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La maggior parte delle persone sa che l’inflazione economica ha almeno qualcosa a che fare con l’aumento dei costi di beni e servizi in un’economia. Ma cosa causa l’inflazione? E come funziona?

In questo articolo, forniremo un corso intensivo sull’inflazione. Non è esattamente “l’inflazione per principianti” – sei troppo intelligente per questo! Ma andremo oltre le basi dell’inflazione, come funziona, i suoi effetti sulle economie, alcuni esempi di inflazione in azione, e cosa significa l’inflazione economica per gli individui e le aziende.

Cercheremo di mantenere il gergo tecnico al minimo, ma nei casi in cui dovremo usare un termine economico reale, saremo sicuri di spiegarlo completamente. Dopo tutto, se l’economia fosse facile, saremmo tutti economisti! Non si chiama “scienza lugubre” per niente – può essere piuttosto complicata!

L’inflazione spiegata

Iniziamo con una definizione generale: l’inflazione è semplicemente il termine che gli economisti usano per descrivere situazioni in cui i prezzi di beni e servizi aumentano collettivamente in un’economia. In altre parole, quando c’è inflazione nell’economia, significa che c’è un continuo aumento del livello generale dei prezzi dell’economia, che porta a un notevole aumento del costo della vita (dovuto all’aumento generale dei prezzi di beni e servizi).

Più specificamente, l’inflazione è il tasso di aumento dei prezzi di beni e servizi. Quindi, un modo semplice per capire l’inflazione e l’effetto che ha sulle economie, i consumatori e le aziende è di pensarla così: quando il livello di inflazione aumenta, il potere d’acquisto di ogni dollaro scende. Questo è il risultato dell’aumento dei prezzi di beni e servizi e, a volte, dell’aumento della quantità di moneta che fluisce nell’economia.

In altre parole, se avete dieci dollari in contanti oggi, e il tasso di inflazione aumenta drasticamente in un anno circa, quegli stessi dieci dollari in contanti varranno meno di quando li avete ricevuti. Così, se il giorno in cui avete ricevuto la banconota da dieci dollari potevate comprare un album a 9,99 dollari su iTunes, un’inflazione elevata potrebbe significare che, un anno dopo, quello stesso album potrebbe costare 11,99 dollari, impedendovi di comprarlo.

La chiave è: l’inflazione significa prezzi più alti per beni e servizi in tutta l’economia e può anche significare che il valore della moneta diminuisce.

Ora cerchiamo di rispondere a una domanda molto più difficile e spinosa: perché c’è inflazione?

Che cosa provoca l’inflazione?

Ora che abbiamo stabilito una migliore comprensione di cosa sia l’inflazione e di come gli economisti e gli esperti la misurano, potresti chiederti: perché avviene l’inflazione?

In effetti, ci sono molti fattori e teorie che gli economisti propongono come spiegazione dell’inflazione, così tanti che sarebbe impossibile coprirli tutti in questo breve articolo. Invece, ci limiteremo a esaminare le tre cause principali dell’inflazione:

• la teoria della spinta dei costi
• la teoria della domanda
• e l’iniezione di nuovo denaro nell’economia da parte dei governi.

1. Teoria del Cost-Push

Una delle principali spiegazioni dell’inflazione è quella che gli economisti chiamano “teoria del cost-push” dell’inflazione. Questa teoria si concentra sui modi in cui i costi per le imprese (cioè i produttori di beni e servizi in un’economia) influenzano i prezzi dei beni e servizi che i consumatori acquistano.

La teoria del cost-push spiegata

In breve, l’inflazione cost-push sostiene che le ragioni dell’inflazione sono legate all’aumento dei prezzi dei beni e servizi di consumo come risultato diretto dell’aumento dei costi di produzione delle imprese. Quando i costi di produzione di beni e servizi aumentano, di solito le aziende sono costrette a trasferire l’aumento dei costi ai consumatori aumentando i prezzi dei beni e servizi che le aziende producono.

Per esempio, se i costi dell’energia salgono in tutta l’economia, questo aumenta i costi per ogni azienda per fare affari. Cioè, se le imprese devono spendere di più per l’energia per produrre i loro beni e servizi, devono trovare un modo per compensare questa maggiore spesa. Il modo più facile e affidabile per compensare questi costi, naturalmente, è passarli al consumatore attraverso prezzi più alti per i loro prodotti.

In questo caso, la ragione dell’inflazione è che l’aumento dei costi energetici porta a prezzi più alti. Quindi, se l’aumento dei costi energetici rende più costoso, per esempio, produrre gli iPhone, allora Apple recupererà quei costi rendendo gli iPhone più costosi da comprare per i consumatori.

Cause dell’inflazione da spinta dei costi

Abbiamo già menzionato un fattore che può portare all’inflazione da spinta dei costi: un aumento dei costi energetici. Ma cos’altro può causare l’inflazione cost-push? Ci sono un paio di cause principali:

• Il costo delle materie prime aumenta
  Questa è una abbastanza ovvia che è collegata all’aumento dei costi dell’energia. Le materie prime sono, in parole povere, la “roba” che le aziende usano per produrre beni. Tutto, dai metalli e legni ai prodotti chimici e agricoli, rientra in questa categoria.
  Quando i costi di queste materie prime aumentano, le aziende vedono un aumento dei costi per produrre i loro beni e servizi. Di conseguenza, le imprese aumenteranno i prezzi per recuperare questi costi aggiunti.
• I lavoratori fanno pressione con successo per salari più alti
  Quando i lavoratori chiedono salari più alti per il loro lavoro (una componente primaria nella produzione di beni e servizi) e vincono, questo ovviamente aumenta i costi di produzione delle imprese.
  L’aumento dei salari dei lavoratori può derivare da un paio di situazioni. Per prima cosa, i sindacati fanno sempre pressioni per avere salari più alti. Quando sono ben organizzati e fanno abbastanza pressione sulle imprese, le imprese spesso acconsentono e aumentano i salari.
  Un secondo motivo per cui le imprese potrebbero essere costrette ad aumentare i salari è che, in alcuni casi, non ci sono abbastanza lavoratori qualificati per eseguire certi lavori. Quando ci sono meno lavoratori con le competenze necessarie per certi lavori, la domanda di quei lavoratori da parte delle aziende aumenta significativamente. E se conoscete qualcosa della legge della domanda, sapete che una domanda più alta significa prezzi più alti, una legge che si applica al lavoro come ai beni e ai servizi.

2. Teoria della trazione della domanda

Una seconda teoria che gli esperti usano per spiegare le cause dell’inflazione in economia è quella nota come “teoria della trazione della domanda” dell’inflazione. Questo è un fenomeno che viene fuori direttamente da uno dei concetti più basilari in ogni libro di testo di Econ 101: le leggi della domanda e dell’offerta.

Teoria della domanda-trazione spiegata

L’inflazione da domanda avviene quando la domanda di beni (in aggregato) supera l’offerta di quegli stessi beni. Cioè, quando i consumatori vogliono comprare più beni di consumo e servizi di quanti i produttori di quegli stessi beni e servizi possano prontamente fornire, le imprese saranno naturalmente inclini ad aumentare i loro prezzi.

Un esempio: Poiché le considerazioni ambientali portano i governi a regolare l’offerta di petrolio che entra nell’economia, ci sono momenti in cui la domanda di petrolio da parte dei consumatori (e delle imprese) supera drammaticamente l’offerta di petrolio disponibile per loro. Quando questo accade, i produttori non hanno altra scelta che aumentare il prezzo del petrolio, aumentando i costi di produzione per le imprese e il costo della vita per i consumatori. Questo porta ad un aumento dei prezzi in tutta l’economia: inflazione da domanda.

Cause dell’inflazione da domanda

Oltre all’esempio dell’offerta di petrolio, ci sono molti altri fattori che possono portare all’inflazione da domanda. Ecco solo alcuni di questi fattori:

• I consumatori hanno più reddito disponibile
  Quando i consumatori vedono un aumento significativo del loro reddito disponibile, tendono a voler spendere quei soldi in beni di consumo. Quando enormi fasce di cittadini hanno più reddito disponibile (forse come risultato di un taglio delle tasse), allora, c’è un drammatico aumento della domanda di beni e servizi, mentre l’offerta di quei beni e servizi rimane temporaneamente stagnante. Di conseguenza, le imprese aumentano i prezzi, il che riduce il valore iniziale della riduzione delle tasse e porta all’inflazione da domanda.
• I tassi di interesse scendono
  Quando i tassi di interesse vedono un calo significativo, molti consumatori colgono l’opportunità di ottenere un tasso migliore su prestiti personali o mutui. Ma non appena le imprese – ad esempio, le compagnie automobilistiche – notano questo aumento della domanda per i loro prodotti, rispondono rapidamente aumentando i loro prezzi, il che, come prima, porta all’inflazione da domanda.

3. Aumento della moneta in circolazione

La nostra ultima risposta alla domanda “come avviene l’inflazione” è probabilmente quella che ti è più familiare.

In effetti, se si chiedesse alla maggior parte delle persone quali sono le cause dell’inflazione in un’economia, una maggioranza significativa di loro direbbe molto probabilmente una cosa: il governo che stampa troppa moneta (denaro).

Anche se, come tutto in economia, è un po’ più complicato di così, c’è certamente un po’ di verità in questa idea. Infatti, un aumento significativo della quantità di denaro circolante in un’economia porta all’inflazione. Quindi, come fanno i governi a farlo, e perché?

Come fanno i governi ad aumentare la quantità di denaro in circolazione?

Ci sono essenzialmente due modi in cui i governi aumentano la quantità di denaro in circolazione. Uno di essi è abbastanza semplice, l’altro non tanto. Diamo un’occhiata da vicino a ciascuno di essi.

• Stampare più denaro
  Questo, ovviamente, è il modo più diretto di aumentare la quantità di denaro. I governi possono, e a volte lo fanno, semplicemente stampare più banconote e introdurle nell’economia.
• Aumentare il debito pubblico
  Questo metodo è un po’ più complicato, quindi vi risparmieremo tutti i dettagli spinosi. In breve, i governi possono aumentare la quantità di denaro in circolazione prendendo in prestito più denaro straniero per aggiungere all’offerta di denaro in circolazione.

Ma come fa questo a causare inflazione? La risposta breve è questa: quando ci sono più sterline in circolazione, ogni sterlina ha meno valore. E quando una sterlina ha meno valore, ha meno potere d’acquisto.

Perché? Beh, non appena le persone hanno più contanti, vogliono comprare più cose.

E quando la domanda di beni e servizi da parte dei consumatori sale su tutta la linea, le aziende, come al solito, si adeguano al mercato e aumentano i prezzi dei loro prodotti; così, si ottiene l’inflazione.

Perché i governi fanno questo?

I governi aumentano l’offerta di denaro in circolazione per una serie di ragioni, ma la principale è semplice: stimolare l’economia e creare posti di lavoro.

Funziona? Beh, non ci addentreremo qui in questo dibattito così acceso. Ci limiteremo a dire che ci sono certamente argomenti convincenti a favore e contro questa pratica. Se siete davvero interessati ai modi in cui questa idea può potenzialmente funzionare, potreste controllare il lavoro dell’economista rivoluzionario John Maynard Keynes, che aveva una teoria intelligente e ampiamente influente che spiegava come i governi potessero effettivamente stimolare l’economia iniettando più denaro in essa.

Come misurano l’inflazione gli economisti?

Qui le cose si fanno difficili e un po’ più tecniche. Ci sono due strumenti principali che gli esperti e gli economisti usano per misurare l’inflazione in un’economia, anche se non dicono nulla sulle cause dell’inflazione. Questi due strumenti sono conosciuti come l’indice dei prezzi al consumo (o CPI) e il deflatore del prodotto interno lordo (o deflatore del PIL). Diamo un’occhiata a ciascuno di essi per avere un’idea migliore di come gli economisti e altri esperti finanziari concepiscono l’inflazione in termini matematici.

Che cos’è l’indice dei prezzi al consumo (CPI)?

L’indice dei prezzi al consumo (CPI) è la misura che gli economisti e il governo degli Stati Uniti usano per capire il cambiamento dei prezzi nel tempo che i consumatori pagano per un “paniere” generalizzato di beni.

Il CPI è più spesso usato per misurare il livello di inflazione in un’economia. Più specificamente, misura l’aumento dei prezzi dei beni di consumo, cioè i prodotti che i consumatori americani acquistano. Questo è leggermente diverso dal Deflatore del Prodotto Interno Lordo, che tratteremo nella prossima sezione.

Cos’è il Deflatore del Prodotto Interno Lordo (Deflatore del PIL)?

Il Deflatore del Prodotto Interno Lordo (PIL) è un altro modo di misurare il livello di inflazione in una data economia. A differenza dell’IPC, che è una misura degli aumenti di prezzo sostenuti per tutti i beni acquistati dai consumatori statunitensi (compresi i beni prodotti nei mercati esteri), il deflatore del PIL considera solo l’aumento dei prezzi dei beni e servizi nazionali, cioè i prodotti e servizi prodotti negli Stati Uniti e acquistati dai consumatori statunitensi.

Ma avete notato l’altra differenza tra l’IPC e il deflatore del PIL in quest’ultima definizione? Mentre il CPI misura solo l’aumento dei prezzi dei beni di consumo, il deflatore del PIL misura anche l’aumento complessivo dei prezzi dei servizi. Essenzialmente, mentre il CPI misura l’aumento dei prezzi per le cose che compri (nazionali ed estere), il deflatore del PIL misura l’aumento dei prezzi delle cose che compri, così come i servizi che paghi da aziende situate qui negli Stati Uniti.

Perché l’inflazione è importante, ed è un problema?

Ora che abbiamo risposto alla domanda perché c’è inflazione e abbiamo dato qualche spiegazione su come funziona l’inflazione in un’economia, probabilmente ti stai chiedendo come l’inflazione influenzi te come individuo. La risposta, naturalmente, è complicata.

Per il cittadino medio del Regno Unito, l’inflazione non è più una grande preoccupazione. Infatti, l’inflazione nel Regno Unito è stata su una traiettoria discendente negli ultimi due anni.

A volte, l’inflazione è in realtà una buona cosa: un’inflazione limitata (intorno al 2%) può effettivamente promuovere la crescita economica complessiva. Cioè, in teoria, se i consumatori si aspettano che i prezzi salgano un po’ in futuro, sono più propensi a comprare le cose ora, mantenendo così le ruote dell’economia a girare.

D’altra parte, un’inflazione incontrollata (pensate ai tedeschi del dopoguerra che bruciavano banconote perché era più conveniente che comprare legna da ardere) può essere devastante per l’economia, le imprese e i consumatori.

Cosa significa l’inflazione per te?

A nessuno piace pagare di più per i beni e i servizi che desidera. E le persone odiano soprattutto pagare di più per i beni e i servizi di cui hanno bisogno. Quindi, in un certo senso, l’inflazione può avere un impatto negativo sul tuo portafoglio.

Per prima cosa, anche se i prezzi aumentano un po’ con l’inflazione, lo fanno anche i salari. Naturalmente, il tasso di aumento dei salari è stato a lungo un argomento di grande dibattito in tutto il mondo, e molti sostengono che i salari non stanno salendo abbastanza velocemente per tenere il passo con l’inflazione.

Ma in definitiva, ci sono molti altri fattori importanti nell’economia che sono di più immediata e seria preoccupazione per gli individui. Cose come il crescente livello di indebitamento delle famiglie, i prezzi degli affitti fuori controllo, il costo sempre crescente dell’istruzione superiore, la disoccupazione e i livelli esorbitanti di disuguaglianza economica hanno un impatto molto più diretto sulla popolazione generale rispetto all’inflazione.

Ancora, se si vuole capire meglio come funziona l’economia nazionale e globale, avere una solida conoscenza di come funziona l’inflazione, le cause dell’inflazione, e come essa colpisce i singoli consumatori, le aziende e l’economia in generale è un passo significativo verso quella comprensione.

Ancora una volta, per la maggior parte di noi, l’inflazione non dovrebbe essere una grande preoccupazione a questo punto; tuttavia, capire come funziona l’inflazione è un ottimo modo per imparare alcuni dei principi economici di base e come influenzano l’economia nel suo complesso.

Fonti

“Quali sono alcuni dei fattori che contribuiscono ad un aumento dell’inflazione? Federal Reserve Bank of San Francisco – https://www.frbsf.org/education/publications/doctor-econ/2002/october/inflation-factors-rise/

“Cos’è l’inflazione?” Economy – https://www.ecnmy.org/learn/your-money/central-banks-and-monetary-policy/what-is-inflation/

“Inflazione” The Library of Economics and Liberty – https://www.econlib.org/library/Enc/Inflation.html

“Does Inflation Matter?” Bedel Financial – https://www.bedelfinancial.com/does-inflation-matter

“Definizione di inflazione” Economics Help – https://www.economicshelp.org/macroeconomics/inflation/definition/

“Differenze tra il deflatore del PIL e l’IPC” EconPort – http://www.econport.org/content/handbook/Inflation/Price-Index/CPI/Differences.html

“Indice dei prezzi al consumo (IPC)” Bureau of Labor Statistics – https://www.bls.gov/cpi/

“Demand-Pull Inflation” Investopedia – https://www.investopedia.com/terms/d/demandpullinflation.asp

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Consulente di investimento CISI qualificato da 6 anni. Gestendo portafogli di clienti privati di alto valore monetario e fornendo allo stesso tempo informazioni sulle azioni per numerose pubblicazioni. Il cervello dietro Spotlight.

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