Ustawa o wznowieniu spieniężania była triumfem sił „twardego pieniądza” nad zwolennikami „miękkiego pieniądza” w czasie drugiej administracji Granta.W czasie wojny secesyjnej rząd Stanów Zjednoczonych wyemitował 450 milionów dolarów w greenbackach. Te papierowe banknoty nie miały oparcia w spekulacji (złocie lub srebrze) i utrzymywały wartość tylko dzięki zaufaniu do rządu. Po wojnie elementy zadłużone, pragnące inflacji, chciały, aby greenbacki pozostały w obiegu i aby wyemitowano nowe banknoty. Siły konserwatywne, brzydzące się inflacją, sprzeciwiały się tym planom i chciały, aby wszystkie papierowe waluty były poparte złotem.Zgodnie z Funding Act z 1866 roku, greenbacki w obiegu były stopniowo redukowane do 356 milionów dolarów w dniu 4 lutego 1868 roku, kiedy to zaprzestano dalszego wycofywania ich z obiegu. Do 1872 roku kwota ta została tymczasowo podniesiona do 382 milionów dolarów, ale Grant zawetował ustawę o inflacji, która miała zwiększyć obieg greenbacków na stałe do 400 milionów dolarów.14 stycznia 1875 roku republikański Kongres uchwalił ustawę senatora George’a Edmundsa o wznowieniu wydawania szpiku, która przewidywała, że:
- That the U.S. Treasury be prepared to resume redemption of the U.S. Treasury. Skarb będzie przygotowany do wznowienia wykupu banknotów będących prawnym środkiem płatniczym w spekcie (złocie) od 1 stycznia 1879 roku
- Podjęcie stopniowych kroków w celu zmniejszenia liczby greenbacków w obiegu
- Wycofanie z obiegu wszystkich „papierowych monet” (banknotów o nominałach mniejszych niż jeden dolar) i zastąpienie ich srebrnymi monetami.
Pomimo sprzeciwu Partii Greenback, wypłaty w spekcie zostały wznowione w wyznaczonym terminie. Fatalne zapowiedzi obywateli, którzy szturmowali banki, domagając się złota za greenbacki, nigdy nie miały miejsca. W miarę jak zbliżał się rok 1879, rząd ostrożnie zwiększał swoje rezerwy spekulacyjne, a społeczeństwo przekonało się, że ich papierowe banknoty są „równie dobre jak złoto”.