Vinst per aktie anses allmänt vara det bästa måttet på en akties verkliga pris eftersom det visar hur mycket av ett företags vinst efter skatt som varje aktieägare äger.
Ett företags vinst per aktie (EPS) beräknas genom att subtrahera dess utdelningar på preferensaktier från dess nettoresultat och sedan dividera denna siffra med det genomsnittliga antalet utestående aktier under ett år eller ett kvartal:
Vinst per aktie = (nettoinkomst – utdelning på preferensaktier) / genomsnittligt antal utestående aktier
Till exempel, ett företag som hade 20 miljoner pund i nettoinkomst för hela året, betalade ut 1 miljon pund i utdelning på preferensaktier och hade 10 miljoner utestående aktier under första halvåret och 15 miljoner utestående aktier under andra halvåret, skulle ha en vinst per aktie på 1 pund.52 (20 miljoner pund – 1 miljon pund, dividerat med de genomsnittliga 12,5 miljoner aktierna) för det året.
Basisk EPS och utspädd EPS
Det finns i två former: grundläggande EPS och utspädd EPS. Utspädd EPS är samma som grundläggande EPS men inkluderar också i antalet utestående aktier eventuella aktier i konvertibler eller teckningsoptioner. Utspädd EPS anses i allmänhet vara ett mer exakt mått och används oftare.
Det finns ingen tumregel som anses vara en bra eller dålig EPS, även om det är uppenbart att ju högre siffra desto bättre.
Genom att jämföra företag i samma bransch
Instället tenderar investerare att använda det för att jämföra företag i samma sektor och sedan leta efter trender i ett enskilt företags resultat.
Om till exempel biltillverkare A har en vinst per aktie på 5 pund och konkurrerande biltillverkare B har en vinst per aktie på 4 pund, kan företag A vara den bättre investeringen när det gäller framtida aktiekurstillväxt.
Om emellertid företag A har en vinst per aktie på 5 pund, men dess vinst per aktie var 6 pund förra året, medan företag B har en vinst per aktie på 4 pund, men dess vinst per aktie var 3 pund förra året, kan företag B nu betraktas som den bästa investeringen när det gäller framtida aktiekurstillväxt. Detta beror på att dess vinst per aktie faktiskt växer så att investerare kan förvänta sig en ännu högre siffra nästa år.
Håll i minnet att vinst per aktie dock inte är ett perfekt mått i sig självt. Om du stöter på två företag som har samma EPS bör du ta hänsyn till hur mycket kapital de båda företagen behöver för att generera den nettointäkt som används i beräkningen.
Det företag som använder mindre kapital för att generera varje 1 pund i inkomst kan ses som mer effektivt och en bättre långsiktig investering än det företag som kräver mer kapital per 1 pund i inkomst.
Visst också att ett företags resultat kan vara föremål för manipulation och ändringar av redovisningsmetoderna. Du bör därför behandla ett företags vinst per aktie med samma försiktighet som du skulle behandla dess totala vinst.
Sammanfattning
So långt har du lärt dig att…
- … vinst per aktie anses allmänt vara det bästa måttet på en akties verkliga pris eftersom det visar hur stor del av ett företags vinst efter skatt som varje aktieägare äger.
- … utspädd vinst per aktie är detsamma som grundläggande vinst per aktie, men inkluderar också i antalet utestående aktier eventuella aktier i konvertibler eller teckningsoptioner.
- … utspädd vinst per aktie anses i allmänhet vara ett mer exakt mått och används oftare.
- … det finns ingen tumregel som anses vara bra eller dålig vinst per aktie, även om det är uppenbart att ju högre siffra desto bättre.
- … investerare tenderar att använda den för att jämföra företag i samma sektor och för att leta efter trender i ett enskilt företags resultat.
- … EPS är inte ett perfekt mått i sig självt. Om du stöter på två företag som har samma vinst per aktie, bör du ta hänsyn till hur mycket kapital de båda företagen behöver för att generera den nettointäkt som används i beräkningen.
- … företagets vinst kan vara föremål för manipulation och ändringar i redovisningsmetoderna. Du bör därför behandla ett företags vinst per aktie med samma försiktighet som du skulle behandla dess totala vinst.
.