Définition : Une vente à découvert a généralement deux significations. Dans l’immobilier, elle signifie la vente d’une maison pour un montant inférieur à l’hypothèque en cours. Dans le domaine de l’investissement, une vente à découvert est une stratégie dans laquelle un investisseur prend une position courte sur des actions empruntées, en s’attendant à ce que le prix du marché baisse avant l’échéance pour réaliser un profit.
Que signifie la vente à découvert ?
Quelle est la définition de la vente à découvert ? Essentiellement, c’est vendre quelque chose pour moins que ce que vous devez sur la propriété. Peu importe qu’il s’agisse de biens immobiliers ou d’actions, mais je vais me concentrer sur la vente d’investissement car c’est plus compliqué.
La vente à découvert est une stratégie risquée, principalement utilisée par des investisseurs expérimentés, dans le but de couvrir le risque de baisse d’une position longue. Un vendeur à découvert a le droit d’acheter les actions empruntées et de les rendre au courtier avant l’échéance pour se protéger des fluctuations potentielles du marché boursier.
Normalement, les courtiers empruntent les actions aux sociétés de gestion de fonds et aux investisseurs institutionnels. Une vente à découvert est réussie si le prix du titre sous-jacent baisse. Par conséquent, un investisseur qui utilise la vente à découvert croit davantage à un marché baissier qu’à un marché haussier.
Regardons un exemple.
Exemple
Elliot possède 500 actions d’une société pharmaceutique qui se négocient à 89 $. Son courtier lui confie que la société est sur le point de publier des résultats mitigés au cours du prochain trimestre avec une baisse des revenus totaux de 5 %. Par conséquent, Elliott décide de conclure un contrat de vente à découvert en empruntant 200 actions à son courtier et en les vendant pour un total de 200 x 89 $ = 17 800 $.
A la suite des résultats trimestriels de la firme, le cours de l’action baisse à 84,20 $. Elliott décide d’exercer sa vente à découvert et d’acheter 200 actions à 86,20 $ pour un total de 200 x 84,20 $ = 16 840 $.
Il rend les titres empruntés à son courtier, et il réalise un bénéfice de 17 800 $ – 16 840 $ = 960 $ moins les frais d’emprunt et la commission du courtier.
Si le prix de l’action n’avait pas baissé à 84,20 $, mais, au contraire, avait augmenté à 92,30 $, Elliot devrait rendre les 200 actions à son courtier pour un prix plus élevé que celui auquel il les avait vendues initialement. Dans ce cas, Elliott perdrait (200 x 89 $) – (200 x 92,30 $) = -840 $, plus les frais d’emprunt et la commission du courtier.
Définition sommaire
Définir la vente à découvert : On parle de vente à découvert lorsqu’un bien immobilier est vendu pour un montant inférieur à celui qui lui est dû.
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