O que é um Hedge de Inflação?
Um hedge de inflação é um investimento que é considerado para proteger a diminuição do poder de compra de uma moeda que resulta da perda do seu valor devido à subida dos preços quer macroeconómicos quer devido à inflação. Tipicamente envolve investir num activo que se espera que mantenha ou aumente o seu valor durante um período de tempo especificado. Alternativamente, a cobertura pode envolver a tomada de uma posição mais alta em ativos, que pode diminuir de valor menos rapidamente que o valor da moeda.
Key Takeaways
- A cobertura da inflação pode ser usada para compensar a queda antecipada no preço de uma moeda.
- Limitar o risco de queda é uma prática comum entre investidores institucionais e a cobertura da moeda é uma prática comum.
Como funciona a cobertura da inflação
A cobertura da inflação pode ajudar a proteger o valor de um investimento. Certos investimentos podem parecer fornecer um retorno decente, mas quando a inflação é levada em conta, eles podem ser vendidos com prejuízo. Por exemplo, se você investe em uma ação que dá um retorno de 5%, mas a inflação é de 6%, você está perdendo esse 1%. Os ativos que são considerados um hedge de inflação podem ser auto-recuperáveis; os investidores se reúnem a eles, o que mantém seus valores altos mesmo que o valor intrínseco possa ser muito mais baixo.
O ouro é amplamente considerado um hedge de inflação porque seu preço em dólares americanos é variável.
Por exemplo, se o dólar perde valor devido aos efeitos da inflação, o ouro tende a se tornar mais caro. Assim, um proprietário de ouro é protegido (ou coberto) contra uma queda do dólar porque, como a inflação aumenta e corrói o valor do dólar, o custo de cada onça de ouro em dólares aumentará como resultado. Assim, o investidor é compensado por esta inflação com mais dólares por cada onça de ouro.
Um Exemplo Mundial Real de Cobertura da Inflação
As empresas às vezes se envolvem em coberturas de inflação para manter seus custos operacionais baixos. Um dos exemplos mais famosos é a Delta Air Lines que adquiriu uma refinaria de petróleo da ConocoPhillips em 2012 para compensar o risco de preços mais altos de combustível para jactos.
Na medida em que as companhias aéreas tentam cobrir os seus custos de combustível, normalmente fazem-no no mercado do petróleo bruto. A Delta sentiu que poderia produzir combustível para jactos a um custo inferior ao da sua compra no mercado e, desta forma, cobriu-se directamente da inflação dos preços do combustível para jactos. Na época, a Delta estimou que reduziria suas despesas anuais com combustível em 300 milhões de dólares.
Limitações da cobertura da inflação
A cobertura da inflação tem os seus limites e, por vezes, pode ser volátil. Por exemplo, a Delta não tem ganho dinheiro consistentemente com sua refinaria nos anos desde que foi comprada, limitando a eficácia de sua cobertura de inflação.
Os argumentos a favor e contra o investimento em commodities como cobertura de inflação são geralmente centrados em torno de variáveis como crescimento populacional global, inovação tecnológica, picos e interrupções de produção, turbulência política nos mercados emergentes, crescimento econômico chinês, e gastos com infraestrutura global. Estes factores em constante mudança desempenham um papel na eficácia da cobertura da inflação.