Alai

I denna oberoende Vanguard Investor recension tittar jag på hur fondplattformen står sig mot sina konkurrenter. Jag tittar på Vanguards avgifter jämfört med konkurrenterna samt på de fonder som finns tillgängliga. Dessutom analyserar jag objektivt Vanguard-fondernas prestanda för att hjälpa investerare att avgöra vilka Vanguard-fonder de ska investera i om de bestämmer sig för att använda Vanguard Investor. Jag avslöjar också det billigaste sättet att faktiskt investera i Vanguard-fonder (och det är inte bara att köpa dem via Vanguard Investor, vilket de flesta investerare inte inser)

Slutligt tittar jag på de alternativ till Vanguard Investor som finns. Om du vill hoppa till specifika delar av denna recension kan du göra det genom att klicka på länkarna nedan:

• Det billigaste sättet att investera i Vanguard-fonder
• Vad är Vanguards avgifter?
• Är Vanguards tracker-fonder de billigaste?
• Hur fungerar Vanguard Investor?
• Vanguards fondprestanda
• Vilken Vanguard Lifestrategy-fond är bäst för dig?
• Vanguard vs andra robotrådgivare
• Vanguards investeringsalternativ

Vem är Vanguard?

Vanguard Asset Management (som bara kallas Vanguard) är auktoriserat och reglerat i Storbritannien av Financial Conduct Authority (FCA). Vanguard grundades i USA av John Bogle 1975 och gjorde sig ett namn genom att erbjuda billiga indexfonder som är bland de bästa och billigaste indexfonderna att investera i. Vanguard är nu ett globalt varumärke och det finns över 20 miljoner enskilda investerare världen över som äger Vanguard-fonder.

Det som gör att Vanguard utmärker sig som ett kapitalförvaltningsföretag är att det ägs av de fonder som människor investerar i snarare än av aktieägare. Detta antas innebära att det är mer fokuserat på goda resultat för investerarna än på vinst.

Hur man investerar i Vanguard-fonder

Historiskt sett har brittiska investerare endast kunnat investera i Vanguard-fonder genom antingen en investeringsmäklare eller en fondplattform, till exempel Fidelity Fundsnetwork eller Hargreaves Lansdown. Vanguard har dock nu lanserat sin egen investeringsplattform kallad Vanguard Investor som säljer sitt befintliga utbud av tracker-fonder direkt till konsumenterna billigare än någon annan fondplattform i Storbritannien.

Vad är en investeringstracker-fond?

För att förstå vad en investment tracker fund gör (och vad Vanguard specialiserar sig på) hjälper det att först förstå skillnaden mellan aktiv och passiv investering.

Passiv vs aktiv investering

Om du vill investera i fonder finns det två huvudstrategier – aktiv förvaltning och passiv förvaltning (jag förklarar skillnaden mellan de två nedan). Vanguard specialiserar sig på det sistnämnda men erbjuder ett begränsat antal aktivt förvaltade fonder. Det finns en hel del debatt om huruvida aktiva fonder eller passiva fonder är bäst att investera i. Varje forskningsvitbok som jag har studerat och som hävdar att någon av metoderna är bättre än den andra gör dock alltid ett felaktigt antagande. Detta antagande är att man måste köpa och behålla en fond nästan på obestämd tid. Investerare kan öka sin avkastning genom att regelbundet se över sina investeringar och göra ändringar vid behov, men de bör absolut inte köpa och behålla fonden på obestämd tid. Det andra felaktiga antagandet är att det är ett binärt val när man väljer mellan aktiva och passiva fonder. Naturligtvis har båda strategierna (aktiva eller passiva) sin plats och kommer att överträffa varandra vid olika tidpunkter.

Vad är aktiv förvaltning

• Aktivt förvaltade fonder drivs av fondförvaltare som tillsammans med sina investeringsforskningsgrupper, fattar alla beslut om vad som ska köpas och säljas inom en specifik fond
• Varje fond kommer att ha en tydlig investeringsinriktning och investeringsrisknivå som anges i fondens faktablad
• Fondens syfte är att ge en över-avkastning över marknaden och överträffa sina konkurrenter
• Investeraren kommer att veta att deras pengar förvaltas taktiskt (eller åtminstone ska förvaltas) för att dra nytta av de möjligheter som kan uppstå och minska eventuella förluster

Vad är passiv förvaltning

• Fonder som förvaltas passivt har som mål att följa det valda marknadsindexet
• Dessa fonder styrs i praktiken av en dator med minimalt ingripande från fondens sida. förvaltare
• Typiskt sett har passivt förvaltade fonder mycket lägre avgifter än aktiva fonder, vilket har en positiv inverkan på resultatet jämfört med en aktivt förvaltad fond
• Passiva fonder kommer att spegla resultatet för det valda indexet, oavsett om resultatet är positivt eller negativt

Vad är en investeringsspårningsfond

Investeringsspårningsfonder är passiva fonder som har som mål att spegla resultatet för ett valt börsindex, t.ex. FTSE 100, eller priset på en tillgång. En investeringstrackerfond gör detta genom att köpa aktier, när det gäller ett aktieindex, i relevanta proportioner för att replikera indexet i fråga. I stället för att en investerare måste äga alla aktier själv, vilket skulle vara dyrt och besvärligt, investerar han eller hon i stället i en investeringsfond och drar nytta av stordriftsfördelarna. Detta är en form av passiv investering och oftast förvaltas och drivs den av en datoralgoritm snarare än av en fondförvaltare. Detta sänker radikalt kostnaden för att driva fonden och i slutändan kostnaden för att investera i den.

Individuella fondbolag bestämmer hur de bäst ska replikera ett index resultat via en investment tracker. Detta görs vanligtvis på ett av två sätt.

• Fullständig replikering – här investerar fonden i alla beståndsdelar i det valda indexet med samma viktningar för att nära överensstämma med indexets sammansättning. I fallet FTSE 100 skulle de alltså investera i alla företag i FTSE 100 i samma proportion som de är representerade i FTSE 100-indexet.
• Partiell replikering – i stället för att investera i alla beståndsdelar i ett index investerar trackerfonden i stället i ett representativt urval av indexet. För att göra detta kan investeringstrackerfonden endast investera i ett visst antal företag från en viss sektor eller geografi. Detta minskar i sin tur antalet innehav vilket gör det lättare att förvalta samtidigt som transaktionskostnaderna minskar.

Dessa två kategorier kan delas upp ytterligare. Det finns två sätt på vilka indextrackers kan utföra själva replikeringen. De kan använda fysisk replikering (där de äger tillgången) eller syntetisk replikering (där de använder finansiella instrument för att replikera resultatet av den tillgång de försöker följa).

Också trackers finns vanligtvis i två strukturer, nämligen unit trusts (OEICs) eller börshandlade fonder (kända som ETFs). Unit trusts är den vanligaste fondtypen och finns tillgängliga via de flesta Stocks and Shares ISAs och pensionsprodukter. Till skillnad från unit trusts, som prissätts och handlas en gång om dagen, kan ETF:er handlas mer som aktier. Det innebär att du kan handla med dem under hela dagen, vilket gör att du snabbt kan gå in och ut ur marknaderna. Tänk dock på att de flesta investeringsplattformar tar ut extra avgifter för att investera och handla i ETF:er. Investment trackers är där Vanguard utmärker sig.

Har Vanguard producerat de bästa investment trackers-fonderna?

De bästa investment trackers-fonderna är de som nära följer sin valda tillgång eller sitt index (med ett minimalt spårningsfel) och som också håller kostnaderna på ett minimum. Helst ska de också följa tillgången eller indexet genom att fullständigt replikera det och fysiskt köpa de nödvändiga tillgångarna eller aktierna för att göra det. Anledningen till att fysisk replikering är att föredra, i motsats till syntetisk replikering, är att den senare speglar tillgångens prestanda med hjälp av finansiella derivat. Det innebär att en tredje part är inblandad för att leverera den avkastning som investeringstrackern försöker replikera. Naturligtvis införs då risken att denna tredje part går i konkurs, vilket kallas motpartsrisk.

Vanguards fonder replikerar fysiskt de index de följer, genom att antingen använda fullständig replikering eller, vilket är vanligare, en samplad replikering.

Vad är Vanguards avgifter?

En av de stora attraktionerna med Vanguards fonder och deras investeringsplattform är den låga kostnaden.

Vanguards plattformsavgift

Vanguard Investor tar ut:

• en årlig kontoavgift på 0,15 % på investeringar upp till 250 000 pund, vilket är mindre än hälften av branschgenomsnittet.
• Ovanför 250 000 pund finns ingen årlig kontoavgift. Det innebär att det finns en maximal plattformsavgift (årlig kontoavgift) på 375 £. Detta är otroligt billigt men faktiskt inte det billigaste sättet att äga Vanguard-fonder, vilket jag strax kommer att ta upp.

Vanguards fondavgifter

• Vanguards löpande fondavgifter varierar mellan 0,06 % och 0,80 %, vilket återigen är mycket lägre än branschgenomsnittet. I oktober 2019 sänkte Vanguard de löpande avgifterna för 36 av sina fonder, vilket gör att den genomsnittliga siffran för löpande avgifter sjönk till 0,20 % (jämfört med 0,34 % för 10 år sedan). Det finns tillfälliga inträdesavgifter för fonder på mellan 0,2 % och 0,8 %, i förekommande fall.
• Det finns inga överföringsavgifter och inga handelsavgifter tillämpas

Är Vanguards tracker-fonder billigast?

Tabellen nedan jämför två av de ledande FTSE 100-tracker-fonderna under de senaste tre åren, en från Vanguard och en från iShares. Jag visar också data jämfört med FTSE 100 som är det index som båda FTSE 100 trackers försöker replikera

.

Namn	Totalavkastning på 3 år %	Spårningsfel	Volatilitet	Årlig avgift (OCF) %
FTSE 100	42.51	n/a	1.64	n/a
iShares – FTSE 100 UCITS ETF	41,67	0,01	1,64	0,07
Vanguard – FTSE 100 UCITS ETF	41.44	0,01	1,64	0,09

Det första man kan notera är att de två FTSE 100 ETF-trackerna presterar något sämre än FTSE 100. Det beror på a) deras spårningsfel och b) deras respektive årliga fondavgifter. Spårningsfelet är ett mått på hur väl en indextracker följer det index den följer. Ju lägre siffra desto bättre. Båda ETF-trackerna har ett tracking error på endast 0,01, vilket är så bra som det bara går. Dessutom har båda otroligt låga avgifter där IShares FTSE 100 tracker är marginellt billigare, vilket förklarar dess något högre prestanda. Men detta är försumbart. Så båda dessa trackers har låga avgifter och låga spårningsfel. Båda replikerar också fysiskt FTSE 100 (se sista avsnittet) vilket är positivt.

Men trots att IShares är en marknadsledande ETF-leverantör måste DIY-investerare fortfarande köpa dem via en tredjepartsmäklare eller plattform som Hargreaves Lansdown eller Fidelity Fundsnetwork. Dessa plattformar lägger till en egen plattformsavgift utöver den angivna OCF-avgiften, som vanligtvis är cirka 0,45 %. I och med att Vanguard har lanserat plattformen Vanguard Investor kan investerare nu köpa Vanguard-fonder direkt från Vanguard med en plattformsavgift på endast 0,15 %. Sammantaget gör detta Vanguard-fonderna till en av de billigaste investeringsfonderna på marknaden när man tar hänsyn till alla avgifter inklusive plattformsavgifter, men endast om investeraren använder deras plattform. Det är dock inte nödvändigtvis det billigaste sättet för alla investerare som vill äga Vanguard-fonder, vilket jag förklarar i nästa avsnitt, plus att det finns vissa begränsningar i att bara använda Vanguard Investor.

Det billigaste sättet att investera i Vanguard-fonder

Antagen att du gillar Vanguard-fonderna och deras låga avgifter skulle ett av de billigaste sätten för de flesta investerare att inneha sina fonder vara via Interactive Investor* (känd som ii). Interactive Investor är den näst största investeringsplattformen i Storbritannien och är den största som tillämpar en modell med fasta avgifter. Interactive Investor har tre olika serviceplaner som tar ut en fast månadsavgift (oavsett portföljens storlek) och du kan välja att betala 9,99, 13,99 eller 19,99 pund per månad.

De underliggande fondavgifterna för att investera i Vanguard-fonder är identiska på båda plattformarna, dvs. Interactive Investor (ii) och Vanguard Investor. Eftersom Vanguard Investors plattformsavgift baseras på en procentsats av det belopp du har hos dem (upp till en maximal avgift på 375 pund per år) innebär det att om du investerar över 80 000 pund i Vanguard-fonder via ett allmänt investeringskonto eller en ISA är det faktiskt billigare att investera via Interactive Investor än med Vanguard direkt.

Ett alternativt och marginellt billigare sätt skulle vara att investera via iWeb, eftersom de bara tar ut en öppningsavgift på 100 pund för kontot (utan några kvartalsvisa eller årliga avgifter). Med iWeb får du dock vad du betalar för i form av en grundläggande webbplats som är mycket mindre användarvänlig och utan några av de interaktiva verktyg eller marknadsinsikter som du får med Interactive Investor.

Vanguard Investor vs Interactive Investor

Om du aldrig planerar att inneha mer än 80 000 pund i Vanguard-fonder skulle det vara billigare att investera via Vanguards egen plattform (dvs Vanguard Investor), förutsatt att du investerar via en ISA eller ett allmänt investeringskonto. Du kan dock bara investera i Vanguard-fonder (eftersom Vanguard inte erbjuder någon annans fonder på sin plattform). Omvänt kommer Interactive Investor inte bara att vara billigare (om du har mer än 80 000 pund), du har också möjlighet att välja mellan tusentals investeringsfonder, ETF:er (inklusive en version av den iShares ETF som nämndes i förra avsnittet) och unit trusts från hundratals investeringsbolag, om du så önskar, samt tillgång till direkt handel med aktier.

Det är därför som jag personligen skulle teckna ett konto hos Interactive Investor* i stället för ett Vanguard Investor-konto. Det gäller särskilt nu när Interactive Investor inte längre tillämpar exitavgifter om du bestämmer dig för att sluta använda dem och överföra dina pengar till en annan plattform. Så i teorin, om du investerar via ii och så småningom bestämmer dig för att du hellre vill använda Vanguard Investor i stället (kanske slutar du med att investera mindre än 80 000 pund i Vanguard-fonder) så kan du överföra över utan straffavgift.

Vanguard lanserade sin efterlängtade SIPP i februari 2020 och till skillnad från de flesta andra SIPP:er tillämpar den inte en årlig administrationsavgift. Detta innebär att Interactive Investors SIPP endast blir billigare för investerare som enbart innehar Vanguard-fonder om deras pensionspott är över 160 000 pund.

Hur fungerar Vanguard Investor?

Vanguard Investor är Vanguards egen plattform där du kan köpa och administrera en portfölj med Vanguard-fonder. Detta förnekar behovet av att använda en tredjepartsmäklare/plattform eller finansiell rådgivare för att investera i Vanguard-fonder. Vanguard Investor lämpar sig för DIY-investerare som är säkra på att fatta sina egna investeringsbeslut både när det gäller den övergripande tillgångssammansättningen i portföljen och de faktiska fonderna att investera i.

Om du väljer att investera via Vanguard Investor får du för närvarande fyra produktval. Du kan välja att köpa Vanguard-fonder inom en Stocks and Shares ISA (med ett maximalt bidrag på 20 000 pund under innevarande beskattningsår), ett allmänt investeringskonto, en Junior ISA (med ett maximalt bidrag på 9 000 pund för beskattningsåret 2020/21) och en Vanguard SIPP, som lanseras i februari 2020.

Alla tillväxttjänster och inkomster som genereras inom de respektive ISA-omslagen kommer att vara skattefria. All tillväxt och inkomst som genereras via det allmänna investeringskontot omfattas dock av inkomstskatt och kapitalvinstskatt.

Investerare kan öppna ett Vanguard-konto med en minsta investering i form av en klumpsumma på 500 pund eller en minsta regelbunden månadsinvestering på 100 pund eller en kombination av de två (andra plattformar erbjuder lägre minimibelopp). Om du investerar direkt med Vanguard online har du ett urval av 74 fonder att välja mellan (se nästa avsnitt för mer information).

Vanguard SIPP lanserades i februari 2020 och vi tar en titt på det mer i detalj i vår Vanguard SIPP-granskning. De som är intresserade av Vanguard SIPP bör också läsa avsnittet nedan om Vanguard-alternativ.

Vad kan du investera i med hjälp av Vanguard?

Vanguard Investor gör det möjligt för dig att investera i 74 Vanguard-fonder, varav 32 är aktieindextrackerfonder. Jag har listat dessa nedan, uppdelade efter deras geografiska ansvarsområde

Europa

• FTSE Developed Europe ex UK UCITS ETF
• FTSE Developed Europe ex-U.K. Equity Index Fund
• FTSE Developed Europe UCITS ETF
• SRI European Stock Fund Global
• Germany All Cap UCITS ETF

Global

• ESG Developed World All Cap Equity Index Fund
• ESG Developed World All Cap Equity Index Fund (UK)
• FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF
• FTSE All-World UCITS ETF
• FTSE Developed World ex-U.K. Equity Index Fund
• FTSE Developed World UCITS ETF
• FTSE Global All Cap Index Fund
• Global Equity Fund
• Global Equity Income Fund
• Global Small-Cap Index Fund

UK

• FTSE 100 Index Unit Trust
• FTSE 100 UCITS ETF
• FTSE 250 UCITS ETF
• FTSE U.K. All Share Index Unit Trust
• FTSE U.K. Equity Income Index Fund
• Active UK Equity fund

Japan

• FTSE Japan UCITS ETF
• Japan Stock Index Fund

Asia-Pacific

• FTSE Developed Asia Pacific ex Japan UCITS ETF
• Pacific ex-Japan Stock Index Fund

America

• FTSE North America UCITS ETF
• S&P 500 UCITS ETF
• U.US Equity Index Fund

Emerging Markets

• Emerging Markets Emerging Markets Emerging Markets Stock Index Fund
• ESG Emerging Markets All Cap Equity Index Fund
• FTSE Emerging Markets UCITS ETF
• Global Emerging Markets Fund Fixed Income

Vanguard erbjuder också 24 ränte- och obligationsfonder samt 17 blandfonder. I de 17 blandfonderna ingår den populära fondserien Vanguard LifeStrategy.

Vad är Vanguard LifeStrategy-fonder?

LifeStrategy-fonderna erbjuder 5 olika blandningar av aktier och obligationer som gör det möjligt för investeraren att rikta in sig på en risk- och avkastningsnivå som är rätt för dem. Det finns fem fonder med olika grader av aktieexponering.

• LifeStrategy 20% equity fund är 20 % investerad i aktier och 80 % investerad i obligationer, detta är den fond med lägst risk som lämpar sig för investerare med en låg riskprofil. Jag bidrog till en artikel i Telegraph om just denna fond med titeln ”The tracker fund that survives stock market routs”
• LifeStrategy 40% equity funds är 40 % investerad i aktier och 60 % investerad i obligationer detta är den näst lägsta riskfonden som lämpar sig för investerare som är beredda att acceptera en viss risknivå för att förbättra sin avkastning på investeringar
• LifeStrategy 60 % equity fund är 60 % investerad i aktier och 40 % investerad i obligationer vilket representerar medel-medelpunkten när det gäller risk och avkastning och skulle vara lämplig för långsiktig avkastning med en kontrollerad risknivå
• LifeStrategy 80% equity fund är 80 % investerad i aktier och 20 % investerad i obligationer som skulle vara lämplig för långsiktig avkastning med mindre oro för utsikterna till förluster
• LifeStrategy 100 % equity fund är helt och hållet investerad i aktier och är den fond som har den högsta risken och som har möjlighet till överlägsen avkastning, men med en högre risknivå, volatilitet och potentiella förluster.

Som framgår av ovanstående artikel i Telegraph blir jag regelbundet tillfrågad av den nationella pressen om min expertutlåtande om en rad olika investeringar och plattformar. Vanguards Lifestrategy-fonder ger en diversifierad tillgångsmix tillgång baserat på den nivå av aktieexponering du önskar. I själva verket är de färdiga portföljer av Vanguard-trackerfonder. Fonderna är inriktade på amerikanska aktier och vanligtvis är cirka 25-30 % av tillgångarna investerade i spårbara amerikanska aktier. Detta har naturligtvis en betydande inverkan på dessa fonders resultat. Under perioder då amerikanska aktier presterar bättre än andra, som under de senaste åren, går det bra för Vanguard-fonderna. På grund av deras breda tillgångssammansättning tenderar de dock att halka efter när en viss sektor eller geografisk aktiemarknad (andra än stora amerikanska aktiefonder) presterar bättre. För närvarande är amerikanska aktier dyra på historisk basis, så deras förväntade framtida avkastning är mindre än 1 % per år på kort sikt. Om detta blir verklighet kommer det att påverka resultatet för de mer aktiefokuserade Vanguard Lifestrategy-fonderna.

Vanguards fondprestanda

Jag planerar att publicera en fullständig artikel som tittar på Vanguards fondprestanda inom kort. Men eftersom de flesta Vanguard-fonder är enkla trackers återspeglar deras resultat bara det underliggande indexet som de följer. Av den anledningen är jag mer intresserad av resultatet för deras Lifestrategy-fonder eftersom dessa sannolikt kommer att vara de fonder som de flesta nybörjarinvesterare köper via Vanguard Investor-plattformen. Tabellen nedan visar hur resultatet för Vanguard Lifestrategy-fonderna har utvecklats jämfört med sina jämnåriga fonder från sina respektive sektorer per den 10 mars 2021.

Namn	Sektor	1år	Rank	3år	Rank	5år	Rank	Rank
Vanguard – LifeStrategy 20% Equity	Mixed Investment 0-35% Shares	3.21%	63/84	15.02%	7/74	27.86%	12/63
Vanguard – LifeStrategy 40% Equity	Mixed Investment 20-60% Shares	9.64%	82/189	18.22%	11/164	39.85%	15/143
Vanguard – LifeStrategy 60% Equity	Mixed Investment 40-85% Shares	15.71%	105/219	20.95%	56/190	52.37%	44/162
Vanguard – LifeStrategy 80% Equity	Mixed Investment 40-85% Shares	22.31%	22/219	23.75%	29/190	65.76%	10/162
Vanguard – LifeStrategy 100% Equity	Global	28.91%	102/203	26.16%	114/173	79.60%	87/152

Som ni kan se kommer resultatet för deras Vanguard Lifestrategy-fonder aldrig att slå rekord för sin sektor, men det är konsekvent. Ännu viktigare är att Lifestrategy-fonderna sällan befinner sig på den nedre halvan av prestationstabellerna, vilket tyder på en prestation över genomsnittet.

Vilken Vanguard Lifestrategy-fond är bäst för dig?

Men även om det är ett personligt val föreslår jag att du använder åldersguide-principen som utgångspunkt om du ska välja en Vanguard Lifestrategy-fond. Så till exempel kan en person som har en medelhög inställning till risk och är 60 år gammal vilja investera i fonden Vanguard LifeStrategy 40% Equity. Aktieexponeringen bestäms genom att ta din ålder bort från 100. Så i det här exemplet 100 – 60 = 40.

En 50-åring skulle kunna kombinera Vanguard Lifestrategy-fonderna för att uppnå en 50-procentig aktieexponering (dvs. investera hälften av sina pengar i Vanguard LifeStrategy 60 % Equity och den andra hälften i Vanguard LifeStrategy 40 % Equity). Om du är riskbenägen måste du sänka det aktievärde som du i slutändan väljer. En 60-åring som är riskbenägen skulle alltså kanske välja fonden Lifestrategy 20% Equity. Om du är en hög risktagare måste du öka den aktieexponering som åldersguideprincipen föreslår. Denna process utgör grunden för många City-baserade diskretionärt förvaltade tjänster, tro det eller ej.

För att hjälpa till att välja en Vanguard Lifestrategy-fond har jag byggt en investeringsportföljkalkylator som visar den breda tillgångsmix som du kan förvänta dig baserat på din ålder och din attityd till risk.

Hur förvaltar Vanguard sina fonder?

Alla Lifestrategyfonder förvaltas noggrant för att säkerställa att varje fond automatiskt balanseras för att återspegla risk- och avkastningsprofilen för den valda fonden. Eftersom förvaltningen av LifeStrategy-fonderna är automatisk innebär det att de är användbara för investerare som vill få fördelarna med aktieexponering utan att behöva fortsätta att mixtra med sina investeringar för att få bästa möjliga avkastning.

Hur beräknar Vanguard risktolerans?

Det finns en sektion på Vanguards webbplats med titeln Investing Education där potentiella investerare kan lära sig om att investera med Vanguard. Det finns vägledning om hur man väljer fonder beroende på erfarenhet och inställning till risk samt en pensionskalkylator för dem som vill överväga Vanguards SIPP.

Hur står Vanguards avgifter i jämförelse med andra plattformar?

Förut jämförde jag de underliggande fondavgifterna (OCF) för en typisk Vanguard-tracker med dem hos en av de mest prisvärda konkurrenterna. Men hur jämför Vanguard om du investerar i en av dess Lifestrategy-fonder? När allt kommer omkring väljer de flesta investerare (med rätt eller fel) fortfarande att investera i en enda fond som förvaltas med blandade tillgångar (blended). I tabellen nedan jämförs den ungefärliga totala avgiften för en person som investerar sitt årliga ISA-anslag i en förvaltad fond hos ledande fondplattformar. Jag har rangordnat tabellen med de billigaste i toppen och de dyraste i botten.

Anbudsgivare	Fond	Total avgift inklusive plattformsavgift vid en ISA-investering på 20 000 pund
Vanguard	Lifestrategy	0.37%
AJ Bell	Balanserad portfölj	0.50%
Fidelity	Fidelity Multi-asset Allocator Growth	0,60%
Nutmeg Fixed Allocation	Mediumrisk portfölj	0.66%
Wealthify	Medelriskportfölj	0,82%
Wealthsimple	Medelriskportfölj	0.88%
Nutmeg Fully Managed	Mediumrisk portfölj	0.96%
Moneyfarm	Medelriskportfölj	0,97%
Scalable Capital	Medelriskportfölj	1.00%
Charles Stanley Direct	Balanserad grundportfölj	1,03%
Interaktiv investerare	Aktiv tillväxtportfölj	1.38%
Hargreaves Lansdown	Balanserad tillväxtportfölj	1,85%
Bestinvest	IFSL Tilney Bestinvest Growth Portfolio	1.87%

Vilka Vanguard-fonder är bäst?

Problemet för oerfarna investerare som använder Vanguard Investor är att veta vilka tracker-fonder man ska investera i. Först måste du bestämma din önskade tillgångssammansättning och sedan bestämma vilka trackers du ska välja. För oerfarna investerare eller de som inte vill förvalta sin portfölj själva är Vanguard Lifestrategy-fonderna mest lämpliga. De som vill bygga upp sin egen portfölj kommer dock att finna vårt verktyg för investeringsportföljer användbart. Om du bara anger din ålder visar vi dig vilken typ av portfölj en fond av typen Lifestrategy skulle föreslå. Du ser den procentuella exponeringen för olika typer av tillgångar, t.ex. brittiska aktier. Du kan sedan själv mixa med detta och sedan investera i enskilda Vanguard-trackerfonder för varje tillgång. Detta har fördelen att du kan minska den tunga exponeringen för amerikanska aktier som Vanguard Lifestrategy-fonder har.

Vanguard vs andra robotrådgivare

Vanguard Investor har i pressen stämplats som ett robotrådgivningsföretag. Termen robo-advice är enligt min mening mycket missvisande eftersom den används som en samlingsbeteckning för alla investeringsplattformar på nätet som automatiserar en stor del av sin investeringsförvaltning och sitt investeringsurval. Vanguard är utan tvekan ett av de billigaste sätten att investera för brittiska investerare, men forskning har visat att endast 3 procent av konsumenterna skulle låta en ”robot” bestämma och agera för deras räkning när det gäller finansiella frågor. Till skillnad från Vanguard har andra robotrådgivningsföretag ett mer mänskligt inslag i sina processer bakom sin investeringsplattform online. För många brittiska investerare är detta att föredra.

Om du enbart fokuserar på kostnader eller vill hitta det billigaste sättet att investera i Vanguard-fonder är Vanguard Investor något för dig. Men om du vill ha kostnadsfördelarna med att använda investeringstrackers men med ett mänskligt strategiskt överlägg finns det ett antal andra robotrådgivningsföretag som du kanske vill använda och som bara är marginellt dyrare, vilket jag tar upp i nästa avsnitt. Nackdelen med en rent passiv väg utan strategisk överlappning är att du är helt utlämnad åt marknadens nycker. Det är en bra sak om marknaderna går uppåt, men en dålig sak vid en allvarlig marknadssäljning. Lifestrategy-fonderna försöker till viss del åtgärda detta, men min erfarenhet tyder på att tillgångssammansättningen faktiskt inte förändras så mycket över tiden.

Vanguard investeringsalternativ

För de investerare som vill dra nytta av de kostnadsbesparingar som är förknippade med passiva trackers, men med ett mer mänskligt strategiskt övertag, bör man överväga sådana som Wealthify* eller Moneyfarm*. Som du kan se i kostnadsdiagrammet ovan är särskilt Wealthify ett av de billigaste sätten att investera i en förvaltad portfölj och de erbjuder också en pensionsprodukt samt ett junior ISA, ett Stocks and Shares ISA-konto och ett allmänt investeringskonto. Wealthify har dessutom ett minsta investeringsbelopp på endast 1 pund, jämfört med 500 pund om du investerar hos Vanguard eller Moneyfarm. Detta innebär att du kan öppna ett konto hos dem och prova deras tjänst med en liten initial investering innan du bestämmer dig för att satsa mer.

Vilket skydd finns det om Vanguard går i konkurs?

Investörernas pengar hålls åtskilda från Vanguards egna investeringar och alla medel hålls på ett förvaltarkonto i enlighet med Financial Conduct Authoritys (FCA) regler. I det osannolika fallet att Vanguard skulle bli insolvent skulle en konkursförvaltare kunna identifiera tillgångar som innehas av investerare och se till att de återlämnas så snabbt som möjligt. Investeringar i Vanguard täcks också av Financial Services Compensation Scheme som täcker de flesta investeringar upp till 85 000 pund vid ett berättigat krav.

Slutsats

Vanguard Investor har förändrat spelreglerna för branschen och har utlöst ett priskrig mellan plattformarna. Det innebär också att fondförvaltare måste motivera sina dyrare årliga förvaltningsavgifter genom att tillhandahålla ytterligare resultat. Vanguard Investor är det billigaste sättet att investera i Vanguard-fonder om du har mindre än 80 000 pund. Men om du vill investera mer än 80 000 pund (även över tid) är det för närvarande billigare att använda Interactive Investor* för att köpa Vanguard-fonder om du investerar via en Stocks and Shares ISA eller ett allmänt konto. Du kan också använda Intereactive Investor för att investera i ett SIPP, men på grund av administrationsavgiften på 10 pund per månad måste du investera mer än 160 000 pund för att göra en besparing. En annan fördel med att använda Interactive Investor är att du kan investera i tusentals unit trusts, investment trusts ETF:er och aktier (Vanguard erbjuder dig endast tillgång till sina egna 74 fonder/ETF:er).

Vanguards Lifestrategy-fonder är en bra enfondslösning för många investerare (Interactive Investor marknadsför dem till och med som en sådan – se min fullständiga recension av Interactive Investor), men det finns begränsad mänsklig strategisk överlappning. Även om resultatet är bra toppar det sällan diagrammen, men ännu viktigare är att det sällan stöder diagrammen. Med framväxten av robotrådgivningar är det möjligt att få liknande kostnadsbesparingar som hos Vanguard, men med en mer strategisk mänsklig överlappning och bättre användarupplevelse via sådana som Wealthify eller Moneyfarm.

Om du vill sköta dina investeringar själv strategiskt är det fortfarande bättre att använda en fondplattform med ett brett utbud av fonder, men kanske investera i Vanguard-fonder via Vanguard Investor. Du kan se vår analys av de bästa investeringsplattformarna här. Även om Hargreaves Lansdown förblir Storbritanniens mest populära investeringsplattform är Interactive Investor fortfarande det självklara valet i det här fallet, och iWeb kan övervägas om du inte är intresserad av plattformens storlek, användarvänlighet eller ytterligare verktyg och insikter.

Om en länk har en * bredvid sig betyder det att det är en affilierad länk. Om du går via länken kan Money to the Masses få en liten avgift som hjälper till att hålla Money to the Masses fri att använda. Följande länk kan användas om du inte vill hjälpa Money to the Masses eller dra nytta av några exklusiva erbjudanden -Interactive Investor, Wealthify, Moneyfarm