Jeśli patrzysz na dane finansowe dla firmy, można zobaczyć wiele terminów, które odnoszą się do jakiejś miary pieniędzy przychodzących do firmy. Dwa powszechne to zarobki, zwykle oznaczające ogólny zysk lub stratę, oraz EBITDA, czyli zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i umorzeniem. To, czy ważniejsze jest spojrzenie na EBITDA vs. przychody lub inną miarę, może się różnić w zależności od Twoich priorytetów inwestycyjnych i apetytu na ryzyko.
Porada
Zarobki odnoszą się do kwoty dochodu (lub straty) firmy w danym okresie czasu, zazwyczaj kwartale lub całym roku. EBITDA oznacza zyski przed odsetkami, podatkami, deprecjacją i amortyzacją, i dodaje te koszty z powrotem do dolnej linii firmy przed liczeniem zysków.
Zrozumienie korporacyjnych sprawozdań finansowych
Spółki notowane na giełdzie w Stanach Zjednoczonych zazwyczaj muszą składać kwartalne i roczne raporty do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Sprawozdania te obejmują sprawozdania finansowe, które zazwyczaj muszą zawierać metryki, które są zgodne z tym, co nazywa się ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości lub standardów GAAP.
Sprawozdania finansowe obejmują bilans, który pokazuje aktywa i pasywa firmy, wraz z rachunku zysków i strat, który pokazuje przychody i wydatki firmy. Zazwyczaj jest też rachunek przepływów pieniężnych, który pokazuje, jak działalność firmy wpływa na środki pieniężne i ich ekwiwalenty, takie jak inwestycje krótkoterminowe. To może być ważne dla inwestorów, którzy chcą się upewnić, że firma będzie miała wystarczającą ilość gotówki do zapłacenia rachunków.
GAAP i Non-GAAP Measures
StandardyGAAP są ustalane przez organ branżowy zwany Radą Standardów Rachunkowości Finansowej. Zmieniające się standardy mówią dokładnie, jak firmy mogą przeliterować niektóre oficjalnie zdefiniowane standardy, takie jak dochód netto.
Używanie wspólnych standardów rachunkowości ułatwia porównywanie sprawozdań finansowych firm i utrudnia pozbawionym skrupułów lub zmagającym się z problemami firmom ukrywanie problemów poprzez przyjmowanie niekonwencjonalnych metryk księgowych. Mimo to niektóre firmy twierdzą, że standardy GAAP nie oddają w wystarczającym stopniu kondycji ich przedsiębiorstw i mogą podawać dodatkowe dane liczbowe nieobjęte GAAP oprócz danych GAAP. Firmy mogą ryzykować kontrolę ze strony inwestorów lub prasy finansowej, jeśli zgłaszają liczby, które są zbyt niekonwencjonalne.
Prywatne firmy mają więcej swobody w wyborze rodzajów wskaźników do raportowania do inwestorów lub opinii publicznej, ale wiele z nich decyduje się na woo inwestorów venture capital lub potencjalnych pracowników może wydać GAAP metryki, aby się porównywalne do spółek publicznych. Na ogół nie są one wymagane, aby to zrobić, a małe firmy w szczególności mogą starać się uniknąć kosztów związanych z dokładnym przestrzeganiem standardów GAAP.
Revenue Vs. Earnings
Dwie miary działalności firmy, które są czasami mylone, to przychody i zyski.
Ogólnie, przychody odnoszą się do najbardziej wszechstronnego pomiaru pieniędzy przychodzących do firmy. Zasadniczo, jest to całkowita suma wszystkich pieniędzy zapłaconych firmie za towary i usługi, które zapewnia. Jest to czasami nazywane górną liczbą linii na rachunku zysków i strat firmy, ponieważ jest zwykle zgłaszane jako pierwsze i jest liczbą, z której pochodzą inne liczby.
Gdy ludzie mówią o zarobkach lub dochodach korporacyjnych, zazwyczaj mówią o jakimś rodzaju pomiaru zysku lub straty netto. To znaczy, są zainteresowani wiedząc, czy firma zyskała lub straciła pieniądze, wszystko pod uwagę, i ile zyskał lub stracił. Po prostu znając dochód brutto firmy nie powie ci, że, ponieważ nie będzie wiedział, ile wydał na cokolwiek towarów sprzedał, na pracowników lub na koszty, takie jak czynsz i wydatki kapitałowe.
Różne pomiary mogą być stosowane do zarobków, w tym GAAP standardowego dochodu netto i alternatywnych pomiarów, takich jak EBITDA. Kodeks podatkowy ma również swoje własne definicje dotyczące tego, ile dochodu kwalifikuje się jako podlegające opodatkowaniu dla korporacji, podobnie jak złożone zasady mówią, ile dochodu osoby fizycznej podlega opodatkowaniu.
EBITDA Vs. Dochód netto
Dochód netto firmy mierzy, ile zysku lub straty zobaczyła po uwzględnieniu nie tylko kosztów operacyjnych, takich jak koszt sprzedanych towarów i płace pracowników, ale także innych wydatków, takich jak odsetki zapłacone od pożyczonych pieniędzy, podatki zapłacone rządowi i koszty amortyzacji sprzętu.
Jest to często przydatna informacja dla inwestorów i urzędników korporacyjnych. Nawet jeśli firma przynosi zyski wyłącznie z działalności operacyjnej, jest to mniej ważne, jeśli duża część jej przychodów jest nadal zjadana przez wysokie podatki, płatności odsetkowe lub amortyzację wyposażenia kapitałowego.
Ciągle, firmy często dzielą się drugą miarą zysków znaną jako EBITDA, dla zysków przed odsetkami, podatkami, deprecjacją i amortyzacją. Jak sama nazwa wskazuje, dodaje on z powrotem te dodatkowe koszty i dlatego jest zazwyczaj wyższy niż tradycyjny dochód netto. Zwolennicy często twierdzą, że EBITDA zapewnia bardziej przejrzysty obraz zdrowia głównej działalności firmy.
Amortyzacja i amortyzacja
Amortyzacja i amortyzacja są terminami technicznymi do rachunkowości dla kosztów długoterminowych wydatków przez, zasadniczo, życie rzeczy, która została nabyta.
Deprecjacja zazwyczaj odnosi się do kosztów aktywów materialnych, które mają ograniczony okres użytkowania. Na przykład, firma przeprowadzkowa może kupić ciężarówkę, firma produkująca oprogramowanie może kupić nowy zestaw komputerów lub piekarnia może nabyć nowy piec. Mimo że firma może ponieść ten wydatek jednorazowo, sprzęt ten, miejmy nadzieję, przetrwa rok księgowy, w którym został zakupiony, więc zaliczenie tych zakupów tylko do rocznego dochodu netto byłoby w pewnym sensie zniekształceniem obrazu wyników finansowych firmy. Amortyzacja pozwala wydatek być zasadniczo spłacone do celów księgowych w okresie użytkowania elementu.
Amortyzacja zazwyczaj działa podobnie, ale jest częściej używany do wartości niematerialnych i prawnych. Mogą one obejmować własność intelektualną, taką jak patenty i prawa autorskie, a także rzeczy takie jak licencje na oprogramowanie. Koncepcje są zasadniczo takie same.
W niektórych przypadkach, szczególnie dla celów podatkowych, firmy mogą również odliczyć za wyczerpanie środków trwałych, takich jak olej w studni lub rudy w kopalni, w ciągu życia złoża mineralnego.
EBITDA, EBIT i EBT
Dwie metryki związane z EBITDA to EBT, czyli zyski przed opodatkowaniem, oraz EBIT, czyli zyski przed odsetkami i podatkami.
EBT po prostu dodaje z powrotem kwotę, którą firma zapłaciła w podatkach do dochodu netto. To jest czasami przydatne do porównywania firm działających w różnych jurysdykcjach z różnymi poziomami podatków. EBIT dodaje z powrotem wydatki na odsetki i podatki, co podobnie pozwala na porównanie firm, które mogą być dotknięte przez różne systemy podatkowe i różne koszty pożyczania pieniędzy.
EBITDA również dodaje z powrotem amortyzację i umorzenie, aby skupić się ściśle na podstawowej działalności firmy.
Która metryka jest najbardziej przydatna może zależeć od tego, co dokładnie próbujesz przeanalizować na temat konkretnej firmy lub zestawu firm.
EPS Vs. EBITDA
Kolejną miarą związaną z zyskami firmy, którą możesz zobaczyć, jest zysk na akcję, zwykle w skrócie EPS. To ogólnie jest obliczana przez podjęcie spółki dochód netto i podzielenie go przez liczbę akcji zwykłych.
Jeśli firma ma również preferowane akcje, gdzie dywidendy są wypłacane, te dywidendy są często odejmowane od dochodu netto przed podzieleniem przez liczbę akcji zwykłych. Chodzi o to, aby dać poczucie, ile dochodu byłoby dla każdego akcjonariusza, gdyby dochód został podzielony między właścicieli firmy. Wyższy EPS jest zazwyczaj dobrym znakiem dla akcjonariuszy, ponieważ oznacza to, że firma ma się dobrze i może płacić zdrową dywidendę dla inwestorów.
Jeśli EBITDA wydaje się wysoki, ale EPS wydaje się niski, może to być znak, że firma spędza dużo swoich dochodów na, dobrze, odsetki, podatki, amortyzacja i amortyzacja, co oznacza, że mniej jest rzeczywiście dostępne dla akcjonariuszy lub ekspansji działalności.