Alfried Krupp, filho de Gustav Krupp, nasceu em Essen, Alemanha, a 13 de Agosto de 1907. Depois de estudar engenharia em Munique e Berlim, juntou-se à empresa de seu pai, Friedrich Krupp AG, que na Primeira Guerra Mundial era a maior empresa de armamento da Alemanha.
Krupp e seu pai foram inicialmente hostis ao Partido Nazista. No entanto, em 1930 eles foram persuadidos por Hjalmar Schacht que Adolf Hitler destruiria os sindicatos e a esquerda política na Alemanha. Schacht também salientou que um governo Hitler iria aumentar consideravelmente as despesas com armamentos. Em 1933, a família Krupp juntou-se ao Schutzstaffel (SS).
Como resultado dos termos do Tratado de Versalhes, a família Krupp tinha sido forçada a tornar-se produtora de maquinaria agrícola após a Primeira Guerra Mundial. Entretanto, em 1933, as fábricas Krupp começaram a produzir tanques no que oficialmente fazia parte do Esquema de Trator Agrícola. Também construíram submarinos na Holanda e novas armas foram desenvolvidas e testadas na Suécia.
Durante a Segunda Guerra Mundial, Krupp assegurou que um fornecimento contínuo dos tanques, munições e armamentos da sua firma chegasse ao exército alemão. Ele também foi responsável pela mudança de fábricas de países ocupados para a Alemanha, onde foram reconstruídas pela empresa Krupp.
Krupp também construiu fábricas em países ocupados alemães e utilizou a mão-de-obra de mais de 100.000 prisioneiros de campos de concentração. Isto incluiu uma fábrica de fusíveis dentro de Auschwitz. Os reclusos também foram transferidos para a Silésia para construir uma fábrica de howitzer. Estima-se que cerca de 70.000 dos que trabalhavam para Krupp morreram como resultado dos métodos empregados pelos guardas dos campos.
Em 1943 Adolf Hitler nomeou Krupp como Ministro da Economia de Guerra. Mais tarde naquele ano as SS deram-lhe permissão para empregar 45.000 civis russos como trabalhos forçados nas suas fábricas de aço, bem como 120.000 prisioneiros de guerra nas suas minas de carvão.
Arrested by the Canadian Army in 1945 Alfried Krupp foi julgado como um criminoso de guerra em Nuremberga. Foi acusado de saquear territórios ocupados e de ser responsável pelo tratamento bárbaro dos prisioneiros de guerra e dos reclusos dos campos de concentração. Documentos mostraram que Krupp iniciou o pedido de trabalho escravo e assinou contratos detalhados com a SS, dando-lhes a responsabilidade de infligir punição aos trabalhadores.
Krupp foi finalmente considerado culpado de ser um grande criminoso de guerra e condenado a doze anos de prisão e teve toda a sua riqueza e bens confiscados. Condenados e presos com ele foram nove membros do conselho de administração da Friedrich Krupp AG. No entanto, Gustav Krupp, o antigo chefe da empresa, era considerado demasiado velho para ser julgado e foi libertado da prisão.
Até 1950 os Estados Unidos estavam envolvidos na luta contra a Guerra Fria. Em junho daquele ano, tropas norte-coreanas invadiram a Coréia do Sul. Acreditava-se que o aço alemão era necessário para o armamento da Guerra da Coreia e em outubro, John J. McCloy, o alto comissário na Alemanha ocupada pelos americanos, levantou a limitação de 11 milhões de toneladas na produção de aço alemão. McCloy também começou a perdoar os industriais alemães que haviam sido condenados em Nurembergue. Entre eles estava Fritz Ter Meer, o executivo sênior de I. G. Farben, a empresa que produziu o veneno Zyklon B para as câmaras de gás. Foi também Comissário de Hitler para o Armamento e Produção de Guerra para a indústria química durante a guerra.
McCloy estava também preocupado com o poder crescente da esquerda, anti-rearmamento, Partido Social Democrata (SDP). A popularidade do governo conservador liderado por Konrad Adenauer estava em declínio e uma pesquisa de opinião pública em 1950 mostrou que ele tinha apenas 24% dos votos, enquanto o apoio ao SDP tinha subido para 40%. Em 5 de dezembro de 1950, Adenauer escreveu a McCloy uma carta pedindo clemência para Krupp. Hermann Abs, um dos banqueiros pessoais de Hitler, que surpreendentemente nunca foi julgado como criminoso de guerra em Nuremberg, também começou a fazer campanha pela libertação dos industriais alemães na prisão.
Em Janeiro de 1951, John J. McCloy anunciou que Alfried Krupp e oito membros do seu conselho de administração que tinham sido condenados com ele, seriam libertados. A sua propriedade, avaliada em cerca de 45 milhões, e as suas numerosas empresas também lhe foram restituídas.
Outros que McCloy decidiu libertar incluíam Friedrich Flick, um dos principais apoiantes financeiros de Adolf Hitler e do Partido Nacional Socialista dos Trabalhadores Alemães (NSDAP). Durante a Segunda Guerra Mundial, Flick tornou-se extremamente rico ao utilizar 48.000 trabalhadores escravos dos campos de concentração da SS nas suas várias empresas industriais. Estima-se que 80% desses trabalhadores morreram como resultado da forma como foram tratados durante a guerra. Sua propriedade foi-lhe restituída e como Krupp tornou-se um dos homens mais ricos da Alemanha.
A decisão de McCloy foi muito controversa. Eleanor Roosevelt escreveu a McCloy para perguntar: “Por que estamos libertando tantos nazistas? O Washington Post publicou um desenho animado do Herb Block retratando um McCloy sorridente abrindo a porta da cela do Krupp, enquanto no fundo é mostrado Joseph Stalin tirando uma foto do evento. Telford Taylor, que participou da acusação dos criminosos de guerra nazistas, escreveu: “Com ou sem conhecimento, o Sr. McCloy deu um golpe nos princípios do direito internacional e nos conceitos de humanidade pelos quais lutamos na guerra”
Rumores começaram a circular dizendo que McCloy tinha sido subornado pelo advogado americano do Krupp, Earl J. Carroll. De acordo com uma revista: “Os termos do emprego do Carroll eram simples. Ele devia tirar o Krupp da prisão e recuperar a sua propriedade. A taxa seria de 5% de tudo o que ele pudesse recuperar. Carroll tirou Krupp da prisão e sua fortuna voltou, recebendo pelo seu emprego de cinco anos uma taxa de, aproximadamente, 25 milhões de dólares”
McCloy rejeitou estas reivindicações e disse ao jornalista, William Manchester: “Não há uma maldita palavra de verdade na acusação de que a libertação de Krupp foi inspirada pela eclosão da Guerra da Coreia. Nenhum advogado me disse o que fazer, e não foi político”. Foi uma questão da minha consciência”
Em poucos anos da sua libertação a empresa de Krupp era a 12ª maior corporação do mundo. Alfried Krupp morreu em Essen, Alemanha Ocidental, a 30 de Julho de 1967.