Câștigul pe acțiune este considerat pe scară largă ca fiind cea mai bună măsură a prețului real al unei acțiuni, deoarece vă arată cât de mult din profitul după impozitare al unei companii deține fiecare acționar.
Câștigul pe acțiune (EPS) al unei companii se calculează scăzând dividendele pe acțiuni preferențiale din venitul său net și apoi împărțind această cifră la numărul mediu de acțiuni în circulație pe parcursul unui an sau al unui trimestru:
Beneficiul pe acțiune = (venitul net – dividendele aferente acțiunilor preferențiale) / numărul mediu de acțiuni în circulație
De exemplu, o companie care a avut un venit net de 20 de milioane de lire sterline pe întregul an, a plătit 1 milion de lire sterline sub formă de dividende preferențiale și a avut 10 milioane de acțiuni în circulație în prima jumătate a anului și 15 milioane de acțiuni în circulație în a doua jumătate a anului ar avea un EPS de 1 liră sterlină.52 (20 de milioane de lire sterline – 1 milion de lire sterline, împărțit la media de 12,5 milioane de acțiuni) pentru acel an.
Basic EPS și diluat EPS
Se prezintă sub două forme: EPS de bază și EPS diluat. EPS diluat este la fel ca EPS de bază, dar include, de asemenea, în numărul de acțiuni în circulație orice acțiuni convertibile sau warante. EPS diluat este, în general, considerat o măsură mai precisă și este mai frecvent utilizat.
Nu există o regulă de bază care să fie considerată un EPS bun sau rău, deși, în mod evident, cu cât cifra este mai mare, cu atât mai bine.
Comparați companii din aceeași industrie
În schimb, investitorii tind să o folosească pentru a compara companii din același sector și apoi să caute tendințe în performanța unei companii individuale.
Dacă producătorul auto A, de exemplu, are un EPS de 5 lire sterline, iar producătorul auto rival B are un EPS de 4 lire sterline, compania A ar putea fi cea mai bună investiție în ceea ce privește creșterea viitoare a prețului acțiunilor.
Dacă, totuși, compania A are un EPS de 5 lire sterline, dar EPS-ul său a fost de 6 lire sterline anul trecut, în timp ce compania B are un EPS de 4 lire sterline, dar EPS-ul său a fost de 3 lire sterline anul trecut, compania B ar putea fi considerată acum cea mai bună investiție în ceea ce privește creșterea viitoare a prețului acțiunilor. Acest lucru se datorează faptului că EPS-ul său este de fapt în creștere, astfel încât investitorii s-ar putea aștepta la o cifră și mai mare anul viitor.
Tineți cont, totuși, de faptul că EPS nu este o măsură perfectă în sine. Dacă întâlniți două companii care au același EPS, luați în considerare cât de mult capital are nevoie fiecare dintre ele pentru a genera venitul net utilizat în calcul.
Compania care utilizează mai puțin capital pentru a genera fiecare 1 liră sterlină de venit ar putea fi considerată mai eficientă și o investiție mai bună pe termen lung decât compania care are nevoie de mai mult capital pentru fiecare 1 liră sterlină de venit.
De asemenea, fiți conștienți de faptul că profiturile unei companii pot fi supuse manipulării și modificării metodelor contabile. Prin urmare, ar trebui să tratați cifra EPS a unei companii cu aceeași prudență cu care ați trata profitul global al acesteia.
Rezumat
Până acum ați învățat că…
- … profitul pe acțiune este considerat pe scară largă ca fiind cea mai bună măsură a prețului real al unei acțiuni, deoarece vă arată cât din profitul după impozitare al unei companii deține fiecare acționar.
- … EPS diluat este același lucru ca EPS de bază, dar include în numărul de acțiuni în circulație și orice acțiuni convertibile sau warante.
- … EPS diluat este, în general, considerat o măsură mai precisă și este mai frecvent utilizat.
- … nu există o cifră care să fie considerată o cifră EPS bună sau rea, deși, evident, cu cât cifra este mai mare, cu atât mai bine.
- … investitorii tind să o utilizeze pentru a compara companiile din același sector și pentru a căuta tendințe în performanța unei companii individuale.
- … EPS nu este o măsură perfectă de sine stătătoare. Dacă întâlniți două companii care au același EPS, luați în considerare cât de mult capital are nevoie fiecare dintre ele pentru a genera venitul net utilizat în calcul.
- … câștigurile companiei pot fi supuse manipulării și modificării metodelor contabile. Prin urmare, ar trebui să tratați cifra EPS a unei companii cu aceeași prudență cu care ați trata profitul său global.