Co to jest zabezpieczenie przed inflacją?
Zabezpieczenie przed inflacją to inwestycja, która jest uważana za ochronę przed zmniejszoną siłą nabywczą waluty, która wynika z utraty jej wartości z powodu wzrostu cen w ujęciu makroekonomicznym lub z powodu inflacji. Zazwyczaj polega to na inwestowaniu w aktywa, od których oczekuje się utrzymania lub wzrostu ich wartości w określonym czasie. Alternatywnie, hedging może obejmować zajęcie wyższej pozycji w aktywach, których wartość może spadać mniej gwałtownie niż wartość waluty.
Key Takeaways
- Zabezpieczenie inflacyjne może być stosowane w celu skompensowania przewidywanego spadku ceny waluty.
- Ograniczenie ryzyka spadku jest główną wspólną cechą inwestorów instytucjonalnych, a zabezpieczenie walutowe jest powszechną praktyką.
Jak działa zabezpieczenie przed inflacją
Zabezpieczenie przed inflacją może pomóc chronić wartość inwestycji. Niektóre inwestycje mogą wydawać się zapewniać przyzwoity zwrot, ale kiedy inflacja jest uwzględniona, mogą zostać sprzedane ze stratą. Na przykład, jeśli inwestujesz w akcje, które dają 5% zwrotu, ale inflacja wynosi 6%, tracisz ten 1%. Aktywa, które są uważane za zabezpieczenie przed inflacją, mogą być samorealizujące się; inwestorzy do nich lgną, co utrzymuje ich wartość na wysokim poziomie, mimo że wartość wewnętrzna może być znacznie niższa.
Złoto jest powszechnie uważane za zabezpieczenie przed inflacją, ponieważ jego cena w dolarach amerykańskich jest zmienna.
Na przykład, jeśli dolar traci na wartości z powodu inflacji, złoto ma tendencję do drożenia. Właściciel złota jest więc chroniony (lub zabezpieczony) przed spadkiem wartości dolara, ponieważ w miarę wzrostu inflacji i spadku wartości dolara, koszt każdej uncji złota wyrażony w dolarach będzie w rezultacie wzrastał. Inwestor otrzymuje więc rekompensatę za tę inflację w postaci większej ilości dolarów za każdą uncję złota.
Przykład z realnego świata zabezpieczenia przed inflacją
Przedsiębiorstwa czasami angażują się w zabezpieczenie przed inflacją, aby utrzymać niskie koszty operacyjne. Jednym z najbardziej znanych przykładów jest zakup przez Delta Air Lines rafinerii ropy naftowej od ConocoPhillips w 2012 r. w celu zrównoważenia ryzyka wyższych cen paliwa lotniczego.
W zakresie, w jakim linie lotnicze próbują zabezpieczyć swoje koszty paliwa, zazwyczaj robią to na rynku ropy naftowej. Delta uznała, że może sama produkować paliwo lotnicze po niższych kosztach niż kupować je na rynku i w ten sposób bezpośrednio zabezpieczyć się przed inflacją cen paliwa lotniczego. W tamtym czasie Delta szacowała, że w ten sposób zmniejszy swoje roczne wydatki na paliwo o 300 milionów dolarów.
Ograniczenia zabezpieczenia inflacyjnego
Zabezpieczenie inflacyjne ma swoje ograniczenia i czasami może być niestabilne. Na przykład, Delta nie zarabiała konsekwentnie na swojej rafinerii w latach od jej zakupu, ograniczając skuteczność zabezpieczenia przed inflacją.
Argumenty za i przeciw inwestowaniu w towary jako zabezpieczenie przed inflacją są zwykle skupione wokół takich zmiennych jak globalny wzrost populacji, innowacje technologiczne, skoki i przerwy w produkcji, zawirowania polityczne na rynkach wschodzących, chiński wzrost gospodarczy i globalne wydatki na infrastrukturę. Te nieustannie zmieniające się czynniki odgrywają rolę w skuteczności zabezpieczenia przed inflacją.