Definition: Ein Leerverkauf hat normalerweise zwei Bedeutungen. In der Immobilienbranche bedeutet es, ein Haus für weniger als die ausstehende Hypothek zu verkaufen. Beim Investieren ist ein Leerverkauf eine Strategie, bei der ein Anleger eine Short-Position in geliehenen Aktien einnimmt, in der Erwartung, dass der Marktpreis vor der Fälligkeit fällt, um einen Gewinn zu erzielen.
Was bedeutet Leerverkauf?
Was ist die Definition von Leerverkauf? Im Wesentlichen bedeutet es, etwas für weniger zu verkaufen, als man für die Immobilie schuldet. Dabei spielt es keine Rolle, ob es sich um Immobilien oder Aktien handelt, aber ich werde mich auf den Verkauf von Anlagen konzentrieren, weil er komplizierter ist.
Leerverkäufe sind eine riskante Strategie, die meist von erfahrenen Anlegern eingesetzt wird, um das Abwärtsrisiko einer Long-Position abzusichern. Ein Leerverkäufer hat das Recht, die geliehenen Aktien zu kaufen und sie vor Fälligkeit an den Makler zurückzugeben, um sich vor möglichen Schwankungen des Aktienmarktes zu schützen.
Normalerweise leihen sich die Makler die Aktien von Fondsverwaltungsgesellschaften und institutionellen Anlegern. Ein Leerverkauf ist erfolgreich, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers sinkt. Daher glaubt ein Anleger, der Leerverkäufe tätigt, eher an einen Baisse- als an einen Haussemarkt.
Sehen wir uns ein Beispiel an.
Beispiel
Elliot besitzt 500 Aktien eines Pharmaunternehmens, die zu 89 $ gehandelt werden. Sein Broker hat ihm anvertraut, dass das Unternehmen im kommenden Quartal gemischte Ergebnisse mit einem Rückgang der Gesamteinnahmen um 5 % veröffentlichen wird. Daher beschließt Elliott, einen Leerverkaufsvertrag abzuschließen, indem er sich 200 Aktien von seinem Makler leiht und sie für insgesamt 200 x 89 $ = 17.800 $ verkauft.
Nach den Quartalsergebnissen des Unternehmens fällt der Aktienkurs auf 84,20 $. Elliott beschließt, seinen Leerverkauf auszuüben und 200 Aktien zu 86,20 $ für insgesamt 200 x 84,20 $ = 16.840 $ zu kaufen.
Er gibt die geliehenen Wertpapiere an seinen Makler zurück und erzielt einen Gewinn von 17.800 $ – 16.840 $ = 960 $ abzüglich der Leihgebühren und der Maklerprovision.
Wenn der Aktienkurs nicht auf 84,20 $ gefallen, sondern auf 92,30 $ gestiegen wäre, müsste Elliot die 200 Aktien zu einem höheren Preis an seinen Makler zurückgeben, als er sie ursprünglich verkauft hatte. In diesem Fall würde Elliott (200 x $89) – (200 x $92,30) = -$840 verlieren, zuzüglich der Leihgebühren und der Maklerprovision.
Zusammenfassende Definition
Definition Leerverkauf: Ein Leerverkauf liegt vor, wenn eine Immobilie für weniger als den geschuldeten Betrag verkauft wird.