Alai

Inwestorzy włożyli w ETF-y ponad 5 bilionów dolarów, a ostatni bilion zgromadzili w mniej niż rok.

Nie ma się co dziwić dlaczego. Fundusze ETF, czyli exchange-traded funds, oferują inwestorom indywidualnym kilka wspaniałych korzyści i mogą być częścią każdej strategii inwestycyjnej, bez względu na to, jak bardzo jest ona podstawowa lub złożona.

Dla inwestorów, którzy dopiero zaczynają, fundusze ETF stanowią tani sposób na stworzenie zdywersyfikowanego portfela akcji, obligacji i innych instrumentów inwestycyjnych.

W tym artykule dowiesz się:

• Jak działają ETF-y
• Dlaczego możesz chcieć inwestować w ETF-y
• Różne rodzaje ETF-ów
• Wady ETF-ów w porównaniu z funduszami wzajemnymi
• Popularne. ETF-y, które powinieneś rozważyć w swoim portfelu
• Jak kupić ETF

Jak działają ETF-y

Ten ETF jest jak skrzyżowanie funduszu inwestycyjnego i akcji.

Fundusz inwestycyjny łączy pieniądze od wielu inwestorów w celu zainwestowania w portfel akcji, obligacji i innych możliwych do zainwestowania aktywów. Pieniędzmi zarządza zarządzający portfelem, a inwestorzy płacą bezpośrednio towarzystwu funduszy inwestycyjnych.

Tak jak fundusz inwestycyjny, ETF pozwala na zakup niewielkiej części portfela akcji, obligacji lub innych aktywów inwestycyjnych. Zazwyczaj portfel ten jest ukierunkowany na śledzenie indeksu giełdowego, podobnie jak indeksowy fundusz inwestycyjny, choć istnieją również zarządzane ETF-y – w których menedżer portfela aktywnie pracuje nad osiągnięciem określonego celu inwestycyjnego. Wartości papierów wartościowych w koszyku stale się zmieniają, a liczba jednostek każdego papieru wartościowego również może się zmieniać. Kiedy wartości wszystkich aktywów w ETF (lub funduszu wzajemnym) są zsumowane, otrzymujemy wartość aktywów netto.

Kiedy osoba idzie kupić fundusz wzajemny, płaci cenę równą wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na zamknięciu rynku w tym dniu bezpośrednio do towarzystwa funduszy wzajemnych. Ale exchange-traded funds, jak sama nazwa wskazuje, są przedmiotem obrotu bezpośrednio na giełdzie – rynku, na którym handluje się akcjami – podobnie jak w przypadku akcji. Oznacza to, że dana osoba może kupić lub sprzedać akcje funduszu ETF podczas regularnych godzin pracy rynku, podczas gdy akcje funduszu inwestycyjnego można kupić tylko pod koniec dnia. Zazwyczaj płacą oni cenę bardzo zbliżoną do wartości aktywów netto na akcję, gdyż tyle właśnie warte są papiery bazowe. Dla porównania, fundusze inwestycyjne po prostu tworzą nowe udziały za każdym razem, gdy inwestorzy wpłacają do funduszu więcej pieniędzy, niż z niego wycofują. Mechanizm tworzenia nowych udziałów lub usuwania udziałów z rynku pomaga zapewnić efektywne ustalanie cen.

Tylko autoryzowani uczestnicy, zazwyczaj duże instytucje finansowe, mogą wnioskować o „jednostki tworzenia”. Jednostka uczestnictwa składa się z określonej liczby udziałów w ETF-ie, których liczba wynosi zazwyczaj od 25 000 do 200 000. Upoważnieni uczestnicy mogą także umarzać jednostki uczestnictwa za bazowe papiery wartościowe, gotówkę lub inne aktywa. Możliwość odkupienia przez autoryzowanych uczestników tytułów uczestnictwa za papiery wartościowe posiadane przez ETF oznacza, że obrót udziałami jest bardzo zbliżony do ich wartości aktywów netto – w przeciwnym razie wielkie banki mogłyby wykorzystać nieefektywność rynku i drukować pieniądze. Oznacza to, że inwestorzy indywidualni zawsze otrzymają uczciwą cenę za swoje udziały w ETF-ie.

Dlaczego warto inwestować w ETF-y

Fundusz ETF może zapewnić łatwy sposób inwestowania na rynkach bez konieczności badania poszczególnych spółek i konstruowania dobrze zbilansowanego portfela. Nie każdy ma na to czas, energię lub ochotę, a ETF-y zapewniają prosty sposób na uzyskanie dostępu do dobrze zdywersyfikowanego zestawu aktywów.

Źródło zdjęcia: Getty Images.

Nawet inwestorzy, którzy lubią badać akcje, mogą skorzystać z ETF-ów. Na przykład, jeśli nie wiedzą nic o inwestowaniu w obligacje – noty dłużne, które zazwyczaj płacą stałe odsetki – mogą kupić fundusz ETF rynku obligacji. Jeśli chcą zdywersyfikować inwestycje w akcje zagraniczne, mogą kupić ETF dla tego rynku bez przeprowadzania dodatkowych badań.

Podsumowując, ETF-y pozwalają inwestorom uzyskać wiele korzyści z inwestowania przy niewielkim procencie pracy, aby odnieść sukces.

Typy ETF-ów

ETF-y zostały zapoczątkowane we wczesnych latach 90-tych, a najwcześniejsze ETF-y po prostu śledziły indeksy rynkowe, takie jak S&P 500. Ale teraz, możesz kupić ETF na prawie wszystko. Oto kilka rodzajów ETF-ów, które możesz kupić.

• Rynkowe ETF-y: To jest to, o czym większość ludzi myśli, gdy myśli o ETF-ach. Są to proste fundusze indeksowe, które śledzą określony indeks, taki jak S&P 500 lub Nasdaq-100. S&P 500 to lista 500 największych amerykańskich akcji. Nasdaq-100 to 100 najlepszych akcji na giełdzie Nasdaq.
• Obligacyjne ETF-y: Są to również typowe ETF-y zaprojektowane w celu zapewnienia ekspozycji na różne rodzaje obligacji, w tym amerykańskie papiery skarbowe, obligacje komunalne, obligacje korporacyjne, obligacje wysokodochodowe, obligacje międzynarodowe i inne. Obligacje stanowią dobry sposób na dywersyfikację portfela i złagodzenie wzlotów i upadków związanych z inwestowaniem.
• Sektorowe ETF-y: Jeśli chcesz kupić koszyk akcji w konkretnej branży, sektorowy ETF może to zaoferować bez konieczności badania każdej spółki z osobna. Przykłady obejmują między innymi REITs, biotech i ropę naftową.
• Towarowe ETF-y: Towarowy ETF pozwala przeciętnym inwestorom na uzyskanie ekspozycji na rynki wspólnych towarów, takich jak złoto, soja czy sok pomarańczowy.
• Style ETFs: Niektórzy ludzie lubią określoną strategię podczas inwestowania. Inwestor wzrostowy poszukuje spółek o wysokim potencjale wzrostu zysków. Inwestor wartościowy poszukuje akcji, które są notowane poniżej ich wartości godziwej. Istnieją dziesiątki różnych stylów. Jeśli chcesz inwestować w koszyk akcji wartościowych o dużej kapitalizacji lub akcji wzrostowych o małej kapitalizacji, możesz to zrobić za pomocą ETF-ów stylowych.
• ETF-y rynków zagranicznych: Fundusze ETF rynku zagranicznego mogą posiadać koszyk akcji, które śledzą zagraniczną giełdę, jak Nikkei w Japonii lub FTSE w Wielkiej Brytanii. Mogą one alternatywnie posiadać koszyk akcji z różnych krajów o podobnych gospodarkach, jak „rynki wschodzące.”
• Inverse ETFs: Tego typu ETF-y są zaprojektowane tak, aby zwracać odwrotność tego, co zwraca bazowy indeks rynkowy. Stanowi to alternatywę dla krótkiej sprzedaży ETF, która może być bardziej ryzykowna ze względu na nieograniczony minus krótkiej sprzedaży. Krótka sprzedaż polega na tym, że najpierw sprzedaje się akcje (pożyczając je od maklera) z zamiarem odkupienia ich później po niższej cenie: Te ETF-y pozwalają przeciętnym inwestorom uzyskać ekspozycję na konkretną strategię inwestycyjną, taką jak niska zmienność rynku (gdy nie ma wielu wzlotów i upadków), currency carry (wykorzystywanie różnych walut w celu uzyskania wyższej stopy procentowej) lub covered call writing (rodzaj handlu opcjami zaprojektowanymi w celu uzyskania dodatkowego dochodu z posiadanych akcji).
• Aktywnie zarządzane ETF-y: Zarządzający funduszem aktywnie zarządza koszykiem akcji, starając się osiągnąć lepsze wyniki niż indeks bazowy. Te ETF-y mają zazwyczaj znacznie wyższe opłaty i nie zawsze osiągają lepsze wyniki niż indeks rynkowy.
• Lewarowane ETF-y: Zaprojektowane by zwracać wielokrotność indeksu, który śledzą. Tak więc, jeśli indeks zwraca 1%, lewarowany ETF z dźwignią 2x zwróciłby teoretycznie 2%.

Leveraged ETFs: Stay away unless you know what you’re doing

Leveraged ETFs certainly sound appealing. Te ETF-y często wykorzystują zadłużenie i inne instrumenty finansowe, aby zmniejszyć ilość kapitału potrzebnego do zainwestowania w indeks, osiągając w ten sposób te same zyski przy mniejszej ilości zainwestowanej gotówki. To się nazywa dźwignia finansowa.

Jeśli długoterminowym trendem na rynku akcji jest wzrost wartości akcji, inwestowanie w ETF z dźwignią 2x lub 3x teoretycznie zwróciłoby dwa lub trzy razy więcej. Niestety, te ETF-y znacznie lepiej radzą sobie ze śledzeniem krótkoterminowych, codziennych wyników niż z wynikami długoterminowymi.

Aby to zrozumieć, najlepiej posłużyć się przykładem.

Załóżmy, że potrójnie lewarowany S&P 500 ETF doskonale śledzi S&P 500. Jeśli indeks pójdzie w górę o 10%, wartość ETF pójdzie w górę o 30%. Jeśli S&P 500 spadnie następnie o 9%, indeks powróci do poziomu około progu rentowności. Ale to skutkuje 27% spadkiem potrójnie lewarowanego ETF-u, co daje tylko 95% pierwotnej wartości.

Jak widać na powyższym przykładzie, lewarowani inwestorzy ETF-ów są bardziej poszkodowani na minusie niż zyskują na plusie dzięki dźwigni finansowej. Ta matematyka jest pogłębiona przez fakt, że te lewarowane ETF-y generalnie mają wyższe wskaźniki kosztów. Wskaźnik kosztów to procent aktywów płacony firmie zarządzającej funduszem za zarządzanie Twoimi pieniędzmi. Ponieważ lewarowane ETF-y są bardziej skomplikowane w zarządzaniu niż wiele innych ETF-ów, pobierają one wyższy wskaźnik kosztów.

Więc jeśli myślisz, że możesz wygenerować rynkowe zyski tylko poprzez długoterminowe inwestowanie w lewarowane ETF-y, pomyśl jeszcze raz.

Wady (i zalety) ETF-ów w porównaniu z funduszami inwestycyjnymi

ETF-y mają kilka głównych zalet w porównaniu z ich odpowiednikami w funduszach inwestycyjnych, w tym:

• Niższe koszty: ETF-y zazwyczaj mają wskaźniki kosztów niższe lub równe ich odpowiednikom w funduszach inwestycyjnych. Na przykład Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT:VTI) ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,04%. Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares (NASDAQMUTFUND:VTSMX) ma wskaźnik kosztów na poziomie 0.14%, a Admiral Shares (których minimalna inwestycja wynosi $10,000) mają ten sam wskaźnik kosztów na poziomie 0.04%.
• Elastyczność kupna i sprzedaży: Ponieważ ETF-y są notowane na giełdach, inwestorzy mogą kupować i sprzedawać udziały przez cały dzień handlowy. Fundusze wzajemne handlują tylko na zamknięciu rynku. Ponadto z ETF-ami można robić to samo, co z akcjami, np. sprzedawać je na krótko (pożyczając akcje od maklera i sprzedając je najpierw z nadzieją na odkupienie ich później po niższej cenie), kupować na nie kontrakty opcyjne (które dają możliwość kupna lub sprzedaży akcji po określonej cenie przed określoną datą) lub kupować je na depozyt zabezpieczający (używając długu do zakupu dodatkowych akcji). Są to bardziej zaawansowane strategie inwestycyjne, ale mogą okazać się przydatne dla niektórych inwestorów jako sposób na zwiększenie zysków lub zmniejszenie zmienności ich portfeli.
• Przejrzystość: Fundusze ETF zapewniają całkowitą przejrzystość tego, co fundusz posiada na co dzień, więc zawsze wiesz, co posiadasz, gdy posiadasz udziały w ETF. Fundusze wzajemne są zobowiązane do ujawniania swoich udziałów tylko raz na kwartał.
• Efektywność podatkowa: Fundusze ETF mogą być bardziej efektywne podatkowo niż ich odpowiedniki w funduszach wzajemnych ze względu na sposób umarzania udziałów. (Więcej na ten temat później.)

Istnieje tylko kilka głównych wad:

• Brak udziałów częściowych: Ponieważ ETF handluje jak akcje, pierwszy zakup inwestora musi być dokonany w pełnych udziałach. Fundusze wzajemne mogą jednak przyjąć każdą kwotę i wydadzą częściowe udziały, aby inwestor był w pełni zainwestowany. Inwestorzy ETF zazwyczaj kończą z niewielką ilością niezainwestowanej gotówki, co może być czynnikiem zmniejszającym zyski.
• Brak automatycznej reinwestycji dywidendy: Kiedy kupujesz fundusz inwestycyjny, możesz zdecydować się na automatyczną reinwestycję dywidendy. W ten sposób, nigdy nie siedzisz na gotówce, która nie przynosi żadnych zysków. Nie zawsze tak jest w przypadku ETF-ów. Niektórzy brokerzy mogą oferować usługę reinwestycji dywidend dla niektórych ETF-ów, ale nie ma na to gwarancji. Usługa ta może również wiązać się z opłatami.
• Prowizje: Fundusze wzajemne nie pobierają prowizji za zakup jednostek uczestnictwa. Towarzystwo funduszy wzajemnych zarabia pieniądze tylko dzięki temu, że inwestorzy posiadają fundusz wzajemny i płacą wskaźnik kosztów. Kiedy kupujesz ETF, być może będziesz musiał zapłacić prowizję swojemu brokerowi za przeprowadzenie transakcji. To powiedziawszy, wielu brokerów oferuje pokaźną listę ETF-ów bez prowizji, które można kupować i sprzedawać bez kosztów.

Zalety z pewnością przeważają nad wadami ETF-ów, zwłaszcza jeśli inwestujesz na opodatkowanym rachunku maklerskim.

Dlaczego ETF-y są bardziej efektywne podatkowo niż fundusze inwestycyjne

ETF-y są ogólnie uważane za jeden z najbardziej efektywnych podatkowo instrumentów inwestycyjnych. Większość ETF-ów śledzi indeks tak samo jak indeksowy fundusz inwestycyjny. To samo w sobie sprawia, że ETF-y są efektywne podatkowo, ponieważ obrót – aktywność kupna i sprzedaży – jest bardzo niska w porównaniu z aktywnie zarządzanymi funduszami.

Kiedy zarządzający funduszem kupuje lub sprzedaje papiery wartościowe, powoduje to powstanie zdarzenia podatkowego dla wszystkich posiadaczy funduszy. Może to skutkować nieoczekiwanymi zyskami kapitałowymi – wzrostem wartości aktywów bazowych funduszu inwestycyjnego – dla inwestorów indywidualnych na koniec roku. Ponieważ wiele funduszy ETF nie wymaga zbyt wiele kupna lub sprzedaży, zdarzeń podlegających opodatkowaniu jest bardzo niewiele.

Oto przykład opodatkowania zysków kapitałowych:

Zarządzający funduszem inwestycyjnym kupuje akcje po średniej cenie 10 dolarów za akcję. Akcje te następnie podwajają swoją cenę do 20 dolarów za akcję, a zarządzający decyduje się sprzedać akcje. Wynikiem tego są zyski kapitałowe w wysokości 10 USD na akcję (20 USD-10 USD), które są rozdzielane między udziałowców funduszu wspólnego inwestowania w zależności od liczby posiadanych przez nich jednostek uczestnictwa funduszu wspólnego inwestowania. Udziałowcy funduszu wzajemnego są następnie odpowiedzialni za płacenie podatków od tych zysków kapitałowych.

ETF-y dodają drugą warstwę efektywności podatkowej do funduszy indeksowych. Ponieważ ETF-y są przedmiotem obrotu na giełdzie, kiedy osoby fizyczne chcą sprzedać swoje udziały, sprzedają je innemu nabywcy. Inni udziałowcy ETF nie są w ogóle dotknięci tym wydarzeniem. Z drugiej strony, inwestorzy funduszy inwestycyjnych umarzają udziały bezpośrednio w towarzystwie funduszy inwestycyjnych, które wypłaca gotówkę. Czasami zarządzający funduszem będzie musiał pozyskać gotówkę poprzez sprzedaż udziałów w aktywach bazowych, co może skutkować zdarzeniem podlegającym opodatkowaniu.

Źródło obrazu: Getty Images.

Popularne ETF-y, które powinieneś rozważyć dla swojego portfela

Jak wspomniano powyżej, istnieją wszelkiego rodzaju ETF-y, które inwestorzy mogą kupować, sprzedawać i handlować, jakkolwiek uznają to za stosowne. Dla większości inwestorów, poniższa lista opcji powinna zaspokoić Twoje potrzeby.

An S&P 500 ETF
Oryginalny ETF, SPDR S&P 500 ETF, śledzi S&P 500, listę 500 największych akcji na amerykańskim rynku akcji. Choć może być oryginalny, niekoniecznie jest najlepszy. Charakteryzuje się wyższym wskaźnikiem kosztów niż niektórzy z jego konkurentów.

Źródła danych: SPDR, iShares, and Vanguard.

A Russell 2000 index ETF
Indeks Russell 2000 bierze pod uwagę dolne 2000 akcji z indeksu Russell 3000 według kapitalizacji rynkowej, czyli wartości rynkowej pozostających w obrocie akcji danej spółki. Jest to najbardziej powszechny punkt odniesienia dla funduszy spółek o małej kapitalizacji i zapewnia ekspozycję na akcje spoza indeksu S&P 500 i innych indeksów spółek o dużej kapitalizacji. Spółki o małej kapitalizacji są generalnie mniejsze i mają większe możliwości wzrostu zysków (a zatem osiągają lepsze zwroty z akcji), ale są generalnie bardziej ryzykowne niż duże, dobrze znane spółki.

Źródła danych: iShares, Vanguard i SPDR.

Inne indeksy akcji o dużej kapitalizacji
Nasdaq-100 to lista 100 największych akcji notowanych na rynku akcji Nasdaq z wyłączeniem spółek finansowych. Nasdaq jest historycznie zdominowany przez spółki technologiczne, ale w ostatnich latach coraz więcej spółek spoza branży znalazło na nim swoje miejsce.

The Dow Jones Industrial Average to lista 30 ważonych akcji blue chip wybranych przez redaktorów The Wall Street Journal w celu reprezentowania całej gospodarki amerykańskiej.

Źródła danych: Powershares i SPDR.

Total stock market ETFs
Total stock market ETFs mogą śledzić wiele różnych indeksów.

Indeks Dow Jones U.S. Broad Stock Market ma na celu śledzenie każdej spółki znajdującej się w aktywnym obrocie na amerykańskim rynku akcji. Indeks S&P Total Market jest bliską alternatywą.

Russell 3000 jest nieco mniejszym indeksem, który również ma na celu porównanie całego amerykańskiego rynku akcji. Indeks MSCI US Broad Market jest mniej więcej tej samej wielkości co Russell 3000 i twierdzi, że obejmuje 99% amerykańskiego rynku akcji.

Ponieważ składniki funduszy ETF rynku ogólnego prawie nigdy się nie zmieniają, te ETF-y mają jedne z najniższych dostępnych wskaźników kosztów.

Źródła danych: SPDR, Vanguard, iShares, and Charles Schwab.

Sektorowe ETF-y
Dla osób zainteresowanych inwestowaniem w konkretną branżę można kupić sektorowy ETF. Istnieje sektorowy ETF dla prawie każdej branży, o której można pomyśleć. Poniższa lista jest tylko przykładowa.

Źródła danych: VanEck, Vanguard, SPDR i Charles Schwab.

Commodity ETFs
Jeśli chcesz inwestować w określone towary, aby zdywersyfikować swój portfel, fundusze ETF zapewniają łatwy i skuteczny sposób na zrobienie tego. Dywersyfikacja jest procesem inwestowania w wiele klas aktywów w celu zmniejszenia zmienności w portfelu. Towarowe ETF-y mają stosunkowo wysokie wskaźniki kosztów, chociaż.

Oto lista kilku towarowych ETF-ów, które możesz kupić.

Źródło danych: SPDR, iShares, and USCF.

Fundusze ETF rynku zagranicznego
Te ETF-y mogą pomóc zapewnić ekspozycję na akcje spoza USA. Poniżej wymienione są przykłady ETF-ów rynku międzynarodowego, ETF-ów rynku rozwiniętego i ETF-ów rynku wschodzącego.

Źródła danych: Vanguard, iShares, and Charles Schwab.

Bond ETFs
Jeśli chcesz zyskać ekspozycję na określone rynki obligacji, istnieje na to ETF. Podobnie jak w przypadku akcyjnych ETF-ów, możesz nabyć ETF na cały rynek obligacji, który obejmuje szeroki zakres obligacji amerykańskich. Możesz też zdecydować się na obligacje międzynarodowe, obligacje wysokodochodowe, amerykańskie obligacje skarbowe, obligacje korporacyjne, obligacje komunalne i wiele innych.

Oto próbka najpopularniejszych obligacyjnych ETF-ów.

Źródła danych: Vanguard i iShares.

Jak kupić ETF

Aby kupić ETF, musisz otworzyć rachunek maklerski. Brokerzy tacy jak Vanguard i Schwab pozwolą Ci kupić ich własne ETF-y bez prowizji. Schwab wymienia również kilka innych ETF-ów bez prowizji. Inni brokerzy mają zazwyczaj wybraną listę ETF-ów dostępnych bez prowizji. Upewnij się, że otworzysz konto u brokera, który ma najwięcej ETF-ów, które chcesz mieć na swojej liście, lub spróbuj znaleźć alternatywy, które możesz kupić bez prowizji.

Usuwanie prowizji jest kluczową częścią strategii inwestycyjnej ETF, jako że opłaty mogą naprawdę zmniejszyć Twoje zyski. Nawet jeśli płacisz tylko 5$ za transakcję, to jest to duży procent od zakupu za 100$ czy nawet 500$.

Po otwarciu rachunku maklerskiego i zasileniu go, kupujesz akcje ETF tak samo jak akcje. Możesz użyć zlecenia rynkowego, które kupi udziały po następnej dostępnej cenie rynkowej, lub możesz użyć zlecenia limitowanego, które kupi udziały po określonej cenie lub poniżej określonej ceny. Jeśli ETF znajduje się na liście ETF bez prowizji u Twojego brokera, nie zapłacisz żadnej prowizji – w przeciwnym razie zapłacisz standardową stawkę.

To naprawdę takie proste. Każdy może używać ETF-ów jako części swojej strategii inwestycyjnej. ETFy są szczególnie przydatne do wypełnienia luk w portfelu, gdzie albo nie masz zainteresowania, albo czasu na robienie badań nad poszczególnymi inwestycjami w celu dywersyfikacji portfela. Choć nie są one całkowicie niezbędne w portfelu, ETF-y mogą znacznie ułatwić życie indywidualnym inwestorom.

Trending

• {{ nagłówek }}

Adam Levy nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji. The Motley Fool jest krótki na akcje SPDR S&P 500 i posiada następujące opcje: krótkie styczniowe 2019 $285 call na SPDR S&P 500 i długie styczniowe 2019 $255 put na SPDR S&P 500. The Motley Fool prowadzi politykę ujawniania informacji.

.