Alai

Investitorii au vărsat peste 5 trilioane de dolari în ETF-uri, ultimul trilion fiind acumulat în mai puțin de un an.

Nu este de mirare de ce. ETF-urile, sau fondurile tranzacționate la bursă, oferă mai multe avantaje mari pentru investitorii individuali și pot face parte din orice strategie de investiții, indiferent cât de simplă sau de complexă ar fi aceasta.

Pentru investitorii aflați la început de drum, ETF-urile oferă o modalitate ieftină de a crea un portofoliu diversificat de acțiuni, obligațiuni și alte vehicule de investiții.

În acest articol, veți afla:

• Cum funcționează ETF-urile
• De ce ați putea dori să investiți în ETF-uri
• Diferitele tipuri de ETF-uri
• Avantajele ETF-urilor față de fondurile mutuale
• Populare ETF-uri pe care ar trebui să le luați în considerare pentru portofoliul dumneavoastră
• Cum să cumpărați un ETF

Cum funcționează ETF-urile

Un ETF este ca o încrucișare între un fond mutual și o acțiune.

Un fond mutual reunește bani de la mai mulți investitori pentru a investi într-un portofoliu de acțiuni, obligațiuni și alte active care pot fi investite. Banii sunt gestionați de un manager de portofoliu, iar investitorii plătesc direct societății de fonduri mutuale.

Ca un fond mutual, un ETF vă permite să cumpărați o mică parte dintr-un portofoliu de acțiuni, obligațiuni sau alte active investibile. De obicei, acel portofoliu are ca scop urmărirea unui indice bursier, la fel ca un fond mutual indexat, deși există și ETF-uri gestionate – în care un manager de portofoliu lucrează activ pentru a îndeplini un anumit obiectiv de investiții. Valorile titlurilor de valoare din coș variază în mod constant, iar numărul de unități ale fiecărui titlu de valoare poate varia și el. Când valorile tuturor activelor dintr-un ETF (sau fond mutual) sunt însumate, se obține valoarea netă a activelor.

Când o persoană merge să cumpere un fond mutual, plătește un preț egal cu valoarea netă a activelor pe acțiune la închiderea pieței din ziua respectivă direct la compania de fonduri mutuale. Dar fondurile tranzacționate la bursă, după cum sugerează și numele, sunt tranzacționate direct pe o bursă de valori – o piață unde se tranzacționează acțiuni – la fel ca o acțiune. Aceasta înseamnă că o persoană poate cumpăra sau vinde acțiuni ale unui ETF în timpul orelor obișnuite de piață, în timp ce puteți cumpăra acțiuni ale unui fond mutual doar la sfârșitul zilei. De obicei, vor sfârși prin a plăti un preț foarte apropiat de valoarea activului net pe acțiune, deoarece acesta este cât valorează titlurile suport.

Există cazuri în care sunt create sau răscumpărate noi acțiuni de ETF, ceea ce are un impact asupra numărului total de acțiuni în circulație. Prin comparație, fondurile mutuale creează pur și simplu noi acțiuni ori de câte ori investitorii pun mai mulți bani în fond, în total, decât retrag. Un mecanism de creare de noi acțiuni sau de retragere a acțiunilor de pe piață contribuie la asigurarea unei evaluări eficiente a prețurilor.

Doar participanții autorizați, de obicei instituții financiare mari, pot solicita „unități de creare”. O unitate de creare constă într-un număr specificat de acțiuni ETF, de obicei cu o mărime cuprinsă între 25.000 și 200.000 de acțiuni. Participanții autorizați pot, de asemenea, să răscumpere unitățile de creare în schimbul titlurilor de valoare suport, al numerarului sau al altor active. Capacitatea participanților autorizați de a răscumpăra unități pentru titlurile de valoare deținute într-un ETF înseamnă că acțiunile se tranzacționează foarte aproape de valoarea netă a activelor lor – în caz contrar, marile bănci ar putea profita de ineficiența pieței și ar putea tipări bani. Aceasta înseamnă că investitorii individuali vor obține întotdeauna un preț corect pentru acțiunile lor de ETF.

De ce ați putea dori să investiți în ETF-uri

Un ETF poate oferi o modalitate ușoară de a investi pe piețe fără a fi nevoie să cercetați companii individuale și să construiți un portofoliu bine echilibrat. Nu toată lumea are timpul, energia sau dorința de a face acest lucru, iar ETF-urile oferă o modalitate simplă de a avea acces la un set bine diversificat de active.

Sursa imaginii: Getty Images.

Chiar și investitorii cărora le place să cerceteze acțiunile pot beneficia de ETF-uri. De exemplu, dacă nu știu nimic despre investițiile în obligațiuni – titluri de creanță care plătesc de obicei o dobândă fixă – ar putea cumpăra un ETF pentru piața obligațiunilor. Dacă doresc să se diversifice în investiții în acțiuni străine, ar putea cumpăra un ETF pentru acea piață fără a face cercetări suplimentare.

În principiu, ETF-urile permit investitorilor să obțină o mare parte din beneficiile investiției cu doar un mic procent din munca necesară pentru a avea succes.

Tipuri de ETF-uri

ETF-urile au fost lansate la începutul anilor ’90, iar primele ETF-uri pur și simplu urmăreau indici de piață precum S&P 500. Dar acum, puteți cumpăra un ETF pentru aproape orice. Iată câteva tipuri de ETF-uri pe care le puteți cumpăra.

• ETF-uri de piață: La aceasta se gândesc majoritatea oamenilor când se gândesc la ETF-uri. Acestea sunt simple fonduri indexate care urmăresc un anumit indice, cum ar fi S&P 500 sau Nasdaq-100. S&P 500 este o listă de 500 dintre cele mai mari acțiuni americane. Nasdaq-100 reprezintă primele 100 de acțiuni de pe bursa Nasdaq.
• ETF-uri de obligațiuni: Acestea sunt, de asemenea, ETF-uri tipice concepute pentru a oferi expunere la diferite tipuri de obligațiuni, inclusiv obligațiuni de trezorerie americane, obligațiuni municipale, obligațiuni corporative, obligațiuni cu randament ridicat, obligațiuni internaționale și altele. Obligațiunile reprezintă o modalitate bună de a diversifica un portofoliu și de a atenua suișurile și coborâșurile asociate cu investițiile.
• ETF-uri sectoriale: Dacă doriți să cumpărați un coș de acțiuni dintr-o anumită industrie, un ETF sectorial vă poate oferi acest lucru fără a fi nevoie să cercetați fiecare companie în parte. Exemplele includ REIT-uri, biotehnologie și petrol, printre altele.
• ETF-uri de mărfuri: Un ETF de mărfuri permite investitorilor medii să obțină expunere la piețele de mărfuri comune, cum ar fi aurul, soia sau sucul de portocale.
• ETF-uri de stil: Unii oameni preferă o anumită strategie atunci când investesc. Un investitor de creștere caută companii cu un potențial ridicat de creștere a câștigurilor. Un investitor de valoare caută acțiuni care se tranzacționează sub ceea ce consideră că este valoarea lor corectă. Există zeci de stiluri diferite. Dacă doriți să investiți într-un coș de acțiuni de valoare cu capitalizare mare sau acțiuni de creștere cu capitalizare mică, puteți face acest lucru cu un ETF de stil.
• ETF-uri de piață externă: ETF-urile de pe piețele externe pot deține un coș de acțiuni care urmăresc o bursă străină, cum ar fi Nikkei în Japonia sau FTSE în Marea Britanie. acestea pot deține, alternativ, un coș de acțiuni din diferite țări cu economii similare, cum ar fi „piețele emergente.”
• ETF-uri inverse: Aceste tipuri de ETF-uri sunt concepute să returneze opusul a ceea ce returnează indicele de piață subiacent. Acest lucru reprezintă o alternativă la vânzarea în lipsă a unui ETF, care poate fi mai riscantă din cauza dezavantajului nelimitat al vânzării în lipsă. Vânzarea în lipsă este atunci când vindeți mai întâi o acțiune (împrumutând acțiuni de la un agent de bursă) cu planul de a o răscumpăra ulterior la un preț mai mic.
• ETF-uri de investiții alternative: Aceste ETF-uri permit investitorilor medii să obțină expunere la o anumită strategie de investiții, cum ar fi volatilitatea scăzută a pieței (atunci când nu există multe suișuri și coborâșuri), carry valutar (utilizarea de valute diferite pentru a obține o rată a dobânzii mai mare) sau scrierea de call-uri acoperite (un tip de tranzacționare de opțiuni concepute pentru a obține venituri suplimentare din deținerile de acțiuni).
• ETF-uri gestionate activ: Un manager de fond gestionează în mod activ coșul de acțiuni în încercarea de a depăși performanța indicelui de bază. Aceste ETF-uri au, în general, comisioane mult mai mari și nu bat întotdeauna indicele de piață.
• ETF-uri cu efect de levier: Conceput pentru a returna un multiplu al indicelui pe care îl urmărește. Astfel, dacă indicele are un randament de 1%, un ETF cu efect de pârghie cu efect de levier de 2x ar avea, teoretic, un randament de 2%.

ETF-uri cu efect de levier: Stați deoparte dacă nu știți ce faceți

FET-urile cu efect de levier sună cu siguranță atrăgător. Aceste ETF-uri folosesc adesea datorii și alte instrumente financiare pentru a reduce cantitatea de capital necesară pentru a investi într-un indice, obținând astfel aceleași randamente cu mai puțini bani investiți. Aceasta se numește efect de pârghie.

Dacă tendința pe termen lung a pieței bursiere este ca acțiunile să crească în valoare, investiția într-un ETF cu efect de pârghie de 2x sau 3x ar aduce, teoretic, un randament de două sau trei ori mai mare. Din păcate, aceste ETF-uri fac o treabă mult mai bună în urmărirea rezultatelor pe termen scurt, de zi cu zi, decât în ceea ce privește rezultatele pe termen lung.

Pentru a înțelege acest lucru, cel mai bine este să folosim un exemplu.

Să presupunem că un ETF S&P 500 cu efect de levier triplu urmărește perfect S&P 500. Dacă indicele crește cu 10%, valoarea ETF-ului va crește cu 30%. Dacă S&P 500 coboară apoi cu 9% de acolo, indicele va reveni la aproximativ un prag de rentabilitate. Dar acest lucru duce la o scădere de 27% a ETF-ului cu efect de levier triplu, rezultând doar 95% din valoarea inițială.

După cum s-a văzut în exemplul de mai sus, investitorii în ETF-uri cu efect de levier sunt afectați mai mult pe partea de jos decât câștigă pe partea de sus datorită efectului de levier. Această matematică este exacerbată de faptul că aceste ETF-uri cu efect de levier au, în general, rate de cheltuieli mai mari. O rată a cheltuielilor este procentul din active plătit companiei de fonduri pentru gestionarea banilor dumneavoastră. Deoarece ETF-urile cu efect de pârghie sunt mai complicate de gestionat decât multe alte ETF-uri, acestea percep o rată de cheltuieli mai mare.

Așa că, dacă credeți că puteți genera randamente amețitoare pe piață doar investind într-un ETF cu efect de pârghie pe termen lung, mai gândiți-vă o dată.

Vantajele (și dezavantajele) ETF-urilor față de fondurile mutuale

ETF-urile au mai multe avantaje majore față de omologii lor din fonduri mutuale, inclusiv:

• Costuri mai mici: ETF-urile au, în general, rate de cheltuieli mai mici sau egale cu cele ale omologilor lor din fonduri mutuale. De exemplu, Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT:VTI) are o rată a cheltuielilor de 0,04%. Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares (Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares (NASDAQMUTFUND:VTSMX) are o rată a cheltuielilor de 0,14%, iar Admiral Shares (care au o investiție minimă de 10.000 de dolari) au aceeași rată a cheltuielilor de 0,04%.
• Flexibilitate la cumpărare și vânzare: Deoarece ETF-urile sunt tranzacționate pe burse, investitorii pot cumpăra și vinde acțiuni pe tot parcursul zilei de tranzacționare. Fondurile mutuale se tranzacționează doar la închiderea pieței. În plus, puteți face aceleași lucruri cu ETF-urile ca și cu acțiunile, cum ar fi să le vindeți în lipsă (împrumutând acțiuni de la un broker și vânzându-le mai întâi cu speranța de a răscumpăra ulterior acțiuni la un preț mai mic), să cumpărați contracte de opțiuni pe acestea (care oferă opțiunea de a cumpăra sau de a vinde acțiuni la un preț specificat înainte de o anumită dată) sau să le cumpărați în marjă (folosind datoria pentru a cumpăra acțiuni suplimentare). Acestea sunt strategii de investiții mai avansate, dar s-ar putea dovedi utile pentru unii investitori ca o modalitate de a crește randamentele sau de a reduce volatilitatea portofoliilor lor.
• Transparență: ETF-urile oferă o transparență completă cu privire la ceea ce deține fondul zilnic, astfel încât știți întotdeauna ce dețineți atunci când dețineți acțiuni ale unui ETF. Fondurile mutuale sunt obligate să își dezvăluie deținerile doar trimestrial.
• Eficiență fiscală: ETF-urile pot fi mai eficiente din punct de vedere fiscal decât omologii lor din fonduri mutuale datorită modului în care sunt răscumpărate acțiunile. (Mai multe despre acest aspect mai târziu.)

Există doar câteva dezavantaje majore:

• Fără acțiuni parțiale: Deoarece un ETF se tranzacționează ca o acțiune, achiziția inițială a unui investitor trebuie să fie făcută în acțiuni complete. Fondurile mutuale, cu toate acestea, pot accepta orice sumă în dolari și vor emite acțiuni parțiale pentru ca investitorul să fie investit integral. Investitorii în ETF-uri sfârșesc, de obicei, cu o mică parte din numerar neinvestit, ceea ce poate fi o piedică pentru randamente.
• Fără reinvestire automată a dividendelor: Atunci când cumpărați un fond mutual, puteți alege ca dividendele să fie reinvestite automat. În acest fel, nu stați niciodată pe bani lichizi, care nu aduc niciun randament. Acest lucru nu se întâmplă întotdeauna în cazul ETF-urilor. Unii brokeri pot oferi un serviciu de reinvestire a dividendelor pentru anumite ETF-uri, dar nu există nicio garanție. Acest serviciu poate veni, de asemenea, cu comisioane.
• Comisioane: Fondurile mutuale nu percep un comision pentru a cumpăra acțiuni. Compania de fonduri mutuale face bani doar prin faptul că investitorii dețin fondul mutual și plătesc rata cheltuielilor. Atunci când cumpărați un ETF, este posibil să trebuiască să plătiți un comision brokerului dumneavoastră pentru executarea tranzacției. Acestea fiind spuse, mulți brokeri oferă o listă considerabilă de ETF-uri fără comisioane pe care le puteți cumpăra și vinde fără costuri.

Avantajele depășesc cu siguranță dezavantajele pentru ETF-uri, mai ales dacă veți investi într-un cont de brokeraj impozabil.

De ce ETF-urile sunt mai eficiente din punct de vedere fiscal decât fondurile mutuale

ETF-urile sunt în general considerate unul dintre cele mai eficiente vehicule de investiții din punct de vedere fiscal. Majoritatea ETF-urilor urmăresc un indice, la fel ca un fond mutual indexat. Acest lucru, în sine, face ca ETF-urile să fie eficiente din punct de vedere fiscal, deoarece există o cifră de afaceri foarte scăzută – activitate de cumpărare și vânzare – în comparație cu fondurile gestionate în mod activ.

De fiecare dată când un manager de fond cumpără sau vinde un titlu de valoare, acesta creează un eveniment impozabil pentru toți deținătorii de fonduri. Acest lucru poate duce la câștiguri de capital neașteptate — creșterea valorii activelor suport ale unui fond mutual — pentru investitorii individuali la sfârșitul anului. Deoarece multe ETF-uri nu necesită foarte multe cumpărări sau vânzări, există foarte puține evenimente impozabile.

Iată un exemplu de impozit pe câștigurile de capital:

Un manager de fond mutual cumpără acțiuni ale unei acțiuni la un preț mediu de 10 dolari pe acțiune. Acțiunea respectivă își dublează apoi prețul la 20 de dolari pe acțiune, iar managerul decide să vândă acțiunea. Acest lucru duce la câștiguri de capital de 10 dolari pe acțiune (20-10 dolari), care sunt distribuite acționarilor fondului mutual în funcție de numărul de acțiuni ale fondului mutual pe care le dețin. Acționarii fondului mutual sunt apoi responsabili pentru plata impozitelor pe aceste câștiguri de capital.

ETF-urile adaugă un al doilea nivel de eficiență fiscală fondurilor indexate. Deoarece ETF-urile sunt tranzacționate pe o bursă, atunci când persoanele fizice doresc să își vândă acțiunile, acestea vând către un alt cumpărător. Ceilalți acționari ai ETF-urilor nu sunt deloc afectați de acest eveniment. Pe de altă parte, investitorii fondurilor mutuale răscumpără acțiunile direct la societatea de fonduri mutuale, care plătește în numerar. Uneori, managerul fondului va trebui să strângă numerar prin vânzarea de acțiuni ale activelor suport, ceea ce poate duce la un eveniment impozabil.

Sursa imaginii: Sursa imaginii: Getty Images.

EFT-uri populare pe care ar trebui să le luați în considerare pentru portofoliul dumneavoastră

După cum am menționat mai sus, există tot felul de ETF-uri pe care investitorii le pot cumpăra, vinde și tranzacționa așa cum cred ei de cuviință. Pentru majoritatea investitorilor, următoarea listă de opțiuni ar trebui să vă satisfacă nevoile.

Un ETF S&P 500
ETF-ul original, ETF-ul SPDR S&P 500, urmărește S&P 500, o listă de 500 dintre cele mai mari acțiuni de pe piața bursieră americană. Deși ar putea fi originalul, nu este neapărat cel mai bun. Are o rată a cheltuielilor mai mare decât unii dintre concurenții săi.

Surse de date: SPDR, iShares și Vanguard.

Un ETF cu indice Russell 2000
Indicul Russell 2000 ia ultimele 2.000 de acțiuni din indicele Russell 3000 în funcție de capitalizarea de piață, sau valoarea de piață a acțiunilor în circulație ale unei companii. Este cel mai comun indice de referință pentru fondurile cu capitalizare mică și oferă expunere la acțiuni în afara indicelui S&P 500 cu capitalizare mare și a altor indici cu capitalizare mare. Companiile cu capitalizare mică sunt, în general, mai mici și au mai mult spațiu de creștere a câștigurilor (și astfel produc randamente bursiere mai bune), dar sunt, în general, mai riscante decât marile companii bine cunoscute.

Surse de date: iShares, Vanguard și SPDR.

Alți indici bursieri cu capitalizare mare
Nasdaq-100 este o listă a celor mai mari 100 de acțiuni listate pe piața bursieră Nasdaq, cu excepția companiilor financiare. Nasdaq este istoric dominat de companiile din domeniul tehnologiei, dar mai multe companii non-tehnologice și-au găsit un loc pe Nasdaq în ultimii ani.

Mediul industrial Dow Jones este o listă de 30 de acțiuni ponderate cu acțiuni de tip blue chip selectate de editorii de la The Wall Street Journal pentru a reprezenta economia globală a SUA.

Surse de date: Powershares și SPDR.

Total ETF-uri bursiere
Total ETF-uri bursiere pot urmări o varietate de indici diferiți.

Indicul Dow Jones U.S. Broad Stock Market urmărește să urmărească fiecare companie tranzacționată activ pe piața bursieră din SUA. Indicele S&P Total Market este o alternativă apropiată.

Russell 3000 este un indice ceva mai mic care urmărește, de asemenea, să urmărească întreaga piață bursieră americană. Indicele MSCI US Broad Market are aproximativ aceeași dimensiune ca și Russell 3000 și spune că surprinde 99% din universul de acțiuni din SUA.

Din moment ce componentele ETF-urilor de piață totală nu se schimbă aproape niciodată, aceste ETF-uri au unele dintre cele mai mici rate de cheltuieli disponibile.

Surse de date: SPDR, Vanguard, iShares și Charles Schwab.

ETF-uri sectoriale
Pentru cei interesați să investească într-o anumită industrie, puteți cumpăra un ETF sectorial. Există un ETF sectorial pentru aproape orice industrie la care vă puteți gândi. Următoarea listă este doar un exemplu.

Surse de date: VanEck, Vanguard, SPDR și Charles Schwab.

ETF-uri de mărfuri
Dacă doriți să investiți în anumite mărfuri pentru a vă diversifica portofoliul, ETF-urile oferă o modalitate ușoară și eficientă de a face acest lucru. Diversificarea este procesul de a investi în mai multe clase de active pentru a reduce volatilitatea portofoliului dumneavoastră. Totuși, ETF-urile de mărfuri au rate de cheltuieli relativ ridicate.

Iată o listă cu câteva ETF-uri de mărfuri pe care le puteți cumpăra.

Sursa datelor: SPDR, iShares și USCF.

Fonduri ETF pentru piețe străine
Aceste ETF-uri pot ajuta la asigurarea expunerii la acțiuni din afara SUA. Mai jos sunt enumerate exemple de ETF-uri de piață internațională totală, ETF-uri de piață dezvoltată și ETF-uri de piață emergentă.

Surse de date: Vanguard, iShares și Charles Schwab.

FET-uri de obligațiuni
Dacă doriți să obțineți expunere la anumite piețe de obligațiuni, există un ETF pentru asta. La fel ca în cazul ETF-urilor de acțiuni, puteți obține un ETF pentru piața totală de obligațiuni care captează o gamă largă de obligațiuni americane. Sau puteți opta pentru obligațiuni internaționale, obligațiuni cu randament ridicat, obligațiuni de trezorerie americane, obligațiuni corporative, obligațiuni municipale și multe altele.

Iată o mostră a celor mai populare ETF-uri de obligațiuni.

Surse de date: Vanguard și iShares.

Cum să cumpărați un ETF

Pentru a cumpăra un ETF, va trebui să deschideți un cont de brokeraj. Brokeri precum Vanguard și Schwab vă vor permite să cumpărați propriile lor ETF-uri fără comisioane. Schwab enumeră, de asemenea, alte câteva ETF-uri fără comisioane. Alți brokeri vor avea, de obicei, o listă selectă de ETF-uri disponibile fără comision. Asigurați-vă că deschideți un cont la un broker care are cele mai multe dintre ETF-urile pe care le doriți pe lista lor, sau încercați să găsiți alternative pe care le puteți cumpăra fără comisioane.

Înlăturarea comisioanelor este o parte esențială a unei strategii de investiții în ETF-uri, deoarece comisioanele vă pot reduce cu adevărat randamentele. Chiar dacă plătiți doar 5 dolari pe tranzacție, acesta este un procent mare dintr-o achiziție de 100 de dolari sau chiar o achiziție de 500 de dolari.

După ce ați deschis un cont de brokeraj și l-ați finanțat, cumpărați acțiuni ale unui ETF la fel ca la o acțiune. Puteți folosi un ordin de piață, care va cumpăra acțiuni la următorul preț de piață disponibil, sau puteți folosi un ordin la limită, care va cumpăra acțiuni la sau sub un preț specificat. Dacă ETF-ul se află pe lista ETF-urilor fără comision la brokerul dumneavoastră, nu veți plăti niciun comision – în caz contrar, veți plăti rata standard.

Este chiar atât de simplu. Oricine poate folosi ETF-urile ca parte a strategiei sale de investiții. ETF-urile sunt deosebit de utile pentru a umple golurile din portofoliul dvs. în cazul în care fie nu aveți interesul, fie nu aveți timpul necesar pentru a face cercetări cu privire la investițiile individuale pentru a vă diversifica portofoliul. Deși nu sunt complet necesare pentru un portofoliu, ETF-urile pot face lucrurile mult mai ușoare pentru investitorii individuali.

Trending

• {{titlu }}

Adam Levy nu are nicio poziție în niciuna dintre acțiunile menționate. The Motley Fool este short pe acțiunile SPDR S&P 500 și are următoarele opțiuni: short ianuarie 2019 $285 call pe SPDR S&P 500 și long ianuarie 2019 $255 put pe SPDR S&P 500. The Motley Fool are o politică de divulgare a informațiilor.