能性があります。 課税口座やIRAに資金を追加する場合、その資金のすべて、あるいは大部分を債券に振り向けることができるかもしれません。 これは、SEP-IRAやSolo 401(k)のような自営業の退職金制度にも適用されます。
401(k)や403(b)などの職場退職金制度に給与繰り下げ拠出している場合、配分が不足している領域が目標により一致するまでの数給与期間に、これらの貢献を配分が足りない領域に振り向けることが可能です。
Automate Where Possible
可能であれば、自動リバランスを設定する。 これは、多くの401(k)口座で一般的な機能です。 自動リバランスでは、口座内の各保有物の割合を設定し、定期的にそれらの保有物をリバランスして、各保有物に指定した割合の配分に戻すことができます。
この設定は、6 か月ごと、年ごと、またはその他の間隔で行うことができます。 この機能は、それが利用可能である特定のアカウントにのみ影響することに注意してください。したがって、ポートフォリオ全体を希望の資産配分に一致させるために、他のアカウントのリバランスを行う他の手順を取る必要があるかもしれません。
Take a Total Portfolio View
リバランスは、ポートフォリオ全体の資産配分を視野に入れながら行う必要があります。 課税口座、税制優遇退職金口座に分かれた複数の口座を持っている場合、リバランスを行う際には、ポートフォリオ全体の視点を持つことが重要です。 つまり、最も重要な要素は、ポートフォリオ全体の配分であり、これは一般的に、いずれかの口座の配分を上回ります。 資産の場所として知られているアカウントの様々なタイプで開催された資産の種類は、また、重要な要因であることができ、時間の経過とともにリバランスを容易にすることができます
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