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A maioria das pessoas sabe que a inflação económica tem pelo menos algo a ver com o aumento dos custos de bens e serviços dentro de uma economia. Mas o que causa a inflação? E como funciona?

Neste artigo, vamos dar um curso intensivo sobre a inflação. Não é exatamente “inflação para manequins” – você é muito inteligente para isso! Mas vamos rever o básico da inflação, como funciona, seus efeitos nas economias, alguns exemplos de inflação em ação, e o que a inflação econômica significa para indivíduos e empresas.

Tentaremos manter o jargão técnico a um mínimo, mas nos casos em que tivermos que usar um termo econômico real, teremos a certeza de explicá-lo completamente. Afinal de contas, se a economia fosse fácil, seríamos todos economistas! Não se chama “ciência desanimadora” por não ser – pode ser bastante complicado!

Inflação Explicada

Comecemos por uma definição geral: inflação é simplesmente o termo que os economistas usam para descrever situações contínuas em que os preços de bens e serviços sobem coletivamente em uma economia. Em outras palavras, quando há inflação na economia, isso significa que há um aumento contínuo no nível geral de preços da economia, levando a um aumento notável no custo de vida (devido ao aumento geral dos preços dos bens e serviços).

Mais especificamente, a inflação é a taxa que os preços dos bens e serviços aumentam. Portanto, uma maneira fácil de entender a inflação e o efeito que ela tem sobre as economias, consumidores e empresas é pensar assim: quando o nível de inflação sobe, o poder de compra de cada dólar desce. Isto é resultado tanto do aumento dos preços dos bens e serviços como, às vezes, do aumento da quantidade de moeda que circula na economia.

Em outras palavras, se você tem dez dólares em dinheiro hoje, e a taxa de inflação aumenta drasticamente em cerca de um ano, que os mesmos dez dólares em dinheiro valerão menos do que valiam quando você os recebeu pela primeira vez. Então, se você pudesse comprar um álbum por $9,99 no iTunes no dia em que você recebeu a nota de dez dólares, uma inflação alta pode significar que, um ano depois, esse mesmo álbum pode custar $11,99, impedindo que você o compre.

A chave é: inflação significa preços mais altos para bens e serviços em toda a economia e também pode significar que o valor da moeda está diminuído.

Agora vamos tentar responder a uma pergunta muito mais difícil e espinhosa: porque é que existe inflação?

O que causa a inflação?

Agora que estabelecemos uma melhor compreensão do que é a inflação e como os economistas e especialistas a medem, você pode estar se perguntando: por que a inflação ocorre?

De facto, há muitos factores e teorias que os economistas apresentam como explicações para a inflação, tantos que seria impossível cobrir cada um deles neste pequeno artigo. Em vez disso, vamos apenas rever as três principais causas da inflação:

• teoria do custo-push
• teoria da procura-pull
• e a injecção de dinheiro novo na economia pelos governos.

1. Teoria do Cost-Push

Uma das principais explicações para a inflação é o que os economistas chamam de “teoria do cost-push” da inflação. Esta teoria centra-se nas formas como os custos para as empresas (ou seja, os produtores de bens e serviços numa economia) afectam os preços dos bens e serviços que os consumidores compram.

Teoria Cost-Push Explicada

Em suma, a inflação cost-push argumenta que as razões da inflação estão ligadas à subida dos preços dos bens e serviços de consumo como resultado directo do aumento dos custos de produção para as empresas. Quando os custos de produção de bens e serviços sobem, isso geralmente força as empresas a passar esse aumento de custos para os consumidores, aumentando os preços dos bens e serviços que as empresas produzem.

Por exemplo, se os custos de energia sobem em toda a economia, isso aumenta os custos para basicamente todas as empresas fazerem negócios. Isto é, se as empresas têm que gastar mais energia para produzir seus bens e serviços, elas têm que encontrar uma maneira de compensar essa despesa maior. A maneira mais fácil e mais confiável de compensar esses custos, é claro, é repassá-los ao consumidor através de preços mais altos para seus produtos.

Neste caso, a razão da inflação é que o aumento dos custos de energia leva a preços mais altos. Assim, se os custos mais altos de energia tornam mais caro, digamos, para a Apple produzir iPhones, então a Apple irá recuperar esses custos tornando os iPhones mais caros para os consumidores comprarem.

Causas de Inflação de Custo-Push

Já mencionamos um fator que pode levar à inflação de custo-push: um aumento nos custos de energia. Mas o que mais pode causar a inflação de custo-push? Existem algumas das principais causas:

• Aumento dos custos das matérias-primas
  Esta é uma causa bastante óbvia que está relacionada com o aumento dos custos da energia. As matérias primas são, simplesmente, o “material” que as empresas utilizam para produzir bens. Tudo, desde metais e madeiras até produtos químicos e produtos agrícolas, se enquadra sob este guarda-chuva.
  Quando os custos destas matérias-primas aumentam, as empresas vêem um aumento no custo de produção dos seus bens e serviços. Como resultado, as empresas irão aumentar os preços para recuperar esses custos adicionais.
• Trabalhadores com Sucesso Lobby for Higher Wages
  Quando os trabalhadores exigem salários mais altos para sua mão-de-obra (um componente primário na produção de bens e serviços) e ganham, isso obviamente aumenta os custos de produção das empresas.
  Aumentos nos salários dos trabalhadores podem resultar de um par de situações. Por um lado, os sindicatos estão sempre pressionando por salários mais altos. Quando estão bem organizados e exercem pressão suficiente sobre as empresas, as empresas muitas vezes aceitam e aumentam os salários.
  Uma segunda razão pela qual as empresas podem ser forçadas a aumentar os salários é que, em alguns casos, não há trabalhadores qualificados em número suficiente para realizar certos trabalhos. Quando há menos trabalhadores com as qualificações necessárias para certos empregos, a procura desses trabalhadores pelas empresas aumenta significativamente. E se você sabe alguma coisa sobre a lei da procura, você sabe que maior procura significa preços mais altos, uma lei que se aplica ao trabalho da mesma forma que se aplica aos bens e serviços.

2. Teoria da Procura-Puxa-Puxa

Uma segunda teoria que os especialistas usam para explicar as causas da inflação em economia é o que é conhecido como a “teoria da procura-puxa” da inflação. Este é um fenômeno que surge diretamente de um dos conceitos mais básicos em todo livro de Economia 101: as leis da oferta e da procura.

Teoria da Demanda-Puxa Explicada

Inflação por demanda-puxa acontece quando a demanda de bens (em agregado) supera a oferta desses mesmos bens. Ou seja, quando os consumidores querem comprar mais bens e serviços de consumo do que os produtores desses mesmos bens e serviços podem fornecer prontamente, as empresas estarão naturalmente inclinadas a aumentar seus preços.

Um exemplo: Como considerações ambientais levam os governos a regular o fornecimento de petróleo que entra na economia, há momentos em que a demanda de petróleo pelos consumidores (e empresas) supera drasticamente a oferta de petróleo disponível para eles comprarem. Quando isto acontece, os produtores não têm outra escolha senão aumentar o preço do petróleo, aumentando os custos de produção para as empresas, bem como o custo de vida para os consumidores. Isto leva a um aumento dos preços em toda a economia: inflação da procura-puxa.

Inflação da procura-puxa

Além do exemplo da oferta de petróleo, há várias outras coisas que podem levar à inflação da procura-puxa. Aqui estão apenas alguns desses fatores:

• Consumidores têm mais renda disponível
  Quando os consumidores vêem um aumento significativo em sua renda disponível, eles tendem a querer gastar esse dinheiro em bens de consumo. Quando enormes faixas de cidadãos têm mais renda disponível (talvez como resultado de um corte nos impostos), então, há um aumento dramático na demanda por bens e serviços, enquanto a oferta desses bens e serviços permanece temporariamente estagnada. Como resultado, as empresas aumentam os preços, o que subtrai o valor inicial do corte de impostos e leva a uma inflação de puxar a procura.
• Queda das taxas de juro
  Quando as taxas de juro vêem uma queda significativa, muitos consumidores vão aproveitar a oportunidade para obter uma taxa melhor nos empréstimos pessoais ou hipotecários. Mas assim que as empresas – digam, as empresas de automóveis – perceberem este aumento na procura dos seus produtos, responderão rapidamente aumentando os seus preços, o que, como antes, leva a uma inflação de procura-puxa.

3. Aumento do dinheiro em circulação

A nossa última resposta à pergunta “como é que a inflação ocorre” é provavelmente a que lhe é mais familiar.

Na verdade, se você perguntar à maioria das pessoas quais são as causas da inflação em uma economia, uma maioria significativa delas provavelmente diria uma coisa: o governo imprimindo muita moeda (dinheiro).

Embora, como tudo na economia, seja um pouco mais complicado do que isso, há certamente alguma verdade nesta ideia. De facto, um aumento significativo da quantidade de dinheiro circulado numa economia leva, de facto, à inflação. Então, como os governos fazem isso, e porquê?

Como os governos aumentam a quantidade de dinheiro em circulação?

Existem essencialmente duas maneiras pelas quais os governos aumentam a quantidade de dinheiro em circulação. Uma delas é bastante simples, a outra, nem tanto. Vamos dar uma olhada de perto em cada uma delas.

• Printing More Money
  Esta, obviamente, é a maneira mais direta de aumentar a oferta de dinheiro. Os governos podem, e por vezes fazem-no, simplesmente imprimir mais notas e introduzi-las na economia.
• Aumentar a Dívida do Governo
  Este método é um pouco mais complicado, por isso vamos poupá-lo de todos os detalhes espinhosos. Em resumo, os governos podem aumentar a quantidade de dinheiro em circulação pedindo emprestado mais dinheiro estrangeiro para adicionar à oferta de dinheiro em circulação.

Mas como é que isto causa inflação? A resposta curta é a seguinte: quando há mais libras em circulação, cada libra tem menos valor. E quando uma libra tem menos valor, ela tem menos poder de compra.

Porquê? Bem, assim que as pessoas têm mais dinheiro, elas querem comprar mais coisas.

E à medida que a procura de bens e serviços por parte dos consumidores aumenta, as empresas vão, como de costume, ajustar-se ao mercado e aumentar os preços dos seus produtos; assim, obtém-se inflação.

Por que é que os governos fazem isto?

Governos aumentam a oferta de dinheiro em circulação por várias razões, mas a principal é simples: para estimular a economia e criar empregos.

Faz funcionar? Bem, não estamos prestes a entrar nesse debate tão disputado. Vamos deixá-lo apenas dizendo que certamente há argumentos convincentes a favor e contra esta prática. Se você está realmente interessado nas formas como esta idéia pode potencialmente funcionar, você pode conferir o trabalho do inovador economista John Maynard Keynes, que tinha uma teoria inteligente e amplamente influente explicando como os governos poderiam efetivamente estimular a economia, injetando mais dinheiro nela.

Como os economistas medem a inflação?

É aqui que as coisas ficam complicadas e um pouco mais técnicas. Há duas ferramentas principais que os especialistas e economistas usam para medir a inflação em uma economia, embora eles não digam nada sobre as causas da inflação. Estas duas ferramentas são conhecidas como o Índice de Preços ao Consumidor (ou IPC) e o Deflator do Produto Interno Bruto (ou Deflator do PIB). Vamos dar uma olhada em cada uma delas para ter uma idéia melhor de como economistas e outros especialistas financeiros concebem a inflação em termos matemáticos.

Qual é o Índice de Preços ao Consumidor (IPC)?

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) é a medida que os economistas e o governo dos EUA usam para entender a mudança nos preços ao longo do tempo que os consumidores pagam por uma “cesta” generalizada de bens.

O IPC é mais freqüentemente usado para medir o nível de inflação dentro de uma economia. Mais especificamente, mede o aumento dos preços dos bens de consumo – ou seja, os produtos que os consumidores americanos compram. Isto é ligeiramente diferente do Deflator do Produto Interno Bruto, que iremos cobrir na próxima seção.

Qual é o Deflator do Produto Interno Bruto (Deflator do PIB)?

O Deflator do Produto Interno Bruto (PIB) é mais uma forma de medir o nível de inflação em uma determinada economia. Ao contrário do IPC, que é uma medida de aumento sustentado dos preços de todos os bens adquiridos pelos consumidores americanos (incluindo bens produzidos em mercados estrangeiros), o Deflator do PIB considera apenas o aumento dos preços de bens e serviços domésticos – isto é, produtos e serviços produzidos nos Estados Unidos e adquiridos por consumidores americanos.

Mas você notou a outra diferença entre o Deflator do IPC e o Deflator do PIB nessa última definição? Enquanto o IPC mede apenas os aumentos de preços dos bens de consumo, o Deflator do PIB também mede os aumentos globais de preços dos serviços. Essencialmente, enquanto o IPC mede aumentos de preços para as coisas que você compra (nacionais e estrangeiras), o Deflator do PIB mede aumentos de preços nas coisas que você compra, bem como os serviços que você paga de empresas localizadas aqui nos Estados Unidos.

Por que a inflação importa, e é um problema?

Agora respondemos à pergunta por que existe inflação? e demos alguma explicação de como a inflação funciona em uma economia, você provavelmente está se perguntando como a inflação afeta você como um indivíduo. A resposta, claro, é complicada.

Para o cidadão médio do Reino Unido, a inflação já não é uma preocupação tão grande como isso. Na verdade, a inflação no Reino Unido tem estado numa trajectória descendente nos últimos anos.

Algumas vezes, a inflação é realmente uma coisa boa: uma inflação limitada (de cerca de 2%) pode realmente promover o crescimento económico global. Isto é, em teoria, se os consumidores esperam que os preços subam um pouco no futuro, são mais propensos a comprar coisas agora, mantendo assim as rodas da economia a girar.

Por outro lado, a inflação fugitiva (pense nos alemães do pós-guerra que queimam cédulas porque era mais rentável do que comprar cédulas) pode ser devastadora para uma economia, para as empresas e para os consumidores.

O que a inflação significa para você?

Ninguém gosta de pagar mais pelos bens e serviços que quer. E as pessoas odeiam especialmente pagar mais pelos bens e serviços que precisam. Portanto, em certo sentido, a inflação pode ter um impacto negativo na sua carteira.

Por um lado, mesmo quando os preços sobem um pouco com a inflação, os salários também sobem. Naturalmente, o ritmo a que os salários sobem há muito tempo tem sido um tema de grande debate em todo o mundo, e muitos argumentam que os salários não estão a subir a um ritmo suficientemente rápido para acompanhar a inflação.

Mas, em última análise, há muitos outros factores importantes na economia que são de preocupação mais imediata e séria para os indivíduos. Coisas como o nível crescente do endividamento das famílias, preços de aluguel fora de controle, o custo sempre crescente do ensino superior, desemprego e níveis exorbitantes de desigualdade econômica têm um impacto muito mais direto sobre a população em geral do que a inflação.

Pouco, se você quiser entender melhor como funcionam as economias nacional e global, ter uma compreensão sólida de como funciona a inflação, as causas da inflação e como ela afeta os consumidores individuais, as empresas e a economia em geral é um passo significativo para essa compreensão.

Ganhar, para a maioria de nós, a inflação não deve ser uma grande preocupação neste ponto; entretanto, entender como a inflação funciona é uma ótima maneira de aprender alguns dos princípios econômicos mais básicos e como eles influenciam a economia como um todo.

Fontes

“Quais são alguns dos fatores que contribuem para um aumento da inflação? Federal Reserve Bank of San Francisco – https://www.frbsf.org/education/publications/doctor-econ/2002/october/inflation-factors-rise/

“O que é Inflação”? Economia – https://www.ecnmy.org/learn/your-money/central-banks-and-monetary-policy/what-is-inflation/

“Inflação” Biblioteca de Economia e Liberdade – https://www.econlib.org/library/Enc/Inflation.html>

“A Inflação é Importante?” Bedel Financial – https://www.bedelfinancial.com/does-inflation-matter

“Definição de Inflação” Ajuda Económica – https://www.economicshelp.org/macroeconomics/inflation/definition/

“Diferenças entre o Deflator do PIB e o IPC” EconPort – http://www.econport.org/content/handbook/Inflation/Price-Index/CPI/Differences.html

“Índice de Preços ao Consumidor (IPC)” Bureau of Labor Statistics – https://www.bls.gov/cpi/

“ProcuraPull Inflation” Investopedia – https://www.investopedia.com/terms/d/demandpullinflation.asp

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