De investering van Blackstone in de eengezinsverhuurmarkt is nu voltooid. Deze week werd bekend dat Blackstone zijn resterende aandelen in Invitation Homes verkoopt voor meer dan $ 1,7 miljard.
In het begin van dit decennium begon Blackstone geld te pompen in noodlijdend residentieel vastgoed, waarbij het miljarden uitgaf om executies en andere noodlijdende eigendommen op te kopen en deze huizen vervolgens om te zetten in huurwoningen voor eengezinswoningen.
Blackstone’s stap naar eengezinshuurwoningen werd uitgevoerd via Invitation Homes, dat de firma hielp uitgroeien tot een van de grootste exploitanten van eengezinshuurwoningen in de natie.
Blackstone bracht Invitation Homes uiteindelijk in 2017 naar de beurs, waarbij de initiële aandelenverkoop meer dan $ 1,5 miljard opbracht.
Toen, eerder dit jaar, begon Blackstone een deel van zijn investering in Invitation Homes te verkopen.
In mei kondigde Invitation Homes aan dat Blackstone 40 miljoen aandelen Invitation Homes te koop aanbood. Het bedrijf prijste dat aanbod op $ 25,30 per aandeel, wat betekent dat de verkoop van 40 miljoen aandelen tegen die prijs ongeveer $ 1,012 miljard voor Blackstone zou opleveren.
En deze week kondigde Invitation Homes een andere aandelenverkoop aan, bestaande uit 57.6 miljoen aandelen, die allemaal aan Blackstone toebehoren.
Het bedrijf prijste het aandelenaanbod later op $ 30,10 per aandeel, iets boven zijn huidige handelsprijs van net onder $ 30.
De verkoop van 57,6 miljoen aandelen tegen $ 30,10 per aandeel zou ongeveer $ 1,73 miljard voor Blackstone opleveren.
Invitation Homes zei dat het bedrijf geen gewone aandelen aanbiedt en geen opbrengsten uit de verkoop zal ontvangen.
Volgens Invitation Homes zal de aandelenverkoop de investering van Blackstone in het bedrijf afsluiten.
Blackstone bezit momenteel 57.9 miljoen aandelen van InvitationHomes, maar is van plan om 300.452 aandelen “aan zijn partners te verdelen.”
Nadat dat is gebeurd, “zal Blackstone niet langer aandelen bezitten” in Invitation Homes, zei het bedrijf.
Initiation Homes is aanzienlijk gegroeid sinds Blackstone het bedrijf in 2017 naar de beurs bracht. Later dat jaar fuseerde Invitation Homes met een andere grote speler in de eengezinsverhuursector, Starwood Waypoint Homes.
Vlak voordat Invitation Homes aankondigde dat Blackstone zijn aandelen van de hand deed, plaatste Blackstone een artikel op zijn website dat inging op zijn investering in eengezinsverhuur en probeerde “valse, misleidende beweringen over de activiteiten en praktijken van Invitation Homes” op te ruimen.”
In de afgelopen jaren zijn Invitation Homes en Blackstone beschuldigd van het bieden van ondermaatse woonervaringen, buitensporige huurverhogingen en andere dubieuze bedrijfspraktijken.
Blackstone’s artikel, getiteld “Correcting the Record on Blackstone and Invitation Homes,” trachtte deze klachten aan de orde te stellen, slechts enkele dagen voordat het bedrijf meer dan $ 1,7 miljard zou binnenhalen uit de aandelenverkoop.
“We zijn trots op Invitation Homes en de positieve impact die het heeft gehad op lokale gemeenschappen,” zei Blackstone in het artikel. “De $ 10 miljard die is geïnvesteerd om deze huizen te verwerven en de daaropvolgende $ 2 miljard die is geïnvesteerd in renovaties vooraf om ze te verbeteren (veel van deze huizen stonden leeg of waren in verval)stabiliseerde de lokale woningmarkten, stimuleerde economische groei en creëerde banen in gemeenschappen in de nasleep van de financiële crisis.”
In het artikel gaat Blackstone in op klachten tegen InvitationHomes, waaronder beweringen dat Blackstone “profiteerde” van de huizencrisis.
“Blackstone bezat vóór de crisis geen eengezinswoningen en heeft geen beslag gelegd op een van de eigendommen die Invitation Homes heeft gekocht,” schreef het bedrijf. “Het bedrijf begon in 2012 met het kopen van woningen – waarvan er veel leegstonden of in verval waren, waardoor de vastgoedwaarden voor omliggende woningen sinds de financiële crisis naar beneden werden getrokken.”
Het bedrijf beweert ook dat Invitation Homes de huurprijzen niet “opdrijft” in de markten waarin het actief is.
“Invitation Homes heeft vrijwel geen mogelijkheid om bredere huurtrends in zijn gemeenschappen te beïnvloeden. Invitation Homes is een klein deel van de markt en opereert in enkele van de meest concurrerende woningmarkten in het land, en het moet de marktprijzen volgen, anders zou niemand van hen huren,” schreef het bedrijf. “Invitation Homes rekent inderdaad huurprijzen die in lijn zijn met de bredere markt – anders zou het niet zo’n hoge bezettingsgraad hebben (96%).”
Het bedrijf ging ook in op de “mythe” dat Invitation Homes “starters verdringt”.
“De eigendommen die Invitation Homes kocht, vereisten een aanzienlijke rehabilitatie en kapitaaluitgaven (ongeveer $ 22.000 per huis). Dit is niet dezelfde markt als die voor huizenkopers die voor het eerst een huis kopen, die meestal geen huis willen kopen dat zulke grote reparaties vereist,” schreef het bedrijf. “Wat meer is, het idee dat een bedrijf dat minder dan 0,1 procent van de eengezinswoningen in Amerika vertegenwoordigt, een significante impact heeft op deze markt, is niet gebaseerd op feiten.”
Met die protesten verklaard, wordt verwacht dat de aandelenverkoop van Blackstone’s InvitationHomes wordt afgesloten op 26 november 2019.
Invitation Homes bezit momenteel meer dan 80.000 eengezinshuurwoningen in 17 markten in de VS.