Specie Resumption Act var en triumf för krafterna för ”hårda pengar” över förespråkarna för ”mjuka pengar” under den andra Grant-administrationen.USA:s regering hade utfärdat 450 miljoner dollar i greenbacks under inbördeskriget. Dessa papperssedlar var inte uppbackade av specie (guld eller silver) och upprätthöll sitt värde endast genom förtroende för regeringen. efter kriget ville gäldenärsdelarna, som önskade inflation, att greenbacks skulle förbli i omlopp och att nya sedlar skulle utfärdas. Konservativa krafter, som avskydde inflation, motsatte sig dessa planer och ville att all pappersvaluta skulle backas upp av guld. 1866 års finansieringslag (Funding Act) innebar att de greenbacks som var i omlopp gradvis reducerades till 356 miljoner dollar den 4 februari 1868, då ytterligare tillbakadraganden upphörde. Beloppet höjdes tillfälligt till 382 miljoner dollar 1872, men Grant lade in sitt veto mot Inflation Bill, som syftade till att öka cirkulationen av greenbacks permanent till 400 miljoner dollar. 14 januari 1875 antog en republikansk lame-duck-kongress senator George Edmunds Specie Resumption Act, som föreskrev:
- Att U.S. Treasury vara beredd att återuppta inlösen av lagliga betalningsmedel i specie (guld) från och med den 1 januari 1879
- Att gradvisa åtgärder vidtas för att minska antalet greenbacks i omlopp
- Att alla ”pappersmynt” (sedlar med valörer mindre än en dollar) tas bort från cirkulationen och ersätts med silvermynt.
Trots motståndet från Greenback Party återupptogs specie-betalningarna på det utsatta datumet. De dystra förutsägelserna om att medborgarna skulle storma bankerna för att kräva guld för greenbacks inträffade aldrig. När 1879 närmade sig ökade regeringen försiktigt sina speciereserver och allmänheten blev övertygad om att deras papperssedlar var ”lika bra som guld”.