Lo Specie Resumption Act fu un trionfo delle forze del “denaro duro” sui sostenitori del “denaro morbido” durante la seconda amministrazione Grant. Queste banconote di carta non erano sostenute da specie (oro o argento) e mantenevano il valore solo attraverso la fiducia nel governo. Dopo la guerra gli elementi debitori, desiderosi di inflazione, volevano che i greenbacks rimanessero in circolazione e che fossero emesse nuove banconote. Le forze conservatrici, che aborrivano l’inflazione, si opponevano a questi schemi e volevano che tutta la valuta cartacea fosse sostenuta dall’oro. Con il Funding Act del 1866, i greenbacks in circolazione furono gradualmente ridotti a 356 milioni di dollari il 4 febbraio 1868, quando fu posto fine all’ulteriore ritiro. L’importo fu temporaneamente portato a 382 milioni di dollari entro il 1872, ma Grant pose il veto sull’Inflation Bill, destinato ad aumentare la circolazione dei greenbacks in modo permanente a 400 milioni di dollari.Il 14 gennaio 1875, un Congresso repubblicano zoppo approvò lo Specie Resumption Act del senatore George Edmunds, che prevedeva:
- Che la U.S. Treasury sia pronto a riprendere il riscatto di banconote a corso legale in specie (oro) a partire dal 1 gennaio 1879
- Perché siano prese misure graduali per ridurre il numero di biglietti verdi in circolazione
- Perché tutte le “monete di carta” (banconote con tagli inferiori a un dollaro) siano rimosse dalla circolazione e sostituite con monete d’argento.
Nonostante l’opposizione del Greenback Party, i pagamenti in specie furono ripresi alla data stabilita. Le terribili previsioni di cittadini che prendevano d’assalto le banche per chiedere oro per i greenback non si verificarono mai. Con l’avvicinarsi del 1879, il governo aumentò prudentemente le sue riserve di specie e il pubblico si convinse che le loro banconote erano “buone come l’oro”.