Alai

W tym niezależnym przeglądzie Vanguard Investor patrzę na to, jak platforma funduszowa wypada na tle swoich konkurentów. Patrzę na opłaty Vanguard w porównaniu z konkurentami, jak również na dostępne fundusze. Ponadto, obiektywnie analizuję wyniki funduszy Vanguard, aby pomóc inwestorom zdecydować, w które fundusze Vanguard zainwestować, jeśli zdecydują się skorzystać z Vanguard Investor. Ujawniam również najtańszy sposób na rzeczywiste inwestowanie w fundusze Vanguard (i nie jest to po prostu kupowanie ich poprzez Vanguard Investor, z czego większość inwestorów nie zdaje sobie sprawy)

Na koniec przyglądam się alternatywom dla Vanguard Investor. Jeśli chcesz przejść do konkretnych części tego przeglądu, możesz to zrobić, klikając na poniższe linki:

• Najtańszy sposób inwestowania w fundusze Vanguard
• Jakie są opłaty Vanguard?
• Czy fundusze Vanguard są najtańsze?
• Jak działa Vanguard Investor?
• Wyniki funduszy Vanguard
• Który fundusz Vanguard Lifestrategy jest dla Ciebie najlepszy?
• Vanguard vs inni robo-advisers
• Alternatywy inwestycyjne Vanguard

Kim jest Vanguard?

Vanguard Asset Management (znany po prostu jako Vanguard) jest upoważniony i regulowany w Wielkiej Brytanii przez Financial Conduct Authority (FCA). Firma Vanguard została założona w USA przez Johna Bogle’a w 1975 roku i zdobyła swoją sławę oferując tanie fundusze indeksowe, które są jednymi z najlepszych i najtańszych funduszy indeksowych, w jakie można inwestować. Vanguard jest obecnie marką globalną i istnieje ponad 20 milionów inwestorów indywidualnych na całym świecie, którzy posiadają fundusze Vanguard.

Co sprawia, że Vanguard wyróżnia się jako firma zarządzająca aktywami jest to, że jest własnością funduszy, w które ludzie inwestują, a nie akcjonariuszy. To rzekomo oznacza, że jest bardziej skoncentrowana na dobrych wynikach inwestorów niż na zysku.

Jak inwestować w fundusze Vanguard

Historycznie brytyjscy inwestorzy byli w stanie inwestować w fundusze Vanguard jedynie poprzez brokera inwestycyjnego lub platformę funduszy, taką jak Fidelity Fundsnetwork lub Hargreaves Lansdown. Jednakże, Vanguard uruchomił teraz własną platformę inwestycyjną o nazwie Vanguard Investor, która sprzedaje istniejącą gamę funduszy typu tracker bezpośrednio konsumentom taniej niż jakakolwiek inna platforma funduszy w Wielkiej Brytanii.

Co to jest inwestycyjny fundusz typu tracker?

Aby zrozumieć, co robi inwestycyjny fundusz tracker (i w czym specjalizuje się Vanguard), warto najpierw zrozumieć różnicę pomiędzy aktywnym i pasywnym inwestowaniem.

Pasywne vs aktywne inwestowanie

Jeśli szukasz możliwości inwestowania w fundusze, istnieją dwie główne strategie – aktywne zarządzanie i pasywne zarządzanie (różnicę pomiędzy nimi wyjaśniam poniżej). Vanguard specjalizuje się w tych drugich, ale oferuje ograniczoną liczbę aktywnie zarządzanych funduszy. Istnieje wiele debat na temat tego, czy najlepiej jest inwestować w fundusze aktywne czy pasywne. Jednakże, każda biała księga badań, którą przestudiowałem, która twierdzi, że któraś z metodologii jest lepsza od drugiej, zawsze przyjmuje jedno błędne założenie. Założeniem tym jest konieczność kupowania i trzymania funduszu niemal bez końca. Inwestorzy mogą zwiększyć swoje zyski poprzez regularny przegląd swoich inwestycji i dokonywanie zmian tam, gdzie jest to właściwe, ale z pewnością nie powinni kupować i trzymać w nieskończoność. Innym błędnym założeniem jest to, że wybór pomiędzy funduszami aktywnymi i pasywnymi jest wyborem binarnym. Oczywiście, obie strategie (aktywna lub pasywna) mają swoje miejsce i będą osiągać lepsze wyniki w różnych okresach.

Co to jest aktywne zarządzanie

• Aktywnie zarządzane fundusze są prowadzone przez zarządzających funduszami, którzy wraz ze swoimi zespołami badań inwestycyjnych, podejmują wszystkie decyzje o tym, co kupić i sprzedać w ramach danego funduszu
• Każdy fundusz będzie miał jasno określony cel inwestycyjny i poziom ryzyka inwestycyjnego, jak podano w arkuszu informacyjnym funduszu
• Celem funduszu jest zapewnienie zwrotu powyżejCelem funduszu jest zapewnienie ponadrynkowego zwrotu i osiągnięcie lepszych wyników niż konkurenci
• Inwestor będzie wiedział, że jego pieniądze są taktycznie zarządzane (lub przynajmniej powinny być zarządzane), aby wykorzystać możliwości, które mogą się pojawić i ograniczyć potencjalne straty

Co to jest pasywne zarządzanie

• Celem pasywnie zarządzanych funduszy jest śledzenie wybranego indeksu rynkowego
• Fundusze te są efektywnie zarządzane przez komputer przy minimalnej interwencji zarządzających funduszem
• .
• Typowo, pasywnie zarządzane fundusze mają znacznie niższe opłaty niż fundusze aktywne, co ma pozytywny wpływ na wyniki w porównaniu z aktywnie zarządzanym funduszem
• Pasywnie zarządzane fundusze będą odzwierciedlać wyniki wybranego indeksu, niezależnie od tego, czy te wyniki są pozytywne czy negatywne

Co to jest fundusz śledzący inwestycje

Fundusze śledzące inwestycje to pasywne fundusze, których celem jest odzwierciedlenie wyników wybranego indeksu giełdowego, takiego jak FTSE 100, lub ceny aktywów. Fundusz inwestycyjny typu tracker dokonuje tego poprzez zakup akcji, w przypadku indeksu akcji, w odpowiednich proporcjach w celu odwzorowania danego indeksu. Tak więc zamiast inwestować w posiadanie wszystkich akcji, co byłoby kosztowne i kłopotliwe, inwestor inwestuje w fundusz inwestycyjny typu tracker i korzysta z efektu skali. Jest to forma pasywnego inwestowania i częściej jest zarządzana i prowadzona przez algorytm komputerowy niż przez zarządzającego funduszem. To radykalnie obniża koszt prowadzenia funduszu i ostatecznie koszt inwestowania w niego.

Poszczególne domy funduszy decydują, jak najlepiej odwzorować wyniki indeksu poprzez fundusz inwestycyjny typu tracker. Zazwyczaj odbywa się to na jeden z dwóch sposobów.

• Pełna replikacja – jest to sytuacja, w której fundusz inwestuje we wszystkie składniki wybranego indeksu, używając tych samych wag, aby ściśle dopasować się do składu indeksu. Zatem w przypadku indeksu FTSE 100 inwestowałby we wszystkie spółki wchodzące w skład indeksu FTSE 100 w takich samych proporcjach, w jakich są one reprezentowane w indeksie FTSE 100. W tym celu fundusz inwestycyjny może inwestować tylko w określoną liczbę spółek z danego sektora lub regionu geograficznego. To z kolei zmniejsza liczbę udziałów, co ułatwia zarządzanie, a jednocześnie zmniejsza koszty transakcyjne.

Te dwie kategorie można dalej podzielić. Istnieją dwa sposoby, w jakie podmioty śledzące indeksy mogą przeprowadzać rzeczywistą replikację. Mogą one stosować replikację fizyczną (gdy są właścicielami aktywów) lub replikację syntetyczną (gdy wykorzystują instrumenty finansowe w celu odtworzenia wyników aktywów, które próbują śledzić).

Także trackery występują zazwyczaj w dwóch strukturach, a mianowicie jako fundusze powiernicze (OEIC) lub fundusze giełdowe (znane jako ETF). Fundusze powiernicze są najbardziej rozpowszechnionym rodzajem funduszu i są dostępne za pośrednictwem większości ISA typu Stocks and Shares oraz produktów emerytalnych. W przeciwieństwie do funduszy powierniczych, które są wyceniane i handlowane raz dziennie, ETF mogą być handlowane bardziej jak akcje. Oznacza to, że można nimi handlować przez cały dzień, co pozwala na szybkie wchodzenie na rynki i wychodzenie z nich. Należy jednak pamiętać, że większość platform inwestycyjnych pobiera dodatkowe opłaty za inwestowanie i handel ETF-ami. Fundusze inwestycyjne typu tracker to miejsce, w którym Vanguard przoduje.

Czy Vanguard produkuje najlepsze fundusze inwestycyjne typu tracker?

Najlepsze fundusze inwestycyjne typu tracker to takie, które ściśle śledzą wybrany składnik aktywów lub indeks (z minimalnym błędem śledzenia), a także utrzymują koszty na minimalnym poziomie. Najlepiej, jeśli śledzą one również aktywa lub indeks poprzez ich pełną replikację i fizyczny zakup wymaganych w tym celu aktywów lub akcji. Powodem, dla którego replikacja fizyczna jest preferowana, w przeciwieństwie do replikacji syntetycznej, jest fakt, że ta ostatnia odzwierciedla wyniki aktywów za pomocą finansowych instrumentów pochodnych. Oznacza to, że strona trzecia jest zaangażowana w dostarczanie zwrotów, które tracker inwestycyjny próbuje replikować. Oczywiście, to wprowadza ryzyko, że ta trzecia strona splajtuje, co jest znane jako ryzyko kontrahenta.

Fundusze Vanguard fizycznie replikują indeksy, które śledzą, stosując albo pełną replikację, albo, częściej, replikację próbną.

Jakie są opłaty Vanguard?

Jedną z głównych atrakcji funduszy Vanguard i jego platformy inwestycyjnej są niskie koszty.

Opłaty platformy Vanguard

Vanguard Investor pobiera:

• roczną opłatę za prowadzenie rachunku w wysokości 0,15% od inwestycji do 250 000 GBP, co stanowi mniej niż połowę średniej branżowej.
• powyżej 250 000 GBP nie ma rocznej opłaty za prowadzenie rachunku. Oznacza to, że istnieje maksymalna opłata za platformę (roczna opłata za konto) w wysokości 375 funtów. Jest to niewiarygodnie tanie, ale w rzeczywistości nie jest to najtańszy sposób na posiadanie funduszy Vanguard, do czego wkrótce przejdę.

Opłaty za fundusze Vanguard

• Opłaty bieżące za fundusze Vanguard wynoszą od 0,06% do 0,80%, co ponownie jest znacznie niższe niż średnia branżowa. W październiku 2019 r. Vanguard obniżył opłaty bieżące w 36 swoich funduszach, dzięki czemu średnia wysokość opłaty bieżącej spadła do 0,20% (w porównaniu z 0,34% 10 lat temu). W stosownych przypadkach występują sporadyczne opłaty za wejście do funduszu w wysokości od 0,2% do 0,8%.
• Nie ma opłat za transfer ani opłat transakcyjnych

Czy fundusze Vanguard tracker są najtańsze?

W poniższej tabeli porównano dwa wiodące fundusze FTSE 100 tracker w ciągu ostatnich 3 lat, jeden z Vanguard, a drugi z iShares. Pokazuję również dane w stosunku do FTSE 100, który jest indeksem, który oba trackery FTSE 100 próbują replikować

.

Nazwa	3-letnia całkowita stopa zwrotu %	Błąd śledzenia	Wolność	Opłata roczna (OCF) %
FTSE 100	42.51	n/a	1.64	n/d
iShares – FTSE 100 UCITS ETF	41,67	0,01	1,64	0,07
Vanguard – FTSE 100 UCITS ETF	41.44	0,01	1,64	0,09

Pierwszą rzeczą, którą należy zauważyć, jest to, że dwa ETF-y śledzące FTSE 100 osiągają nieco gorsze wyniki niż FTSE 100. Dzieje się tak z powodu a) ich błędu śledzenia i b) ich odpowiednich rocznych opłat za fundusze. Błąd śledzenia jest miarą tego, jak dobrze indeks tracker podąża za indeksem, który śledzi. Im niższy jest ten wskaźnik, tym lepiej. Obydwa ETF-y posiadają tracking error na poziomie zaledwie 0.01, co jest tak dobrym wynikiem jak to tylko możliwe. Ponadto oba mają niewiarygodnie niskie opłaty, przy czym IShares FTSE 100 tracker jest nieznacznie tańszy, co odpowiada za jego nieco wyższą wydajność. Jest to jednak nieistotne. Tak więc oba te trackery mają niskie opłaty i niskie błędy śledzenia. Oba również fizycznie replikują FTSE 100 (patrz ostatnia sekcja), co jest pozytywną cechą.

Jednakże, mimo że IShares jest wiodącym na rynku dostawcą ETF-ów, inwestorzy DIY nadal muszą kupować je za pośrednictwem zewnętrznych brokerów lub platform, takich jak Hargreaves Lansdown lub Fidelity Fundsnetwork. W związku z tym platformy te doliczają do podawanego OCF własną opłatę platformową, która zazwyczaj wynosi około 0,45%. Jednakże, wraz z uruchomieniem przez Vanguard platformy Vanguard Investor, inwestorzy mogą teraz kupować fundusze Vanguard bezpośrednio od Vanguard, ale z opłatą platformową wynoszącą zaledwie 0,15%. Ogólnie rzecz biorąc, czyni to fundusze Vanguard jednymi z najtańszych funduszy inwestycyjnych typu tracker na rynku, biorąc pod uwagę wszystkie opłaty, w tym opłaty platformowe, ale tylko wtedy, gdy inwestor korzysta z ich platformy. Jednakże, niekoniecznie jest to najtańszy sposób dla wszystkich inwestorów, którzy chcą posiadać fundusze Vanguard, jak wyjaśniam w następnej sekcji, a ponadto istnieją pewne ograniczenia w korzystaniu z Vanguard Investor.

Najtańszy sposób inwestowania w fundusze Vanguard

Zakładając, że lubisz fundusze Vanguard i ich niskie opłaty, jednym z najtańszych sposobów dla większości inwestorów na posiadanie ich funduszy byłby Interactive Investor* (znany jako ii). Interactive Investor jest drugą co do wielkości platformą inwestycyjną w Wielkiej Brytanii i jest największą, która stosuje model opłat stałych. Interactive Investor posiada trzy różne plany usług, w ramach których pobierana jest stała opłata miesięczna (niezależnie od wielkości portfela) i można zdecydować się na opłatę w wysokości £9.99, £13.99 lub £19.99 miesięcznie.

Opłaty za inwestowanie w fundusze Vanguard są identyczne na obu platformach, tj. Interactive Investor (ii) i Vanguard Investor. Ponieważ opłata platformowa Vanguard Investor jest oparta na procencie kwoty, którą posiadasz u nich (do maksymalnej opłaty 375 funtów rocznie), oznacza to, że jeżeli zainwestujesz ponad 80 000 funtów w fundusze Vanguard za pośrednictwem ogólnego konta inwestycyjnego lub ISA, w rzeczywistości taniej jest inwestować za pośrednictwem Interactive Investor niż bezpośrednio w Vanguard.

Alternatywnym i nieznacznie tańszym sposobem byłoby inwestowanie za pośrednictwem iWeb, ponieważ pobierają oni jedynie opłatę za otwarcie konta w wysokości 100 funtów (bez opłat kwartalnych lub rocznych). Jednak w przypadku iWeb otrzymujesz to, za co płacisz w postaci podstawowej strony internetowej, która jest znacznie mniej przyjazna dla użytkownika i nie posiada żadnych interaktywnych narzędzi ani wglądu w rynek, które można uzyskać w przypadku Interactive Investor.

Vanguard Investor vs Interactive Investor

Jeśli nigdy nie planujesz posiadać więcej niż 80 000 funtów w funduszach Vanguard, inwestowanie za pośrednictwem własnej platformy Vanguard (tj. Vanguard Investor) będzie tańsze, zakładając, że inwestujesz za pośrednictwem ISA lub ogólnego rachunku inwestycyjnego. Można jednak inwestować tylko w fundusze Vanguard (ponieważ Vanguard nie oferuje na swojej platformie żadnych innych funduszy). I odwrotnie, Interactive Investor będzie nie tylko tańszy (jeśli posiadasz więcej niż 80 000 funtów), ale również będziesz miał wybór spośród tysięcy funduszy inwestycyjnych, ETF-ów (w tym wersję iShares ETF wspomnianego w ostatniej sekcji) i funduszy powierniczych z setek firm inwestycyjnych, jeśli sobie tego życzysz, a także dostęp do bezpośredniego obrotu akcjami.

To dlatego osobiście założyłbym konto Interactive Investor* zamiast konta Vanguard Investor. Jest to szczególnie istotne teraz, gdy Interactive Investor nie pobiera już opłat za wyjście, jeśli zdecydujesz się przestać z nich korzystać i przenieść swoje pieniądze na inną platformę. Teoretycznie więc, jeśli zainwestowałeś za pośrednictwem ii i w końcu zdecydowałeś, że wolisz korzystać z Vanguard Investor (być może w końcu zainwestowałeś mniej niż £80,000 w fundusze Vanguard), możesz przenieść się bez kary.

Vanguard uruchomił swój długo oczekiwany SIPP w lutym 2020 roku i w przeciwieństwie do większości innych SIPP, nie stosuje rocznej opłaty administracyjnej. Oznacza to, że SIPP Interactive Investor będzie tańszy dla inwestorów, którzy posiadają wyłącznie fundusze Vanguard, tylko jeśli ich pula emerytalna wynosi ponad 160 000 GBP.

Jak działa Vanguard Investor?

Vanguard Investor jest własną platformą Vanguard, która pozwala na zakup i zarządzanie portfelem funduszy Vanguard. Dzięki temu nie ma konieczności korzystania z usług zewnętrznego brokera/platformy lub doradcy finansowego w celu inwestowania w fundusze Vanguard. Vanguard Investor jest odpowiedni dla inwestorów typu „zrób to sam”, którzy są pewni siebie w podejmowaniu własnych decyzji inwestycyjnych zarówno pod względem ogólnego składu aktywów portfela, jak i rzeczywistych funduszy, w które inwestują.

Jeśli zdecydujesz się inwestować poprzez Vanguard Investor, obecnie masz do wyboru cztery produkty. Możesz wybrać zakup funduszy Vanguard w ramach Stocks and Shares ISA (z maksymalnym wkładem w wysokości £20,000 w bieżącym roku podatkowym), ogólnego rachunku inwestycyjnego, Junior ISA (z maksymalnym wkładem £9,000 w roku podatkowym 2020/21) oraz Vanguard SIPP, uruchomionego w lutym 2020 r.

Wszelkie wzrosty i dochody generowane w ramach odpowiednich pakietów ISA będą wolne od podatku. Jednakże wszelkie wzrosty i dochody generowane za pośrednictwem ogólnego rachunku inwestycyjnego podlegają opodatkowaniu podatkiem dochodowym i podatkiem od zysków kapitałowych.

Inwestorzy mogą otworzyć konto Vanguard z minimalną inwestycją ryczałtową w wysokości £500 lub minimalną regularną inwestycją miesięczną w wysokości £100 lub kombinacją tych dwóch (inne platformy oferują niższe minima). Jeśli inwestujesz bezpośrednio w Vanguard online, masz do wyboru 74 fundusze (więcej szczegółów znajdziesz w następnej sekcji).

Vanguard SIPP został uruchomiony w lutym 2020 roku i przyjrzeliśmy się mu bardziej szczegółowo w naszym przeglądzie Vanguard SIPP. Osoby zainteresowane Vanguard SIPP powinny również przeczytać poniższą sekcję o alternatywach Vanguard.

W co można inwestować za pomocą Vanguard?

Vanguard Investor pozwala inwestować w 74 fundusze Vanguard, z których 32 to fundusze śledzące indeksy akcji. Wymieniłem je poniżej, podzielone według ich geograficznego zasięgu

Europa

• FTSE Developed Europe ex UK UCITS ETF
• FTSE Developed Europe ex-U.K. Equity Index Fund
• FTSE Developed Europe UCITS ETF
• SRI European Stock Fund Global
• Germany All Cap UCITS ETF

Global

• ESG Developed World All Cap Equity Index Fund
• ESG Developed World All Cap Equity Index Fund (UK)
• FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF
• FTSE All-World UCITS ETF
• FTSE Developed World ex-U.K. Equity Index Fund
• FTSE Developed World UCITS ETF
• FTSE Global All Cap Index Fund
• Global Equity Fund
• Global Equity Income Fund
• Global Small-Cap Index Fund

UK

• FTSE 100 Index Unit Trust
• FTSE 100 UCITS ETF
• FTSE 250 UCITS ETF
• FTSE U.K. All Share Index Unit Trust
• FTSE U.K. Equity Income Index Fund
• FTSE U.K. Equity Income Index Fund
• Active UK Equity Fund

Japonia

• FTSE Japan UCITS ETF
• Japan Stock Index Fund

Asia-Pacific

• FTSE Developed Asia Pacific ex Japan UCITS ETF
• Pacific ex-Japan Stock Index Fund

America

• FTSE North America UCITS ETF
• S&P 500 UCITS ETF
• U.S. S. Equity Index Fund

Emerging Markets

• Emerging Markets Emerging Markets Stock Index Fund
• ESG Emerging Markets All Cap Equity Index Fund
• FTSE Emerging Markets UCITS ETF
• Global Emerging Markets Fund Fixed Income

Vanguard oferuje również 24 fundusze o stałym dochodzie i obligacji oraz 17 funduszy mieszanych. Wśród tych 17 funduszy mieszanych znajduje się popularna gama funduszy Vanguard LifeStrategy.

Czym są fundusze Vanguard LifeStrategy?

Fundusze LifeStrategy oferują 5 różnych mieszanek akcji i obligacji, które pozwalają inwestorowi osiągnąć odpowiedni dla niego poziom ryzyka i zwrotu. Istnieje pięć funduszy o różnym stopniu zaangażowania w akcje.

• Fundusz LifeStrategy 20% equity jest w 20% zainwestowany w akcje, a w 80% w obligacje, jest to fundusz o najniższym ryzyku, odpowiedni dla inwestorów o niskim profilu ryzyka. Miałem swój wkład w artykuł w Telegraphie dotyczący tego konkretnego funduszu, zatytułowany „Fundusz tracker, który przetrwa załamania na giełdzie”
• LifeStrategy 40% equity funds jest w 40% zainwestowany w akcje, a w 60% w obligacje jest to drugi fundusz o najniższym ryzyku, odpowiedni dla inwestorów gotowych zaakceptować pewien poziom ryzyka, aby zwiększyć zyski z inwestycji
• LifeStrategy 60% equity fund jest w 60% zainwestowany w akcje, a w 40% w obligacje, co stanowi punkt środkowy pod względem ryzyka i zysku.punkt pod względem ryzyka i zysku i byłby odpowiedni do osiągania długoterminowych zysków przy kontrolowanym poziomie ryzyka
• LifeStrategy 80% fundusz akcyjny jest w 80% zainwestowany w akcje, a w 20% w obligacje, co byłoby odpowiednie do osiągania długoterminowych zysków przy mniejszym ryzyku strat
• LifeStrategy 100% fundusz akcyjny jest w całości zainwestowany w akcje i jest funduszem najwyższego ryzyka z możliwością osiągania wyższych zysków, ale z wyższym poziomem ryzyka, zmiennością i potencjalną stratą.

Jak pokazuje powyższa historia w Telegraph, jestem regularnie pytany przez prasę krajową o mój ekspercki pogląd na szereg inwestycji i platform. Fundusze Lifestrategy firmy Vanguard zapewniają zdywersyfikowaną mieszankę aktywów w oparciu o poziom ekspozycji na akcje, jakiego sobie życzysz. W rzeczywistości są one gotowymi portfelami funduszy Vanguard tracker. Fundusze te koncentrują się na akcjach amerykańskich, przy czym zazwyczaj około 25-30% aktywów jest inwestowanych w fundusze śledzące akcje amerykańskie. Ma to oczywiście znaczący wpływ na wyniki tych funduszy. W okresach lepszych wyników akcji amerykańskich, takich jak te, które mieliśmy w ciągu ostatnich kilku lat, fundusze Vanguard będą osiągać dobre wyniki. Jednakże, ze względu na ich szeroki wachlarz aktywów, mają one tendencję do pozostawania w tyle, gdy poszczególne sektory lub geograficzne rynki akcji (inne niż fundusze akcji amerykańskich o dużej kapitalizacji) osiągają lepsze wyniki. Obecnie amerykańskie akcje są drogie w ujęciu historycznym, więc ich oczekiwany przyszły zwrot wynosi mniej niż 1% rocznie w najbliższym czasie. Jeśli to się spełni, będzie to miało wpływ na wyniki bardziej skoncentrowanych na akcjach funduszy Vanguard Lifestrategy.

Wyniki funduszy Vanguard

Planuję wkrótce opublikować pełny artykuł na temat wyników funduszy Vanguard. Jednakże, ponieważ większość funduszy Vanguard to proste fundusze śledzące, ich wyniki odzwierciedlają jedynie indeks bazowy, który śledzą. Z tego powodu jestem bardziej zainteresowany wynikami ich funduszy Lifestrategy, ponieważ będą to prawdopodobnie fundusze, które większość początkujących inwestorów kupuje za pośrednictwem platformy Vanguard Investor. Poniższa tabela pokazuje, jak radziły sobie fundusze Vanguard Lifestrategy w porównaniu z ich odpowiednikami z odpowiednich sektorów na dzień 10 marca 2021 roku.

Nazwa	Sektor	1yr	Rank	3yr	Rank	Rank	Rank
Vanguard -. LifeStrategy 20% Equity	Mixed Investment 0-35% Shares	3.21%	63/84	15,02%	7/74	27,86%	12/63
Vanguard – LifeStrategy 40% Equity	Mixed Investment 20-60% Akcji	9.64%	82/189	18.22%	11/164	39.85%	15/143
Vanguard – LifeStrategy 60% Equity	Mixed Investment 40-85% Akcji	15,71%	105/219	20.95%	56/190	52,37%	44/162
Vanguard – LifeStrategy 80% Equity	Mixed Investment 40-85% Akcji	22,31%	22/219	23.75%	29/190	65,76%	10/162
Vanguard – LifeStrategy 100% Equity	Global	28.91%	102/203	26.16%	114/173	79.60%	87/152

Jak widać, wyniki funduszy Vanguard Lifestrategy nigdy nie będą rekordowe dla tego sektora, ale są spójne. Co ważniejsze, fundusze Lifestrategy rzadko znajdują się w dolnej połowie tabeli wyników, co sugeruje ponadprzeciętną wydajność.

Który fundusz Vanguard Lifestrategy jest dla Ciebie najlepszy?

Chociaż jest to wybór osobisty, sugeruję, abyś przy wyborze funduszu Vanguard Lifestrategy kierował się zasadą wieku jako punktem wyjścia. Na przykład osoba, która ma średnie nastawienie do ryzyka i ma 60 lat, może chcieć zainwestować w fundusz Vanguard LifeStrategy 40% Equity. Ekspozycja na akcje jest określana poprzez odjęcie wieku od 100. W tym przykładzie 100 – 60 = 40.

Pięćdziesięciolatek może połączyć fundusze Vanguard Lifestrategy, aby uzyskać ekspozycję na akcje na poziomie 50% (tzn. zainwestować połowę swoich środków w Vanguard LifeStrategy 60% Equity, a drugą połowę w Vanguard LifeStrategy 40% Equity). Jeśli masz awersję do ryzyka, musisz obniżyć wartość akcji, którą ostatecznie wybierzesz. Zatem osoba w wieku 60 lat z awersją do ryzyka wybrałaby być może fundusz Lifestrategy 20% Equity. Jeżeli jesteś osobą podejmującą wysokie ryzyko, będziesz musiał zwiększyć zaangażowanie w akcje, które sugeruje zasada orientacji wiekowej. Ten proces stanowi podstawę wielu usług dyskrecjonalnego zarządzania w City, wierzcie lub nie.

Aby pomóc w wyborze funduszu Vanguard Lifestrategy, stworzyłem kalkulator portfela inwestycyjnego, który pokaże ci szeroki wachlarz aktywów, jakiego możesz się spodziewać w oparciu o twój wiek i stosunek do ryzyka.

Jak Vanguard zarządza swoimi funduszami?

Wszystkie fundusze LifeStrategy są zarządzane w sposób ścisły, zapewniając, że każdy fundusz jest automatycznie równoważony, aby odzwierciedlić profil ryzyka i zwrotu wybranego funduszu. Ponieważ zarządzanie funduszami LifeStrategy jest automatyczne, oznacza to, że są one przydatne dla inwestorów, którzy chcą czerpać korzyści z ekspozycji na akcje bez konieczności ciągłego manipulowania swoimi inwestycjami w celu uzyskania najlepszego zwrotu.

Jak Vanguard oblicza tolerancję na ryzyko?

Na stronie internetowej Vanguard znajduje się sekcja zatytułowana Edukacja Inwestowania, w której potencjalni inwestorzy mogą dowiedzieć się o inwestowaniu z Vanguard. Znajdują się tam wskazówki dotyczące wyboru funduszy w zależności od doświadczenia i stosunku do ryzyka, jak również kalkulator emerytalny dla tych, którzy chcą rozważyć Vanguard SIPP.

Jak opłaty Vanguard wypadają na tle innych platform?

Wcześniej porównałem opłaty za fundusze bazowe (OCF) typowego trackera Vanguard z opłatami jednego z najbardziej atrakcyjnych cenowo konkurentów. Jak jednak wypada Vanguard w porównaniu, jeśli inwestujemy w jeden z jego funduszy Lifestrategy? Przecież większość inwestorów (słusznie lub niesłusznie) nadal wybiera inwestowanie w pojedynczy fundusz zarządzany mieszanymi aktywami (blended). Poniższa tabela porównuje przybliżoną całkowitą opłatę dla osoby inwestującej swój roczny przydział ISA w fundusz zarządzany na wiodących platformach funduszy. Uszeregowałem tabelę według najtańszych na górze i najdroższych na dole.

Dostawca	Fundusz	Opłata całkowita, w tym opłata platformowa od inwestycji w ISA o wartości 20 000 GBP
Vanguard	Lifestrategy	0.37%
AJ Bell	Balanced Portfolio	0.50%
Fidelity	Fidelity Multi-asset Allocator Growth	0,60%
Nutmeg Fixed Allocation	Portfel średniego ryzyka	0.66%
Wealthify	Portfel średniego ryzyka	0,82%
Wealthsimple	Portfel średniego ryzyka	0.88%
Nutmeg Fully Managed	Portfel średniego ryzyka	0.96%
Moneyfarm	Portfel średniego ryzyka	0,97%
Scalable Capital	Portfel średniego ryzyka	1.00%
Charles Stanley Direct	Zrównoważony Portfel Fundamentalny	1,03%
Interaktywny Inwestor	Aktywny Portfel Wzrostowy	1.38%
Hargreaves Lansdown	Zrównoważony Portfel Wzrostowy	1,85%
Bestinvest	IFSL Tilney Bestinvest Portfel Wzrostowy	1.87%

Które fundusze Vanguard są najlepsze?

Problemem dla niedoświadczonych inwestorów korzystających z Vanguard Investor jest wiedza, w które fundusze tracker zainwestować. Najpierw musisz zdecydować, jaki jest twój pożądany zestaw aktywów, a następnie zdecydować, które fundusze tracker wybrać. Dla początkujących inwestorów lub tych, którzy nie chcą sami zarządzać swoim portfelem, najbardziej odpowiednie są fundusze Vanguard Lifestrategy. Jednak ci, którzy chcą zbudować swój własny portfel, uznają nasze narzędzie portfela inwestycyjnego za przydatne. Jeśli po prostu wpiszesz swój wiek, narzędzie to pokaże Ci, jaki rodzaj portfela sugerowałby fundusz typu Lifestrategy. Zobaczysz procentową ekspozycję na różne rodzaje aktywów, takie jak akcje brytyjskie. Możesz następnie majstrować przy tym samodzielnie i inwestować w poszczególne fundusze Vanguard tracker dla każdego składnika aktywów. Ma to tę zaletę, że pozwala na zmniejszenie ciężkiej ekspozycji na akcje amerykańskie, którą mają fundusze Vanguard Lifestrategy.

Vanguard vs inni robo-advisers

Vanguard Investor został oznaczony przez prasę jako firma robo-advice. Termin robo-advice jest moim zdaniem bardzo mylący, ponieważ jest on używany jako ogólna etykieta dla każdej platformy inwestycyjnej online, która automatyzuje wiele czynności związanych z zarządzaniem i wyborem inwestycji. Vanguard jest bez wątpienia jednym z najtańszych sposobów inwestowania dla brytyjskich inwestorów, ale badania wykazały, że tylko 3% konsumentów pozwoliłoby „robotowi” decydować i działać w ich imieniu, jeśli chodzi o sprawy finansowe. W przeciwieństwie do Vanguard, inne firmy zajmujące się robo-doradztwem mają bardziej ludzki element w swoich procesach za platformą inwestycyjną online. Dla wielu brytyjskich inwestorów jest to preferowane.

Jeśli skupiasz się wyłącznie na kosztach lub chcesz znaleźć najtańszy sposób inwestowania w fundusze Vanguard, wtedy Vanguard Investor jest dla Ciebie. Jeśli jednak chcesz uzyskać korzyści kosztowe wynikające z korzystania z trackerów inwestycyjnych, ale z ludzką nakładką strategiczną, istnieje szereg innych firm robo-doradczych, które możesz chcieć wykorzystać, a które są tylko nieznacznie droższe, co omówię w następnej sekcji. Wadą czysto pasywnej trasy bez strategicznej nakładki jest to, że jesteś całkowicie zdany na kaprys rynku. Jest to dobra rzecz, jeśli rynki są w trendzie wzrostowym, ale zła rzecz w przypadku poważnej wyprzedaży rynku. Fundusze Lifestrategy w pewien sposób rozwiązują ten problem, ale z mojego doświadczenia wynika, że struktura aktywów nie zmienia się zbytnio w czasie.

Inwestycyjne alternatywy Vanguard

Dla tych inwestorów, którzy chcą korzystać z oszczędności kosztów związanych z wykorzystaniem pasywnych trackerów, ale z bardziej ludzką nakładką strategiczną, powinni rozważyć takie rozwiązania jak Wealthify* lub Moneyfarm*. Jak widać na powyższym wykresie kosztów, Wealthify, w szczególności, jest jednym z najtańszych sposobów inwestowania w zarządzany portfel i oferują również produkt emerytalny, jak również junior ISA, konto Stocks and Shares ISA i ogólne konto inwestycyjne. Ponadto, Wealthify ma minimalną kwotę inwestycji w wysokości zaledwie 1 £, w porównaniu do 500 £, jeśli inwestujesz z Vanguard lub Moneyfarm. Oznacza to, że można otworzyć konto i wypróbować ich usługi z małą inwestycją początkową przed podjęciem decyzji o większym zaangażowaniu.

Jaka jest ochrona przed bankructwem Vanguard?

Pieniądze inwestorów są przechowywane oddzielnie od własnych inwestycji Vanguard z wszystkimi funduszami przechowywanymi na koncie nominowanym zgodnie z zasadami Financial Conduct Authority (FCA). W mało prawdopodobnym przypadku, gdyby Vanguard stał się niewypłacalny, wówczas syndyk masy upadłościowej byłby w stanie zidentyfikować aktywa posiadane przez inwestorów i upewnić się, że zostaną one zwrócone tak szybko, jak to możliwe. Inwestycje w Vanguard są również objęte przez Financial Services Compensation Scheme, który pokrywa większość inwestycji do £85,000 w ramach kwalifikującego się roszczenia.

Podsumowanie

Vanguard Investor był zmianą gry dla branży i wywołał wojnę cenową wśród platform. Oznacza to również, że zarządzający funduszami muszą uzasadnić swoje droższe roczne opłaty za zarządzanie poprzez zapewnienie dodatkowych wyników. Vanguard Investor jest najtańszym sposobem inwestowania w fundusze Vanguard, jeśli posiadamy mniej niż 80 000 funtów. Jeżeli jednak chcesz zainwestować więcej niż 80 000 funtów (nawet w dłuższym okresie czasu), obecnie taniej jest skorzystać z usługi Interactive Investor*, aby kupić fundusze Vanguard, jeżeli inwestujesz za pośrednictwem funduszu Stocks and Shares ISA lub konta ogólnego. Możesz również użyć Interaktywnego Inwestora do inwestowania w SIPP, jednak ze względu na opłatę administracyjną w wysokości 10 funtów miesięcznie, musiałbyś zainwestować więcej niż 160 000 funtów, aby uzyskać oszczędności. Kolejną zaletą korzystania z Interactive Investor jest możliwość inwestowania w tysiące funduszy powierniczych, funduszy inwestycyjnych ETF i akcji (Vanguard oferuje jedynie dostęp do swoich własnych 74 funduszy/ETF-ów).

Fundusze Lifestrategy firmy Vanguard są dobrym rozwiązaniem dla wielu inwestorów (Interactive Investor nawet promuje je jako takie – zobacz moją pełną recenzję Interactive Investor), ale istnieje ograniczona możliwość nakładania strategii ludzkich. Ponadto, mimo że wyniki są dobre, rzadko znajdują się na szczytach list przebojów, choć co ważniejsze, rzadko stanowią wsparcie dla list przebojów. Wraz z pojawieniem się propozycji robo-advice, możliwe jest cieszenie się podobnymi oszczędnościami kosztów jak w przypadku Vanguard, ale z bardziej strategicznym nakładaniem człowieka i lepszym doświadczeniem użytkownika za pośrednictwem Wealthify lub Moneyfarm.

Jeśli chcesz prowadzić swoje inwestycje samodzielnie strategicznie, to nadal lepiej korzystać z platformy funduszy z szeroką gamą funduszy w ofercie, ale być może inwestując w jakiekolwiek fundusze Vanguard za pośrednictwem Vanguard Investor. Możesz zobaczyć naszą analizę najlepszych platform inwestycyjnych tutaj. Podczas gdy Hargreaves Lansdown pozostaje najpopularniejszą platformą inwestycyjną w Wielkiej Brytanii, Interactive Investor pozostaje oczywistym wyborem w tym przypadku, z iWeb jest do rozważenia, jeśli nie jesteś zainteresowany wielkością platformy, użytecznością lub dodatkowymi narzędziami i wglądem.

Jeśli link ma * obok niego, oznacza to, że jest to link stowarzyszony. Jeśli przejdziesz przez ten link, Money to the Masses może otrzymać niewielką opłatę, która pomaga utrzymać Money to the Masses wolnym w użyciu. Poniższy link może być użyty, jeśli nie chcesz pomóc Money to the Masses lub skorzystać z jakichkolwiek ekskluzywnych ofert -Interactive Investor, Wealthify, Moneyfarm