Alai

Beleggers hebben meer dan $5 triljoen in ETF’s gestoken, waarbij het minder dan een jaar duurde om het laatste triljoen op te bouwen.

Het is geen wonder waarom. ETF’s, of exchange-traded funds, bieden verschillende grote voordelen voor individuele beleggers en kunnen deel uitmaken van elke beleggingsstrategie, ongeacht hoe eenvoudig of complex deze kan zijn.

Voor beleggers die net beginnen, bieden ETF’s een goedkope manier om een gediversifieerde portefeuille van aandelen, obligaties en andere beleggingsvehikels te creëren.

In dit artikel, zult u leren:

• Hoe ETF’s werken
• Waarom u in ETF’s zou willen beleggen
• De verschillende soorten ETF’s
• Voordelen van ETF’s ten opzichte van beleggingsfondsen
• Populaire ETF’s die u zou moeten overwegen voor uw portefeuille
• Hoe koopt u een ETF

Hoe ETF’s werken

Een ETF is als een kruising tussen een beleggingsfonds en een aandeel.

Een beleggingsfonds bundelt geld van meerdere beleggers om te beleggen in een portefeuille van aandelen, obligaties en andere belegbare activa. Het geld wordt beheerd door een portefeuillebeheerder, en beleggers betalen het beleggingsfonds bedrijf rechtstreeks.

Net als een beleggingsfonds, een ETF kunt u een klein deel van een portefeuille van aandelen, obligaties, of andere belegbare activa te kopen. Typisch, is die portefeuille gericht op het volgen van een aandelenindex net als een index beleggingsfonds, hoewel beheerde ETF’s – waar een portefeuillebeheerder actief werkt om een bepaald beleggingsdoel te bereiken – ook bestaan. De waarden van de effecten in de korf variëren voortdurend, en het aantal eenheden van elk effect kan ook variëren. Wanneer de waarden van alle activa in een ETF (of beleggingsfonds) bij elkaar worden opgeteld, krijgt u de intrinsieke waarde.

Wanneer een persoon een beleggingsfonds gaat kopen, betaalt hij een prijs die gelijk is aan de intrinsieke waarde per aandeel bij het sluiten van de markt van die dag, rechtstreeks aan het beleggingsfondsbedrijf. Maar op de beurs verhandelde fondsen, zoals de naam al aangeeft, worden rechtstreeks verhandeld op een effectenbeurs – een markt waar aandelen worden verhandeld – net als een aandeel. Dat betekent dat iemand aandelen van een ETF kan kopen of verkopen tijdens de gewone markturen, terwijl je aandelen van een beleggingsfonds alleen aan het eind van de dag kunt kopen. Ze zullen meestal een prijs betalen die heel dicht bij de intrinsieke waarde per aandeel ligt, omdat dat is hoeveel de onderliggende effecten waard zijn.

Er zijn gevallen waarin nieuwe ETF-aandelen worden gecreëerd of afgelost, wat van invloed is op het totale aantal uitstaande aandelen. Ter vergelijking: beleggingsfondsen creëren eenvoudigweg nieuwe aandelen wanneer beleggers in totaal meer geld in het fonds stoppen dan ze eruit halen. Een mechanisme om nieuwe aandelen te creëren of aandelen uit de markt te nemen, helpt een efficiënte prijsstelling te garanderen.

Alleen geautoriseerde deelnemers, meestal grote financiële instellingen, kunnen “creatie-eenheden” aanvragen. Een creatie-eenheid bestaat uit een bepaald aantal ETF-aandelen, meestal variërend in grootte van 25.000 tot 200.000. Geautoriseerde deelnemers kunnen creatie-eenheden ook inwisselen voor de onderliggende effecten, contanten of andere activa. De mogelijkheid voor geautoriseerde deelnemers om eenheden in te wisselen voor de effecten die in een ETF worden gehouden, betekent dat aandelen zeer dicht bij hun intrinsieke waarde worden verhandeld – anders zouden grote banken kunnen profiteren van de inefficiëntie van de markt en geld kunnen drukken. Dat betekent dat individuele beleggers altijd een eerlijke prijs voor hun ETF-aandelen krijgen.

Waarom u in ETF’s zou willen beleggen

Een ETF kan een gemakkelijke manier zijn om in de markten te beleggen zonder onderzoek te hoeven doen naar individuele bedrijven en een uitgebalanceerde portefeuille samen te stellen. Niet iedereen heeft de tijd, energie of zin om dit te doen, en ETF’s bieden een eenvoudige manier om toegang te krijgen tot een goed gediversifieerde reeks activa.

Image source: Getty Images.

Ook beleggers die graag aandelen onderzoeken, kunnen baat hebben bij ETF’s. Als ze bijvoorbeeld niets weten over beleggen in obligaties (schuldpapieren die meestal een vaste rente betalen), kunnen ze een ETF voor obligatiemarkten kopen. Als ze willen diversifiëren in buitenlandse aandelenbeleggingen, kunnen ze een ETF voor die markt kopen zonder extra onderzoek te doen.

Basically, ETFs allow investors to get a lot of the benefits of investing with just a small percentage of the work to be successful.

Types of ETFs

ETFs zijn in de vroege jaren ’90 begonnen, en de vroegste ETFs volgden gewoon marktindexen zoals de S&P 500. Maar nu kunt u een ETF kopen voor zo’n beetje alles. Hier zijn een paar soorten ETF’s die u kunt kopen.

• Markt ETF’s: Dit is waar de meeste mensen aan denken als ze aan ETF’s denken. Dit zijn eenvoudige indexfondsen die een bepaalde index volgen, zoals de S&P 500 of Nasdaq-100. De S&P 500 is een lijst van 500 van de grootste Amerikaanse aandelen. De Nasdaq-100 is de top 100 van aandelen op de Nasdaq beurs.
• Obligatie ETF’s: Dit zijn ook typische ETF’s die zijn ontworpen om blootstelling te bieden aan verschillende soorten obligaties, waaronder Amerikaanse Treasurys, gemeentelijke obligaties, bedrijfsobligaties, high-yield obligaties, internationale obligaties, en meer. Obligaties bieden een goede manier om een portefeuille te diversifiëren en de ups en downs te verzachten die gepaard gaan met beleggen.
• Sector-ETF’s: Als u een mandje aandelen in een specifieke sector wilt kopen, kan een sector ETF dit bieden zonder elk individueel bedrijf te hoeven onderzoeken. Voorbeelden zijn onder andere REIT’s, biotech en olie.
• Commodity ETF’s: Een commodity ETF stelt gemiddelde beleggers in staat om blootstelling te krijgen aan gemeenschappelijke grondstoffenmarkten zoals goud, sojabonen of sinaasappelsap.
• Style ETF’s: Sommige mensen houden van een bepaalde strategie bij het beleggen. Een groei-belegger zoekt naar bedrijven met een hoog potentieel voor winstgroei. Een waardebelegger gaat op zoek naar aandelen die worden verhandeld onder wat volgens hem hun reële waarde is. Er zijn tientallen verschillende stijlen. Als u wilt beleggen in een mandje van large-cap waardeaandelen of small-cap groeiaandelen, kunt u dit doen met een stijl-ETF.
• Buitenlandse markt-ETF’s: Buitenlandse markt ETF’s kunnen een mandje aandelen bevatten die een buitenlandse beurs volgen, zoals de Nikkei in Japan of de FTSE in het VK. Ze kunnen ook een mandje aandelen bevatten uit verschillende landen met vergelijkbare economieën, zoals “opkomende markten.”
• Inverse ETF’s: Dit soort ETF’s zijn ontworpen om het tegenovergestelde te retourneren van wat de onderliggende marktindex retourneert. Dit biedt een alternatief voor het short-sellen van een ETF, wat riskanter kan zijn vanwege de onbeperkte downside van short-selling. Short-selling is wanneer u een aandeel eerst verkoopt (door aandelen te lenen van een effectenmakelaar) met het plan om het later tegen een lagere prijs terug te kopen.
• ETF’s voor alternatieve beleggingen: Met deze ETF’s kunnen gemiddelde beleggers blootstelling krijgen aan een bepaalde beleggingsstrategie, zoals lage marktvolatiliteit (wanneer er niet veel ups en downs zijn), currency carry (het gebruik van verschillende valuta’s om een hogere rente te verdienen), of covered call writing (een soort handel in opties die bedoeld is om extra inkomsten te verdienen op aandelenbezit).
• Actief beheerde ETF’s: Een fondsbeheerder beheert het mandje aandelen actief in een poging om beter te presteren dan de onderliggende index. Deze ETF’s hebben doorgaans veel hogere kosten en verslaan de marktindex niet altijd.
• Leveraged ETF’s: Ontworpen om een veelvoud van de index te renderen die ze volgen. Dus als de index 1% terugkeert, zou een leveraged ETF met 2x leverage theoretisch 2% terugkeren.

Leveraged ETF’s: Blijf weg tenzij je weet wat je doet

Leveraged ETF’s klinken zeker aantrekkelijk. Deze ETF’s maken vaak gebruik van schuld en andere financiële instrumenten om de hoeveelheid kapitaal die nodig is om in een index te beleggen te verminderen, waardoor hetzelfde rendement wordt behaald met minder geïnvesteerd geld. Dat heet hefboomwerking.

Als de langetermijntrend op de aandelenmarkt is dat aandelen in waarde stijgen, zou beleggen in een ETF met 2x of 3x hefboomwerking theoretisch twee of drie keer zo veel opleveren. Helaas volgen deze ETF’s de kortetermijnresultaten van dag tot dag veel beter dan de langetermijnresultaten.

Om dit te begrijpen, kunnen we het beste een voorbeeld gebruiken.

Aannemelijk: een ETF met een drievoudige hefboom van de S&P 500 volgt de S&P 500 perfect. Als de index 10% stijgt, zal de ETF-waarde met 30% stijgen. Als de S&P 500 vanaf dat punt met 9% daalt, is de index weer ongeveer break-even. Maar dit resulteert in een daling van 27% in de ETF met drievoudige hefboomwerking, wat resulteert in slechts 95% van de oorspronkelijke waarde.

Zoals in bovenstaand voorbeeld te zien is, worden beleggers in ETF’s met hefboomwerking meer gekwetst op de neerwaartse dan op de opwaartse effecten van hefboomwerking. Die wiskunde wordt verergerd door het feit dat deze leveraged ETF’s over het algemeen hogere kostenratio’s hebben. Een kostenratio is het percentage van het vermogen dat aan de fondsmaatschappij wordt betaald voor het beheer van uw geld. Aangezien leveraged ETF’s ingewikkelder te beheren zijn dan veel andere ETF’s, brengen ze een hogere kostenratio in rekening.

Dus als u denkt dat u marktverhogende rendementen kunt genereren door alleen maar op lange termijn in een leveraged ETF te beleggen, denk dan nog eens goed na.

Voordelen (en nadelen) van ETF’s ten opzichte van beleggingsfondsen

ETF’s hebben verschillende grote voordelen ten opzichte van hun tegenhangers van beleggingsfondsen, waaronder:

• Lagere kosten: ETF’s hebben over het algemeen kostenratio’s die lager zijn dan of gelijk zijn aan hun tegenhangers in beleggingsfondsen. Bijvoorbeeld, de Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT:VTI) heeft een kostenratio van 0,04%. De Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares (NASDAQMUTFUND:VTSMX) heeft een kostenratio van 0,14% en de Admiral Shares (die een minimuminvestering van $ 10.000 hebben) hebben dezelfde kostenratio van 0,04%.
• Flexibiliteit bij aan- en verkoop: Aangezien ETF’s op beurzen worden verhandeld, kunnen beleggers gedurende de hele handelsdag aandelen kopen en verkopen. Beleggingsfondsen handelen alleen bij het sluiten van de markt. Bovendien kunt u met ETF’s dezelfde dingen doen als met aandelen, zoals ze short verkopen (aandelen lenen van een makelaar en ze eerst verkopen in de hoop aandelen later tegen een lagere prijs terug te kopen), optiecontracten erop kopen (die de optie bieden om vóór een bepaalde datum aandelen tegen een bepaalde prijs te kopen of te verkopen), of ze op marge kopen (schuld gebruiken om extra aandelen te kopen). Dat zijn meer geavanceerde beleggingsstrategieën, maar ze kunnen nuttig blijken voor sommige beleggers als een manier om het rendement te verhogen of de volatiliteit van hun portefeuilles te verminderen.
• Transparantie: ETF’s bieden volledige transparantie over wat het fonds dagelijks bezit, zodat u altijd weet wat u bezit als u aandelen van een ETF bezit. Beleggingsfondsen hoeven hun holdings alleen op kwartaalbasis bekend te maken.
• Fiscale efficiëntie: ETF’s kunnen belastingefficiënter zijn dan hun tegenhangers in beleggingsfondsen vanwege de manier waarop aandelen worden terugbetaald. (Hierover later meer.)

Er zijn slechts een paar grote nadelen:

• Geen gedeeltelijke aandelen: Aangezien een ETF als een aandeel wordt verhandeld, moet de eerste aankoop van een belegger in volledige aandelen worden gedaan. Beleggingsfondsen kunnen echter elk dollarbedrag accepteren, en zij zullen gedeeltelijke aandelen uitgeven om de belegger volledig belegd te krijgen. ETF-beleggers eindigen meestal met een beetje contant geld dat niet is geïnvesteerd, wat een rem kan zijn op het rendement.
• Geen automatische herinvestering van dividend: Wanneer u een beleggingsfonds koopt, kunt u ervoor kiezen om uw dividenden automatisch opnieuw te laten beleggen. Op die manier zit u nooit met contant geld, dat geen rendement oplevert. Dat is niet altijd het geval bij ETF’s. Sommige brokers bieden voor bepaalde ETF’s een service voor herbelegging van dividend, maar er is geen garantie. Die service kan ook kosten met zich meebrengen.
• Commissies: Beleggingsfondsen rekenen geen commissie om aandelen te kopen. Het beleggingsfonds verdient alleen geld aan beleggers die het beleggingsfonds aanhouden en de kostenratio betalen. Wanneer u een ETF koopt, moet u mogelijk een commissie betalen aan uw effectenmakelaar voor het uitvoeren van de transactie. Dat gezegd hebbende, veel brokers bieden een aanzienlijke lijst van commissievrije ETF’s die u zonder kosten kunt kopen en verkopen.

De voordelen wegen zeker op tegen de nadelen voor ETF’s, vooral als u belegt op een belastbare brokerage-rekening.

Waarom ETF’s belastingefficiënter zijn dan beleggingsfondsen

ETF’s worden over het algemeen beschouwd als een van de meest belastingefficiënte beleggingsvehikels. De meeste ETF’s volgen een index, net als een gemeenschappelijk indexfonds. Dat maakt ETF’s op zichzelf al belastingefficiënt, omdat de omzet – aan- en verkoopactiviteit – zeer laag is in vergelijking met actief beheerde fondsen.

Wanneer een fondsbeheerder een effect koopt of verkoopt, creëert dit een belastbare gebeurtenis voor alle fondshouders. Dat kan resulteren in onverwachte vermogenswinsten — waardestijging van de onderliggende activa van een beleggingsfonds — voor individuele beleggers aan het eind van het jaar. Aangezien veel ETF’s helemaal niet veel kopen of verkopen vereisen, zijn er zeer weinig belastbare gebeurtenissen.

Hier volgt een voorbeeld van vermogenswinstbelasting:

Een beheerder van een beleggingsfonds koopt aandelen van een aandeel voor een gemiddelde prijs van $10 per aandeel. Dat aandeel verdubbelt vervolgens in prijs tot $20 per aandeel, en de beheerder besluit het aandeel te verkopen. Dit resulteert in een meerwaarde van $10 per aandeel ($20-$10), die wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders van het beleggingsfonds op basis van het aantal aandelen van het beleggingsfonds dat zij bezitten. De aandeelhouders van het beleggingsfonds zijn vervolgens verantwoordelijk voor het betalen van belastingen over deze vermogenswinst.

ETF’s voegen een tweede laag van belastingefficiëntie toe aan indexfondsen. Omdat ETF’s op een beurs worden verhandeld, verkopen particulieren die hun aandelen willen verkopen, aan een andere koper. De andere ETF-aandeelhouders ondervinden geen enkele invloed van de gebeurtenis. Beleggers in beleggingsfondsen daarentegen kopen hun aandelen rechtstreeks in bij de beleggingsfondsmaatschappij, die contant geld uitkeert. Soms moet de fondsbeheerder geld ophalen door aandelen van de onderliggende activa te verkopen, wat kan resulteren in een belastbaar feit.

Afbeelding bron: Getty Images.

Populaire ETF’s die u zou moeten overwegen voor uw portefeuille

Zoals hierboven vermeld, zijn er allerlei soorten ETF’s die beleggers kunnen kopen, verkopen en verhandelen hoe ze dat nodig achten. Voor de meeste beleggers zou de volgende lijst met opties aan uw behoeften moeten voldoen.

Een S&P 500 ETF
De oorspronkelijke ETF, de SPDR S&P 500 ETF, volgt de S&P 500, een lijst met 500 van de grootste aandelen op de Amerikaanse aandelenmarkt. Het mag dan wel het origineel zijn, het is niet noodzakelijk het beste. Het heeft een hogere kostenratio dan sommige van zijn concurrenten.

Data sources: SPDR, iShares en Vanguard.

Een Russell 2000 index ETF
De Russell 2000 index neemt de onderste 2.000 aandelen van de Russell 3000 index naar marktkapitalisatie, of de marktwaarde van de uitstaande aandelen van een bedrijf. Het is de meest gebruikelijke benchmark voor small-cap fondsen en biedt blootstelling aan aandelen buiten de large-cap S&P 500 en andere large-cap indexen. Small-cap bedrijven zijn over het algemeen kleiner met meer ruimte om de winst te laten groeien (en dus betere aandelenrendementen te produceren), maar zijn over het algemeen risicovoller dan grote bekende bedrijven.

Gegevensbronnen: iShares, Vanguard en SPDR.

Andere large-cap aandelenindexen
De Nasdaq-100 is een lijst van de 100 grootste aandelen genoteerd op de Nasdaq aandelenmarkt exclusief financiële bedrijven. De Nasdaq wordt van oudsher gedomineerd door technologiebedrijven, maar de laatste jaren hebben meer niet-tech-bedrijven een plaats op de Nasdaq gevonden.

De Dow Jones Industrial Average is een lijst van 30 gewogen blue chip-aandelen die door de redacteuren van The Wall Street Journal zijn geselecteerd om de algehele Amerikaanse economie te vertegenwoordigen.

Data sources: Powershares en SPDR.

Totale aandelenmarkt ETF’s
Totale aandelenmarkt ETF’s kunnen een verscheidenheid aan verschillende indexen volgen.

De Dow Jones U.S. Broad Stock Market index streeft ernaar om elk bedrijf te volgen dat actief wordt verhandeld op de Amerikaanse aandelenmarkt. De S&P Total Market-index is een goed alternatief.

De Russell 3000 is een iets kleinere index die ook tot doel heeft de gehele Amerikaanse aandelenmarkt te benchmarken. De MSCI US Broad Market-index is ongeveer even groot als de Russell 3000 en zegt 99% van het Amerikaanse aandelenuniversum te omvatten.

Omdat de componenten van totaalmarkt-ETF’s bijna nooit veranderen, hebben deze ETF’s enkele van de laagste kostenratio’s die beschikbaar zijn.

Gegevensbronnen: SPDR, Vanguard, iShares, en Charles Schwab.

Sector ETF’s
Voor wie in een specifieke sector wil beleggen, kan een sector ETF kopen. Er is een sector ETF voor zowat elke industrie die u kunt bedenken. De volgende lijst is slechts een voorbeeld.

Data sources: VanEck, Vanguard, SPDR en Charles Schwab.

Commodity ETF’s
Als u in bepaalde grondstoffen wilt beleggen om uw portefeuille te diversifiëren, bieden ETF’s een gemakkelijke en effectieve manier om dit te doen. Diversificatie is het proces van beleggen in meerdere activaklassen om de volatiliteit in uw portefeuille te verminderen. Commodity ETF’s hebben echter wel relatief hoge kostenratio’s.

Hier is een lijst van een paar commodity ETF’s die u kunt kopen.

Data source: SPDR, iShares, en USCF.

Buitenlandse markt ETF’s
Deze ETF’s kunnen helpen om blootstelling aan niet-Amerikaanse aandelen te bieden. Hieronder vindt u voorbeelden van totale internationale markt-ETF’s, ETF’s voor ontwikkelde markten en ETF’s voor opkomende markten.

Gegevensbronnen: Vanguard, iShares en Charles Schwab.

Obligatie-ETF’s
Als u blootstelling wilt krijgen aan bepaalde obligatiemarkten, is daar een ETF voor. Net als bij aandelen-ETF’s kunt u een ETF voor de totale obligatiemarkt nemen dat een breed spectrum van Amerikaanse obligaties omvat. Of u kunt kiezen voor internationale obligaties, high-yield obligaties, Amerikaanse Treasurys, bedrijfsobligaties, gemeentelijke obligaties, en nog veel meer.

Hier is een voorbeeld van de meest populaire obligatie ETF’s.

Gegevensbronnen: Vanguard en iShares.

Hoe koopt u een ETF

Om een ETF te kunnen kopen, moet u een brokerage-rekening openen. Brokers zoals Vanguard en Schwab laten u hun eigen ETF’s provisievrij kopen. Schwab heeft ook een paar andere provisievrije ETF’s. Andere brokers hebben meestal een selecte lijst van ETF’s die provisievrij verkrijgbaar zijn. Zorg ervoor dat u een rekening opent bij een broker die de meeste van de ETF’s die u wilt op hun lijst heeft, of probeer alternatieven te vinden die u commissievrij kunt kopen.

Het verwijderen van commissies is een belangrijk onderdeel van een ETF-beleggingsstrategie, omdat de kosten echt in uw rendement kunnen snijden. Zelfs als u slechts $ 5 per transactie betaalt, is dat een groot percentage van een aankoop van $ 100 of zelfs een aankoop van $ 500.

Zodra u een effectenrekening hebt geopend en deze hebt gefinancierd, koopt u aandelen van een ETF net zoals u een aandeel doet. U kunt een marktorder gebruiken, die aandelen zal kopen tegen de eerstvolgende beschikbare marktprijs, of u kunt een limietorder gebruiken, die aandelen zal kopen tegen of onder een bepaalde prijs. Als de ETF op de commissievrije ETF-lijst van uw effectenmakelaar staat, betaalt u geen commissie – anders betaalt u het standaardtarief.

Het is echt zo eenvoudig. Iedereen kan ETF’s gebruiken als onderdeel van zijn beleggingsstrategie. ETF’s zijn vooral nuttig voor het opvullen van gaten in uw portefeuille waar u ofwel geen interesse of de tijd hebt om het onderzoek naar individuele beleggingen te doen om uw portefeuille te diversifiëren. Hoewel niet volledig noodzakelijk voor een portefeuille, kunnen ETF’s dingen een stuk gemakkelijker maken voor individuele beleggers.

Trending

• {{ headline }}

Adam Levy heeft geen positie in een van de genoemde aandelen. The Motley Fool zit short aandelen SPDR S&P 500 en heeft de volgende opties: short januari 2019 $285 calls op SPDR S&P 500 en long januari 2019 $255 puts op SPDR S&P 500. The Motley Fool heeft een openbaarmakingsbeleid.