Alai

Dacă vă uitați la cifrele financiare ale unei companii, s-ar putea să vedeți o mulțime de termeni care se referă la o anumită măsură de bani care intră într-o companie. Doi dintre cei mai des întâlniți sunt câștigurile, care înseamnă, de obicei, profitul sau pierderea globală, și EBITDA, care reprezintă câștigurile înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare. Dacă este mai important să vă uitați la EBITDA față de venituri sau la o altă măsură poate varia în funcție de prioritățile dvs. de investiții și de apetitul pentru risc.

Înțelegerea situațiilor financiare corporative

Companiile cotate la bursă din Statele Unite ale Americii trebuie, de obicei, să depună rapoarte trimestriale și anuale la Securities and Exchange Commission. Aceste rapoarte includ situații financiare, care, de obicei, trebuie să includă măsurători care sunt în conformitate cu ceea ce se numește principii contabile general acceptate, sau standarde GAAP.

Situațiile financiare includ un bilanț, care arată activele și pasivele companiei, împreună cu o declarație de venit care arată veniturile și cheltuielile companiei. Există, de asemenea, de obicei, o situație a fluxurilor de numerar, care arată modul în care numerarul și echivalentele de numerar, cum ar fi investițiile pe termen scurt, sunt afectate de activitățile corporative. Acest lucru poate fi important pentru investitorii care vor să se asigure că o companie va avea de fapt suficient numerar la îndemână pentru a-și plăti facturile.

Măsuri GAAP și non-GAAP

Standardele GAAP sunt stabilite de un organism industrial numit Financial Accounting Standards Board. Standardele în schimbare spun exact cum anume pot companiile să expliciteze unele standarde definite oficial, cum ar fi venitul net.

Utilizarea unor standarde contabile comune face mai ușoară compararea situațiilor financiare ale companiilor și face mai greu pentru întreprinderile fără scrupule sau în dificultate să ascundă probleme prin adoptarea unor măsuri contabile neconvenționale. Cu toate acestea, unele întreprinderi spun că standardele GAAP nu surprind în mod adecvat sănătatea afacerilor lor și pot raporta cifre suplimentare non-GAAP pe lângă datele GAAP. Companiile pot risca să fie supuse unui control din partea investitorilor sau a presei financiare dacă raportează cifre prea neconvenționale.

Companiile cu capital privat au mai multă libertate în alegerea tipurilor de măsurători pe care să le raporteze investitorilor sau publicului, dar multe dintre cele care aleg să atragă investitori de capital de risc sau potențiali angajați pot publica măsurători GAAP pentru a se face comparabile cu cele ale companiilor cu capital public. În general, nu sunt obligate să facă acest lucru, iar întreprinderile mici, în special, pot căuta să evite costurile implicate de respectarea atentă a standardelor GAAP.

Câștiguri vs. venituri. Venituri

Două măsuri ale activităților unei companii care sunt uneori confundate sunt veniturile și câștigurile.

În general, veniturile se referă la cea mai cuprinzătoare măsurătoare a banilor care intră într-o companie. În esență, este suma totală a tuturor banilor plătiți companiei pentru bunurile și serviciile pe care aceasta le furnizează. Uneori se numește cifra de top din contul de profit și pierdere al unei companii, deoarece, de obicei, este raportată prima și este cifra din care derivă celelalte cifre.

Când oamenii vorbesc despre câștiguri sau venituri corporative, se referă, de obicei, la un fel de măsurare a profitului sau pierderii nete. Adică, ei sunt interesați să știe dacă compania a câștigat sau a pierdut bani, toate lucrurile luate în considerare, și cât de mult a câștigat sau a pierdut. Simpla cunoaștere a venitului brut al unei companii nu vă va spune acest lucru, deoarece nu veți ști cât a cheltuit pe orice bunuri pe care le-a vândut, pe angajați sau pe costuri precum chiria și cheltuielile de capital.

Pot fi folosite diferite măsurători pentru câștiguri, inclusiv venitul net standard GAAP și măsurători alternative precum EBITDA. Codul fiscal are, de asemenea, propriile definiții pentru cât de mult venit se califică drept impozabil pentru corporații, la fel cum reguli complexe spun cât de mult din venitul unei persoane fizice este impozabil.

EBITDA Vs. Venitul net

Rezultatul net al unei companii măsoară cât de mult profit sau pierdere a înregistrat după ce a luat în considerare nu numai cheltuielile operaționale, cum ar fi costul bunurilor vândute și salariile angajaților, ci și alte cheltuieli, cum ar fi dobânda plătită pentru banii împrumutați, impozitele plătite guvernului și costurile de depreciere a echipamentelor.

Acesta este adesea o informație utilă pentru investitori și pentru directorii de corporații. Chiar dacă o companie este profitabilă din punct de vedere pur operațional, acest lucru este mai puțin important dacă o mare parte din veniturile sale sunt în continuare absorbite de impozite ridicate, plăți de dobânzi sau deprecierea echipamentelor de capital.

Cu toate acestea, companiile împărtășesc adesea o a doua măsurătoare a câștigurilor, cunoscută sub numele de EBITDA, pentru câștigurile înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare. După cum sugerează și numele, acesta adaugă înapoi aceste costuri suplimentare și, prin urmare, este de obicei mai mare decât venitul net tradițional. Susținătorii susțin adesea că EBITDA oferă o imagine mai clară a sănătății activității de bază a unei companii.

Amortizarea și deprecierea

Amortizarea și deprecierea sunt termeni tehnici pentru contabilizarea costului unei cheltuieli pe termen lung de-a lungul, în esență, a duratei de viață a lucrului care a fost achiziționat.

Deprecierea se referă de obicei la costurile activelor corporale care au o durată de viață utilă limitată. De exemplu, o companie de mutări poate cumpăra un camion, o companie de software poate cumpăra un nou set de calculatoare sau o brutărie poate achiziționa un nou cuptor. În timp ce întreprinderea ar putea plăti aceste cheltuieli dintr-o singură dată, se speră că echipamentul va dura mai mult decât anul contabil în care a fost achiziționat, astfel încât ar fi oarecum distorsionată imaginea performanței financiare a întreprinderii dacă aceste achiziții ar fi contabilizate doar în contul venitului net al unui singur an. Amortizarea permite ca, în esență, cheltuiala să fie achitată în scopuri contabile pe parcursul duratei de viață utilă a obiectului.

Amortizarea funcționează de obicei în mod similar, dar este mai des utilizată pentru imobilizările necorporale. Acestea pot include proprietatea intelectuală, cum ar fi brevetele și drepturile de autor, precum și lucruri precum licențele de software. Conceptele sunt, în esență, aceleași.

În unele cazuri, în special în scopuri fiscale, companiile pot, de asemenea, să deducă pentru epuizarea activelor fixe, cum ar fi petrolul dintr-o sondă sau minereul dintr-o mină, pe parcursul duratei de viață a zăcământului mineral.

EBITDA, EBIT și EBT

Doi indicatori legați de EBITDA sunt EBT, care reprezintă profitul înainte de impozitare, și EBIT, care reprezintă profitul înainte de dobânzi și impozite.

EBT adaugă pur și simplu suma pe care o companie a plătit-o sub formă de impozite la venitul net. Acest lucru este uneori util pentru a compara companii care operează în diferite jurisdicții cu niveluri diferite de impozitare. EBIT adaugă din nou cheltuielile cu dobânzile și impozitele, ceea ce permite, în mod similar, compararea companiilor care pot fi afectate de diferite regimuri fiscale și de diferite costuri de împrumut de bani.

EBITDA adaugă, de asemenea, deprecierea și amortizarea pentru a se concentra strict pe operațiunile de bază ale unei companii.

Ce măsurătoare este cea mai utilă poate depinde de ceea ce anume încercați să analizați despre o anumită companie sau un set de companii.

EPS vs. EBITDA

Încă o altă măsurătoare legată de câștigurile unei companii pe care este posibil să o vedeți este câștigul pe acțiune, abreviat de obicei EPS. Aceasta se calculează, în general, luând venitul net al unei companii și împărțindu-l la numărul de acțiuni ordinare în circulație.

Dacă compania are, de asemenea, acțiuni preferențiale în care se plătesc dividende, aceste dividende sunt adesea scăzute din venitul net înainte de a fi împărțite la numărul de acțiuni ordinare. Ideea este de a da o idee despre cât de mult venit ar exista pentru fiecare acționar dacă venitul ar fi împărțit între proprietarii companiei. Un EPS mai mare este, de obicei, un semn bun pentru acționari, deoarece înseamnă că societatea se descurcă bine și ar putea plăti un dividend sănătos investitorilor.

Dacă EBITDA pare ridicat, dar EPS pare scăzut, poate fi un semn că o societate cheltuiește o mare parte din veniturile sale pe, ei bine, dobânzi, impozite, depreciere și amortizare, ceea ce înseamnă că mai puțin este de fapt disponibil pentru acționari sau pentru extinderea afacerii.

.