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Gli investitori hanno versato più di 5 trilioni di dollari in ETF, con l’ultimo trilione che ha impiegato meno di un anno per accumularsi.

Non c’è da meravigliarsi del perché. Gli ETF, o fondi negoziati in borsa, offrono diversi grandi vantaggi per gli investitori individuali e possono essere parte di qualsiasi strategia di investimento, non importa quanto basilare o complessa possa essere.

Per gli investitori che hanno appena iniziato, gli ETF forniscono un modo a basso costo per creare un portafoglio diversificato di azioni, obbligazioni e altri veicoli di investimento.

In questo articolo, imparerai:

• Come funzionano gli ETF
• Perché potresti voler investire in ETF
• I diversi tipi di ETF
• Svantaggi degli ETF rispetto ai fondi comuni
• Popolari ETF che dovresti considerare per il tuo portafoglio
• Come comprare un ETF

Come funzionano gli ETF

Un ETF è come un incrocio tra un fondo comune e un’azione.

Un fondo comune raccoglie denaro da più investitori per investire in un portafoglio di azioni, obbligazioni e altre attività investibili. Il denaro è gestito da un gestore di portafoglio, e gli investitori pagano direttamente la società del fondo comune.

Come un fondo comune, un ETF ti permette di comprare una piccola fetta di un portafoglio di azioni, obbligazioni o altre attività investibili. Tipicamente, quel portafoglio ha lo scopo di seguire un indice azionario proprio come un fondo comune di investimento indicizzato, anche se esistono anche ETF gestiti – dove un gestore di portafoglio lavora attivamente per raggiungere un certo obiettivo di investimento. I valori dei titoli nel paniere variano costantemente, e anche il numero di unità di ogni titolo può variare. Quando i valori di tutte le attività in un ETF (o fondo comune) vengono sommati, si ottiene il valore patrimoniale netto.

Quando una persona va a comprare un fondo comune, paga un prezzo pari al valore patrimoniale netto per azione alla chiusura del mercato di quel giorno direttamente alla società del fondo comune. Ma i fondi negoziati in borsa, come implica il nome, sono scambiati direttamente in borsa – un mercato dove vengono scambiati i titoli – proprio come un’azione. Questo significa che una persona può comprare o vendere azioni di un ETF durante le normali ore di mercato, mentre si possono comprare azioni di un fondo comune solo alla fine della giornata. Di solito si finisce per pagare un prezzo molto vicino al valore patrimoniale netto per azione, perché questo è quanto valgono i titoli sottostanti.

Ci sono casi in cui vengono create o rimborsate nuove azioni di ETF, il che ha un impatto sul numero totale di azioni in circolazione. In confronto, i fondi comuni creano semplicemente nuove azioni ogni volta che gli investitori mettono più soldi nel fondo, in aggregato, di quanti ne ritirino. Un meccanismo per creare nuove azioni o rimuovere le azioni dal mercato aiuta a garantire un pricing efficiente.

Solo i partecipanti autorizzati, di solito grandi istituzioni finanziarie, possono richiedere “unità di creazione”. Un’unità di creazione consiste in un numero specifico di azioni dell’ETF, tipicamente di dimensioni comprese tra 25.000 e 200.000. I partecipanti autorizzati possono anche riscattare unità di creazione per i titoli sottostanti, contanti o altre attività. La capacità dei partecipanti autorizzati di riscattare unità per i titoli detenuti in un ETF significa che le azioni sono scambiate molto vicino al loro valore patrimoniale netto – altrimenti, le grandi banche sarebbero in grado di approfittare dell’inefficienza del mercato e stampare denaro. Questo significa che i singoli investitori otterranno sempre un prezzo equo per le loro azioni dell’ETF.

Perché potresti voler investire in ETF

Un ETF può fornire un modo semplice per investire nei mercati senza dover ricercare le singole società e costruire un portafoglio ben bilanciato. Non tutti hanno il tempo, l’energia o il desiderio di farlo, e gli ETF forniscono un modo semplice per accedere a un insieme ben diversificato di attività.

Fonte immagine: Getty Images.

Anche gli investitori che amano la ricerca di azioni possono beneficiare degli ETF. Per esempio, se non sanno nulla di investimenti in obbligazioni – note di debito che tipicamente pagano un interesse fisso – potrebbero comprare un ETF sul mercato obbligazionario. Se vogliono diversificare gli investimenti in azioni estere, potrebbero comprare un ETF per quel mercato senza fare ricerche extra.

Fondamentalmente, gli ETF permettono agli investitori di ottenere molti dei benefici dell’investimento con solo una piccola percentuale del lavoro per avere successo.

Tipi di ETF

Gli ETF sono nati nei primi anni ’90, e i primi ETF hanno semplicemente seguito gli indici di mercato come il S&P 500. Ma ora, è possibile acquistare un ETF per quasi tutto. Ecco alcuni tipi di ETF che puoi comprare.

• ETF di mercato: Questo è quello a cui la maggior parte delle persone pensa quando pensa agli ETF. Questi sono semplici fondi indicizzati che tracciano un certo indice come l’S&P 500 o il Nasdaq-100. L’S&P 500 è una lista di 500 delle più grandi azioni statunitensi. Il Nasdaq-100 sono i primi 100 titoli della borsa Nasdaq.
• ETF obbligazionari: Questi sono anche i tipici ETF progettati per fornire esposizione a diversi tipi di obbligazioni, compresi i Treasury americani, le obbligazioni municipali, le obbligazioni societarie, le obbligazioni ad alto rendimento, le obbligazioni internazionali e altro. Le obbligazioni forniscono un buon modo per diversificare un portafoglio e mitigare gli alti e bassi associati agli investimenti.
• ETF settoriali: Se si desidera acquistare un paniere di azioni in un settore specifico, un ETF settoriale può offrirlo senza dover ricercare ogni singola azienda. Gli esempi includono REITs, biotech e petrolio, tra gli altri.
• ETFs sulle materie prime: Un ETF sulle materie prime permette agli investitori medi di ottenere un’esposizione ai mercati delle materie prime comuni come l’oro, i semi di soia o il succo d’arancia.
• ETF di stile: Ad alcune persone piace una certa strategia quando investono. Un investitore in crescita cerca aziende con un alto potenziale di crescita degli utili. Un investitore di valore cerca azioni che sono scambiate al di sotto di quello che credono sia il loro valore equo. Ci sono dozzine di stili diversi. Se vuoi investire in un paniere di azioni value a grande capitalizzazione o di azioni growth a piccola capitalizzazione, puoi farlo con un ETF di stile.
• ETF sui mercati esteri: Gli ETF sui mercati esteri possono detenere un paniere di azioni che seguono una borsa estera come il Nikkei in Giappone o il FTSE nel Regno Unito. In alternativa possono detenere un paniere di azioni di vari paesi con economie simili, come i “mercati emergenti”: Questi tipi di ETF sono progettati per restituire l’opposto di quello che restituisce l’indice di mercato sottostante. Questo rappresenta un’alternativa alla vendita allo scoperto di un ETF, che può essere più rischiosa a causa del rovescio illimitato della vendita allo scoperto. La vendita allo scoperto è quando si vende un’azione prima (prendendo in prestito azioni da un broker) con il piano di ricomprarla ad un prezzo più basso in seguito.
• ETF di investimento alternativo: Questi ETF permettono agli investitori medi di ottenere un’esposizione a una particolare strategia di investimento, come la bassa volatilità del mercato (quando non ci sono molti alti e bassi), il carry valutario (utilizzando valute diverse per guadagnare un tasso di interesse più alto), o la scrittura di covered call (un tipo di commercio di opzioni progettato per guadagnare reddito aggiuntivo sulle partecipazioni azionarie).
• ETF gestiti attivamente: Un gestore di fondi gestisce attivamente il paniere di azioni nel tentativo di sovraperformare l’indice sottostante. Questi ETF hanno generalmente commissioni molto più alte e non sempre battono l’indice di mercato.
• ETF a leva: Progettati per restituire un multiplo dell’indice che sta seguendo. Quindi, se l’indice ritorna l’1%, un ETF con leva 2x dovrebbe, in teoria, ritornare il 2%.

Etf levereggiati: State alla larga a meno che non sappiate cosa state facendo

Gli ETF a leva suonano certamente attraenti. Questi ETF spesso usano il debito e altri strumenti finanziari per ridurre la quantità di capitale necessario per investire in un indice, ottenendo così gli stessi rendimenti con meno denaro investito. Questo si chiama leverage.

Se la tendenza a lungo termine del mercato azionario è che le azioni aumentino di valore, investire in un ETF con una leva 2x o 3x dovrebbe teoricamente rendere due o tre volte tanto. Sfortunatamente, questi ETF fanno un lavoro molto migliore nel seguire i risultati a breve termine, giorno per giorno, piuttosto che i risultati a lungo termine.

Per capire questo, è meglio usare un esempio.

Assumiamo che un ETF S&P 500 con tripla leva segua perfettamente l’S&P 500. Se l’indice sale del 10%, il valore dell’ETF salirà del 30%. Se poi l’S&P 500 scende del 9% da lì, l’indice tornerà a circa il pareggio. Ma questo si traduce in un declino del 27% nell’ETF a tripla leva, risultando solo nel 95% del valore originale.

Come si è visto nell’esempio precedente, gli investitori in ETF a leva si fanno più male al ribasso di quanto guadagnino al rialzo dalla leva. Questo calcolo è esacerbato dal fatto che questi ETF con leva generalmente hanno un rapporto di spesa più alto. Un rapporto di spesa è la percentuale di attività pagata alla società del fondo per gestire i vostri soldi. Dal momento che gli ETF con leva sono più complicati da gestire rispetto a molti altri ETF, fanno pagare un rapporto di spesa più alto.

Quindi, se pensate di poter generare rendimenti di mercato da urlo solo investendo in un ETF con leva a lungo termine, ripensateci.

Svantaggi (e svantaggi) degli ETF rispetto ai fondi comuni

Gli ETF hanno diversi vantaggi importanti rispetto ai loro omologhi dei fondi comuni, tra cui:

• Costi inferiori: Gli ETF hanno generalmente rapporti di spesa inferiori o uguali alle loro controparti di fondi comuni. Per esempio, il Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT:VTI) ha un rapporto spese dello 0,04%. Il Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares (NASDAQMUTFUND:VTSMX) ha un rapporto spese dello 0,14% e le Admiral Shares (che hanno un investimento minimo di $10.000) hanno lo stesso rapporto spese dello 0,04%: Poiché gli ETF sono scambiati in borsa, gli investitori possono comprare e vendere azioni durante tutta la giornata di negoziazione. I fondi comuni di investimento scambiano solo alla chiusura del mercato. Inoltre, con gli ETF si possono fare le stesse cose che si possono fare con le azioni, come venderli allo scoperto (prendendo in prestito azioni da un broker e vendendole prima con la speranza di riacquistare azioni a un prezzo più basso in seguito), acquistare contratti di opzione su di essi (che forniscono l’opzione di acquistare o vendere azioni a un prezzo specifico prima di una certa data), o acquistarli con margine (utilizzando il debito per acquistare ulteriori azioni). Queste sono strategie di investimento più avanzate, ma potrebbero rivelarsi utili per alcuni investitori come un modo per aumentare i rendimenti o ridurre la volatilità dei loro portafogli.
• Trasparenza: Gli ETF forniscono una completa trasparenza su ciò che il fondo detiene su base giornaliera, quindi si sa sempre cosa si sta tenendo quando si possiedono azioni di un ETF. I fondi comuni sono tenuti a rivelare le loro partecipazioni solo su base trimestrale.
• Efficienza fiscale: Gli ETF possono essere più efficienti dal punto di vista fiscale rispetto alle loro controparti dei fondi comuni a causa del modo in cui le azioni vengono rimborsate. (Più avanti su questo.)

Ci sono solo alcuni grandi svantaggi:

• Niente azioni parziali: Poiché un ETF si scambia come un’azione, l’acquisto iniziale di un investitore deve essere fatto in azioni complete. I fondi comuni, tuttavia, possono accettare qualsiasi importo in dollari, ed emetteranno azioni parziali per far sì che l’investitore sia completamente investito. Gli investitori di ETF di solito finiscono con un po’ di denaro non investito, il che può essere un freno ai rendimenti.
• Nessun reinvestimento automatico dei dividendi: Quando si acquista un fondo comune, è possibile scegliere di avere i dividendi reinvestiti automaticamente. In questo modo, non sei mai seduto sul contante, che non guadagna alcun rendimento. Questo non è sempre il caso degli ETF. Alcuni broker possono fornire un servizio di reinvestimento dei dividendi per alcuni ETF, ma non ci sono garanzie. Questo servizio può anche avere delle commissioni.
• Commissioni: I fondi comuni non richiedono commissioni per l’acquisto di azioni. La società del fondo comune guadagna soldi solo con gli investitori che detengono il fondo comune e pagano il tasso di spesa. Quando compri un ETF, potresti dover pagare una commissione al tuo broker per l’esecuzione dell’operazione. Detto questo, molti broker offrono una lista considerevole di ETF senza commissioni che puoi comprare e vendere senza costi.

I vantaggi superano certamente gli svantaggi degli ETF, specialmente se investirai in un conto di intermediazione tassabile.

Perché gli ETF sono più efficienti dal punto di vista fiscale dei fondi comuni

Gli ETF sono generalmente considerati uno dei veicoli di investimento più efficienti dal punto di vista fiscale. La maggior parte degli ETF segue un indice proprio come un fondo comune di investimento indicizzato. Questo, di per sé, rende gli ETF efficienti dal punto di vista fiscale perché c’è un turnover molto basso – attività di acquisto e vendita – rispetto ai fondi gestiti attivamente.

Ogni volta che un gestore di fondi acquista o vende un titolo, crea un evento tassabile per tutti i detentori di fondi. Questo può risultare in guadagni di capitale inaspettati – aumento del valore delle attività sottostanti di un fondo comune – per i singoli investitori alla fine dell’anno. Dal momento che molti ETF non richiedono molti acquisti o vendite, ci sono pochissimi eventi tassabili.

Ecco un esempio di tasse sulle plusvalenze:

Un gestore di fondi comuni acquista azioni di un’azione ad un prezzo medio di 10 dollari per azione. Quelle azioni raddoppiano poi il loro prezzo fino a 20 dollari per azione, e il manager decide di vendere le azioni. Ciò si traduce in guadagni di capitale di 10 dollari per azione (20 dollari – 10 dollari), che vengono distribuiti agli azionisti del fondo comune in base al numero di azioni del fondo comune che possiedono. Gli azionisti del fondo comune sono poi responsabili del pagamento delle tasse su quelle plusvalenze.

Gli ETF aggiungono un secondo livello di efficienza fiscale ai fondi indicizzati. Poiché gli ETF sono scambiati in borsa, quando gli individui vogliono vendere le loro azioni, stanno vendendo ad un altro acquirente. Gli altri azionisti di ETF non sono affatto colpiti dall’evento. D’altra parte, gli investitori dei fondi comuni riscattano le azioni direttamente con la società del fondo comune, che paga in contanti. A volte il gestore del fondo dovrà raccogliere contanti vendendo azioni delle attività sottostanti, il che può risultare in un evento tassabile.

Fonte immagine: Getty Images.

Etf popolari che dovresti considerare per il tuo portafoglio

Come detto sopra, ci sono tutti i tipi di ETF che gli investitori possono comprare, vendere e scambiare come meglio credono. Per la maggior parte degli investitori, la seguente lista di opzioni dovrebbe servire alle vostre esigenze.

Un ETF S&P 500
L’ETF originale, l’SPDR S&P 500 ETF, traccia l’S&P 500, una lista di 500 delle più grandi azioni del mercato azionario statunitense. Mentre potrebbe essere l’originale, non è necessariamente il migliore. Ha un rapporto di spesa più alto di alcuni dei suoi concorrenti.

Fonti dati: SPDR, iShares e Vanguard.

Un indice Russell 2000 ETF
L’indice Russell 2000 prende i 2.000 titoli inferiori dell’indice Russell 3000 per capitalizzazione di mercato, o il valore di mercato delle azioni in circolazione di una società. E’ il benchmark più comune per i fondi small-cap e fornisce un’esposizione alle azioni al di fuori dell’indice S&P 500 e di altri indici large-cap. Le aziende a piccola capitalizzazione sono generalmente più piccole e hanno più spazio per far crescere i guadagni (e quindi producono migliori rendimenti azionari), ma sono generalmente più rischiose delle grandi aziende note.

Fonti dei dati: iShares, Vanguard e SPDR.

Altri indici azionari a grande capitalizzazione
Il Nasdaq-100 è un elenco delle 100 maggiori azioni quotate sul mercato azionario Nasdaq, escluse le società finanziarie. Il Nasdaq è storicamente dominato da aziende tecnologiche, ma più aziende non tecnologiche hanno trovato casa sul Nasdaq negli ultimi anni.

Il Dow Jones Industrial Average è una lista di 30 azioni ponderate di blue chip selezionate dai redattori del Wall Street Journal per rappresentare l’economia generale degli Stati Uniti.

Fonti dati: Powershares e SPDR.

Totale mercato azionario ETF
Totale mercato azionario ETF può tracciare una varietà di indici diversi.

L’indice Dow Jones U.S. Broad Stock Market mira a tracciare ogni società attivamente scambiata nel mercato azionario statunitense. L’indice S&P Total Market è un’alternativa vicina.

Il Russell 3000 è un indice leggermente più piccolo che mira anche a valutare l’intero mercato azionario statunitense. L’indice MSCI US Broad Market ha circa le stesse dimensioni del Russell 3000, e dice di catturare il 99% dell’universo azionario statunitense.

Siccome i componenti degli ETF del mercato totale non cambiano quasi mai, questi ETF hanno alcuni dei rapporti di spesa più bassi disponibili.

Fonti dati: SPDR, Vanguard, iShares, e Charles Schwab.

Etf settoriali
Per chi è interessato ad investire in un settore specifico, è possibile acquistare un ETF settoriale. C’è un ETF settoriale per quasi tutte le industrie a cui puoi pensare. La seguente lista è solo un esempio.

Fonti dati: VanEck, Vanguard, SPDR e Charles Schwab.

Etf materie prime
Se vuoi investire in certe materie prime per diversificare il tuo portafoglio, gli ETF forniscono un modo facile ed efficace per farlo. La diversificazione è il processo di investire in più classi di attività al fine di ridurre la volatilità del tuo portafoglio. Gli ETF sulle materie prime hanno però dei rapporti di spesa relativamente alti.

Ecco una lista di alcuni ETF sulle materie prime che puoi comprare.

Fonte dati: SPDR, iShares e USCF.

Etf del mercato estero
Questi ETF possono aiutare a fornire esposizione alle azioni non statunitensi. Di seguito sono elencati esempi di ETF per i mercati internazionali totali, ETF per i mercati sviluppati e ETF per i mercati emergenti.

Fonti dati: Vanguard, iShares, e Charles Schwab.

Etf obbligazionari
Se vuoi esporti a certi mercati obbligazionari, c’è un ETF per questo. Proprio come gli ETF azionari, è possibile ottenere un ETF sul mercato obbligazionario totale che cattura un’ampia fascia di obbligazioni statunitensi. Oppure si può optare per le obbligazioni internazionali, le obbligazioni ad alto rendimento, i Treasury statunitensi, le obbligazioni societarie, le obbligazioni municipali e altro ancora.

Ecco un esempio degli ETF obbligazionari più popolari.

Fonti dati: Vanguard e iShares.

Come comprare un ETF

Per comprare un ETF, è necessario aprire un conto di intermediazione. Broker come Vanguard e Schwab ti permetteranno di comprare i loro ETF senza commissioni. Schwab elenca anche alcuni altri ETF senza commissioni. Altri broker di solito hanno un elenco selezionato di ETF disponibili senza commissioni. Assicurati di aprire un conto con un broker che ha la maggior parte degli ETF che vuoi sulla loro lista, o cerca di trovare alternative che puoi comprare senza commissioni.

Rimuovere le commissioni è una parte fondamentale di una strategia di investimento ETF, in quanto le commissioni possono davvero tagliare i tuoi rendimenti. Anche se stai pagando solo $5 per scambio, questa è una grande percentuale di un acquisto di $100 o anche di un acquisto di $500.

Una volta che hai aperto un conto di intermediazione e lo hai finanziato, puoi comprare azioni di un ETF proprio come fai con le azioni. Puoi usare un ordine di mercato, che comprerà le azioni al prossimo prezzo di mercato disponibile, o puoi usare un ordine limite, che comprerà le azioni ad un prezzo specificato o inferiore. Se l’ETF è sulla lista degli ETF senza commissioni con il tuo broker, non pagherai alcuna commissione – altrimenti, pagherai il tasso standard. Chiunque può usare gli ETF come parte della sua strategia di investimento. Gli ETF sono particolarmente utili per riempire i vuoti nel tuo portafoglio dove non hai interesse o il tempo di fare la ricerca sui singoli investimenti per diversificare il tuo portafoglio. Anche se non sono completamente necessari per un portafoglio, gli ETF possono rendere le cose molto più facili per gli investitori individuali.

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Adam Levy non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. The Motley Fool è corto di azioni SPDR S&P 500 e ha le seguenti opzioni: chiamate corte gennaio 2019 $285 su SPDR S&P 500 e lunghe gennaio 2019 $255 put su SPDR S&P 500. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.