Earnings per share is widely considered to be the best measure of a share’s true price because it shows you how much of a company’s profit after tax that each shareholder owns.
O lucro por ação (EPS) de uma empresa é calculado subtraindo seus dividendos sobre ações preferenciais de seu lucro líquido e então dividindo este número pelo número médio de ações em circulação durante um ano ou um trimestre:
Lucro por ação = (Lucro líquido – dividendos sobre ações preferenciais) / média de ações em circulação
Por exemplo, uma empresa que tivesse £20 milhões em lucro líquido do ano inteiro, pagasse £1 milhão em dividendos preferenciais e tivesse 10 milhões de ações em circulação no primeiro semestre do ano e 15 milhões de ações em circulação no segundo semestre teria um LPA de £1.52 (£20 milhões – £1 milhão, dividido pela média de 12,5 milhões de ações) para aquele ano.
Basic EPS e EPS diluído
Vem em duas formas: EPS básico e EPS diluído. O EPS diluído é o mesmo que o EPS básico mas também inclui no número de acções em circulação quaisquer acções de convertíveis ou warrants. O EPS diluído é geralmente considerado uma medida mais precisa e é mais comumente usado.
Não há um valor de regra geral que seja considerado um bom ou mau EPS, embora obviamente quanto maior o valor, melhor.
Comparar empresas do mesmo setor
Em vez disso, os investidores tendem a usá-lo para comparar empresas do mesmo setor e, em seguida, procurar por tendências no desempenho de uma empresa individual.
Se a montadora A, por exemplo, tem um EPS de £5 e a montadora rival B tem um EPS de £4, a empresa A poderia ser o melhor investimento em termos de crescimento futuro do preço das ações.
Se, no entanto, a empresa A tem um EPS de £5 mas seu EPS foi de £6 no ano passado, enquanto a empresa B tem um EPS de £4 mas seu EPS foi de £3 no ano passado, a empresa B poderia agora ser considerada o melhor investimento em termos de crescimento futuro do preço das ações. Isto porque seu EPS está realmente crescendo, então os investidores podem esperar um valor ainda maior no próximo ano.
Cuidado, entretanto, que o EPS não é uma medida perfeita por si só. Se você encontrar duas empresas que têm o mesmo EPS, fator em quanto capital cada uma requer para gerar o lucro líquido usado no cálculo.
A empresa que usa menos capital para gerar cada £1 de lucro pode ser vista como mais eficiente e um melhor investimento a longo prazo do que a empresa que requer mais capital por £1 de lucro.
Tambem, esteja ciente de que os lucros de uma empresa podem estar sujeitos a manipulação e mudanças nos métodos contábeis. Portanto, você deve tratar o valor EPS de uma empresa com a mesma cautela que trataria seu lucro geral.
Sumário
Até agora você aprendeu que…
- … o lucro por ação é amplamente considerado como a melhor medida do verdadeiro preço de uma ação porque mostra quanto do lucro de uma empresa após o imposto que cada acionista possui.
- … o EPS diluído é o mesmo que o EPS básico mas também inclui no número de ações em circulação quaisquer ações de conversíveis ou warrants.
- … o EPS diluído é geralmente considerado uma medida mais precisa e é mais comumente usado.
- … não há um valor de regra geral que seja considerado um bom ou mau EPS, embora obviamente quanto maior o valor melhor.
- … os investidores tendem a usá-lo para comparar empresas do mesmo setor e procurar tendências no desempenho de uma empresa individual.
- … O EPS não é uma medida perfeita por si só. Se você encontrar duas empresas que têm o mesmo EPS, fator em quanto capital cada uma requer para gerar o lucro líquido usado no cálculo.
- … os lucros da empresa podem estar sujeitos a manipulação e mudanças nos métodos contábeis. Portanto, deve-se tratar o valor de EPS de uma empresa com a mesma cautela que se trataria de seu lucro geral.