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What are Reps and Warranties?

Reps and Warranties referem-se a declarações de facto que um vendedor faz como parte da tentativa de persuadir um comprador a comprar o seu negócio. Cada uma das partes na transação depende da outra para fornecer informações verdadeiras sobre a transação. O vendedor garante que o negócio vale o investimento que o comprador planeja fazer.

O comprador deve receber informações suficientes para suportar o preço solicitado pelo vendedor na transação. Algumas dessas informações incluem demonstrações financeirasTrês Demonstrações FinanceirasAs três demonstrações financeiras são a demonstração de resultados, o balanço patrimonial e a demonstração de fluxos de caixa. Essas três declarações são, listas de contratos atuais, lista de clientes e prova de propriedade de ativos.

Durante as negociações para a compra de um negócio, é papel do comprador exigir mais informações do vendedor em relação a certas declarações de fato feitas pelo vendedor. Isto porque o comprador suporta mais riscosRisco sistêmicoRisco sistêmico pode ser definido como o risco associado ao colapso ou falha de uma empresa, indústria, instituição financeira ou uma economia inteira. É o risco de uma grande falha de um sistema financeiro, onde uma crise ocorre quando os provedores de capital perdem a confiança nos usuários de capital do que o vendedor e, portanto, devem certificar-se de que todas as perguntas sejam encaminhadas ao vendedor para uma resposta e que todas as informações necessárias para a transação sejam fornecidas.

A equipe jurídica do comprador também é encarregada de verificar se a transação está dentro do quadro legal. Se o comprador pretende usar suas ações como parte da contrapartida da transação, ele deve fazer uma declaração ao vendedor de que as ações fornecidas estão livres de quaisquer ônus e que o comprador está legalmente autorizado a oferecer as ações.

O que os advogados procuram em declarações e garantias

As declarações e garantias apresentam um caminho para o comprador conduzir uma due diligenceTipos de Due DiligenceUm dos processos mais importantes e demorados de um M&Um negócio é a Due Diligence. O processo de due diligence é algo que o comprador conduz para confirmar a exatidão das reivindicações do vendedor. Um potencial M&A deal envolve vários tipos de due diligence. para a transação. Os advogados que representam as partes devem examinar o negócio para garantir que seja justo tanto para o comprador como para o vendedor.

algumas das informações que os advogados do comprador verificam nas representações e garantias incluem:

1. Legalidade do negócio: Isso envolve escrutinar a formação legal do negócio, sua autoridade para operar, e os direitos do vendedor de celebrar um contrato vinculativo com o comprador.

2. Consultas de auditoria fiscal: O escrutínio fiscal assegura que o negócio para venda nunca esteve no radar do IRS (ou outra autoridade fiscal apropriada) por violação de divulgação de rendimentos e deduções.

3. A exactidão dos instrumentos financeiros: Uma declaração de facto que requer que o vendedor divulgue integralmente todas as demonstrações financeiras do negócio e forneça a garantia de que estão limpas, actuais e precisas até ao ponto de verificação.

4. Estado do inventário: O vendedor pode frequentemente disfarçar ou não divulgar totalmente o seu estado de inventário. Por exemplo, um vendedor pode fazer uma simples declaração da quantidade de inventário, mas não revelar que parte do inventário está obsoleto ou danificado. Portanto, os advogados devem exigir uma declaração de fato atestando que a declaração de estoque é precisa, completa e atualizada.

5. Benefícios para os funcionários: Deve haver uma declaração de liquidação das contribuições e benefícios dos empregados.

6. Responsabilidade ambiental: Uma garantia de que não há obrigações pendentes relacionadas a questões ambientais.

7. Estado dos documentos: Uma declaração de que todo e qualquer documento de negociação fornecido é preciso e completo.

Benefícios das Declarações e Garantias

Em um contrato de compra e vendaO contrato de compra e venda (SPA) representa o resultado das principais negociações comerciais e de preços. Em essência, ele estabelece os elementos acordados do negócio, inclui uma série de proteções importantes para todas as partes envolvidas e fornece o quadro legal para completar a venda de um imóvel., o vendedor é obrigado a fornecer informações detalhadas para apoiar as declarações de fatos apresentados ao comprador, que pode ter pouco ou nenhum outro conhecimento sobre o negócio. Aqui estão alguns dos benefícios dos representantes e garantias para ambas as partes:

1. Fornecer divulgação do negócio do vendedor

O vendedor tem o conhecimento completo do negócio enquanto o comprador está interessado em obter a divulgação completa sobre o negócio para facilitar a transação.

2. Estabelecer bases para fechar a transação

Desde que o documento detalhado exige que o vendedor divulgue a posição do negócio em termos do número de clientes, receitas passadas, inventário, contratos atuais, etc, define o cenário para o fechamento da transação de venda.

3. Mitigar perda financeira

Os representantes e garantias contêm uma cláusula de indenização que mitiga o risco de perda financeira se uma das partes omitir representações importantes que possam levar a uma perda financeira pós-transação.

4. Garantia dos lucros

O comprador fornece representantes e garantias ao vendedor quanto à sua capacidade de fechar o negócio, como prova de fundos ou financiamento.

Desafios enfrentados pelos representantes e garantias

Em qualquer transação comercial, nenhuma das partes envolvidas quer perder. É, portanto, de interesse mútuo se ambas as partes obtiverem um negócio em que ambas as partes ganham. Contudo, em algumas ocasiões, as representações e garantias podem enfrentar os seguintes desafios:

1. Custo relativo aos períodos de sobrevivência

Durante as negociações, o custo de fazer negócios pode variar dependendo do período de sobrevivência. Na maioria das vezes, o comprador prefere um período de sobrevivência mais longo para um maior escrutínio. No entanto, isso não é ideal para o vendedor que quer fechar o negócio no menor tempo possível. Portanto, se houver más negociações do período de sobrevivência, ambas as partes podem incorrer em despesas desnecessárias.

2. Confusão entre os dois termos

É confuso quando as representações e garantias são usadas separadamente porque sua interpretação legal muda. Portanto, ao usar estes termos independentemente, ambas as partes devem ter cuidado com sua interpretação. Eis porque:

• Uma representação é usada para induzir o comprador a celebrar o contrato. Se o vendedor violar o contrato, além de procurar uma compensação por danos, o comprador pode rescindir o contrato.
• Por outro lado, uma garantia reside dentro do contrato, e vem após a representação. Se o vendedor violar essa parte do contrato, o comprador pode pedir indenização por danos, mas não pode rescindir o contrato.

Recursos adicionais

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• Caveat Emptor (Buyer Beware)Caveat Emptor (Buyer Beware)Caveat emptor é uma frase latina que é traduzida como deixar o comprador tomar cuidado. A frase descreve o conceito em direito contratual que coloca o peso do devido
• Persononal GoodwillPersononal GoodwillPersononal goodwill é o valor intangível que surge do esforço ou reputação de um proprietário de negócio ou outro indivíduo. Significa que o valor só está associado à pessoa que trabalha dentro de uma organização e não ao negócio em si. Em contabilidade e finanças, o ágio é um ativo intangível
• Ativos IntangíveisAtivos IntangíveisDe acordo com as IFRS, os ativos intangíveis são identificáveis, ativos não monetários sem substância física. Como todos os ativos, ativos intangíveis
• Efeito RedeEfeito RedeEfeito Rede é um fenômeno no qual os usuários atuais de um produto ou serviço se beneficiam de alguma forma quando o produto ou serviço é adotado por usuários adicionais. Este efeito é criado por muitos usuários quando o valor é adicionado ao uso do produto. O maior e mais conhecido exemplo de um efeito de rede é a Internet.