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Investidores investiram mais de 5 trilhões de dólares em ETFs, com os últimos trilhões levando menos de um ano para acumular.

Não é de admirar porquê. ETFs, ou fundos negociados em bolsa, oferecem várias grandes vantagens para investidores individuais e podem fazer parte de qualquer estratégia de investimento, não importa quão básico ou complexo possa ser.

Para os investidores que estão apenas começando, os ETFs oferecem uma forma de baixo custo para criar uma carteira diversificada de ações, títulos e outros veículos de investimento.

Neste artigo, você vai aprender:

• Como funcionam os ETFs
• Por que você pode querer investir em ETFs
• Os diferentes tipos de ETFs
• Vantagens dos ETFs sobre os fundos mútuos
• Popular ETFs que deve considerar para a sua carteira
• Como comprar um ETF

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Como funcionam os ETFs

Um ETF é como um cruzamento entre um fundo mútuo e uma acção.

Um fundo mútuo reúne dinheiro de múltiplos investidores para investir em uma carteira de ações, obrigações e outros ativos investíveis. O dinheiro é gerido por um gestor de carteira, e os investidores pagam directamente à sociedade de fundos mútuos.

Como um fundo mútuo, um ETF permite-lhe comprar uma pequena fatia de uma carteira de acções, obrigações ou outros activos investíveis. Tipicamente, essa carteira tem como objetivo rastrear um índice de ações como um fundo mútuo de índices, embora também existam ETFs geridos – onde um gestor de carteira está trabalhando ativamente para atingir um determinado objetivo de investimento. Os valores dos títulos na carteira variam constantemente, e o número de unidades de cada título também pode variar. Quando os valores de todos os ativos de um ETF (ou fundo de investimento) são somados, obtém-se o valor patrimonial líquido.

Quando uma pessoa vai comprar um fundo de investimento, paga um preço igual ao valor patrimonial líquido por ação no mercado daquele dia, próximo diretamente da empresa do fundo de investimento. Mas os fundos negociados em bolsa, como o nome indica, são negociados diretamente em uma bolsa de valores — um mercado onde as ações são negociadas — muito parecido com uma ação. Isso significa que uma pessoa pode comprar ou vender ações de um ETF durante o horário normal de mercado, enquanto você só pode comprar ações de um fundo de investimento no final do dia. Eles geralmente acabam pagando um preço muito próximo do valor do ativo líquido por ação, porque é quanto valem os títulos subjacentes.

Existem casos em que novas ações de ETF são criadas ou resgatadas, o que afeta o número total de ações em circulação. Em comparação, os fundos mútuos simplesmente criam novas ações sempre que os investidores colocam mais dinheiro no fundo, em conjunto, do que retiram. Um mecanismo para criar novas cotas ou remover cotas do mercado ajuda a garantir preços eficientes.

Apenas os participantes autorizados, geralmente grandes instituições financeiras, podem solicitar “unidades de criação”. Uma unidade de criação consiste em um número especificado de ações de ETF, tipicamente variando em tamanho de 25.000 a 200.000. Os participantes autorizados também podem resgatar unidades de criação para os títulos subjacentes, dinheiro, ou outros ativos. A capacidade dos participantes autorizados de resgatar unidades pelos títulos mantidos em um ETF significa que as ações são negociadas muito próximas do seu valor patrimonial líquido – caso contrário, os grandes bancos poderiam tirar proveito da ineficiência do mercado e imprimir dinheiro. Isso significa que investidores individuais sempre terão um preço justo para suas ações de ETF.

Por que você pode querer investir em ETFs

Um ETF pode proporcionar uma maneira fácil de investir nos mercados sem ter que pesquisar empresas individuais e construir uma carteira bem balanceada. Nem todos têm tempo, energia ou vontade de o fazer, e os ETFs proporcionam uma forma simples de aceder a um conjunto bem diversificado de activos.

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Fonte de imagem: Getty Images.

Even investidores que gostam de pesquisar ações podem se beneficiar dos ETFs. Por exemplo, se eles não souberem nada sobre investir em títulos — notas de dívida que normalmente pagam juros fixos — eles poderiam comprar um ETF de mercado de títulos. Se eles quiserem diversificar para investimentos em ações estrangeiras, eles poderiam comprar um ETF para esse mercado sem fazer pesquisas extras.

Basicamente, os ETFs permitem aos investidores obter muitos dos benefícios de investir com apenas uma pequena porcentagem do trabalho para ter sucesso.

Tipos de ETFs

ETFs foram iniciados no início dos anos 90, e os primeiros ETFs simplesmente rastrearam índices de mercado como o S&P 500. Mas agora, você pode comprar um ETF por praticamente qualquer coisa. Aqui estão alguns tipos de ETFs que você pode comprar.

• ETFs de mercado: Isto é o que a maioria das pessoas pensa quando pensa em ETFs. Estes são fundos de índice simples que seguem um determinado índice como o S&P 500 ou Nasdaq-100. O S&P 500 é uma lista de 500 das maiores ações dos EUA. O Nasdaq-100 é as 100 maiores ações da bolsa Nasdaq.
• ETFs de títulos: Estes também são ETFs típicos concebidos para proporcionar exposição a diferentes tipos de títulos, incluindo títulos do Tesouro dos EUA, títulos municipais, títulos corporativos, títulos de alto rendimento, títulos internacionais, e muito mais. As obrigações fornecem uma boa maneira de diversificar uma carteira e mitigar os altos e baixos associados ao investimento.
• ETFs sectoriais: Se você quiser comprar um cesto de ações em uma indústria específica, um ETF setor pode oferecê-lo sem ter que pesquisar cada empresa individualmente. Exemplos incluem REITs, biotecnologia e petróleo, entre outros.
• ETFs de commodities: Um ETF de commodities permite que investidores médios ganhem exposição a mercados de commodities comuns como ouro, soja ou suco de laranja.
• ETFs de estilo: Algumas pessoas gostam de uma certa estratégia ao investir. Um investidor em crescimento procura empresas com um alto potencial de crescimento de ganhos. Um investidor de valor procura ações que negociam abaixo do que eles acreditam ser o seu valor justo. Existem dezenas de estilos diferentes. Se você quiser investir em uma cesta de ações de grande valor ou de pequeno valor, você pode fazê-lo com um estilo ETF.
• ETFs de mercado estrangeiro: Os ETFs do mercado externo podem deter uma cesta de ações que rastreiam uma moeda estrangeira como os nikkeis no Japão ou o FTSE no Reino Unido. Eles podem alternativamente deter uma cesta de ações de vários países com economias similares, como “mercados emergentes”
• ETFs invertidos: Estes tipos de ETFs são concebidos para retornar o oposto do que o índice de mercado subjacente retorna. Isto apresenta uma alternativa à venda a descoberto de um ETF, que pode ser mais arriscada devido ao lado negativo ilimitado da venda a descoberto. A venda a descoberto é quando se vende uma acção primeiro (pedindo acções emprestadas a um corretor de acções) com o plano de compra posterior a um preço mais baixo.
• ETFs de investimento alternativo: Estes ETFs permitem aos investidores médios ganhar exposição a uma determinada estratégia de investimento, tal como baixa volatilidade do mercado (quando não há muitos altos e baixos), transporte de moeda (usando diferentes moedas para ganhar uma taxa de juro mais alta), ou subscrição de opções cobertas (um tipo de negociação de opções concebido para ganhar rendimentos adicionais em acções).
• ETFs geridos activamente: Um gestor de fundos gere activamente o cabaz de acções, numa tentativa de superar o índice subjacente. Estes ETFs geralmente têm taxas muito mais altas e nem sempre batem o índice do mercado.
• ETFs alavancados: Concebidos para devolver um múltiplo do índice que está a seguir. Assim, se o índice retornar 1%, um ETF alavancado com 2x de alavancagem retornaria, teoricamente, 2%.

TIFs alavancados: Fique longe a menos que você saiba o que está fazendo

TIFs alavancados certamente parecem atraentes. Estes ETFs usam frequentemente dívida e outros instrumentos financeiros para reduzir a quantidade de capital necessário para investir num índice, obtendo assim os mesmos retornos com menos dinheiro investido. Isso é chamado de alavancagem.

Se a tendência de longo prazo no mercado acionário é de valorização das ações, investir em um ETF com 2x ou 3x de alavancagem teoricamente retornaria duas ou três vezes mais. Infelizmente, estes ETFs fazem um acompanhamento muito melhor dos resultados a curto prazo, no dia-a-dia, do que com resultados a longo prazo.

Para entender isto, é melhor usar um exemplo.

Confira que um ETF com tripla alavancagem S&P 500 acompanha perfeitamente o S&P 500. Se o índice subir 10%, o valor do ETF irá subir 30%. Se o S&P 500 descer 9% a partir daí, o índice voltará ao ponto de equilíbrio. Mas isso resulta em uma queda de 27% no ETF com tripla alavancagem, resultando em apenas 95% do valor original.

Como visto no exemplo acima, os investidores de ETF alavancados se machucam mais do lado negativo do que ganham do lado positivo com a alavancagem. Essa matemática é exacerbada pelo fato de que esses ETFs alavancados geralmente carregam rácios de despesas mais altos. Um rácio de despesas é a percentagem dos activos pagos à empresa do fundo para gerir o seu dinheiro. Uma vez que os ETFs alavancados são mais complicados de gerir do que muitos outros ETFs, eles cobram um maior rácio de despesas.

Então, se você acha que pode gerar retornos de mercado apenas investindo num ETF alavancado a longo prazo, pense novamente.

Vantagens (e desvantagens) dos ETFs sobre os fundos mútuos

Os ETFs têm várias vantagens principais sobre os seus equivalentes de fundos mútuos, incluindo:

• Custos mais baixos: Os ETFs geralmente têm rácios de despesas menores ou iguais aos das suas contrapartes de fundos mútuos. Por exemplo, o Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT:VTI) tem um rácio de despesas de 0,04%. As Acções do Fundo de Investimento Vanguard Total Stock Market Index (NASDAQMUTFUND:VTSMX) têm um rácio de despesas de 0,14% e as Acções Almirantes (que têm um investimento mínimo de 10.000 dólares) têm o mesmo rácio de despesas de 0,04%.
• Flexibilidade de compra e venda: Uma vez que os ETFs são negociados em bolsas, os investidores podem comprar e vender ações ao longo do dia de negociação. Os fundos mútuos só são negociados no fechamento do mercado. Adicionalmente, pode fazer as mesmas coisas com ETFs que com acções, tais como vendê-las a descoberto (pedir emprestado acções a um corretor e vendê-las primeiro com a esperança de comprar de volta acções a um preço mais baixo mais tarde), comprar contratos de opções sobre elas (que fornecem a opção de comprar ou vender acções a um preço especificado antes de uma determinada data), ou comprá-las com margem (usando a dívida para comprar acções adicionais). Estas são estratégias de investimento mais avançadas, mas podem revelar-se úteis para alguns investidores como forma de aumentar o retorno ou reduzir a volatilidade das suas carteiras.
• Transparência: Os ETFs proporcionam total transparência quanto ao que o fundo detém diariamente, para que você sempre saiba o que está detendo quando possui ações de um ETF. Os fundos mútuos só são obrigados a divulgar as suas participações numa base trimestral.
• Eficiência fiscal: Os ETFs podem ser mais eficientes em termos fiscais do que as suas contrapartes de fundos mútuos devido à forma como as acções são resgatadas. (Mais sobre isto mais tarde.)

Existem apenas algumas desvantagens principais:

• Sem quotas parciais: Como um ETF negoceia como uma ação, a compra inicial de um investidor deve ser feita em ações completas. Os fundos mútuos, no entanto, podem aceitar qualquer quantia em dólares, e eles emitirão ações parciais para que o investidor invista totalmente. Os investidores de ETF normalmente acabam com um pouco de dinheiro não investido, o que pode ser um arrastamento nos retornos.
• Sem reinvestimento automático de dividendos: Quando você compra um fundo mútuo, você pode optar por ter seus dividendos reinvestidos automaticamente. Dessa forma, você nunca está sentado em dinheiro, o que não lhe dá retorno. Nem sempre é esse o caso com ETFs. Alguns corretores podem fornecer um serviço de reinvestimento de dividendos para certos ETFs, mas não há garantia. Esse serviço também pode vir com taxas.
• Comissões: Os fundos mútuos não cobram comissão para comprar acções. A companhia de fundos mútuos ganha dinheiro apenas pelos investidores que detêm o fundo mútuo e pagam o rácio de despesas. Quando você compra um ETF, você pode ter que pagar uma comissão ao seu corretor para executar a operação. Dito isto, muitos corretores oferecem uma lista considerável de ETFs sem comissão que você pode comprar e vender sem custo.

As vantagens certamente compensam as desvantagens para os ETFs, especialmente se você estiver investindo em uma conta de corretagem tributável.

Por que os ETFs são mais eficientes em termos fiscais do que os fundos mútuos

Os ETFs são geralmente considerados um dos veículos mais eficientes em termos fiscais para investimentos. A maioria dos ETFs rastreia um índice tal como um fundo de investimento de índices. Isso, por si só, torna os ETFs eficientes em termos fiscais porque há um volume de negócios muito baixo – atividade de compra e venda – comparado com os fundos geridos ativamente.

Quando um gestor de fundos compra ou vende um título, ele cria um evento tributável para todos os titulares de fundos. Isso pode resultar em ganhos de capital inesperados — aumento no valor dos ativos subjacentes de um fundo mútuo — para investidores individuais no final do ano. Uma vez que muitos ETFs não requerem muita compra ou venda, há muito poucos eventos tributáveis.

Aqui está um exemplo de impostos sobre ganhos de capital:

Um gestor de um fundo mútuo compra ações de uma ação por um preço médio de $10 por ação. Essa ação então dobra no preço para $20 por ação, e o gestor decide vender a ação. Isso resulta em ganhos de capital de $10 por ação ($20-$10), que são distribuídos aos cotistas de fundos mútuos com base no número de ações de fundos mútuos que eles detêm. Os cotistas de fundos mútuos são então responsáveis pelo pagamento de impostos sobre esses ganhos de capital.

ETFs adicionam uma segunda camada de eficiência fiscal aos fundos de índice. Como os ETFs são negociados em uma bolsa, quando indivíduos querem vender suas ações, eles estão vendendo para outro comprador. Os outros acionistas de ETFs não são impactados de forma alguma pelo evento. Por outro lado, os investidores de fundos mútuos resgatam ações diretamente com a companhia de fundos mútuos, que paga em dinheiro. Às vezes o gestor do fundo terá que levantar dinheiro vendendo ações dos ativos subjacentes, o que pode resultar em um evento tributável.

Fonte de imagem: Getty Images.

Popular ETFs que você deve considerar para sua carteira

Como mencionado acima, existem todos os tipos de ETFs que os investidores podem comprar, vender e negociar da forma que acharem conveniente. Para a maioria dos investidores, a seguinte lista de opções deve atender às suas necessidades.

An S&P 500 ETF
O ETF original, o SPDR S&P 500 ETF, segue o S&P 500, uma lista de 500 das maiores ações do mercado acionário dos EUA. Embora possa ser o original, não é necessariamente o melhor. Ela carrega uma relação de despesas mais alta do que alguns de seus concorrentes.

Fontes de dados: SPDR, iShares e Vanguard.

A Russell 2000 index ETF
O índice Russell 2000 toma as 2.000 ações inferiores do índice Russell 3000 por capitalização bolsista, ou o valor de mercado das ações em circulação de uma empresa. É o benchmark mais comum para fundos de pequena capitalização, e fornece exposição a ações fora dos índices de grande capitalização S&P 500 e outros índices de grande capitalização. As empresas de pequena capitalização são geralmente menores com mais espaço para aumentar os lucros (e assim produzir melhores retornos de ações), mas geralmente são mais arriscadas do que as grandes empresas conhecidas.

Fontes de dados: iShares, Vanguard, e SPDR.

Outros índices de ações de grande capitalização
O Nasdaq-100 é uma lista das 100 maiores ações listadas no mercado acionário Nasdaq, excluindo empresas financeiras. O Nasdaq é historicamente dominado por empresas tecnológicas, mas mais empresas não tecnológicas encontraram uma casa no Nasdaq nos últimos anos.

O Dow Jones Industrial Average é uma lista de 30 ações blue chip ponderadas selecionadas pelos editores do The Wall Street Journal para representar a economia geral dos EUA.

Fontes de dados: Powershares e SPDR.

Total ETFs da bolsa de valores
Total ETFs da bolsa de valores podem acompanhar uma variedade de índices diferentes.

O índice Dow Jones U.S. Broad Stock Market visa acompanhar cada empresa ativamente negociada na bolsa de valores dos EUA. O índice S&P Total Market é uma alternativa próxima.

O Russell 3000 é um índice um pouco menor que também visa fazer benchmark de todo o mercado de ações dos E.U.A. O índice MSCI US Broad Market é aproximadamente do mesmo tamanho do Russell 3000, e diz que ele captura 99% do universo de ações dos EUA.

Desde que os componentes do mercado total de ETFs quase nunca mudam, estes ETFs têm alguns dos mais baixos rácios de despesas disponíveis.

Fontes de dados: SPDR, Vanguard, iShares e Charles Schwab.

Sector ETFs
Para os interessados em investir numa indústria específica, você pode comprar um sector ETF. Há um setor ETF para praticamente qualquer indústria que você possa pensar. A lista seguinte é apenas uma amostra.

Fontes de dados: VanEck, Vanguard, SPDR, e Charles Schwab.

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Tecnologia de produtos de ETFs
Se você quiser investir em certos produtos para diversificar sua carteira, os ETFs fornecem uma maneira fácil e eficaz de fazê-lo. A diversificação é o processo de investir em múltiplas classes de ativos, a fim de reduzir a volatilidade de sua carteira. Os ETFs de commodities têm rácios de despesas relativamente altos, embora.

Aqui está uma lista de alguns ETFs de commodities que você pode comprar.

Fonte de dados: SPDR, iShares e USCF.

ETFs de mercado estrangeiros
Estes ETFs podem ajudar a fornecer exposição a ações de empresas não americanas. Abaixo estão listados exemplos de ETFs de mercado internacional total, ETFs de mercado desenvolvido, e ETFs de mercado emergente.

Total internacional

Vanguard Total Internacional ETF (NASDAQ: VXUS)

0.11%

Total internacional

iShares Core MSCI Total Internacional ETF (NASDAQ: IXUS)

0.11%

Mercados desenvolvidos

iShares MSCI EAFE ETF (NYSEMKT: EFA)

0.32%

Mercados desenvolvidos

Vanguarda FTSE Mercados desenvolvidos ETF (NYSEMKT: VEA)

0.07%

Mercados emergentes

Schwab Emerging Markets Equity ETF (NYSEMKT: SCHE)

0.13%

Mercados Emergentes

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (NYSEMKT: IEMG)

0,14%

Fontes de dados: Vanguard, iShares e Charles Schwab.

Bond ETFs
Se você quiser ganhar exposição a certos mercados de obrigações, há um ETF para isso. Tal como os ETFs de acções, pode obter um ETF total do mercado obrigacionista que capta uma grande parte dos títulos norte-americanos. Ou você pode optar por títulos internacionais, títulos de alto rendimento, Treasurys dos EUA, títulos corporativos, títulos municipais e mais.

Aqui está uma amostra dos ETFs de títulos mais populares.

Fontes de dados: Vanguard e iShares.

Como comprar um ETF

Para comprar um ETF, você precisará abrir uma conta de corretagem. Corretores como Vanguard e Schwab permitirão que você compre seus próprios ETFs sem comissão. Schwab também lista alguns outros ETFs sem comissão. Outras corretoras geralmente terão uma lista seleta de ETFs disponíveis sem comissão. Certifique-se de abrir uma conta com um corretor que tenha a maioria dos ETFs que você quer na lista deles, ou tente encontrar alternativas que você pode comprar sem comissão.

Remover comissões é uma parte fundamental de uma estratégia de investimento em ETF, já que as taxas podem realmente cortar em seus retornos. Mesmo que você esteja pagando apenas $5 por negociação, isso é uma grande porcentagem de uma compra de $100 ou mesmo uma compra de $500.

Após você ter aberto uma conta de corretagem e financiado, você compra ações de um ETF exatamente como você faz uma ação. Você pode usar uma ordem de mercado, que irá comprar ações ao próximo preço de mercado disponível, ou você pode usar uma ordem de limite, que irá comprar ações a um preço especificado ou abaixo dele. Se o ETF estiver na lista de ETFs sem comissão com seu corretor, você não pagará comissão — caso contrário, você pagará a taxa padrão.

É realmente assim tão fácil. Qualquer pessoa pode usar ETFs como parte da sua estratégia de investimento. Os ETFs são particularmente úteis para preencher lacunas em sua carteira onde você não tem interesse ou tempo para fazer a pesquisa sobre investimentos individuais, a fim de diversificar sua carteira. Embora não sejam completamente necessários para uma carteira, os ETFs podem facilitar muito as coisas para investidores individuais.

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Adam Levy não tem posição em nenhuma das acções mencionadas. A Motley Fool é uma ação curta da SPDR S&P 500 e tem as seguintes opções: curta Janeiro de 2019 $285 calls na SPDR S&P 500 e longa Janeiro de 2019 $255 puts na SPDR S&P 500. O Motley Fool tem uma política de divulgação.