Fitch Ratings martedì ha alzato le previsioni del PIL dell’India a -9,4% nell’anno fiscale in corso a marzo 2021 da una contrazione precedentemente prevista del 10,5% dopo che l’economia ha messo in scena un rimbalzo più netto nel secondo trimestre.
Nel suo Global Economic Outlook, Fitch ha detto che la recessione del coronavirus ha inflitto gravi cicatrici economiche e il paese deve riparare i bilanci e aumentare la cautela sulla pianificazione a lungo termine.
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“Ora ci aspettiamo che il PIL si contragga del 9,4% nell’anno fiscale alla fine di marzo 2021 (FY21) (+1.1 punto percentuale), seguita da una crescita del +11% (invariato) e del +6,3% (+0,3pp) negli anni successivi”, ha detto l’agenzia di rating.
Le proiezioni si confrontano con una crescita del PIL del 4,2% nel 2019-20 (aprile 2019 a marzo 2020) fiscale e del 6.7% di espansione annuale tra il 2015 e il 2019.
A settembre, Fitch aveva abbassato bruscamente le sue previsioni per il prodotto interno lordo (PIL) dell’India a una contrazione del 10,5% nell’attuale fiscale 2020-21 (FY21) contro la sua precedente stima di contrazione del 5%.
Martedì, Fitch ha detto che l’economia indiana ha messo in scena un rimbalzo più netto nel trimestre luglio-settembre dalla recessione indotta dal coronavirus. Il PIL è sceso del 7,5% su base annua, rispetto al -23,9% del trimestre aprile-giugno.
“Il rimbalzo dell’attività è stato particolarmente forte nel settore manifatturiero: la produzione ha raggiunto il suo livello pre-pandemico nel 3Q20 (luglio-settembre), e il PMI manifatturiero accenna a ulteriori guadagni”, ha detto aggiungendo che la produzione è sostenuta dalla forte domanda di auto e prodotti farmaceutici, in particolare.
Il rimbalzo nel settore dei servizi è stato più attenuato a causa del continuo allontanamento sociale, con misure di contenimento ridimensionate solo gradualmente. L’India ha pre-ordinato 1,6 miliardi di dosi, tra cui 500 milioni di dosi del vaccino Oxford/AstraZeneca. La distribuzione dovrebbe permettere un allentamento più veloce del previsto delle restrizioni di distorsione sociale e aumentare il sentimento”, ha detto.
Tuttavia, sembra probabile che il lancio del vaccino nei prossimi 12 mesi non raggiungerà la maggior parte delle persone, date le enormi sfide logistiche e di distribuzione in un paese densamente popolato come l’India, ha detto Fitch.
Le chiusure regionali sono probabili nei prossimi mesi mentre il virus si sta ancora diffondendo.
La recessione del coronavirus, ha detto, ha comunque inflitto gravi cicatrici economiche.
“La necessità di riparare i bilanci, una maggiore cautela sulla pianificazione a lungo termine, e le chiusure di aziende limiteranno la domanda di investimenti. Inoltre, l’aumento della debolezza del settore finanziario – in mezzo al deterioramento della qualità delle attività – frenerà la fornitura di credito”, ha detto l’agenzia di rating.
Il fallimento di un’altra banca nelle ultime settimane – il terzo fallimento negli ultimi 16 mesi – sottolinea le sfide nel settore finanziario.
I prezzi al consumo hanno continuato ad accelerare negli ultimi mesi, sostenuti da persistenti interruzioni dell’offerta.
Questo, ha detto Fitch, ha dissuaso la Reserve Bank of India (RBI) dal riprendere il suo ciclo di allentamento.
“Pensiamo che l’inflazione abbia ora raggiunto il picco e dovrebbe iniziare a decelerare rapidamente su effetti base favorevoli e un allentamento delle interruzioni dell’offerta. Questo dovrebbe fornire spazio per la RBI per tagliare i tassi di interesse nel 2021”, ha detto.
Fitch ha visto l’inflazione dei prezzi al consumo al 4,9% nell’attuale fiscale, che si allenterebbe al 3,5% nel prossimo.
Per l’economia globale, ha previsto un calo meno grave del PIL a -3,7% nel 2020 rispetto al -4,4% nella proiezione di settembre.
Ha anche rivisto la sua previsione annuale di crescita del PIL mondiale per il 2021, ma solo modestamente, al 5,3% (dal 5,2%), in quanto il deterioramento delle prospettive nel brevissimo termine compensa parzialmente una prospettiva più forte dalla metà dell’anno.
“Siamo ora significativamente più ottimisti per il 2022, in quanto assumiamo che il lancio dei vaccini faciliterà un allentamento materiale della distanza sociale”, ha detto.