Ce este o acoperire împotriva inflației?
O acoperire împotriva inflației este o investiție care este considerată a proteja scăderea puterii de cumpărare a unei monede care rezultă din pierderea valorii acesteia din cauza creșterii prețurilor, fie din punct de vedere macroeconomic, fie din cauza inflației. De obicei, implică investiția într-un activ care se preconizează că își va menține sau crește valoarea pe o anumită perioadă de timp. Alternativ, acoperirea ar putea implica luarea unei poziții mai mari în active, a căror valoare poate scădea mai puțin rapid decât cea a monedei.
Key Takeaways
- Coperirea împotriva inflației poate fi utilizată pentru a compensa scăderea anticipată a prețului unei monede.
- Limitarea riscului de scădere este un element comun major între investitorii instituționali, iar acoperirea împotriva riscului valutar este o practică obișnuită.
Cum funcționează acoperirea împotriva inflației
Coperirea împotriva inflației poate ajuta la protejarea valorii unei investiții. Anumite investiții pot părea să ofere un randament decent, dar atunci când se ia în considerare inflația, acestea pot fi vândute în pierdere. De exemplu, dacă investiți într-o acțiune care oferă un randament de 5%, dar inflația este de 6%, pierdeți acel 1%. Activele care sunt considerate o acoperire împotriva inflației ar putea să se autodepășească; investitorii se înghesuie la ele, ceea ce le menține valorile ridicate, chiar dacă valoarea intrinsecă ar putea fi mult mai mică.
Aurul este considerat pe scară largă o acoperire împotriva inflației, deoarece prețul său în dolari americani este variabil.
De exemplu, dacă dolarul își pierde din valoare din cauza efectelor inflației, aurul tinde să devină mai scump. Astfel, un proprietar de aur este protejat (sau acoperit) împotriva unei scăderi a dolarului, deoarece, pe măsură ce inflația crește și erodează valoarea dolarului, costul fiecărei uncii de aur în dolari va crește în consecință. Așadar, investitorul este compensat pentru această inflație cu mai mulți dolari pentru fiecare uncie de aur.
Un exemplu din lumea reală de acoperire împotriva inflației
Companii se angajează uneori în operațiuni de acoperire împotriva inflației pentru a-și menține costurile de operare scăzute. Unul dintre cele mai faimoase exemple este achiziționarea de către Delta Air Lines a unei rafinării de petrol de la ConocoPhillips în 2012 pentru a compensa riscul de creștere a prețurilor la combustibilul pentru avioane.
În măsura în care companiile aeriene încearcă să își acopere costurile de combustibil, ele o fac de obicei pe piața țițeiului. Delta a considerat că ar putea produce ea însăși combustibil pentru avioane la un cost mai mic decât dacă l-ar cumpăra de pe piață și, în acest fel, s-a acoperit în mod direct împotriva inflației prețului combustibilului pentru avioane. La momentul respectiv, Delta a estimat că își va reduce cheltuielile anuale cu combustibilul cu 300 de milioane de dolari.
Limitări ale acoperirii împotriva inflației
Coperirea împotriva inflației are limitele sale și, uneori, poate fi volatilă. De exemplu, Delta nu a câștigat în mod constant bani de pe urma rafinăriei sale în anii care au trecut de la achiziția acesteia, ceea ce limitează eficiența acoperirii sale împotriva inflației.
Argumentele pro și contra investiției în mărfuri ca acoperire împotriva inflației se concentrează de obicei în jurul unor variabile cum ar fi creșterea globală a populației, inovația tehnologică, vârfurile și întreruperile de producție, turbulențele politice de pe piețele emergente, creșterea economică a Chinei și cheltuielile de infrastructură globală. Acești factori în continuă schimbare joacă un rol în eficiența acoperirii împotriva inflației.